核心观点 - 山东省前三季度出口展现出强劲韧性与活力，已连续7个季度保持增长并频创历史同期新高 [1] 传统优势产品出口 - 船舶、商用车、工程机械、纺织服装、游戏机等传统优势产品出口保持较快增长，合计对出口增长贡献率超过60% [1] - 积极拓展宠物经济、体育经济等新赛道，出口零售包装的猫狗饲料达51.8亿元，占全国同类产品出口总值的近70% [1] - 健身及康复器械出口增长超过20%，热销欧美市场，占全国出口值的18.3% [1] 新兴产业与高技术产品出口 - 高技术产品出口额达1425.7亿元，同比增长29.9% [4] - 高端装备出口增长37.3%，电子信息产品出口增长28.2%，仪器仪表出口增长30.6% [4] - 绿色低碳产品出口增长显著，“新三样”产品出口增长29.6%，风力发电机组及零件出口增长23.7% [4] 贸易伙伴与市场多元化 - 出口市场覆盖全球240余个国家和地区，外贸“朋友圈”更加均衡多元 [4] - 对新兴市场出口增长强劲，其中对非洲增长39.2%，对中亚增长40.2%，对中东增长10%，对东盟增长6.3%，对拉美增长5.1% [4] - 对传统市场出口亦保持良好增速，对欧盟出口增长10.7%，对英国出口增长11%，增速均高于整体水平 [4]

农产品出口表现 - 前三季度山东省农产品出口值达1217.4亿元，同比增长3.6%，创历史同期新高[2] - 蔬菜及食用菌出口307.2亿元，占全省农产品出口总值比重超四分之一，其中鲜蒜为第一大出口单项商品[2] - 食用水产品、干鲜瓜果及坚果、肉类出口分别增长15%、15.4%和79.1%，合计拉动农产品出口增长4.9个百分点[2] - 对日本、东盟和欧盟出口农产品分别增长2.2%、5.3%和5.4%；对中东、中亚新兴市场出口分别增长14.4%和49.1%[2] 机电产品出口表现 - 前三季度山东省机电产品出口7798.8亿元，增长9.9%，占出口总值48.8%，提升2.1个百分点，拉动出口增长4.6个百分点，对全省出口增长贡献度达87.9%[6] - 游戏机、自动数据处理设备及其零部件出口受国际电子消费品市场需求旺盛带动，分别增长48.3%和13%[6] - 精密制造领域集成电路、计量检测分析自控仪器及器具出口分别增长28.1%和16.2%[6] - 交通运输领域汽车、船舶、摩托车及自行车零配件和飞机及其他航空器出口分别增长11.9%、58.5%、20.1%和95.1%[6] - 电工器材、机械基础件、机床、农业机械和纺织机械出口分别增长10.9%、12.5%、23.1%、41.8%和83.7%[6] - 对东盟、欧盟、非洲、我国香港地区和日本出口合计占比过半，出口增速分别为17%、19.3%、48.8%、14.6%和22.2%[6]

行业概述与市场地位 - 微波炉是一种利用微波加热食物的现代化灶具，其加热原理与传统传导加热方式不同，具有加热速度快、效率高的优点 [3] - 中国微波炉行业起步于1982年，21世纪后国产品牌加入推动市场迅速扩张，目前行业进入稳定增长阶段，产品同质化加剧 [4] - 行业产业链上游包括玻璃、合金、电子元件等原材料和磁控管等部件，中游为生产制造，下游通过专卖店、商超、电商等渠道触达消费者 [6] 国内市场现状与需求 - 中国居民平均每百户年末微波炉拥有量从2016年的38.4台增长至2022年的42.2台，预计2025年将继续上涨 [6] - 2025年国家补贴政策将微波炉纳入补贴品类，嵌入式厨电表现出较强增长韧性，2025年上半年中国嵌入式微蒸烤零售额达39.3亿元，同比上涨5.30% [7] - 国内市场竞争激烈，国内外品牌并存，新兴互联网品牌凭借智能化产品和线上渠道迅速崛起 [11] 进出口贸易情况 - 中国微波炉行业以出口为主，2025年1-8月出口数量达0.47亿台，出口金额达22.36亿美元 [1][8] - 同期进口数量为5.63万台，进口金额为678.2万美元，进口规模远小于出口 [1][8] - 2025年1-8月微波炉出口数量和金额同比分别下降2.3%和4.0%，主要因全球需求进入“后疫情饱和期”及欧美市场通胀压力 [1][8] - 美国是中国微波炉最大出口国，2025年1-8月出口数量达1140.78万台，英国、日本、俄罗斯等发达国家也是重要出口市场 [9] 主要竞争企业分析 - 广东格兰仕集团有限公司是综合性白色家电提供商，其微波炉产品曾连续12年蝉联中国市场份额第一，连续9年蝉联出口第一 [11] - 美的集团股份有限公司是全球领先的科技集团，其智能家居业务在2025年上半年实现营业收入1672.01亿元，同比上涨13.31% [12] - 相关上市企业包括海尔智家、美的集团、华帝股份、老板电器、小米集团、苏泊尔等 [1] 未来发展趋势 - 行业将向智能化与多功能化发展，未来微波炉将集成远程控制、语音操作、智能菜谱等功能，并拓展煮食、烧烤、蒸煮等多种烹饪需求 [13] - 产品外观设计逐渐走向个性化，厂商注重颜色、形状等方面的独特性，定制化服务作为新兴方向初露头角 [14] - 在全球绿色环保背景下，节能环保性能受到更多关注，厂商致力于研发高效节能产品以降低能耗和碳排放 [15]

大会概况 - 国际航协世界安全与运行大会首次在中国举办，地点在厦门，吸引了全球近70个国家和地区的超800名航空公司、监管机构和供应商代表参加[1] - 大会为期3天，主题为“面向未来的航空：成功战略”[2] - 作为国际航协在航空安全与运行领域的最高规格年度盛会，本届大会由厦门航空承办[2] 核心议题与活动 - 大会除举办CEO圆桌论坛外，还围绕安全、客舱运行、飞行运行、危机管理四大专题开设分论坛[2] - 大会同步开设国际航协运行安全审计研讨会、湍流感知论坛等配套活动，聚焦国际航空安全审计、湍流数据化管理和空域资源精细化调配[2] 行业挑战与机遇 - 全球民航安全发展面临风险挑战，包括航材供应链的稳定性和效率有待提高，极端天气增多导致运行环境更为复杂[1] - 自动化、人工智能、无人机等新技术在提高行业运行质效的同时也带来衍生风险，供应链有序保障可能因地缘政治被人为阻断[1] - 中国航空运输规模连续20年位居全球前二，连续多年对全球航空运输增长的贡献率超过20%，中国在未来较长时期仍是最具增长潜力的市场之一[2] 合作与未来方向 - 中国民航愿与国际航协以及各国同行密切合作，在行业数智化、绿色化发展等新技术、新领域加强分享交流[1] - 中国民航局与国际航协就加强合作、推动国际航空运输发展、维护航空供应链稳定等议题进行了交流[2] - 中国民航正强化安全管理，提高运行效率，推动行业加速数智化和绿色化转型[2]

公司声明与经营状况 - 公司否认关于其新加坡公司经营情况的不实信息，并称其为恶意炒作，已固定证据并保留采取法律手段的权利[1] - 公司定位为全球时尚和生活方式零售商，通过数字化与柔性供应链相结合为全球消费者提供服务[1] - 公司致力于从源头减少浪费，并通过技术创新促进产业数智化和绿色化升级[1] 供应链建设与基础设施投资 - 近期公司在肇庆、江门的物流园区接连开仓，智慧供应链体系加速发展[1] - 公司持续加大国内供应链基础设施建设力度，以支持全球销售，特别是年终跨境旺季[1] - 公司持续投资超百亿人民币打造广东智慧供应链体系，并带动上下游生态产业与人员就业发展[1] 供应商赋能与产业支持 - 今年上半年公司开展供应商赋能培训超250场，覆盖上万人次，助力产业人才培养和就业发展[1] - 截至6月末，公司为期5年、总额5亿元的供应商赋能项目已累计投入资金近3亿元[1] - 投入资金用于在技术创新、培训支持、工厂扩建、社区公益服务等方面持续赋能供应商[1]

制造业整体表现 - 前三季度制造业销售收入同比增长4.7%，占全国企业销售收入比重为29.8% [1] - 制造业税收收入总体保持平稳增长，前三季度同比增长5.8% [2] 高端化转型 - 装备制造业销售收入同比增长9%，占制造业比重达46.9% [1] - 计算机通信设备制造业销售收入同比增长13.5%，税收收入同比增长12% [1][2] - 工业母机制造业销售收入同比增长11.8% [1] - 新能源车整车制造业税收收入同比增长49.7% [2] - 铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业税收收入同比增长31.4% [2] - 飞机、高铁车组、深海石油钻探设备等“大国重器”相关行业销售收入同比分别增长12.5%、16.1%和20.8% [1] 智能化转型 - 制造业企业采购数字技术金额同比增长10.6% [1] - 以机器人、无人机为代表的智能设备制造业销售收入同比增长23.6% [1] 绿色化转型 - 前三季度高耗能制造业销售收入占制造业比重为28.9%，较上年同期下降1.4个百分点 [1] - 制造业采购节能环保服务金额同比增长34% [1] 政策支持与企业效益 - 2025年前8个月，支持制造业发展的主要政策实现减税降费及退税12925亿元 [2] - 钢铁行业企业所得税同比增长11.7% [2] - 有色金属行业企业所得税同比增长32.2% [2]

公司历史与战略定位 - 公司成立于1958年，2000年在上海证券交易所上市，是江苏省钢铁工业的摇篮，结束了江苏省没有现代化高炉炼铁的历史 [1][2] - 公司实际控制人于2023年变更为中信集团，成为中信集团先进材料板块的核心成员，与中信泰富特钢强强联合 [2] - 公司是全球领先的中厚板生产基地及有竞争力的特钢长材生产基地，产品聚焦高强度、高韧性等先进钢铁材料 [2] 高端化发展 - 公司研发投入占比连续多年超过3%，2010年以来累计67项成果获省部级以上科技进步奖，其中国家科学技术进步奖二等奖6项 [3] - 公司产品应用于多个国家级重点项目，包括独家供货国产首艘大型邮轮“爱达·魔都号”钢板，产品获评“国家制造业单项冠军” [3] - 先进钢铁材料销量占比从2019年的14%提升至2025年上半年的29.77%，毛利率从13.72%提升至20.26%，占钢材总毛利的46.67% [4] - 公司是苏南特钢材料集群的链主企业，该集群入选工信部发布的35个先进制造业集群 [3] 智能化转型 - 公司提出打造“企业智慧生命体”愿景，核心是“一切业务数字化，一切数字业务化” [6] - 2021年建成的智慧运营中心通过“一脑三中心”实现高效管控，过去五年通过数字化降低了质量成本和研发成本 [6] - 公司进入数字化能力对外输出阶段，孵化了金恒科技等子公司，为20多个行业提供数智化服务 [6] - 2025年联合华为发布“元冶·钢铁大模型”架构，构建多模型、多模态的“群智能”集群，让AI融入全流程 [8] 绿色化发展 - 公司是江苏省首家且连续两年环保绩效A级的“长流程钢铁”企业，被评为国家级绿色工厂 [9] - 公司确立了2030年前实现“碳达峰”、2050年实现“碳中和”的目标，构建“极致能效+清洁能源”双轮驱动能源体系 [9] - 已建成55MW光伏发电体系和装机容量61MW/123MWh客户侧储能项目，并继续谋划光伏三期及风力发电 [9] - 公司实施“碳十条”行动纲要，重点构建“N-ZERO”零碳三大体系，推动从“碳冶金”迈向“零碳冶金” [11] 财务与股东回报 - 公司经营业绩稳健，ROE稳步提升，持续保持行业前列 [11] - 上市以来累计实施现金分红23次，总额超136亿元，分红比例占累计归母净利润的50%以上 [11]

文章核心观点 - 国家能源局等部门联合印发的《指导意见》为电力装备行业高质量发展提供了明确指南，旨在通过补短板、拉长板、锻新板，推动行业实现跨越式发展，以支撑新型电力系统建设和能源绿色转型 [1] 行业发展回顾 - 电力装备行业实现了从“跟跑”到“并跑”再到多领域“领跑”的赶超，建立了全球门类最全、规模最大、品种最多、综合技术水平国际先进的产业体系 [2] - 具体技术成就包括：山东郓城630℃百万千瓦超超临界二次再热火电示范项目设计煤耗达世界最优，发电热效率突破50%；白鹤滩水电站1000兆瓦水电机组打破单机容量世界纪录；抽水蓄能机组额定水头位列世界前二；“华龙一号”及“国和一号”形成自主品牌核电技术体系 [2] 当前面临挑战 - 高端整机装备技术水平与绿色低碳能源转型需求存在差距，难以完全满足新型电力系统建设要求 [3] - 产业链部分环节尚未完全自主可控，部分核心零部件和材料依赖进口 [3] - 行业数智化水平不高，受制于智能感知技术不足、数据分析能力有限等瓶颈 [3] 未来发展方向与路径 - 《指导意见》的核心在于“四个着力”，系统规划了装备发展的创新任务 [3] - 着力提升电力装备质效水平：针对化石能源发电、可再生能源发电及核能装备提出明确行动项，推动发电装备高端化发展 [4] - 着力推动储能装备规模化应用：提出提升储能电池、抽水蓄能、储热等关键装备性能，以及研制电解水制氢、大型氢储运、规模氢应用装备 [5] - 着力推进电力装备数智化升级：明确加强装备智慧调控和终端装备智能化应用，构建“感知—规划—决策—执行”闭环体系 [6][7] - 着力推进电力装备绿色高端发展：围绕全生命周期绿色发展，突破绿色循环材料与修复延寿技术，构建绿色标准体系 [7] 行业背景与需求 - 能源绿色转型使电力保供关键由资源掌控能力转变为电力装备研制供给能力，电力行业装备属性日益凸显 [1] - 2024年全国风电光伏总装机容量达14.1亿千瓦，可再生能源年发电量约3万亿千瓦时，电力结构正经历向新能源为主体的历史性跨越 [4] - 新型电力系统构建对电力装备提出更高要求，煤电机组需快速调频、深度调峰，新能源装备需高性能、高可靠、低成本 [4] - 储能作为解决新能源波动性、保障电网安全的核心要素，需求迫切，发展机遇空前 [5] 落实保障与生态构建 - 推进《指导意见》落实需构建完善创新发展生态，强化企业创新主体地位，使其承担全链条创新责任 [8] - 需建立健全行业自律机制，防范同质化“内卷”竞争和低价恶性竞争，规范行业发展秩序 [8] - 企业需以技术创新为核、绿色智能为翼，实现从“制造”到“智造”的跨越 [8]

行业核心观点 - 炼化行业正从“规模扩张”向“质量提升”跨越，行业结构、技术路径与市场格局将迎来重塑 [1] - 通过技术创新和产业链协同，推动行业向高端化、集约化、绿色化方向发展是生存与发展的必然选择 [1] 市场供需与竞争格局 - 行业面临“内卷式”竞争，表现为需求收紧与产能持续扩张的矛盾 [2] - 2025年上半年成品油产量和消费量呈现“双下降”现象 [2] - 2024年炼油能力约为9.55亿吨/年，开工率仅为75%左右 [2] - 高端化工品如烯烃和芳烃的产能也呈现井喷式增长，已达到产需平衡，进入“内卷”态势 [2] - 我国贡献了全球近六成的新增乙烯产能 [2] - 对二甲苯下游应用单一，近五年PTA占比保持在97%以上，2025年国内较多PTA投建计划将加剧供过于求风险 [3] 技术创新与转型路径 - 技术创新是破局核心路径，行业正经历从“燃料”向“材料”、由“低值”向“高值”的转变 [4] - 高端聚烯烃等产品存在较大缺口，具有技术门槛高、价格高、盈利强等特点，需通过差异化竞争满足特定领域需求 [4] - 需开发集成烯烃、芳烃高值化利用技术，打造“绿色化、差异化、高端化”的含氧、氨、硫高端化学品集群 [4] - 柴油馏分芳烃吸附分离技术可实现原料分质利用，提高资源转化效率，降低氢耗，实现节能减排 [5] - 甲醇制烯烃技术以煤为原料，相比传统蒸汽裂解原料利用率提升约10%，能耗降低约三分之一，烯烃产率提高15%至20% [5] - 第三代DMTO技术可实现单套装置甲醇处理量300万吨/年以上，吨烯烃甲醇消耗降至2.6-2.7吨 [6] “十五五”期间行业展望 - “十五五”期间市场与产能增速将趋于平稳，国内炼油产能预计维持在9.5亿至9.6亿吨/年 [7] - 芳烃市场将进入重新洗牌关键时期，2025年至2029年产业链利润仍集中于上游PX环节，下游PTA—PET长期亏损预期难改 [7] - PX等芳烃产品已脱离周期底部，将率先进入回升通道，得益于PX供应偏紧及下游产能集中投放 [7] - 产业链协同是重要支撑，“PX—PTA—PET”全链条配套优势逐步显现，具备完善上下游配套的企业竞争优势更明显 [7] - 2025年聚酯产能总规模保持8528万吨，预计未来我国PET需求将逐步进入平稳增长期 [8]

行业竞争维度转变 - 中国电池产业竞争维度发生根本性变化，从“谁的产能大”转向“谁能解决场景需求” [3] - 行业不再单纯比拼产能规模，转而聚焦场景解决方案，拒绝价格战，深耕价值竞争 [1][3] - 企业展品布局直观印证共识，“场景解决方案”已取代“产能规模”成为展示核心 [5] 新兴场景驱动技术路线分化 - 产业进入由储能、电动船舶、低空飞行器、智慧养老机器人等新兴场景需求驱动的新阶段 [3] - 技术研发不再追求“大一统”方案，呈现多条路径并行的创新格局，核心逻辑是“没有万能电池，只有适配场景的电池” [6] - 低空经济对电池能量密度提出更高要求，陈忠伟院士团队提出“600Wh/kg氢混动力电源系统”，电堆比功率达1500Wh/kg，可适应-40℃至80℃宽温域 [6] - 长时储能场景推动安全与寿命创新，水系铁镍电池实验室数据显示循环寿命突破1.5万次，-25℃放电效率超80% [7] 企业场景化产品与方案展示 - 欣旺达首次发布消费类半固态电池系列产品，并重点展示电池护照平台功能演示 [5] - 双登集团展示智算中心“绿电+储能”一体化方案，液冷储能柜标注温差<2℃等场景化参数 [5] - 骆驼集团推出覆盖乘用车、商用车及特殊场景需求的低压锂电产品及大圆珠电芯系列 [5] 潜在市场规模与需求 - 电动船舶领域当前国内电动船数量仅400多条，未来5-15年“四纵四横”水路交通网络建设预计需数千亿投资 [7] - 低空经济、智慧养老等场景需求持续释放，为技术落地提供潜在市场空间 [7] 研发范式变革与AI赋能 - 利用人工智能技术可将新电池材料开发周期从传统3年左右缩短至半年 [8] - AI系统基于大模型、数字孪生、大数据三大核心规律，应用于电池正负极材料、电解质研发环节 [8] - 宁德时代、欣旺达等企业展示AI驱动电池管理平台，可根据场景需求实时优化充放电策略以提升效率与寿命 [8] 数智化与绿色化新竞争门槛 - 未来电池竞争不仅是技术与产品竞争，更是数据、碳管理与全生命周期服务的竞争 [9] - 欧盟《电池与废电池法规》要求2027年2月起车用电池、工业电池需具备电池护照方可进入欧盟市场 [9] - 电池护照需覆盖从采矿、材料加工到制造、回收的全链条数据，面临合规成本高、供应链透明度低、碳数据缺失等挑战 [9][10] - 欣旺达搭建覆盖全产业链的电池护照平台，提供基于SaaS模式的数字化云服务，并与上汽大通、理想等企业开展合作试点 [10]