公司治理与投资者关系 - 公司一直注重现金分红以回报投资者 [1] - 公司加强与投资者沟通并积极回答投资者提问 [1] - 公司接受机构调研并向市场传递投资价值 [1] 经营战略与业绩展望 - 公司将持续做好经营业务并努力提高经营业绩 [1] - 公司致力于不断提升自身价值 [1]

公司市值管理策略 - 高度重视市值管理并聚焦价值创造 [2] - 持续提升经营质效和盈利能力以促进企业价值成长 [2] - 致力于回报股东并通过实际行动回馈投资者 [2] 投资者关系管理 - 坚持每年实施现金分红且自上市以来持续执行 [2] - 通过互动易平台、业绩说明会及投资者交流活动等多种渠道与投资者沟通 [2] - 积极回应市场关切的问题以加强投资者关系 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.61亿元，同比下降5.53%，第二季度营业总收入5.28亿元，同比下降8.39% [1] - 归母净利润1.15亿元，同比下降34.57%，第二季度归母净利润4443.35万元，同比下降47.47% [1] - 扣非净利润7526.19万元，同比下降49.42% [1] - 毛利率13.05%，同比下降22.84%，净利率10.84%，同比下降30.74% [1] - 每股收益0.44元，同比下降32.31%，每股经营性现金流-0.96元，同比下降485.21% [1] 资产负债状况 - 货币资金1.26亿元，同比下降91.71% [1] - 应收账款2.36亿元，同比下降17.42%，占最新年报归母净利润比例达82.49% [1][3] - 有息负债22.09亿元，同比增长11.08%，有息资产负债率达45.3% [1][3] - 每股净资产7.84元，同比增长2.57% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5791.06万元，三费占营收比5.46%，同比增长128.95% [1] 投资回报能力 - 2024年ROIC为8.09%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为15.09%，2022年最低为7.32% [3] - 2024年净利率12.81%，公司产品或服务附加值高 [3] 现金流与偿债能力 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.13% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达10.7% [3] - 现金资产状况非常健康 [3] 股东回报政策 - 公司连续九年实施现金分红，2024年年度权益分派每10股派发现金红利5.00元（含税），合计派发约1.31亿元 [4] - 截至2025年一季度未分配利润14.78亿元，已制定《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》 [4]

行业背景与公司定位 - 科技股上涨 芯片股成为市场宠儿 国产EDA龙头受关注 因美国要求三大EDA软件巨头对华断供[1] - 公司为电子产业一站式基础设施服务提供商 提供EDA/CAM工业软件 印制电路板制造 电子元器件购销 电子装联等全产业链一体化服务[1] - 公司满足全球数百万客户样品试制和小批量生产需求 特点为快交付 高品质 定制化 一站式[1] 募资计划变动 - 2023年6月申报版招股书拟募集资金667,000万元 2025年7月最新申报版骤降至420,000万元 差额247,000万元[1] - 募投项目资金降幅体现在高多层印制线路板产线建设项目 取消江苏PCBA智能产线建设项目 智能电子元器件中心及产品线扩充项目 机械产业链产线建设项目[3] - 珠海PCBA智能产线建设项目投资总额从34,900.51万元微升至34,901.00万元 研发中心及信息化升级项目募投资金从138,000万元降至48,000万元[4] - 交易所问询后公司自降募投资金至420,000万元 并表示247,000万元差额不影响项目完全建设[10] 现金分红与财务内控 - 2021年现金分红27,000万元 2022年现金分红40,000万元[5] - 现金分红原因包括为小股东筹措税款资金 杨林杰需缴纳4,647.85万元 张银莹需缴纳2,252.33万元 高楚涛需缴纳1,955.74万元 以及满足外部投资人获取投资回报诉求 分红占外部投资人历史投资比重2.27%[7] - 2021年分红后股东资金主要用于向公司增资 2022年分红后资金用于购买理财产品及日常开支 机构投资收益[8] - 财务内控存在关联方代收款情形 2020年通过实际控制人袁江涛个人账户代收废料款项1,353.76万元 关联方香港中信华集团代收PCB境外销售货款8,820.12万元 深圳中信华代收废料款333.89万元[11] - 公司向实际控制人设立嘉立创投资提供借款265.71万元 向贺定球提供借款最高达883.05万元[11] - 第三方回款金额2020年138,767.61万元 2021年218,842.77万元 2022年227,062.35万元 2023年1-6月117,394.80万元 占各期法人客户营业收入比例分别为49.79% 41.49% 40.18% 42.43%[13] 销售模式与客户结构 - 线上收入占比超过90% 主要通过自建PCB下单网站 电子元器件下单网站 下单助手APP及淘宝等线上自助下单渠道接收订单[14] - 2023年1-6月自营官网销售金额124,532.41万元 立创自营官网元器件销售金额105,363.89万元[17] - 客户高度分散 前五大客户合计销售占比均不到3% 2023年1-6月前五大自然人客户小计购买金额493.08万元 占自然人客户收入比1.43%[23] - 自然人客户复购率较高 PCB业务复购率2020年79.43% 2021年77.67% 2022年77.02% 2023年1-6月74.73%[20] - 公司主要满足多品类 小批量 高频次的长尾需求 产品具有消耗性 客户粘性较高[22] 业务数据与运营指标 - 2023年1-6月PCB销售金额93,876.34万元 PCBA销售金额24,448.15万元[20] - 订单转化率PCB业务2022年49.42% PCBA业务2022年3.37%[20] - 获客成本2021年35.85元/客户 2022年25.69元/客户 2023年1-6月19.59元/客户[20] - 客单价PCB业务2020年7,454.69元/人 2021年6,746.92元/人 2022年4,458.93元/人 2023年1-6月2,968.89元/人[20] - 客均消费频次PCB业务2020年20.83次 2021年18.04次 2022年15.45次 2023年1-6月10.78次[20] 竞争格局与业务挑战 - 新思科技着力AI驱动EDA工具智能化 公司目前专注于散户定制业务[21] - 国内老牌EDA玩家华大九日前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例50.19%[21] - 公司单一业务不具备行业绝对领先地位 中大批量业务占比较小 对下游客户新需求及前沿发展趋势把握存在滞后[23]

中期现金分红总体情况 - 809家A股上市公司公布中期现金分红方案 派现公司数量占A股公司总数比例达14.91% [1] - A股公司中期派现金额合计6391.29亿元 占上半年净利润总和比例达21.36% 两项数据均创历史最高水平 [1] - 中期现金分红群体持续壮大 派现力度同步加大 [1] 高股息率股票表现 - 按中期分红方案及8月29日收盘价计算 72只股票股息率超过2% [1] - 高股息率股票中6只上半年净利润增速超50% 包括冰川网络、金能科技、百隆东方、思维列控、横店东磁、久祺股份 [1] - 股息率作为核心投资回报指标 反映企业盈利真实性、现金流健康度及经营稳定性 [1]

会议基本信息 - 光大证券股份有限公司将于2025年9月召开2025年第三次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [3] - 股东发言需提前登记，每名股东发言时间不超过3分钟，总发言时间控制在15分钟内 [2] - 会议设会务组负责组织工作，并聘请金杜律师事务所执业律师出席并出具法律意见 [1][3] 分红管理制度修订 - 修订《光大证券股份有限公司分红管理制度》以适应新《公司法》及配套监管要求 [5] - 取消监事会设置，由审计与关联交易控制委员会行使监事会职权 [5] - 将制度中"股东大会"统一修订为"股东会"，并调整因条款增加导致的序号变化 [11] - 明确现金分红比例要求：每年现金分红不低于当年可分配利润的10%，任意连续三个年度累计现金分红不少于该期间年均可分配利润的30% [14] - 调整利润分配政策需经董事会审议后提交股东会批准，并经出席股东所持表决权的2/3以上通过 [16] - 新增中期分红安排，董事会可根据股东会决议制定具体中期分红方案 [13] 对外担保制度修订 - 修订《光大证券股份有限公司对外担保制度》以匹配新《公司章程》调整 [19] - 删除涉及监事会相关内容，调整"股东大会"为"股东会" [21] - 明确禁止向董事、高级管理人员及其相关人提供贷款或担保，但正常商务条件及经批准的聘任合同除外 [21] - 强调公司不得为股东或股东的关联人提供担保 [34] 关联交易管理制度修订 - 全面修订《光大证券股份有限公司关联交易管理制度》以适应新监管规定 [23] - 关联交易定价原则调整为以明确、公允的市场价格为基础，无法获取市场价格时可参考独立第三方交易条件 [30] - 细化关联交易审议程序：与关联自然人交易金额30万元以上、与关联法人交易金额300万元以上且占净资产0.5%以上需提交董事会审议 [33] - 完善香港联交所关连交易管理要求，包括完全豁免、部分豁免及非豁免关连交易的不同处理程序 [38][46] - 新增独立董事对重大关联交易的审核职权，必要时可单独聘请专业机构提供意见 [54] - 明确关联交易豁免情形，包括符合最低豁免水平的交易、在证券交易所买卖证券等 [46]

公司分红政策 - 公司实施稳健现金分红政策并持续以现金分红回报投资者 [1] - 公司荣登中上协2025年上市公司现金分红榜单 [1] - 利润分配方案将依据经营状况和资本支出等因素综合考量 [1]

核心观点 - 公司拟实施2025年半年度现金分红 每10股派发现金红利0.70元（含税） 预计分配总额49,819,555.31元 不送红股且不以公积金转增股本 [1][2][3] 利润分配方案 - 以扣除回购股份后的总股本711,707,933股为基数进行分配 回购专用账户持有的9,600,000股不参与利润分配 [2][3] - 现金分红总额占2025年上半年归属于上市公司股东净利润87,492,993.70元的56.94% [1][2] - 若分配前股份总数发生变化 将维持每10股分配0.70元不变 仅调整分配总额 [2][3] 财务及经营状况 - 2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润87,492,993.70元 公司合并报表未分配利润未披露具体数值 [1] - 公司经营状况良好且发展前景稳定 盈利水平和整体财务状况支持本次分红 [2][3] 政策合规性 - 方案符合《上市公司监管指引第3号》及《公司章程》《未来三年股东回报规划》要求 [2][4] - 分配比例依据母公司报表可供分配利润与合并报表孰低原则确定 [1] - 方案兼顾股东即期利益与长远发展 与行业平均水平无重大差异 [2][4] 审议程序 - 方案已获第九届董事会第二次会议审议通过 尚需提交2025年第三次临时股东大会批准 [1][3][5] - 独立董事对预案无异议 公司强调方案不存在损害中小股东利益的情形 [4][5]

上市公司现金分红现状 - 2024年有3720家上市公司实施现金分红 分红金额达2.4万亿元创历史新高 [1] - 今年中报超400家公司披露中期分红预案 拟分红总额1800亿元 [1] - 中报分红已成为上市公司常态 一年多次分红逐渐走向常态化 [1] 政策推动与市场影响 - 2024年4月"新国九条"强调强化现金分红监管 推动一年多次分红、预分红和春节前分红 [1] - 管理层积极鼓励现金分红 促使更多上市公司加入一年多次分红行列 [1] - 一年多次分红让投资者更及时分享经营成果 持股半年即可获得年中分红 [1] 红利税制度问题 - 红利税实行差别化税率：持股1个月内征20% 1个月至1年征10% 超过1年免征 [2] - 红利税征收削弱股票投资价值 在分红除息机制下分红越多则投资者静态损失越大 [2] - 一年多次分红凸显税制不合理 中报分红导致投资者持股不满12个月需缴纳10%红利税 [3] 制度改进建议 - 直接取消红利税可从根本上解决征收不合理问题 [3] - 改革差异化征收办法 将免征持股期限从12个月缩短至6个月 [3]

公司治理与股东会议安排 - 公司将于2025年9月22日召开第二次临时股东会，会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过深交所交易系统和互联网投票系统进行，投票时间为2025年9月22日9:15至15:00 [11][12][13] - 股权登记日设定为2025年9月17日，所有在该日收市时登记在册的股东均有权参与投票 [14] - 会议审议事项已通过第二届董事会第十六次会议批准，具体内容详见2025年8月28日披露的相关公告 [18] 利润分配方案 - 公司拟实施中期现金分红，以595,000,033股为基数，每10股派发现金红利6元（含税），合计分配金额357,000,019.80元 [35][39] - 本次现金分红占2025年半年度可供分配利润的16.27%，公司可分配利润为2,194,082,327.58元 [38][40] - 分配方案符合公司《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》要求，即每年现金分红额不低于当年净利润的30%或三年分红总额不低于三年净利润总额的30% [41] 财务与资金状况 - 截至2025年6月30日，公司货币资金及理财总额为42.22亿元，占净资产的71.34% [43] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，2023年和2024年该数据分别为8.88亿元和4.68亿元 [42] - 公司持有大量货币资金主要用于购买银行大额存单和结构型存款，本次分红有助于优化资产结构并提升资产收益率 [43] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，公司已使用募集资金13.14亿元，其中直接投入募投项目13.03亿元，支付发行费用1,056.57万元 [49] - 尚未使用的募集资金余额为10.46亿元（含利息及理财收益），其中6.9亿元用于购买未到期理财产品 [49][58] - "流感疫苗开发及产业化和现有产品供应保障能力建设项目"已结项，剩余资金2.02亿元将转入"重组带状疱疹疫苗的开发及产业化项目" [54][61] 保荐代表人变更 - 因原保荐代表人贾鹏内部工作调动，华泰联合证券委派陈振博接替其持续督导职责，变更后保荐代表人为陈振博和刘晓宁 [8][9] - 持续督导期将延续至中国证监会和深交所规定的义务结束为止 [8]