文章核心观点 - 在监管政策引导下，A股上市公司现金分红意愿显著提升，分红总额、参与公司数量及多次分红公司数量均呈增长趋势，且多家公司制定了明确的未来股东回报规划，市场对此反应积极 [2][3][8] 政策环境与市场趋势 - 2024年以来，监管层持续出台政策引导上市公司强化投资者回报，包括沪深交易所倡议、新“国九条”提出强化现金分红监管并推动多次分红，以及2025年证监会主席文章再次强调督促上市公司积极开展现金分红和回购注销 [2] - 截至12月12日，2025年A股上市公司现金分红总额已达2.47万亿元，超过2024年全年总额 [3] - 现金分红生态优化，呈现分红总额、参与分红公司数量占比及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势 [3] 公司分红表现与变化 - 2025年，比亚迪、海康威视、紫金矿业等公司现金分红总额首次突破百亿元 [5] - 在36家2025年现金分红超百亿元的公司中，超八成年内现金分红总额超过去年，其中中远海控现金分红总额增幅超过100%，紫金矿业、中国人保等分红总额较去年增幅均超过50% [5] - 现金分红超千亿元的4家公司中，建设银行、中国银行的总额较去年增幅均超过45% [6] - 晶合集成、华信永道、飞南资源等公司于2025年首次实施上市以来的分红 [7] 股东回报规划制定情况 - 截至12月12日，共有37家公司发布了2026年至2028年的未来三年股东回报规划 [8] - 这些公司分布于20个行业，电子、机械设备、医药生物行业公司数量居前，传媒、电力设备、公用事业等行业也有分布 [8] - 大多数公司规划未来三年每年现金分红比例不低于当年实现可分配利润（或净利润）的10%，部分公司设定了15%、20%、30%或50%等更高比例 [8] - 具体案例：旗滨集团规划每年现金分红高于当年可供分配利润的50% [8]；招商蛇口规划2026-2028年现金分红占归母净利润比例不低于40% [9]；首钢股份规划原则上不低于当年归母净利润的30% [9]；明泰铝业规划不少于当年可分配利润的30% [9] 市场反应与机构关注 - 自发布股东回报规划至12月12日，上述37家公司平均股价涨幅超过4.5%，跑赢同期沪深300指数 [11] - 其中10家公司股价涨幅超过10%，王子新材自3月29日公告以来累计涨幅超过54%，艾比森自5月8日公告以来累计涨幅超过50% [11] - 邵阳液压在12月10日发布分红规划及并购公告后，至12月12日累计涨幅超过20% [12] - 上述37家公司中，年内获得20家以上机构调研的公司有17家，获得百家以上机构调研的有6家 [12] - 机构关注度高的公司示例：佰维存储年内获近350家机构调研，年内股价涨幅超过85% [12]；石基信息年内获近230家机构调研 [13] - 在17家获机构密集调研的公司中，截至12月12日，年内股价涨幅居前的有昂利康（161.07%）、晶瑞电材（90.98%）、佰维存储（88.27%）、王子新材（76.35%）、亿田智能（70.72%） [14]