活动概况 - 活动为广州“云山创享汇”金融沙龙第十五期 主题为企业赴港上市 于10月16日在白云金控大厦举行 [1] - 活动由广州市委金融办 白云区人民政府组织 白云区发展和改革局主办 白云金控 广东股权交易中心 白云区上市公司联谊会承办 [3] - 参与方包括政府单位 金融服务机构 投资机构 行业协会及22家拟上市企业代表 总计近百人参加 [3] 政府支持与战略意义 - 赴港上市被视为企业对接国际资本市场 实现高质量发展的重要路径 能推动企业治理与格局实现脱胎换骨 [5] - 活动旨在精准助推企业提升融资能力与资本运作水平 搭建优质企业与白云区发展的协同桥梁 为粤港澳大湾区扩大高水平对外开放注入白云动能 [5] - 白云区政协通过设立委员工作室深入企业调研 在ESG 借港出海 赴港上市等前沿领域积极探索 [3] 香港资本市场动态 - 香港资本市场正迎来外资配置中国资产的窗口期 国际资金对中国企业估值吸引力的认可持续提升 港股流动性在南向资金等推动下明显改善 [6] - 2025年以来港股IPO活跃度显著提升 香港监管机构优化了A股公司赴港上市审批流程 [6] - 2025年前三季度港股市场融资额位居全球第一 A to H上市备案效率持续提升 [7] 上市关键环节与专业建议 - 企业需把握政策动向 吃透财务法律细节 结合主板上市条件把握当前时间窗口 [6] - 联交所关注公司历史沿革 股权结构 数据合规等境内法律问题及证监会备案要点 [7] - 企业应重点关注财务合规 税务架构优化及信息系统核查三大领域 特别是收入确认 关联交易和数据真实性等核心问题 [8] - 建议企业提前规划 开展税务健康检查与IT系统预审 完善内控体系以顺利对接国际资本市场 [7][8] 金融服务与平台支持 - 广州银行白云支行推进“益企共赢计划” 构建贷股担保租补多元化服务体系 助力科创企业全周期成长 [9] - 广州市委金融办推动搭建广州市资本市场培育系统 作为上市后备企业库和并购重组库 提供上市守法情况协助函 培训课程 并购需求发布 数据查询等服务 [9] - 广州“云山创享汇”金融沙龙自2023年7月创立至今已成功举办14期 累计吸引61个优质项目参与路演 涵盖新一代信息技术 新能源 美丽健康等十多个领域 [9] - 沙龙构建项目路演 政策解读 行业对话三维服务体系 已促成多项社会资本对接 助推项目投资落地 [10]

年度递表数量与趋势 - 2025年截至10月13日，共有269家公司向港交所递交IPO招股材料，创历史新高[1] - 从月度数据看，6月是递表数量最多的月份，达到65家，其次是9月份，达到60家[1][3] - 2015年至2024年，每年向港交所递表的公司数量分别为50家、9家、172家、169家、149家、97家、130家、75家、68家、83家[3] 行业分布 - 信息技术类公司递表数量最多，达108家，占比40.15%[3] - 医疗保健类公司递表49家，占比18.22%[3] - 工业类公司递表37家，占比13.75%[3] - 可选消费类公司递表35家，占比13.01%[3] - 材料类和日常消费类公司各有15家递表，占比均为5.58%[3] A股公司赴港上市情况 - 2025年以来，83家A股公司向港交所递交上市申请，超过了过去10年的总和[1][4] - 2015年至2024年，各年向港交所递表的A股公司数量分别为8家、3家、0家、8家、3家、5家、5家、1家、3家和4家[4][5] - 今年以来，共有11家A股上市公司成功登陆港交所，实现"A+H"模式，其中8家是年内递表的A股公司[5] 市场驱动因素与未来展望 - 港股市场活跃度增加，赴港上市的积极性显著提高[6] - 政策鼓励、制度便利化与全球化需求是驱动赴港上市潮的核心因素[6][7] - 港交所将持续优化制度、港股估值仍有空间及企业出海需求增长，趋势有望延续[7]

年度递表总体情况 - 截至2025年10月13日，共有269家公司向港交所递交IPO招股材料，创历史新高 [1] - 2025年6月是年内递表数量最多的月份，达到65家，其次是9月份，达到60家 [1][2] - 2015年至2024年，各年递表公司数量分别为50家、9家、172家、169家、149家、97家、130家、75家、68家、83家 [2] 行业分布 - 信息技术类公司递表数量最多，达108家，占比40.15% [3] - 医疗保健类公司递表49家，占比18.22% [3] - 工业类公司递表37家，占比13.75% [3] - 可选消费类公司递表35家，占比13.01% [3] - 材料类和日常消费类公司各有15家递表，占比均为5.58% [3] A股公司赴港上市 - 2025年以来，83家A股上市公司向港交所递交上市申请，超过过去10年总和 [1][4] - 2015年至2024年，各年A股公司递表数量分别为8家、3家、0家、8家、3家、5家、5家、1家、3家和4家 [4] - 阳光电源于8月25日披露筹划发行H股公告，并于10月5日正式向港交所递交招股说明书 [5] - 今年以来共有11家A股上市公司成功登陆港交所，实现"A+H"模式，其中8家为年内递表公司 [5] 市场趋势与专家观点 - 港股市场活跃度增加，赴港上市积极性显著提高 [6] - 2025年出现“赴港上市潮”是政策、市场与企业需求三方共振的结果 [7] - 政策鼓励、制度便利化与全球化需求三重驱动下，2025全年及2026上半年预计维持高节奏 [7] - 港交所将持续优化制度、港股估值仍有空间及企业出海需求增长，趋势有望延续 [7]

年度递表总体情况 - 2025年以来共有269家公司向港交所递交IPO招股材料，创历史新高 [1][2] - 2025年6月是年内递表数量最多的月份，达到65家，其次是9月份，达到60家 [1][2] - 2025年1月至10月各月递表港交所的公司数量分别为27家、13家、5家、30家、31家、65家、8家、26家、60家和4家 [2] 行业分布特征 - 信息技术类公司递表数量最多，达到108家，占比40.15% [2] - 医疗保健类公司递表49家，占比18.22% [2] - 工业类公司递表37家，占比13.75% [2] - 可选消费类公司递表35家，占比13.01% [2] - 材料类和日常消费类公司各有15家递表，占比均为5.58% [2] A股公司赴港上市情况 - 2025年以来83家A股上市公司向港交所递交上市申请，超过过去10年总和 [1][3] - 2015年至2024年各年A股公司递表数量分别为8家、3家、0家、8家、3家、5家、5家、1家、3家和4家 [3] - 今年以来共有11家A股上市公司成功登陆港交所，实现"A+H"模式，其中8家是年内递表的A股公司 [4] 上市热潮驱动因素与展望 - 赴港上市积极性提高源于港股市场活跃度增加 [4] - 政策支持、港交所优化审批、港股估值修复、资金回流、企业全球化融资与品牌建设需求及基石投资者踊跃共同推动上市井喷 [5] - 在政策鼓励、制度便利化与全球化需求三重驱动下，2025全年及2026上半年预计维持高节奏 [4] - 伴随估值修复到位、美元利率走向不确定以及A股融资环境可能的再平衡，预计2026年下半年港股递表数量或有所回落 [4]

赴港上市进程 - 公司第四届董事会第八次会议审议通过发行H股股票并在港交所上市的议案 [2] - 公司同日发布多份适用于H股发行并上市后的公告 表明上市脚步正在加快 [2] - 公司是首个破百亿营收的国货美妆上市公司 [2] 新任财务负责人任命 - 空缺良久的财务负责人由金昶担任 现年50岁 拥有复旦大学经济学学士和EMBA学位 为注册会计师非执业会员 [2] - 金昶曾在美妆巨头欧莱雅集团担任财务发展总监/活性健康化妆品事业部财务总监 具备美妆行业经验 [2][3] - 金昶曾任毕马威会计师事务所高级审计师 接受系统审计和财务报告流程训练 [3] 新任财务负责人的背景价值 - 金昶的履历包括在阿克苏诺贝尔和欧莱雅等跨国企业负责财务工作 对财务控制 成本管理 预算规划 国际化财务规范有丰富经验 [3] - 其审计师背景和注册会计师资质 以及在多家外企工作过的履历 有助于提升公司财务报告的可信度并更容易与国际会计准则对接 [4] - 在赴港上市背景下 其背景有助于满足投资者和监管机构对审计质量 治理结构 财务透明度的更高要求 [4] 公司管理层与战略 - 此前财务负责人王莉于今年5月辞职 职务由公司总经理侯亚孟代行 侯亚孟为公司创始人兼董事长侯军呈之子 [2] - 今年6月上任的产品开发负责人兼孵化品牌副总经理汪奕峰也曾在欧莱雅任职 [3] - 公司发行H股目的为加快国际化战略和海外业务发展 增强境外融资能力 [3]

赴港上市计划 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案 [3] - H股发行规模设定为超额配售权行使前不超过发行后总股本的15% [3][4] - 发行采用香港公开发售加国际配售的混合方式 并授予整体协调人不超过发行股数15%的超额配售权 [4] - 募集资金将用于研发创新 品牌扩展 智能制造和全球化布局等领域 [3] - 此次上市的核心目标是增强境外融资能力并加速国际化战略落地 [3][4] 上市背景与进程 - 赴港上市计划于今年8月26日通过提示性公告首次披露 当时细节尚未确定 [3] - 该议案尚需提交公司股东会审议 上市时间将择机确定 [3] - 截至目前 公司尚未披露股东会具体召开时间及H股招股说明书初稿 [5] 财务表现 - 公司上半年实现营业收入53.62亿元 同比增长7.21% [4] - 上半年归母净利润为7.99亿元 同比增长13.80% [4] - 经营性活动产生的现金流量净额为12.93亿元 同比大幅增长95.34% [4]

赴港上市热潮概况 - 2024年以来已有超过130家A股公司发布赴港上市相关公告，包括宁德时代、恒瑞医药等龙头企业[1] - 多家A股公司如科大智能、五芳斋、海亮股份近期密集宣布筹划发行H股[1] 企业赴港上市的战略动因 - 硬科技企业旨在把握全球能源转型窗口期，在全球产业竞争中加快跑位[1] - 消费品牌如五芳斋、海澜之家希望借助香港国际舞台实现品牌国际化并拓展市场[1] - 赴港上市不仅是融资手段，更是企业实施国际化战略的必修课，反映了对外部市场空间的渴求[1] 港股市场的制度优势 - 港股上市流程通常仅需6至8个月即可完成[1] - 再融资工具灵活多样，上市门槛降低，审批周期缩短[1] - 监管新规优化后，公众持股比例要求下调，显著减轻了企业顾虑[1] 赴港上市面临的挑战 - 港股市场整体估值偏低，企业若缺乏稳定的国际投资者基础可能面临股价折价困境[2] - 赴港意味着更严格的信息披露与合规要求，企业问题在国际资本市场可能被放大[2] 赴港上市的战略分化 - 部分龙头企业有明确全球化规划，借助H股实现资本、品牌、资源的联动[2] - 部分企业仅将其视作短期融资通道，缺乏清晰的国际战略[2] - 战略清晰度决定了赴港上市潮的可持续性[2] 企业国际化的核心 - 真正决定企业能否立足全球的仍然是产品与技术的硬实力[2] - 企业需在全球产业链中占据一席之地，将国际化战略做实而非停留在口号[2]

公司战略与资本运作 - 内地最大印刷电路板(PCB)厂商苏州东山精密计划发行H股在香港上市 可能筹集约10亿美元(约78亿港元) [1] - H股上市目标为推进国际化战略发展及海外业务布局 提升国际品牌知名度与综合竞争力 [3] - 公司正与中介机构商讨H股上市细节 具体方案尚未最终确定 [3] 业务结构与产品布局 - 公司业务板块涵盖电子电路 光电显示和精密制造三大领域 [3] - 主要产品包括柔性/刚性印刷电路板 新能源汽车金属结构件 LED背光 LCM模组及触控产品 [3] - 公司前身为1980年创立的钣金冲压工厂 1998年正式成立股份有限公司 [3] 财务表现与经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入169.55亿元人民币 同比增长1.96% [3] - 归属于上市公司股东的净利润达7.58亿元人民币 同比增长35.21% [3] - 扣除非经常性损益后净利润为6.57亿元人民币 同比增长27.28% [3] - 基本每股收益0.45元人民币 [3]

公司融资计划 - 苏州东山精密制造股份有限公司计划在香港发行股份上市 [1] - 公司可能筹集约10亿美元资金 [1] 公司基本信息 - 公司股份在深圳上市 [1] - 公司名称为苏州东山精密制造股份有限公司 [1]

公司股价表现与市值变动 - 公司于2021年3月登陆科创板 发行价为133.73元/股 股价曾达614.43元 市值超400亿元 截至2025年9月22日股价报122.5元 总市值约87亿元 较高点下跌近80% 市值蒸发超300亿元 [1] 赴港上市进展 - 公司于2025年9月2日召开董事会 审议通过发行H股并在香港联交所上市议案 [4] 2025年上半年财务表现 - 营业收入16.26亿元 同比增长1.63% [6][7] - 净利润8866.22万元 同比暴增2062.34% [6][7] - 经营现金流净额-4.4亿元 同比下降357.61% [8][7] - 应收账款账面价值2.73亿元 存货余额11.84亿元 占总资产比例21% [8] 国内投影市场状况 - 2023年中国投影仪市场出货量同比下滑6.2% 销售额下降25.6% [10] - 2025年第一季度智能投影市场销量143.2万台 同比下降0.8% 销售额23.7亿元 同比增长0.3% [10] - 行业价格战加剧 2024年1000元以下价格段销量占比达54.0% 较2023年增长4.3% [13] 海外业务发展 - 2024年境外市场收入10.86亿元 同比增长18.94% 海外营收占比从2020年6%提升至33% [14] - 境外毛利率45.44% 显著高于国内23.88% [14] - 在日本推出popIn Aladdin 2产品 累计销量超20万台 连续五年家用投影仪销量第一 [14] - 2025年上半年海外收入3.99亿元 同比下滑10.94% [16] 海外市场竞争格局 - 面临爱普生竞争压力 其连续23年全球市场份额第一 市占率约10% [16] - 中国投影品牌集体出海 小米/坚果/当贝等品牌在国际展会亮相 行业出海竞争加剧 [16] - 产品已进入美国/日本等主流零售渠道 覆盖点位持续增长 [18]