豪威集团半年度经营数据 核心财务表现 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为190,597.02万元到204,597.02万元 [1] - 净利润同比增加53,895.67万元到67,895.67万元 [1] - 净利润同比增长39.43%到49.67% [1] 业务驱动因素 - 图像传感器产品在汽车智能驾驶、全景及运动相机等应用市场持续渗透 [1] - 相关领域市场份额稳步成长 [1] - 第二季度营业收入创历史新高 [1] 运营效率提升 - 营收规模增长的同时管理效率提升 [1] - 有效促进净利润增长与盈利能力释放 [1]

财务业绩 - 预计2025年上半年营业收入137.22亿至140.22亿元 同比增长13.49%到15.97% [2] - 预计归属于母公司净利润19.06亿至20.46亿元 同比增长39.43%到49.67% [2] - 扣非净利润18.78亿至20.18亿元 同比增长36.89%到47.09% [2] - 2024年上半年营业收入120.91亿元 归母净利润13.67亿元 扣非净利润13.72亿元 [2] 业务表现 - 图像传感器产品在汽车智能驾驶市场持续渗透 [2] - 全景及运动相机等应用市场份额稳步成长 [2] - 2025年第二季度营业收入创历史新高 [2] 经营效率 - 营收规模增长同时管理效率提升 [2] - 有效促进净利润增长与盈利能力释放 [2]

财务表现 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为19.06亿元到20.46亿元，同比增加39.43%到49.67% [1] - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为18.78亿元到20.18亿元，同比增加36.89%到47.09% [1] - 第二季度的营业收入创下历史新高 [1] 业务发展 - 图像传感器产品在汽车智能驾驶、全景、运动相机等应用市场持续渗透 [1] - 相关领域的市场份额稳步成长 [1] - 营业收入持续增长 [1] 运营效率 - 营收规模增长的同时，管理效率提升 [1] - 有效促进净利润增长与盈利能力释放 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和其他（线下会议）[3] - 活动时间为2025年7月22日，地点在江苏广谦电子有限公司三楼会议室[3] - 参会单位包括兴业证券、江海证券等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书季佳佳女士和子公司副总经理谢贤盛[3] 泰国工厂情况 - 预计2025年三季度开工建设，2026年三季度投产，土地面积约68亩，满载生产年化产能约400万㎡，会结合市场和订单情况分批建设和投产[5] - 建设原因是主要客户已在东南亚布局产能，投产后可就近交付和响应客户需求，利于获取订单[5] 产品应用领域及占比 - 下游应用包括汽车电子、消费电子等多个领域，2025年上半年度汽车电子产品收入占比超40%，成收入第一大应用领域，消费电子产品因笔电换机潮和Switch新品上线保持不错势头[6] 汽车电子领域趋势 - 汽车智能驾驶是未来趋势，推动HDI板等高端PCB板在汽车电子领域应用扩大，单车HDI板使用量增加，未来五年HDI板在汽车电子领域市场份额将增长3 - 4倍[7] HDI产品供应情况 - 量产的HDI产品主要应用在车载智能驾驶方面，为二阶产品；打样产品涉及光通讯模块，为三阶HDI产品打样[8] 产品在服务器领域应用情况 - 产品应用于服务器的BBU辅助性电源，主要通过台资客户交付终端[9]

公司产能与布局 - 公司在安徽宁国新增副车架生产基地已投产，在广西柳州扩建厂房用于副车架生产，后续将根据订单陆续投产 [2] - 公司在匈牙利设有研发中心，与华纬科技共同投资在墨西哥、摩洛哥建立生产基地 [2] 业务相关情况 - 公司出口美国销售额占比不大，关税波动对公司影响较小 [2] - 公司参与国家制定强制性国家标准《轻型汽车紧急制动系统技术要求及试验方法》新规制定 [2] - 公司有摩托车 ABS 业务，但业务占比不大 [3] - 公司无线充电产品在乘用车、低速无人车、工业移动机器人、服务机器人等行业有布局 [3] - 公司为尊界汽车提供副车架产品 [3] 未来发展方向 - 公司以汽车电控系统产品为发展重点，推进铝合金轻量化、铝合金固定卡钳、汽车智能驾驶等项目市场化 [3]

公司概况 - 公司成立于2016年，主要生产车载毫米波雷达，按2024年出货量计是国内第三大车载毫米波雷达供应商 [1] - 公司产品包括前向雷达和角雷达，前向雷达收入占比63.9%，角雷达收入占比35.3% [1] - 公司毫米波雷达产品支持从L0至L2+等不同等级的智驾功能 [1] 客户情况 - 已与20多家汽车业客户接洽，包括多家中国领先OEM，并与数家欧洲领先汽车品牌进行磋商 [1] - 客户集中度高，客户A（一家A+H上市公司）是最大客户 [1] - 深度绑定客户A使公司过去3年业绩增长迅猛 [1] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为0.58亿元、1.57亿元、3.48亿元 [1] - 同期净亏损分别为7917万元、9660万元、2177万元 [1] - 净利润亏损主要原因是过往投资者的赎回负债以及研发开支 [1] 产品与市场 - 车载毫米波雷达是汽车智能驾驶的核心部件 [1] - 行业数据显示近年来车载毫米波雷达价格年降幅超过10% [2] - 公司产品平均售价由2022年每件249元下降至2024年每件184元 [2] 融资与估值 - 2024年5月完成C轮融资后估值为13.2亿元 [2] - 港股IPO融资拟用于新技术研究、新应用领域产品开发、测试设备补充和生产线升级等 [2]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 豪恩汽电收到战略合作伙伴智驾摄像系统产品定点信，体现其在汽车智能驾驶感知系统领域综合实力，利于提升产品市场份额和知名度，对布局智能驾驶市场有重要意义 [2][3] - 两次智能驾驶摄像系统产品定点或反映公司在ADAS摄像头领域竞争力，相关业务未来有望扩大销售规模，带来新的营收增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年5月13日晚豪恩汽电发布收到产品定点信公告，分别收到某合资汽车品牌及某海外汽车品牌智驾摄像系统产品定点信，项目生命周期分别为3年和6年，预估生命周期内总营业额约4.3亿元，预计分别于2027年6月和2025年10月开始量产，客户为重要战略合作伙伴，经营状况良好，履约能力强 [2] 点评 - 此次收到定点信标志客户对公司多方面认可，是继2025年2月26日后第二份关于智能驾驶摄像系统产品定点信，两次定点信合计价值量约8.38亿元 [3]

中证2000成份股表现 - 中证2000指数早盘涨超1%，旗下超20只成份股涨停，与上证50指数跌超1%形成分化 [1][2] - 光大证券分析认为货币政策宽松（降准、降息）与小盘股相对收益呈负相关，流动性宽松背景下小盘股或持续占优 [2] - 政策支持中小企业专精特新发展，产业结构优化蕴含增长潜力 [2] 汽车AEBS新规影响 - 《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》由推荐性转为强制性国标，要求所有乘用车安装AEBS，推动行业前装倒计时 [3] - 早盘多家AEBS相关公司涨停，包括豪恩汽电（20%）、亚太股份（10.02%）、日盈电子（10%）等 [4][5] 重点公司业务进展 - **豪恩汽电**：智能驾驶感知系统龙头，2024年相关收入14.08亿元（+17.39%），测距模块为AEBS核心 [6] - **锐明技术**：后装AEBS产品已在国内公交/出租车落地，前装产品通过整车厂出口欧洲 [6] - **亚太股份**：提供基于IBS、eBooster等技术的AEBS全套解决方案 [6] - **万安科技**：完成AEBS+EBS系统软硬件研发，可提供整体方案 [5] - **万集科技**：车载激光雷达已在某车企AEBS系统中应用 [7] - **经纬恒润-W**：AEBS与ACC功能结合的控制策略满足ENCAP/CNCAP 5星标准 [7] 其他相关企业 - 强达电路、保隆科技、华域汽车等均有AEBS相关业务披露 [8]

业务发展 - 公司获得某合资汽车品牌及某海外汽车品牌的智驾摄像系统产品定点 [1] - 项目生命周期分别为3年和6年 预估总营业额约4.3亿元 [1] - 预计分别将于2027年6月和2025年10月开始量产 [1] 客户关系 - 以上客户为公司重要的战略合作伙伴 经营状况良好 具备较强的履约能力 [1] 战略意义 - 定点信标志着客户对公司项目研发、生产制造、质量管理等方面的认可 [1] - 有利于提升公司产品市场份额和知名度 [1] - 对公司布局汽车智能驾驶市场具有重要意义 [1]

公司业务动态 - 收到某头部新能源汽车品牌定点信，涉及AK2雷达系统、全景摄像系统及行驶记录系统产品，项目生命周期3-6年，预估总营业额6.19亿元，预计2025年8月量产 [1][2] - 该客户为重要战略合作伙伴，经营状况良好，履约能力强，此次合作体现对公司研发、生产、质量管理能力的认可 [3] - 在手订单充足，客户涵盖全球一流车厂，主要产品包括视觉感知系统、超声波雷达系统等10类智能驾驶感知产品 [4] 财务表现 - 2025年一季度营业收入3.87亿元（同比+35.48%），净利润1841.82万元（同比+4.44%），扣非净利润1545.13万元（同比+2.01%） [1][5] - 2024年营业收入14.09亿元（同比+17.25%），净利润1.1亿元（同比-11.15%），扣非净利润8452.65万元（同比-11.40%） [5] - 2024年现金分红4600万元，分红率45.58%，每10股派5元 [5] - 2025年一季度经营活动现金流净额4744.32万元，由负转正 [5] 研发与创新能力 - 2022-2024年研发投入持续增长，分别为9727.65万元、1.26亿元、1.58亿元，占营收比例从9.02%提升至11.21% [5][6] - 截至2024年底拥有软件著作权154项，专利268项（发明专利46项，实用新型134项，外观专利88项） [5][6] - 研发团队424人，占员工总数38.03% [6] 市场与战略布局 - 2024年境内营收9.15亿元（同比+17.64%），占比64.97%；境外营收4.94亿元（同比+16.53%），占比35.03% [6] - 境外毛利率32.24%（同比+2.25pct），显著高于境内毛利率14.82% [6] - 全球化拓展为重要战略，持续开发多元客户以构筑长期竞争优势 [1][6]