提到"电"，我们总有一种既熟悉又陌生的感受。它无声无息地存在于生活里的每个角落，驱动着现代文明的运转。从第二次工业革命到今天，电力已成为 人类文明进步的核心动力。 当前，中国的电力系统正在发生新的变化，尤其在新能源领域。2025年7月，中国单月全社会用电量首次突破1万亿千瓦时，这一数字相当于日本全年的用 电总量，或接近法国与德国两国年用电量之和。与此同时，电力的"绿色含量"持续攀升：截至2025年6月底，中国可再生能源装机容量已达21.59亿千瓦， 可再生能源发电量占全国总发电量的比例接近四成。 这一系列数据背后，意味着电力产业有哪些变化与机会？我们该如何理解与新能源相伴而生的"新型电力系统"？AI的发展又会对电力行业带来哪些影响？ 最近，电力系统专家、博联智电创始人张海瑞与峰瑞资本执行董事刘鹏琦就"新型电力系统"展开了深入讨论。张海瑞拥有十余年电力系统产品、战略与创 业经验，曾任职于华为2012实验室，专注于微电网与大规模新能源并网技术研究。 他们谈论的话题包括但不限于： 我们编辑了对谈的部分内容，希望能带来新的思考角度，欢迎移步小宇宙App和Apple Podcast搜索「高能量」收听本期节目。 / 01 ...

电价下行侵蚀发电企业收益 龙源电力 披露的数据显示，今年上半年，公司所有发电业务的平均上网电价为399元/兆瓦时（不含增值 税），较2024年同期下降23元/兆瓦时。 随着电力市场化交易比重提高，国内电价下行的趋势越来越明显。 多家发电企业发布的数据显示，今年上半年，上网电价出现了不同幅度的下降，对净利润率等指标产生了 一定冲击。业内人士认为，电价下行主要是受到政策、供需、成本以及现货市场等因素影响。 日前，山东省公示了2025年度新能源机制电价竞价出清结果，既是全国首个公布机制电价的省份，也是 新能源市场化交易的关键节点，为后续省份竞价提供了重要参考。不过，本次竞价中，光伏机制电价仅为 0.225元/kWh，较煤电基准价下浮43%，这一情况也引发了业内警觉。 电价变动正深刻影响发电企业的投资决策行为。针对山东的竞价情况，一位业内人士向记者感慨，可能会 放弃在该地区投资光伏项目。也有主营光伏电站的上市公司表示，将重构光伏发电项目的测算模型。业内 人士建议，发电企业要充分发挥自身的主观能动性，主动理解并参与电力市场规则，不断强化自身的运营 能力，而不是被动地适应电价变化。 其中，风电平均上网电价422元/兆瓦时 ...

公司业务与项目进展 - 公司可转债募投项目计划建设"三维虚拟电厂"系统 利用传感器、监控系统、三维建模和数据分析技术实现电厂运行状态可视化监测 该项目属于内部信息系统 为未来实现可调度电网负荷的虚拟电厂创造条件[2] - 2019年和2020年合计碳排放配额264.83万吨 实际排放214.83万吨 结余50.01万吨 结余比例18.88% 2021年12月出售50万吨碳排放配额[2] - 公司发展目标为打造环保和碳排放强度可比拟天然气机组的区域综合能源供应中心和碳中和中心 通过提效减碳和耦合减碳措施降低碳排放强度 RDF生产线已投产 耦合固废和生物质燃料锅炉改造项目即将投运[2] - 2024年1月通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司投资建设储能电站项目[3] 财务与经营数据 - 2025年1-6月实现营业收入3.64亿元 同比减少17.74% 归母净利润6181.04万元 同比减少4.62%[8] - A股上市后累计派现3.44亿元 近三年累计派现2.04亿元[9] - 主营业务收入构成：热电联产95.17% 储能电力4.73% 其他0.10%[7] 股权与交易情况 - 截至6月30日股东户数2.04万户 较上期减少4.18% 人均流通股19622股 较上期增加4.37%[8] - 9月24日股价涨2.76% 成交额5070.79万元 换手率1.43% 总市值35.81亿元[1] - 主力净流入118.17万元 占比0.02% 行业排名41/102 无连续增减仓现象 主力趋势不明显[4] - 所属行业主力净流出5.35亿元 连续3日被主力资金减仓[4] - 近3日主力净流出109.14万元 近5日净流出1226.48万元 近10日净流出76.75万元 近20日净流出1409.37万元[5] - 主力未控盘 筹码分布分散 主力成交额1472.81万元 占总成交额6.12%[5] - 筹码平均交易成本9.33元 近期筹码减仓程度减缓 股价靠近压力位9.07元[6] 公司基本信息 - 浙江新中港热电股份有限公司位于浙江省嵊州市 成立于1997年10月17日 2021年7月7日上市[7] - 主营业务采用热电联产方式生产供应热力和电力产品[7] - 所属申万行业：公用事业-电力-热力服务 概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、增持回购、储能等[7]

（原标题：电力市场化改革涉深水区，电价下行如何影响行业格局？） 随着电力市场化交易比重提高，国内电价下行的趋势越来越明显。 龙源电力披露的数据显示，今年上半年，公司所有发电业务的平均上网电价为399元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降23元/兆瓦时。 其中，风电平均上网电价422元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降16元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大，平价项目增加以及 结构性因素导致。光伏平均上网电价人民币273元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降5元/兆瓦时。 中广核新能源则提到，上半年，中国风电项目的发电量轻微上升，电价在激烈的市场竞争下轻微下跌，与此同时，由于市场竞争激烈，太阳能项 目电价下跌。大唐新能源也提到，今年上半年，公司净利润率较2024年同期的29.90%下降至27.89%，主要是受电价下滑等因素影响。 《国家发展改革委 国家能源局关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下称"136号文"）是今年出台的对电力市场 影响最深刻的政策之一。 多家发电企业发布的数据显示，今年上半年，上网电价出现了不同幅度的下降，对净利润率等指标产生了一定 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 9 月 22 日 ， 聚 合 多 源 智 算 的 虚 拟 电 厂 建 设 示 范 应 用 项 目 — 新 型 能 源 体 系 项 目 — 分 布 式 储 能、充电桩项目设备框架采购招标公告发布。 项目业主：重庆科学城城市运营集团有限公司 项目概况与建设规模： 2 3 3 kWh储能设备50台、2 6 1 kWh储能设备1 5台、4 6 6 kWh储能设 备20台、600kW整流柜24台、超充单枪电桩48台、快充单枪电桩12台，快充双枪电桩72 台、30kwV2G设备1 0台，相关安装接线等工作。 招标范围： 包括完成聚合多源智算的虚拟电厂建设示范应用项目—新型能源体系项目— 分布式储能、充电桩项目设备框架采购的供货（设计、制造，含备品、备件、专用工器具 等）、装配（含出厂前组装、测试和检验、现场整体组装等）、装卸、运输（含包装、保 险）、安装、调试、考核、验收，以及质量保证期内的维修、维护、保养、人员培训和其 它相关伴随服务等工作内容。 本次招标项目货物采购估算金额： 约2967万元。 ESIE 2026 储能产业发展的风向标 预定展位详情咨询： 曹先生 13 5 5 2 7 ...

全球储能市场发展现状 - 中国已成为全球最大新型储能市场 去年新增装机量突破1亿千瓦 [1] - 中国储能电池和系统出货量分别占全球市场90%和70%以上 [1] - 全球新型储能累计装机过去5年增加11倍 预计2030年电池储能累计装机需达1.2太瓦（较当前增长6倍）[1] 中国储能产业政策目标 - 国家发改委明确要求2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 [1] - 相关政策出台标志着中国储能产业进入全球全市场化新阶段 [1] 行业面临的五大挑战 - 安全隐患问题突出 截至今年5月全球已发生167起储能起火爆炸事故 [2] - 价格竞争异常激烈 过去3年储能系统均价下跌约80% 集采项目中标价跌破0.4元/瓦时 [2] - 产品参数虚标严重 部分项目实际运行寿命不足承诺时间的四分之一 [2] - 技术同质化现象显著 企业倾向于抄袭复制而非自主创新 [2] - 无序扩张态势明显 累计注册储能企业超30万家 [3] 产业生态建设建议 - 需建立多级安全体系 将电芯安全失效率从PPM级降至PPB级 [4] - 构建实证可信市场环境 以张北储能项目15年安全运行为例 [4] - 加强知识产权保护 某企业累计研发投入超800亿元 拥有专利43000余项 [4] - 推动跨学科技术融合 重点布局人工智能/构网型储能/虚拟电厂等前沿领域 [4]

据悉，国网江西省电力有限公司在江西已建成（在建）4个车网互动示范站，1个大型公共示范站、1个 供电所示范站、2个办公园区示范站，未来2年计划新增至少6个公共示范站。 （文章来源：新华财经） 据介绍，国网江西省电力有限公司通过"智享节电"小程序邀约新能源车主参与电网互动，同步联动站内 储能装置联合放电，活动时间从9月19日持续至9月30日，每日于用电晚高峰时段17:00—23:00开展。参 与车辆每反向放电1度电可获得3元补贴，放电总量排名前30的车主还将额外获赠充电优惠券，有效提升 社会车辆参与积极性。 "虚拟电厂+车网互动首次实现了'新能源汽车+储能'在虚拟电厂框架下的市场化调度应用，是推动新型 电力系统建设的重要实践。"国网江西省电力有限公司供服中心负荷管理部专责符宏荣介绍，活动可以 有效引导社会资源参与电网调节，既为用户带来经济效益，也验证了车网互动技术的大规模应用潜力， 为今后构建智慧高效、绿色低碳的能源生态系统积累宝贵经验。 新华财经南昌9月23日电（记者崔璐）近日，国网江西省电力有限公司在江西省南昌市红谷滩区车网互 动超级充电示范站正式启动"虚拟电厂+车网互动"专项活动，旨在探索新能源汽车作为分布 ...

AIDC电力设备板块表现 - 近两周AIDC电力设备板块普遍上涨 涨幅前三分别为不间断电源UPS(+21.0%) 高压直流HVDC(+20.7%) 电池后备电源BBU(+15.9%) [1] - 建议关注四大方向：变压器/开关柜环节 UPS/HVDC环节 有源滤波器APF环节 服务器电源环节 [1] - 建议关注金盘科技 明阳电气 禾望电气 盛弘股份 蔚蓝锂芯 [1] 电网投资数据 - 2025年7月全国电源工程投资完成额653亿元 同比-8.9% 1-7月累计投资额4288亿元 同比+3.1% [1] - 2025年7月全国电网工程投资完成额404亿元 同比-0.7% 1-7月累计投资额3315亿元 同比+12.5% [1] - 建议关注三大方向：下半年特高压订单与交付景气 虚拟电厂与电力交易 电力设备出海 [1] 风电行业数据 - 2025年7月新增风电装机2.28GW 同比-44.0% 1-7月新增装机53.67GW 同比+79.4% [1] - 截至2025年7月末累计风电装机574.87GW 占发电装机总容量15.7% [1] - 近两周风电板块普遍上涨 涨幅前三为轴承(+14.9%) 整机(+12.5%) 叶片(+11.7%) [1] 海风发展前景 - 2025年上半年江苏 广东海风重大项目陆续开工 二季度进入交付旺季 [2] - 2025年是国管海风开发元年 规划 竞配 招标 政策下半年有望落地 [2] - "十五五"期间年均海风装机有望超20GW 远超"十四五"水平 [2] 陆风行业趋势 - 2025年陆风行业装机有望达100GW创历史新高 [2] - 年初以来零部件企业量价齐增 全年业绩有望大幅增长 [2] - 主机企业国内制造盈利磨底 三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复 [2] 风电投资方向 - 建议关注出口布局领先的管桩 海缆龙头 [2] - 建议关注国内盈利筑底 出口加速的整机龙头 [2] - 建议关注零部件企业2025年量利齐增机会 [2] 发电量数据 - 2025年8月规上工业发电量9363亿千瓦时 同比+1.6% [2] - 2025年1-8月规上工业发电量64193亿千瓦时 同比+1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快 水电降幅扩大 火电 核电 太阳能发电增速放缓 [2] 广东新能源电价政策 - 广东省发布新能源上网电价市场化改革实施方案 [3] - 存量项目机制电价按0.453元/千瓦时执行 [3] - 增量项目分为海上风电 其他风电和光伏三类 海上风电和光伏项目分别组织竞价 [3]

核心观点 - 上海电力实业与中国石油上海销售达成战略合作 聚焦充电桩建设 储能布局 虚拟电厂及车网互动等新能源领域 通过优势互补释放协同效应 为能源转型提供示范案例 [1][6][9] 战略合作背景 - 双方在"双碳"目标下形成战略共识 围绕清洁替代和绿色转型开展合作 [2] - 上海电力实业深耕电力行业近30年 构建新能源全价值链服务体系 在智能电网 储能技术等领域具备技术积累 实施长兴渔港储能 崇明渔光互补 电动汽车充换电及虚拟电厂等项目 [2] - 中国石油推进油气与新能源融合 截至2024年完成节能量78万吨标准煤 节水824万立方米 新建风光装机504万千瓦 实施"清洁替代 战略接替 绿色转型"三步走部署 [3] - 中国石油上海销售运营加油站网络 打造"人·车·生活"服务圈 延伸至充电站网络 通过伊犁路 虹桥中心花园等站点提供"充电+"服务 [3][5] 业务协同实施 - 合作聚焦解决上海充换电设施"区域分布不均 设备利用率低 运营主体分散"问题 [6] - 浦东观海路充电站配备40个充电车位 集成V2G车网互动系统 自2024年1月上线后日均单枪充电量达180度 成为浦东南汇地区出租车核心充电集散中心 [6] - 新港加油站光伏项目实现"油站发电自用" 未来计划构建"光储油充"一体化能源补充形态 [7] - 新虹桥中心花园 环湖西三路等充电站处于开发阶段 虹桥中心花园站将与伊犁路形成"双子站"模式 [7] - 建立经验共享机制 上海电力实业提供充电站施工运维技术培训 中国石油上海销售贡献车辆补能市场经验 [7] 合作模式创新 - 构建"标准共建 价值共享"的生态共生模式 打造"充电+生态系统"而非孤立充电桩 延伸服务链条提升用户粘性 [8] - 充电场站成为连接用户 企业与社会的重要纽带 体现"人·车·生活"核心理念 [8] 未来发展方向 - 将重卡充电领域列为重点方向 共同破解高功率 大容量补能需求挑战 [9] - 计划深化储能 氢能 虚拟电厂 智能运维等领域协作 [9] - 合作被视为国有骨干企业服务国家"双碳"战略的实践 旨在推动新能源产业高质量发展 [9][10]

证券研究报告 | 2025年09月23日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-09-22 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3828.57 | 13157.97 | 4522.60 | 14313.61 | 3877.25 | 1408.64 | | 涨跌幅度（%） | 0.22 | 0.66 | 0.45 | 0.95 | 0.78 | 3.37 | | 成交金额（亿元） | 9417.99 | 11796.82 | 5631.49 | 4465.45 | 5437.71 | 1142.41 | $$\overline{{{\overline{{\mathbb{M}}}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ 【常规内容】 行业与公司 电新行业周报:AIDC 电力设备/电网产业链双周度跟踪（9 月第 2 期） 电新行业周报:风电产业链双周度跟踪（9 月第 2 期） 互联网行 ...