公司基本信息 - 阜阳硕泓科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为胡澜涛 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务范围广泛，核心聚焦于人工智能领域，包括人工智能应用软件开发、人工智能基础软件开发、人工智能基础资源与技术平台以及人工智能公共数据平台 [1] - 公司业务涵盖大数据服务、数据处理服务、卫星遥感数据处理、数据处理和存储支持服务以及互联网数据服务 [1] - 公司涉及物联网业务，包括物联网技术研发、物联网设备销售、物联网应用服务及物联网技术服务 [1] - 公司业务包括网络与信息安全软件开发、信息安全设备制造与销售 [1] - 公司业务包括智能无人飞行器的制造与销售 [1] - 公司业务包括软件开发、软件销售、数字文化创意软件开发以及区块链技术相关软件和服务 [1] - 公司提供广泛的技术服务，包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、信息技术咨询服务、云计算装备技术服务、数字技术服务以及信息系统运行维护服务 [1] - 公司业务涉及计算机软硬件及辅助设备零售、工业控制计算机及系统销售、计算器设备销售、云计算设备销售、计算机及办公设备维修以及电子产品销售 [1] - 公司业务包括安防设备销售 [1] - 公司业务包括人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）以及需要许可的职业中介活动 [1]

公司融资与业务表现 - 链上永续协议Ostium近日完成了2000万美元的融资 [1] - 公司累积交易量已超过280亿美元 [1] - 公司从开仓费、清算和Rollover中捕获了超过1250万美元的费用 [1] 近期用户与交易活动 - 近24小时内，Ostium平台上有675个用户地址推动了1.37亿美元的交易量 [1] - 公司每日交易量主要集中在“大宗商品”这一资产类别 [1]

文章核心观点 - 毕马威发布系列文章，指出商业银行面临地缘政治、技术革命与监管深化的复杂环境，董事会需引领银行从被动防御转向主动布局，从合规遵循转向价值创造 [2][35] - 系列文章聚焦组织架构、业务发展、风险管理、合规管理、内部审计五大维度，旨在为银行董事会提供战略视角与落地方案的行动框架 [2][35] 组织架构篇 - 以人工智能、大数据、区块链为代表的数字技术正深度重塑金融业，推动各环节向智能化、普惠化与全球化迈进 [3][36] - 2025年AI技术迅猛发展，大型语言模型能力指数级跃升与多智能体协作技术突破，正深刻改变银行业传统价值链与竞争要素，引发“系统革命” [3][36] - AI时代金融产品研发、转化和生产成本可能大幅下降，使产品多样化、触达远端客户在经济上更可行，迫使银行重新审视组织架构 [3][36] - 文章核心探讨如何打破“部门墙”以提升协同与响应速度、如何将科技职能从成本中心转化为创新引擎、如何设计面向未来的人机协同与组织韧性体系 [3][37] 业务发展篇 - 银行业当前普遍面临净息差收窄、竞争内卷压力，传统规模扩张模式难以为继，行业正经历从“规模为王”到“价值重塑”的深刻转向 [8][42] - 转型需在“五篇大文章”——科技金融、普惠金融、绿色金融、养老金融、数字金融的政策引领下，通过金融数字生态与产业终端场景双重动能驱动 [8][42] - 文章剖析了国有大行、股份制银行、城商行等各类银行的差异化定位路径，并提供了五大领域可落地的业务布局与创新方向 [8][42] - 内容涵盖把握“五篇大文章”政策脉络、明晰从规模导向转向价值创造的具体转型路径、提供差异化定位参考以及案例启发的实战解决方案 [9][10][11][12][43][44][45][46] 风险管理篇 - 商业银行正面临“外部风险大于内部风险，宏观风险大于微观风险”的新常态，地缘政治冲突、技术颠覆、政策转向等外部不确定性持续冲击银行战略安全与经营韧性 [15][49] - 传统静态风险防控手段已难适应挑战，需转向更具前瞻性与系统性的风险治理新范式，从被动防御转向主动布局 [15][49] - 文章直击三大核心问题：如何将数据海量信息转化为决策优势、如何打破部门壁垒启动高效“战时”反应机制、如何实现战略执行与风险偏好的有机整合 [15][49] - 讨论了董事会如何带领银行构建更具韧性的治理框架，融合战略与风险、强化组织协同与工具落地，以实现风险与发展平衡的价值增长 [15][49] 合规管理篇 - 在新一轮金融强监管与行业竞争加剧背景下，合规管理不再是单纯的成本中心，而是关乎金融机构生存发展的生命线与构建客户信任的核心竞争力 [21][55] - 董事会对合规的驾驭能力直接决定机构能否捕捉机遇实现长期价值增长，合规职能应成为战略导航者与护航者，为银行注入确定性 [21][55] - 合规职能需不断回溯三个问题：控制与要求是否冗余并具“生命力”、是否采用最先进技术手段、对创新和战略的介入及响应速度是否足够 [22][56] - 文章提供了合规转型的思考框架与行动路径，涵盖体系架构指引、组织协同方略、流程精进之道及科技赋能视野四大方面 [23][24][25][26][57][58][59][60] 内部审计篇 - 在金融科技发展、监管趋严和经营承压背景下，银行业传统内部审计模式面临挑战，其滞后性与静态化特征难以匹配银行对风险实时洞察与战略主动赋能的核心诉求 [28][62] - 以持续性、动态化和前瞻性为特征的敏捷审计模式成为“快速响应变化，强化内审增值”的潜力模式 [28][62] - 敏捷审计旨在驱动内审职能从传统的合规监督者，转型为保障战略执行、优化风险管控、创造显性价值的战略伙伴 [28][62] - 对比传统审计，敏捷审计在核心理念、工作模式、反馈机制、应变能力、协同模式、价值输出、技术应用及组织关系上均发生根本转变，强调前瞻性风险洞察、迭代式持续审计、动态风险提示、跨职能协同、数据驱动的人机协同以及协同共建伙伴关系 [30][64] - 银行董事会应以更战略性视角看待内审职能，加大在审计技术、人才和数据方面的投入，强化审计成果在战略决策和风险管理中的应用 [29][63]

行业风险特征 - 不法分子利用“金融创新”和“区块链”概念进行非法活动，通过发行“虚拟货币”、“虚拟资产”或“数字资产”吸收资金，侵害公众权益，这些活动并非真正基于区块链技术 [1][3] - 此类活动具有网络化、跨境化特征，依托互联网和聊天工具交易，利用网上支付工具收支资金，导致风险波及范围广、扩散速度快 [1][3] - 不法分子常租用境外服务器搭建网站，实质面向境内居民开展活动并远程控制，资金多流向境外，导致监管和追踪难度很大 [1][3] 欺诈手段与方式 - 活动欺骗性、诱惑性、隐蔽性较强，利用热点概念炒作，编造“高大上”理论，并可能利用名人大V“站台”宣传 [2][4] - 以空投“糖果”为诱惑，宣称“币值只涨不跌”、“投资周期短、收益高、风险低”来蛊惑投资者 [2][4] - 实际操作中，通过幕后操纵虚拟货币价格走势、设置获利和提现门槛等手段非法牟取暴利 [2][4] - 不法分子以ICO、IFO、IEO等花样翻新的名目发行代币，或以IMO方式打着共享经济旗号进行虚拟货币炒作，隐蔽性和迷惑性强 [2][4] 违法模式与本质 - 存在多种违法风险，不法分子以“静态收益”（炒币升值获利）和“动态收益”（发展下线获利）为诱饵，吸引公众投入资金 [2][4] - 通过利诱投资人发展下线加入，不断扩充资金池，其模式具有非法集资、传销、诈骗等违法行为特征 [2][4] - 此类活动以“金融创新”为噱头，实质是“借新还旧”的庞氏骗局，资金运转难以长期维系 [2][4]

法拉第未来与特斯拉的合作协议 - 法拉第未来与特斯拉签署协议，未来配备NACS充电接口的FF与FX纯电动车型可在北美、日本及韩国直接使用特斯拉超级充电网络，接入超过28000座特斯拉超级充电站 [1] - 合作旨在助力Super One后续放量交付，提升用户充电便利性、可靠性及效率，并与现有快速充电网络形成互补 [1] - 自2026年起推出的FF与FX系列新车型将全面配备NACS接口，下一代FF 91、FX Super One纯电版本等车型可接入超28000座特斯拉超级充电站，叠加其他合作网络，用户可用快充站点总数超45000个 [15] - FF车型将保留NACS与CCS双兼容充电系统，FF 91目前可实现180kW直流快充功率，搭配142kWh液冷电池组 [15] 法拉第未来提议与特斯拉的深度合作 - 法拉第未来愿与特斯拉在FSD技术上展开全面合作，并呼吁双方共建生态，共享“第一性原理、技术驱动”理念 [2] - 贾跃亭特别@马斯克，提议双方就FSD+FF/FX的未来发展进行对话 [2] - 马斯克对此未表现出太大兴趣，表示曾有多家车企接触特斯拉商讨FSD合作，但方案规模小、条件不合理，缺乏诚意 [3] 法拉第未来的经营与财务状况 - 截至2025年第一季度，法拉第未来累计交付16辆FF 91车型，外加贾跃亭自购1辆，累计销量仅17辆 [4] - 2024年公司资产合计4.254亿美元，负债合计3.1043亿美元，净利润亏损3.5585亿美元 [4] - 2025年第三季度单季度经营亏损达2.068亿美元，主要源于工程研发、人才扩充等投入 [4] - 截至2025年12月1日，公司总市值仅1.947亿美元，市盈率为-0.4070，整体市值较上市初期已大幅缩水 [5] - 2025年虽计划推动FX Super One年底首车下线，并号称有超1.1万辆付费预订单，但订单金额仅100美元，真实性和转化质量缺乏第三方验证 [18] - 公司股价长期在1美元左右的“仙股”区间徘徊，总市值不足2亿美元 [18] AIxCrypto Holdings Inc. (AIXC) 的上市与表现 - AIXC于2025年11月在纳斯达克正式挂牌，是一家聚焦区块链、AI与资产代币化的资本平台，被视作对FF的“反向输血”工具 [5] - 贾跃亭表示，AIXC使FF体系拥有了一个全新独立的增长引擎，有望对FF产生五大反向赋能，构建“EAI出行+Web3+区块链+加密资产应用”的新一代融合生态 [7] - AIXC上市即跌破发行价，发行价为3.27美元，截至12月1日股价跌至2.31美元，跌幅近30%，市值仅有1213万美元 [8] 贾跃亭的个人债务与“还债回国”计划 - 贾跃亭此前为乐视担保了约120亿美元债务，自称已偿还超100亿美元，剩余中国法律定性下的待偿债务大概20亿美元，折合人民币约142亿元 [8] - 目前以FF和AIXC全部市值计算不过2亿美元左右，完全不能覆盖债务 [8] - 贾跃亭已制定时间表，计划到2026年底把140多亿的债务全部还完，并称“还债回国是我生命中最重要的两件事之一” [14] - 其底气来源于法拉第未来新车型FX Super One北美销量连续多月攀升，以及手握FF和AIXC两家美股上市公司 [14] 合作对双方的意义与行业背景 - 对法拉第未来而言，借助特斯拉成熟的超充网络能打消消费者售后服务顾虑，助力后续量产交付，并省去自建大规模充电网络的高额成本 [16] - 对特斯拉而言，FF采用NACS标准是对该充电标准的行业背书，利于其进一步推广成为主流标准，同时开放充电网络能带来持续的服务费收入 [16] - 新能源汽车市场竞争激烈，特斯拉、比亚迪等巨头占据主流市场，小米等新势力也快速崛起，FF在技术、产能、渠道上都面临巨大挑战 [18] 市场评价与贾跃亭面临的挑战 - 投资人认为，贾跃亭与马斯克的核心区别在于，马斯克能实现故事闭环，而贾跃亭玩的是叙事接力的逻辑，只能不断融资填补上一个故事的窟窿 [17] - 贾跃亭个人信用破产，市场对其信任很难重建，“下周回国”的说法多年未兑现，还因巨额债务成为国内失信被执行人 [18] - 贾跃亭在社交媒体有超过千万粉丝，但基本在国内，对FF的销量无法形成用户转化，未给公司带来实质销量提升 [19]

核心观点 - 量化模型显示2025年第四季度风格配置偏向小盘和成长股，行业轮动策略在12月共同看好电力设备及新能源板块[2][3] - 医药行业持续推荐创新药械及产业链，医药商业板块龙头公司显现复苏迹象[2][6][16] - 消费电子领域因豆包AI助手推出，端侧硬件生态有望迎来爆发[20][21][22] - 服务消费景气度显著提升，科技硬件延续涨价趋势，上游工业金属价格受降息预期推动上涨[11][12][13] 量化策略与市场风格 - 2025年第四季度双驱轮动策略综合分数为-1和-3，发出小盘和成长配置信号[3] - 行业轮动模型11月表现：复合因子策略超额收益-0.58%，单因子多策略超额收益-0.83%[4] - 12月单因子多策略推荐多头行业为银行、建筑、有色金属、非银行金融、电力设备及新能源；复合因子策略推荐通信、综合金融、计算机、电力设备及新能源、电力及公用事业[4] - 债券市场策略建议聚焦5-7年期中久期高评级品种，优选美国投资级企业债和新兴市场主权债[29][31][32] 医药行业 - 2025年11月医药板块表现弱于大盘，SW医药生物下跌3.6%，上证综指下跌1.7%[7] - 医药商业2024年实体药店零售规模6119亿元，同比下降1.8%；2025年前三季度规模4490亿元，同比下降1.9%，但9月单月同比增长0.8%，环比增长6.7%[16] - 药品类销售占比提升至81.4%，保健品占比下降至3.8%，显示消费变量影响减弱[17] - 行业供给侧出清，2024年Q4和2025年Q1门店数量净减少4000家和3000家，头部连锁药店关店率仅2.3%，远低于小连锁的4.5%[18] - 推荐A股标的包括恒瑞医药、药明康德等，H股标的包括翰森制药、百济神州等[6] 科技与消费电子 - 豆包AI手机助手预览版发布，实现系统级Agent功能，可执行跨应用复杂任务[21] - AI手机时代来临，豆包与手机厂商合作形成"模型公司提供AI大脑+手机厂商提供硬件载体"商业模式[22] - 端侧硬件生态加速崛起，AI眼镜、TWS耳机等设备可通过豆包助手实现任务执行[22] - 科技硬件景气度偏强，高性能DRAM存储器DDR4/DDR5现货均价环比上涨13.3%/8.2%[13] 消费与服务业 - 服务消费景气度显著提升：冰雪游机票均价较11月提升约56%，电影票房同比+326.7%，环比+355.7%[12] - 地产销售持续磨底：30大中城市商品房成交面积同比-34.3%，10大重点城市二手房成交面积同比-24.3%[12] - 耐用品消费承压：12月空调内销排产同比-29.9%，外销排产同比-11.4%[12] 资源与制造业 - 上游资源品分化：煤炭价格环比-2.2%，工业金属价格因降息预期上涨[13] - 制造业开工率下滑：汽车半钢胎、化工等开工率环比下降[13] - 建工需求偏弱：钢铁价格小幅回升，玻璃、水泥价格持续磨底[13] 区块链与跨境数据 - 深圳—新加坡跨境数据验证平台上线，采用FISCO BCOS区块链技术[37] - 平台采用"用户自主传输、平台哈希验证"模式，实现数据安全跨境验证[37] - 首阶段开展企业主个人信用报告双向跨境验证，未来将拓展更多应用场景[38] 新股市场 - 2025年11月A股上市新股11只，募资总额101.88亿元[41] - 1-11月累计上市新股98家，募资总额1003.59亿元，较2024年同期分别提升10%和73%[41] - 11月新股首日平均涨幅209%，无一破发，大明电子首日涨超400%[42] 公司动态 - 易鑫集团2025年第三季度汽车融资交易23.5万笔，同比+22.6%；SaaS业务促成融资额114亿元，同比+102%[25] - 万润股份控股股东拟增持3.65-7.3亿元，2025年前三季度营业收入28.26亿元，同比增长2.31%[27][28]

美国私人部门就业市场意外收缩 - 美国11月私人部门薪资册人数意外减少32,000人 为两年半以来最急剧的下降[1] - 小型企业承受了大部分冲击 裁员120,000个岗位 主要因更高的贸易成本和关税挤压了运营[1] - 私人雇主在过去四个月中有三个月削减了员工人数 这是自疫情复苏以来最疲软的时期[3] 经济学家对就业数据的解读 - 经济学家警告ADP报告波动性大 但仍显示出经济普遍疲软[2] - 有观点认为该数据与官方数据关联性太弱 不足以构成困扰 模型仍指向11月招聘在数据修正后会有小幅增长[2] - 经济学家普遍认为劳动力市场并未“崩溃” 但明显疲软 关税推高成本 人工智能减少了传统的中等技能岗位[3] 加密货币行业招聘逆势强劲增长 - 加密货币行业招聘在传统薪资册收缩时加速增长 形成鲜明对比[4] - 加密货币职位空缺同比增长47% 达到约66,000个新岗位[5] - 该行业目前在全球雇佣160万人[5] - 加密货币行业薪资同比增长18%[5] - 技术岗位现在占招聘岗位的50%以上[5] 加密货币就业增长的动力与结构 - 增长主要集中于三个重叠的趋势：去中心化金融、Layer-1和Layer-2区块链基础设施、现实世界资产代币化以及AI与加密货币结合的项目[5] - 交易所、基础设施公司和DeFi协议现在占全行业近70%的职位[4] - 北美地区继续提供全球最高的薪酬 典型的加密货币薪资范围在120,000美元至250,000美元之间 远高于许多传统技术岗位[6]

文章核心观点 - 广州资本市场金融科技创新试点成效显著，催生了一批具备创新应用价值的金融科技项目，在服务实体经济、提升效率、增强监管和保障安全等方面取得积极成效，并持续深化生态建设为高质量发展注入科技动力 [1][2] 试点工作整体成效 - 广州地区首批16个试点项目有13个获通过，通过率达81.25%，在全部试点城市中排名第一 [1] - 首批13个项目落地实施进展顺利，在服务实体经济、提升市场效率、增强监管能力、保障金融安全等方面取得积极成效 [1] - 行业机构技术运用覆盖人工智能、大数据、云计算、区块链等，金融科技应用水平进一步提高 [1] - 行业机构以参与试点为契机，加大科技投入，推进自主可控服务器、操作系统、数据库等软硬件设施设备落地运用，夯实数字化转型基础 [1] 具体项目案例与成果 - “基于大数据及区块链技术的中小企业ABS融资服务平台”项目将中小企业回款周期从1到2年缩短至2个月左右，发行ABS产品可节约2周以上时间，发行效率提升1/3以上，有效助力解决中小企业融资难 [1] - 广州首批试点中的3个项目入选全国“数据要素×资本市场”专项试点，2025年8月又推荐了13个项目参与第二批专项试点 [2] - 在2025年“数据要素×”大赛广东分赛中，广发证券“数据要素赋能券商财富经纪业务数字化智能运营服务”项目斩获金融服务赛道技术创新奖，成为省内证券期货业唯一获奖项目 [2] 机构实践与行业引领 - 广东证监局将广发证券数据要素管理和应用能力建设作为数字化转型重点工程培育 [2] - 广发证券参选项目获奖，标志着其数据要素赋能业务数字化转型已形成最佳典型实践，具有示范引领作用，代表广东辖区证券经营机构在数据要素管理和应用方面率先达到国内领先水平 [2] 未来展望 - 广州将持续深化金融科技生态建设，推动试点成果转化落地，为资本市场高质量发展注入更强科技动力 [2]

试点工作总体成效 - 2021年10月中国证监会在广州启动资本市场金融科技创新试点工作并取得斐然成效 [1] - 首批试点项目中广州地区推荐的16个项目有13个获通过通过率达81.25%在全部试点城市中排名第一 [1] - 首批13个项目落地实施顺利在服务实体经济、提升市场效率、增强监管能力、保障金融安全等方面取得积极成效 [1] 具体项目应用与效益 - 基于大数据及区块链技术的中小企业ABS融资服务平台项目将中小企业回款周期从1到2年缩短至2个月左右 [1] - 该项目发行ABS产品可节约2周以上时间发行效率提升三分之一以上有效助力解决中小企业融资难 [1] - 行业机构技术运用覆盖人工智能、大数据、云计算、区块链等金融科技应用水平进一步提高 [1] 技术投入与基础设施建设 - 行业机构以参与试点为契机加大科技投入推进自主可控服务器、操作系统、数据库等软硬件设施设备落地运用 [1] - 此举进一步夯实完善了数字化转型基础 [1] 试点成果扩展与认可 - 广州首批试点中的3个项目入选全国"数据要素×资本市场"专项试点 [2] - 2025年8月广州又推荐了13个项目参与第二批专项试点 [2] - 在2025年"数据要素×"大赛广东分赛中广发证券项目斩获金融服务赛道技术创新奖成为省内证券期货业唯一获奖项目 [2] 机构实践与行业引领 - 广发证券数据要素管理和应用能力建设被作为数字化转型重点工程培育 [2] - 其获奖项目标志着数据要素赋能业务数字化转型已形成最佳典型实践具有示范引领作用 [2] - 代表广东辖区证券经营机构在数据要素管理和应用方面率先达到国内领先水平 [2] 未来发展方向 - 广州将持续深化金融科技生态建设推动试点成果转化落地 [2] - 为资本市场高质量发展注入更强科技动力 [2]

文章核心观点 - 教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑，三者通过“教育支撑人才—人才驱动科技—科技反哺教育”的闭环联动形成协同生态 [1] - 高校需通过科教融汇、产教融合、优化人才生态三大路径，推动教育链、人才链、产业链、创新链深度交织的“四链融合”，为高质量发展注入核心动能 [1][8] 科教融汇 - 将科技创新活动及其成果系统性地转化为高质量育人资源，形成“科技支撑教学、教学反哺科研、成果服务社会”的良性生态 [2] - 推动科研资源向教学转化，系统性汇聚师资力量、科研设施、学术成果等优质育人资源，构建双向赋能格局 [2] - 推进科研平台向教学延伸，锚定大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术趋势，构建产学研用多元主体协同参与的拔尖创新人才培养模式 [2] - 深化科研项目向课程融合，鼓励教师将科研内容转化为专题讲座、核心课程模块等多样化教学资源，提升学生创新思维和实践能力 [3] 产教融合 - 以产业需求为导向构建动态更新的开放式教育体系，实现从“学以致用”到“用中求学”的转变 [4] - 聚焦“金专业、金课程、金教师、金基地、金教材”的“五金建设”，健全专业动态调整机制，强化专业内涵建设 [4] - 以新工科、新医科、新文科建设为引领，对传统学科开展系统性改造，推动形成理工交叉、医工贯通、文理融合的多元化学科生态 [4] - 绘制“学科—产业”精准对接图谱，提升高校人才培养与社会实际需求的契合度 [4] - 以教育家精神为引领构建“学术素养+实践能力”双提升的培养通道，搭建“引进来”平台和“走出去”路径优化教师队伍 [5] 人才生态 - 构建“引育用留”一体化发展体系，激发人才创新效能 [7] - 搭建高校、科研院所、企业、行业协会“四位一体”常态化人才信息交流网络，推动人才供需双向精准对接 [7] - 构建“知识—能力—素质”三位一体育人体系，创新线上线下融合的联合育人与定向培养模式 [7] - 建立“能力本位”的人才使用机制，鼓励跨部门跨学科协同攻关，并依据学科特性、产业需求实施差异化评价 [7] - 借力人工智能、大数据、虚拟现实等技术，推动过程性评价、总结性评价与增值性评价深度融合，全面捕捉人才真实表现 [8]