关税战影响 - 2018年针对东大的关税战获得美国精英阶层共识[1] - 全球关税战导致美国商品价格大涨 但成本主要由中间服务商和既得利益者承担而非底层消费者[4] - 历史参照：1930年代胡佛关税战直接冲击美国资本市场并引发全球大萧条[4] 货币体系关联 - 大萧条根源在于金本位制崩溃导致的通缩与黄金价格暴涨[6][7] - 信用货币时代通过牺牲部分货币信用可缓解通缩问题[8] - 当前美元信用存在阈值 美联储不愿为关税战消耗信用储备[9] 政治经济博弈 - 美国精英阶层初期观望全球关税战 后发现东大抵抗引发连锁反应导致策略失效[10][11] - 三权分立体制下行政权受立法权牵制 关税法案触及美元核心利益时遭两党联合否决[13] - 马斯克退出象征硅谷新贵与华尔街/美联储达成妥协 反映新钱势力受制于老钱资本操控[14][17][19] 权力结构冲突 - 深层政府通过放任政策失误消耗懂王民意支持 系统性清除其权力基础[24][26] - 历史先例：罗斯福后美国政治生态被刻意改造以防止强权总统再现[27] - 当前建制派正通过法律与经济手段对懂王实施全面驯化[29] 注：原文中涉及政治隐喻和个人称谓的部分已按规则转换为中性表述 所有分析均基于公开文本的经济行为逻辑推导

佛罗里达州贵金属货币法案 - 佛罗里达州签署法案承认黄金和白银为法定货币 旨在保护民众免受美元贬值冲击 法案要求支票兑现机构和支付服务商必须接受金银支付 并免除符合条件金银币的销售税 [1] - 法案规定从2025年7月1日起 金银硬币需标注重量 纯度和铸造来源 企业接受贵金属支付需获得许可 政府机构可通过电子方式接受金银缴税 [1] - 法案援引美国宪法条款 允许州内将金银硬币作为偿债手段 包括缴税 [4] 美元贬值与贵金属价值 - 自1971年美元与黄金脱钩以来 美元购买力暴跌超过90% 1979年268盎司黄金可购7 5万美元房产 如今同量黄金可购53 1万美元房产 [1][2] - 黄金自2015年以来价值增长两倍 而纸币因通胀购买力持续下降 [2] 实施挑战与规则制定 - 实际执行面临假货泛滥问题 店主指出市场上存在大量假冒贵金属 每周都有顾客试图出售"愚人金" [2] - 法案要求佛州首席财务官制定具体规则 11月1日提交报告 最终规则2026年7月1日生效 [2] 政治动机与象征意义 - 州长德桑蒂斯抨击联邦政府财政纪律松懈 将法案作为"财政保守主义"的政治筹码 宣称佛州是首个提供此类选择的大州 [3] - 该举措被视为对美联储货币政策的挑战 同时为州长积累政治资本 实际使用金银购物的象征意义大于实用性 [4]

美国人现在慌得连底裤都不要了。国会老爷们一边往俄乌战场砸钱，一边偷偷摸摸往提案里塞"恢复金本位"的私货，这操作比赌徒输红眼押上祖传金表还魔 幻。看看美联储的骚操作就更离谱：嘴上喊着"美元地位不可撼动"，背地里却让纽约联储官网挂出警告——"美元无法永久称王"。这波左右互搏的功夫，连 马保国看了都直呼内行！ 纽约曼哈顿街头的美国国债时钟疯了！每秒钟跳动3.8万美元的债务增量，把37万亿的赤字数字顶得比帝国大厦还高。就在五角大楼忙着往全球撒战争账单 时，中东油轮正满载人民币结算的原油驶向中国——今年前四个月，沙特对华石油出口的20%已经甩开美元，人民币直接拿下数千万吨原油订单。这场持续 了半个世纪的石油美元霸权，终于被撕开了第一道裂缝！ 为啥急着搬出金本位这块遮羞布？ 美国的债务窟窿已经大到能吞下整个日本GDP，光是去年利息就烧掉1.2万亿美元，比五角大楼军费开支还吓人。更绝的是借钱速度——今年一季度狂发6.9 万亿国债，三个月顶过去三年，这印钞机开得比双十一快递分拣线还忙活。国会预算办公室的预测更刺激：2031年就要掉进"财政悬崖"，社保基金2033年彻 底见底，到时候别说航母维护费，连退休金都得打白条。 二、石 ...

黄金的长期回报 - 1802年至2021年黄金剔除通胀后的长期年化收益率为0.6% [3][4] - 1971年至2025年4月25日黄金长期年化收益率提升至8.6% [6] - 金本位废除后货币贬值加速推高黄金价格 [8] 黄金的牛熊周期 - 第一轮牛市（1971-1980）：黄金从37美元/盎司涨至850美元/盎司，涨幅22倍 [11] - 第一轮熊市（1980-2000）：黄金从850美元/盎司跌至251美元/盎司，跌幅70% [11] - 第二轮牛市（2001-2011）：黄金涨至1921美元/盎司，突破历史高位 [13] - 第二轮熊市（2011-2016）：黄金最大回撤44% [13] - 2016年后黄金因避险需求持续上涨 [15] 黄金的波动风险 - 黄金波动率约28.93%，最大回撤44% [17] - 黄金风险水平略低于股票但高于债券 [17] 影响黄金价格的因素 - 美元实际利率：实际利率下降推高金价，上升则压制金价 [21] - 美元汇率波动：美元贬值可能促使资金流入黄金 [22] - 开采成本：当前开采成本约1500美元/盎司，低于此价格视为低估机会 [24] - 风险事件：地区冲突或金融危机期间黄金作为避险资产上涨 [25] 黄金投资目的与策略 - 装饰用途：首饰金溢价高且含杂质，适合佩戴或收藏 [32] - 短期投资：黄金基金交易便捷但收益略低于实物黄金 [33][34] - 长期避险：实物黄金（如金条、熊猫金币）可应对极端风险 [35] - 止盈策略：黄金基金可在高估时止盈，实物黄金适合长期持有 [36] 黄金估值工具 - 螺丝钉黄金星级和牛熊信号板用于判断黄金估值水平 [26][29][41]

美元与黄金脱钩事件 - 1971年8月15日尼克松宣布美元与黄金永久脱钩 标志着布雷顿森林体系终结 [1][3] - 事件前美国黄金储备以惊人速度外流 英国曾要求兑换30亿美元黄金 [3] - 脱钩后黄金价格72小时内冲破40美元大关 巴黎黑市金商交易活跃 [3] 经济影响 - 1973年石油危机期间洛杉矶加油站出现三英里排队现象 [4] - 1980年金价飙升至800美元 同期美国通胀率达14% [4] - 美国国债从1971年3980亿美元膨胀至现今36万亿美元 人均负债22万美元 [4] 财富分配变化 - 硅谷新贵财富增长与底特律汽车工人时薪购买力下降40%形成对比 [6] - 2008年次贷危机期间雷曼兄弟破产律师时薪达2000美元 [6] - 美国1%人群掌握财富超过中产阶层总和 [6] 数字货币兴起 - 比特币设计针对传统货币体系缺陷 总量恒定且去中心化 [6] - 比特币创世区块嵌入2008年银行纾困新闻 隐含对1971年货币体系批判 [6] - 萨尔瓦多将比特币定为法币时仍使用尼克松宣布脱钩的历史图片 [6] 历史背景 - 1933年罗斯福收缴民间黄金储备 被华尔街日报称为"自由美元已死" [3] - 1971年戴维营会议持续三天 国务卿基辛格亲手划掉布雷顿森林协议条款 [3] - 2012年审计显示诺克斯堡60%黄金储备实为镀金铅砖 [3]

黄金历史表现与收益率 - 过去200多年里黄金剔除通胀后长期年化收益率为0.6% [5] - 1971年至今黄金长期年化收益率提升至8.6% [8] - 1971-1980年黄金价格上涨22倍（37美元/盎司至850美元/盎司） [14] 金本位与纸币本位的影响 - 金本位时代通胀可控但限制货币供给 [10] - 纸币本位时代货币贬值加速推高黄金价格 [11][12] - 1971年美联储废除金本位后黄金经历三轮牛熊市 [12] 黄金牛熊周期分析 - 第一轮熊市（1980-2000年）：黄金价格从850美元/盎司跌至251美元/盎司跌幅超70% [16] - 第二轮牛市（2008-2011年）：黄金价格达1921美元/盎司 [18] - 第三轮牛市（2017年至今）：受口罩事件及地区冲突推动持续上涨 [21] 黄金波动与风险特征 - 黄金波动率28.93%最大回撤44%近似六七成股票仓位的混合基金 [23] - A股历史最大熊市跌幅71%（2008年）50%（2015年）41%（2021-2025年） [23] 影响黄金价格的核心因素 - 美元实际利率与黄金负相关（实际利率=名义利率-通胀率） [24][25] - 美元贬值时资金流入黄金 [29] - 开采成本升至1500美元/盎司低于此价格视为低估机会 [31] 黄金估值与投资工具 - 2025年4月28日黄金估值处于1星级 [34] - 螺丝钉黄金牛熊信号板每周更新提供参考 [38] 黄金投资目的与策略 - 装饰用途：首饰金溢价高含杂质适合佩戴 [40] - 短期投资：黄金基金交易便捷但管理费略影响收益 [40] - 长期避险：实物黄金（如金条）应对极端风险但变现困难 [42] - 止盈决策需根据初始目的（低估买入高估卖出或长期持有） [43]

1929年大萧条事件 - 1929年10月24日美国华尔街股市暴跌，被称为"黑色星期四"，股票价格急速下跌，行情显示器无法跟上 [1] - 10月29日纽约证券交易所出现大规模抛售，股指从363最高点下跌40% [1] - 大萧条导致美国830万人失业，英国500-700万人失业，排队领取救济食品的队伍长达数个街区 [1] - 约200-400万美国中学生因经济困难辍学 [1] 罗斯福新政措施 - 罗斯福首先解决银行问题，要求银行复业并由美联储提供流动性支持 [3] - 放弃金本位制，禁止私人储存黄金，美钞停止兑换黄金，废除黄金偿付债务 [3] - 美联储通过印钞向银行注入流动性，3月12日宣布12家银行将提供充足流动性 [3] - 银行重新开业后民众存入10亿美元资金，道琼斯指数单日上涨15.3% [4] 经济刺激政策 - 联邦政府出资支付工人工资，通过消费带动社会经济发展 [6] - 政府通过基建项目（如挖洞填洞）创造就业机会，刺激经济循环 [6] - 现代经济疲弱时仍采用类似政策，如上月出台33条措施加强新基建、新能源等领域投资 [6] 关于二战影响的争议 - 有观点认为二战军需拉动工业供应链才是挽救美国经济的关键因素 [7] - 军工产业对美国经济复苏产生重大影响，战争需求带动工业发展 [7] - 美国通过战争获得巨大经济利益，但二战是否真正结束大萧条存在争议 [7]

货币的本质与历史演变 - 货币的核心功能是解决经济价值在时间和空间上的流动问题[1] - 以物易物因价值尺度、时间空间匹配困难而被间接交换取代[1] - 货币需具备适销性：价值稳定、易分割、便携、抗贬值、供给受限[1] - 成功货币需有自然或人为机制限制增量以保持价值[1] 硬通货与软通货特征 - 硬通货由存量和增量比（Stock to flow radio）衡量，供给难度高[2] - 软通货持有者财富易被低成本生产者转移[2] - 西非玻璃珠案例显示软通货被外部供给冲击导致财富流失[2] 黄金的货币属性优势 - 全球黄金储量48亿吨，99%位于难以开采的地核地幔[4] - 人工合成1克黄金需数亿美元成本[4] - 黄金年产量仅2-3000吨，增长率1-3%，存量-增量比居金属之首[4] - 2006年金价涨36%但产量反降，体现供给刚性[4] 黄金市场数据 - 当前全球存量约210,000吨（2024-2025年）[5] - 年新增开采量2,500-3,000吨，近20年年均增长率1.4%-1.5%[5] - 存量构成：52%珠宝、17%官方储备、15%投资、其余工业用途[5] 白银的货币竞争失败原因 - 白银地壳含量较高，年产量25,000吨（黄金10倍）[8] - 易腐蚀且工业需求占比55%（如光伏），可回收性削弱货币属性[8] - 19世纪金本位兴起后纸币替代白银小额支付功能[8] 现代央行黄金储备逻辑 - 美元占各国外储50-80%，供给扩张导致购买力稀释[11] - 黄金被视为零息债券，具备抗通胀和去中心化特性[11] - 央行增持黄金反映对美元体系信用的担忧[11] 当前金价驱动因素 - 2023年金价从2000美元/oz涨至3400美元/oz，涨幅显著[8][12] - 中国Q1黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%[12] - 非基本面驱动：地缘避险、美元贬值、央行购金及去美元化趋势[12] 黄金配置建议 - 资产配置比例建议5-10%，实物与ETF均可[12] - 需警惕超买信号，避免追高操作[12]

"谁拥有黄金，谁就制定规则"特朗普这句有关谈判的感悟，又让金本位记忆重现。 当前美国经历"股汇债"三杀，美元资产的避险属性陡然下降，特朗普对鲍威尔坚持不降息颇为不满，美 国经济的走向也破朔迷离。而4月22日，特朗普的一句黄金规则言论，直接拉爆黄金，一度突破3500 元，各个投行也紧急修订目标价，不过今日黄金就跌回3300区间。 作为第一黄金储备国的美国，同样拥有操控黄金市场的能力吗？这会是一轮国际金融规则主导权争夺战 吗？谁又能争夺到定价权？我们会回归金本位吗？ 避免投资风险，在乱局中看见本质，搜狐号财经投向预言家栏目推出【十问黄金分析师】系列专栏，本 期第二谈邀请三位重磅分析师为我们解读谁掌握了黄金： @李生论金（国家注册黄金分析师、《黄金操盘高手》作者、《理财周刊》十大金融名师） @金市大鲤（国家注册黄金分析师，杨家强） @ATFX（全球领先的差价合约在线交易平台）资深分析师Dean ＠ATFX-分析师Dean：不会，金本位可以保证物价稳定，但是，对于黄金匮乏的国家来说，经济的增 长潜力将遭受严重削弱。纸币本位制度虽然存在超额投放流动性，导致纸币信用降低的问题，但只要中 央银行具有独立性和专业性，就能够减 ...

贸易与美元体系 - 贸易顺差是手段，逆差是目的，本质是"赚钱为了花"，个人与沃尔玛的逆差关系、与老板的顺差关系是微观体现[2][3][4] - 美国通过美元与黄金脱钩实现长期逆差，用印钞换取全球商品，但逆差不可永续，美元信用问题与制造业空心化是两大无解矛盾[7][10][13] - 美元回流风险加剧，若全球拒绝美元结算将导致美国通胀失控，美债"借新还旧"机制脆弱性暴露[8][9][29] 关税政策影响 - 高关税难以执行，转口贸易和走私将稀释实际效果，7亿立方米集装箱的"含中率"无法精准识别[18] - 关税税率超过50%即进入表演区间，100%与10000%无实质差异，走私可能成为高关税下的必然选择[19] - 美国工人未意识到自身双重角色（生产者/消费者），高关税推高物价损害整体利益[19] 投资逻辑框架 - 格雷厄姆价投体系以安全边际为核心，无视短期政治噪音，极端环境下仍适用（如古巴导弹危机时期）[21][35] - 低负债公司抗风险能力更强，负债率与估值是筛选关键指标，不因行业属性（如外贸）直接否决[20][31][33] - 美债收益率跳升将引发企业连环破产，利率敏感性与美元信用形成负反馈循环，德国运回黄金事件加剧担忧[26][27][30] 经济结构对比 - 中国GDP从美国10%增长至2/3，制造业优势碾压美国，美元本位制掩盖结构性失衡[10][11] - 美国政客面临选民"既要又要"困境，制造业回归承诺与维持绿纸换商品体系存在根本矛盾[16][17]