市场开盘表现 - 三大指数集体高开，创业板指表现最强，涨幅达1.07% [3][4] - 沪指涨0.05%至3990.27点，深证成指涨0.40%至13484.01点 [3][4] 行业与板块动态 - 算力硬件股集体高开，中际旭创、新易盛、工业富联股价再创新高 [2] - 英伟达产业链再度上涨，工业富联涨幅超过5%并刷新历史新高 [5] - 两岸融合、电路板、CPO题材活跃，胜宏科技、景旺电子、生益电子等多股高开 [2][5] - 光伏和服务器概念股出现调整 [5]

市场整体表现 - 三大指数集体高开 沪指涨0.05%至3990.27点 深证成指涨0.40%至13484.01点 创业板指涨1.07%至3263.98点 [2][3] - 日经225指数历史首次站上51000点 日内涨幅达1.57% [3] 活跃板块与题材 - 两岸融合 电路板 CPO题材表现活跃 [1][3] - 英伟达产业链再度上涨 工业富联股价涨逾5%并刷新历史新高 [1][3] - 算力硬件股集体高开 中际旭创 新易盛 工业富联再创新高 胜宏科技 景旺电子 生益电子等多股高开 [1] 调整板块 - 光伏和服务器概念股出现调整 [3] 宏观与市场操作 - 央行开展5570亿元7天期逆回购操作 操作利率为1.40% 当日有1380亿元逆回购到期 [3] - 人民币对美元中间价报7.0843 较前一交易日调升13个基点 [3]

市场表现 - CPO、光通信、英伟达产业链等半导体相关概念早盘领涨全市场 [1] - 科创成长指数午盘上涨2.7% [1] - 科创100指数午盘上涨1.8% [1] - 科创综指午盘上涨1.7% [1] - 科创板50指数午盘上涨1.4% [1] 科创板50指数与ETF - 科创板50指数的半导体行业权重最高，超过65% [1] - 跟踪科创板50指数的科创板50ETF（588080）半日成交额超10亿元 [1] - 科创板50ETF（588080）最新规模超690亿元，在科创板相关ETF中规模居前 [1]

市场整体表现 - A股三大股指强势反弹，沪指报3866.09点涨0.69%，深证成指涨1.38%，创业板指一度涨超3%最终收涨2.49% [1] - 全市场半日成交额超1.1万亿元，较上个交易日小幅缩量，个股涨多跌少，共4237只个股上涨，75只个股涨停，1056只个股下跌 [2] - 大多数板块飘红，光模块（CPO）、锂电电解液、光通信、光芯片概念板块涨幅居前，贵金属板块领跌，稀土、银行等板块回调 [2] 科技板块领涨 - 光模块（CPO）概念板块强势反弹，相关指数一度涨超7%，Wind热门概念指数显示光模块涨5.70% [3][5] - 中际旭创涨8.31%报404.64元/股，市值达4496亿元，新易盛涨4.86%报331.69元/股，市值3297亿元，天孚通信涨8.94%报159.7元/股，市值1242亿元 [5][6][7] - 剑桥科技涨停，源杰科技涨14.84%，长光华芯涨近12%，仕佳光子、东山精密涨超7% [9] - 半导体芯片板块走强，士兰微涨停报32.92元/股，市值548亿元，公司宣布拟与多方共同投建12英寸高端模拟芯片制造生产线，项目规划总投资200亿元 [11][13] - 寒武纪涨超4%报1298.49元/股，第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%，归母净利润5.67亿元 [14][17] 金融板块分化 - 农业银行股价录得12连阳，续创历史新高，总市值突破2.61万亿元，上午一度涨超1% [16] - 银行个股涨跌互现，农业银行涨0.79%，光大银行涨0.29%，民生银行涨0.25%，而工商银行、建设银行等微跌 [18] - 保险股全线上涨，中国人寿涨近4%报42.44元/股，市值10432亿元，中国平安涨1.41%，中国人保涨1.06%，中国太保涨0.93%，新华保险涨0.81% [19][21] 其他个股表现 - 电广传媒直线拉升封死涨停板，股价报8.64元/股 [22] - 贵金属板块跌幅居前，黄金珠宝概念板块逆市回调，湖南白银跌停，西部黄金跌逾8%，晓程科技跌逾7%，招金黄金、恒邦股份等均跌超5% [24][25] - 国际金价持续震荡，现货黄金报4265.61美元/盎司，日内涨0.35% [26]

核心观点 - 权益市场高位震荡 市场多空博弈剧烈 成交量超3万亿但波动加大 缺乏明确主线板块带动上行[2][9] - 债市修复不及预期 资金量缩窄 短期难有表现 更多依赖权益市场回落带来的避险资金[2][6][36] - 商品市场维持震荡 黄金高位震荡 原油趋稳 中长期黄金仍有上行可能[2][7][42] 大类资产总体表现 - A股高位震荡 成交量超3万亿 但指数动力不足 前期主线板块如光模块 PCB通信板块调整 芯片 固态电池 机器人等板块仅阶段性走强 上涨幅度和强度不足以媲美英伟达产业链[2][9] - 消息面利好偏多 中美领导再度通话 官方通报积极乐观 国内一行一会一局发声 政策托底意味体现[2][9] - 债市偏向弱势 修复偏难 资金量不断缩窄 短期难见起色[2][9] - 商品市场震荡 美联储降息落地后黄金价格短期高位震荡 难以带动商品市场走强[2][9] 权益市场 - 本周A股高位震荡 周四科创板拉升带动市场上行突破阶段性高位但冲高回落 全天再度放出三万亿成交量 市场处于多空博弈剧烈阶段 缺乏明确主线带动 指数上行动力较弱[3][12] - 宏观层面利好因素偏多 美联储降息如期落地 中美元首完成通话 一行一会一局喊话下金融政策有兜底保障 但市场难以寻找到英伟达产业链回落后的新主线 芯片 固态电池 机器人等只能带来阶段性表现[3][13] - 国庆即将到来资金避险情绪抬升 叠加三季报业绩预期 市场观望情绪较8月浓郁 短期或难有更多表现[3][13] - 资金放量和政策兜底下市场下行有底 中长期整体宽松环境叠加资金借道ETF持续进场 向上动能充足 但更多确定性行情需等待十月后展现[3][13] - 中长期仍需持续关注双创强势板块 如通信 芯片 机器人 固态电池等相关板块机会 强者恒强或仍将承担主线角色[13] - 短期注意仓位管理 把控风险 九月末资金观望情绪加重 国庆节前资金避险情绪偏重 9月末进入业绩平淡期 仅依托热点消息难以支撑更强市场预期 切忌追高[13][14] - 配置建议哑铃型策略 进攻端继续持有双创板块中相对强势概念如芯片 机器人等但需控制仓位 防守端逢低布局前期调整相对充分的红利板块[3][5][14] 债券市场 - 本周债券市场初期有短时间修复但最终再度回落 伴随权益市场情绪回落债市迎来部分资金关注但整体情绪难回暖[6][36] - 债市当前处于弱势震荡 修复更多依托权益市场回落带来的避险资金 无实质性利好落地下短期或仍难有表现[6][36] 商品市场 - 商品市场维持震荡趋势 黄金上行趋势受阻 美联储降息落地后黄金走出高位震荡趋势 但在去美元逻辑下中长期仍有上行可能 投资属性和避险属性双重发力下仍有望带动商品市场走出强势表现[7][42][43] - 原油本周保持平稳 整体有趋稳态势[7][43] - 黄金短期建议维持仓位 中长期仍需持续观望[8][47]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 沪指报3871.64点涨0.29% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.22% [2] - 沪深两市成交额突破5000亿元 [2] - 上证指数最高3876.69点 今开3865.98点 成交量6109.89万手 成交额811.80亿 总市值62.17万亿 [3] 行业板块表现 - 房地产和黄金板块盘初拉升 电脑硬件及汽车零部件板块领涨 [4] - 稀土概念板块明显回调 农业和能源设备等相关板块走低 [4] - 电脑硬件指数涨2.35% 汽车零部件指数涨1.54% 餐饮旅游指数涨1.34% [5] - 稀土指数跌1.36% 农业指数跌0.85% 能源设备指数跌0.44% [5] 半导体与算力芯片 - 半导体板块领涨 算力芯片概念股拉升 GPU指数涨近4% [7] - 龙芯中科一度触及20cm涨停 普冉股份20cm涨停 [7][9] - 中科曙光涨8.32%报110.98元 海光信息涨7.08%报247.90元 双双创历史新高 [9][10] - 龙芯首款GPGPU芯片9A1000研发基本完成 预计三季度内交付流片 [11] 英伟达产业链 - 英伟达产业链指数盘中涨幅超2% [13] - 世运电路和均胜电子10cm涨停 中科曙光涨8.55% 景旺电子涨逾8% [13] - 市场监管总局对英伟达实施进一步调查 因违反反垄断法及收购限制性条件 [15] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念板块再度走强 淳中科技走出6天5板 [15] - 中石科技涨11.99%报39.31元 银轮股份涨10.01%报39.91元 [17] - 英伟达推动供应商开发MLCP水冷散热组件 单价是现有方案三至五倍 [17]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 沪指报3871.64点涨0.29% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.22% [2] - 沪深两市成交额突破5000亿元 [2] - 上证指数最高3876.69点 今开3865.98点 昨收3860.50点 成交额811.80亿 总市值62.17万亿 [3] - 上涨家数875家 下跌家数711家 平盘149家 [3] 板块表现 - 房地产和黄金板块盘初拉升 电脑硬件和汽车零部件板块领涨 [3] - 稀土概念板块明显回调 农业和能源设备等相关板块走低 [3] - 电脑硬件板块涨2.35% 汽车零部件板块涨1.54% [4] - 稀土板块跌1.36% 农业板块跌0.85% 能源设备板块跌0.44% [4] 半导体与算力芯片 - 半导体板块领涨 算力芯片概念股拉升 GPU指数涨近4% [4] - 龙芯中科一度触及20cm涨停 [4] - 普冉股份20cm涨停现价105.60元 总市值156亿 [5][6] - 中科曙光涨8.32%现价110.98元 总市值1624亿 海光信息涨7.08%现价247.90元 总市值5762亿 [6] 英伟达产业链 - 英伟达产业链指数盘中涨幅超2% [7] - 世运电路和均胜电子10cm涨停 中科曙光涨8.55% 景旺电子涨逾8% 胜宏科技一度涨逾7% [7] - 中国商务部对美国模拟芯片等启动反倾销调查 市场监管总局对英伟达实施进一步调查 [9] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念板块走强 淳中科技走出6天5板 [9] - 中石科技涨11.99%现价39.31元 总市值118亿 [11] - 银轮股份涨10.01%现价39.91元 总市值333亿 [11] - 英伟达推动供应商开发MLCP水冷散热组件 单价是现有方案三至五倍 [12] 热门概念板块 - 拼多多合作商概念涨2.92% 宇树机器人概念涨2.14% 光模块(CPO)概念涨1.98% [4] - 存储器概念涨1.94% GPU概念涨1.98% 减速器概念涨1.80% [4] - 锂电正极概念跌0.69% 生物育种概念跌0.84% 稀土永磁概念跌0.84% [4]

市场整体表现 - 沪指跌0.12%报3870.60点 深成指跌0.43%报12924.13点 创业板指跌1.09%报3020.42点[1][2] - 两市成交额合计25055亿元 其中沪市成交10938亿元 深市成交14117亿元[2] - 两市上涨1926家 下跌3373家 75只个股涨停 8只个股跌停[3] 行业板块表现 - 小金属、黄金、有色金属、钢铁煤炭等顺周期概念全线拉升 盛达资源、北方铜业等多股涨停[1][5] - 房地产概念走强 首开股份、荣盛发展等涨停[1][6] - 半导体、摩尔线程、AI芯片等科技国产替代概念持续走强 芯原股份、润建股份等多股涨停[1][4] - 光模块、铜缆高速连接等英伟达产业链持续强势 剑桥科技、景旺电子等涨停[1] - CRO、创新药、减肥药等医药概念持续回调[1] - 银行、保险、券商等大金融板块集体走低 浦发银行跌约4%[1] 个股表现 - 寒武纪午后涨超9% 股价突破1520元 反超贵州茅台[1] 资金流向 - 主动基金持有银行股环比下降0.21个百分点至4%[1] 商品市场 - LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨 LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨 LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨[5] - LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨 LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨 LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨[5] 行业动态 - 铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘[4] - 北上深等一线城市落地优化限购政策 预计四季度地产成交量有望反弹[6] 机构观点 - 东方证券认为市场重新站上所有趋势线 本月挑战3900点上方的趋势比较明朗 科技仍是核心投资品种[3][7][8] - 中信建投表示电子板块467家公司营业收入合计18578亿元同比增长19.2% 归母净利润合计859亿元同比增长29.0%[9] - 银河证券预计2026年成为折叠屏市场复苏的关键年 算力板块处于业绩兑现阶段[10]

市场指数表现 - 沪指涨0.24% 深证成指涨0.15% 创业板指跌0.52% 沪深两市半日成交额1.63万亿元 较上个交易日放量1503亿元 [1] - 沪指盘中续创2015年8月19日以来逾10年新高 [1] 行业板块表现 - 小金属、黄金、有色金属、钢铁煤炭等顺周期概念全线拉升 盛达资源、北方铜业等多股涨停 [1][3] - 房地产概念拉升走强 首开股份、荣盛发展等涨停 [1][4] - 半导体、摩尔线程、AI芯片等科技国产替代概念持续走强 芯原股份、润建股份等多股涨停 [1][2] - 光模块、铜缆高速连接等英伟达产业链持续强势 剑桥科技、景旺电子等涨停 [1] - CRO、创新药、减肥药等医药概念持续回调 银行、保险、券商等大金融板块集体走低 [1] 半导体芯片行业 - 存储大厂铠侠与英伟达展开合作 开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘 [2] - 新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换 [2] 有色金属市场 - 伦敦基本金属全线上涨 LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨 LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨 [3] - LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨 LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨 [3] - LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨 LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨 [3] 房地产行业 - 北上深等一线城市落地优化限购政策 预计四季度地产成交量有望反弹 [4] 机构观点 - 市场经过二周震荡整理后重新站上所有趋势线 本月挑战3900点上方的趋势比较明朗 科技仍是核心投资品种 [1][5] - 消费电子和半导体持续复苏 AI算力催化进入新一轮双旺共振期 电子板块467家公司2025年上半年营业收入18578亿元同比增长19.2% 归母净利润859亿元同比增长29.0% [6] - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布 国内外大厂AI相关资本开支指引积极 驱动电子行业基本面向好 [6] - 2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 苹果折叠产品有望带动品类讨论度 新型可穿戴设备推动市场复苏 [7] - AR眼镜厂商通过技术突破+生态整合+市场下沉 推动AR眼镜从小众极客玩具迈向大众智能终端 [7]

市场整体表现 - 沪指涨1.24%至3800点 深成指涨3.89% 创业板指领涨6.55%[1] - 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元[1] - 超4800只个股上涨 下跌个股不足500只 涨停个股96只 封板率86%[1] 板块热点分析 - 固态电池板块爆发 先导智能攻克全固态电池量产工艺并获重复订单 带动设备股及材料股涨停[5] - 储能产业链热度高涨 通润装备3连板 阳光电源市值突破2800亿元创历史新高[5] - 第三代半导体异军突起 因英伟达计划将CoWoS封装基板材料换为碳化硅 天岳先进等多股涨停[6] - 算力硬件端超预期修复 胜宏科技反包涨停创新高 新易盛和中际旭创涨超10%[6] - 机器人概念表现活跃 首开股份3连板 优必选签署2.5亿元人形机器人合同 宇树科技拟IPO[7] - 创新药板块探底回升 恒瑞医药BD交易总额突破150亿美元 昭衍新药涨停[8][9] 连板股表现 - 连板晋级率升至42.86% 3板及以上个股仅3只 首板晋级率12%[3] - 安正时尚4连板（纺织） 通润装备和首开股份3连板（储能/机器人） 天宏锂电30cm2连板（储能电池）[1][4] - 20cm和30cm涨停个股超20家 资金向双创及北交所聚焦[3][10] 行业数据与催化 - 锂电池三季度排产环比增长15%-20% 国内外储能装机共振驱动[5] - 微软等四大科技巨头2025年AI资本开支合计达3700亿美元 光模块需求新增量[6] - 美联储9月降息概率98.6% 利好创新药板块融资成本降低[9] - 世界肺癌大会等多场重磅医学会议将于9-10月举行 关键数据读出在即[8]