报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅受宏观情绪提振，走势震荡偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价方面，硅铁2508为5446，较前一交易日涨166；硅铁2509为5436，较前一交易日涨166；锰硅2508为5712，较前一交易日涨96；锰硅2509为5726，较前一交易日涨102 [1] - 成交量方面，硅铁2508为8955，硅铁2509为274236，锰硅2508为6962，锰硅2509为305351 [1] - 持仓量方面，硅铁2508为21646，硅铁2509为195900，锰硅2508为13908，锰硅2509为382828 [1] - 现货价格方面，硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价为5100元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙价格为5500元/吨，锰矿Mn44块为38.5元/吨度，较前一交易日涨0.2，兰炭小料神木价格为580元/吨 [1] - 期现价差方面，硅铁（现货 - 08期货）为 - 346元/吨，较前一交易日降166；锰硅（现货 - 09期货）为 - 226元/吨，较前一交易日降102 [1] - 近远月价差方面，硅铁2508 - 2509为10元/吨，较前一交易日无变化；锰硅2508 - 2509为 - 16元/吨，较前一交易日涨4 [1] - 跨品种价差方面，锰硅2508 - 硅铁2508为266元/吨，较前一交易日降70；锰硅2509 - 硅铁2509为290元/吨，较前一交易日降64 [1] 宏观及行业新闻 - 7月2日硅铁72价格，陕西5000 - 5100，宁夏5100 - 5200，青海5100 - 5200，甘肃5150 - 5200，内蒙5100 - 5150（ - 50）；75硅铁价格，陕西5600 - 5650，宁夏5550 - 5650，青海5550 - 5600，甘肃5700 - 5750，内蒙5600 - 5650；硅铁FOB价格，72为1000 - 1030美元/吨，75为1080 - 1110美元/吨 [2] - 7月2日硅锰6517北方少量报价5450 - 5500元/吨（ - 50），南方少量报价5550 - 5600元/吨（ - 50） [2] - 5月份南非锰矿出口量为2429691吨，环比小幅增加0.82%，同比去年同期小幅下降6.14%；今年1 - 5月，南非锰矿出口量为1089万吨，较去年同期的992万吨同比增长9.78%，2025年1 - 5月出口量创近8年来同期新高 [2] 趋势强度 硅铁趋势强度为1，锰硅趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差为 -50.28，较前一日变化 7.70%；IH期现价差为 -22.99，较前一日变化 4.58；IC期现价差为 -52.39，较前一日变化 16.30%；IM期现价差为 -207.58，较前一日变化 -41.44 [1]。 - 跨期价差方面，次月 - 当月、季月 - 当月、远月 - 当月等不同期限组合的价差及较前一日变化、历史分位数均有体现，如 IF 次月 - 当月为 -13.20，较前一日变化 -3.60，历史 1 年分位数 23.30% [1]。 - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 为 2.1812，较前一日变化 0.0155，历史 1 年分位数 65.10%；IC/IH 为 2.1804，较前一日变化 0.0061，历史 1 年分位数 67.20%等 [1]。 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差为 1.7173，较前一日变化 -0.0303，上市以来百分位数 30.10%；TF 基差为 1.7014，较前一日变化 -0.0001，上市以来百分位数 46.90%；T 基差为 1.4406，较前一日变化 0.0724，上市以来百分位数 49.70%；TL 基差为 1.0507，较前一日变化 0.3626，上市以来百分位数 25.10% [2]。 - 跨期价差方面，TS、TF、T、TL 不同期限组合的跨期价差及较前一日变化、上市以来百分位数均有展示，如 TS 当季 - 下季为 -0.1400，较前一日变化 -0.0140，上市以来百分位数 6.60% [2]。 - 跨品种价差方面，TS - TF 为 -3.6620，较前一日变化 0.0610；TS - T 为 -6.3970，较前一日变化 0.1060；TF - T 为 -2.7350，较前一日变化 0.0450 等 [2]。 贵金属期现日报 - 期货收盘价方面，AU2508 合约收盘价 767.58 元/克，较 6 月 27 日上涨 1.18 元，涨幅 0.15%；AG2508 合约收盘价 8762 元/千克，较 6 月 27 日下跌 30 元，跌幅 0.34% [6]。 - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约收盘价 3315.00 美元/盎司，较 6 月 27 日上涨 28.90 美元，涨幅 0.88%；COMEX 白银主力合约收盘价 36.33，较 6 月 27 日上涨 0.16，涨幅 0.46% [6]。 - 现货价格方面，伦敦金价格 3302.16 美元/盎司，较 6 月 27 日上涨 28.82 美元，涨幅 0.88%；伦敦银价格 36.09 美元/盎司，较 6 月 27 日上涨 0.13 美元，涨幅 0.37% [6]。 - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力为 -3.43，较前值变化 -0.11，历史 1 年分位数 14.80%；白银 TD - 沪银主力为 -34，较前值变化 10，历史 1 年分位数 27.70% [6]。 - 比价方面，COMEX 金/银为 91.25，较前值变化 0.38，涨幅 0.42%；上期所金/银为 87.60，较前值变化 0.43，涨幅 0.50% [6]。 - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率 4.24%，较前值变化 -0.05%，跌幅 -1.2%；美元指数 96.77，较前值变化 -0.49，跌幅 -0.50% [6]。 - 库存与持仓方面，上期所黄金库存 18237 千克，较前值无变化；上期所白银库存 1299756，较前值增加 4093，涨幅 0.32% [6]。 美运产业期现日报 - 上海 - 欧洲未来 6 周运价参考方面，MAERSK 马士基为 2970 美元/FEU，较 6 月 30 日上涨 11 美元，涨幅 0.37%；CMA 达飞为 3828 美元/FEU，较 6 月 30 日下跌 181 美元，跌幅 -4.51% [9]。 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 2123.24 点，较 6 月 23 日上涨 186.1 点，涨幅 9.61%；SCFIS（美西航线）结算价指数为 1619.19 点，较 6 月 23 日下跌 464.3 点，跌幅 -22.28% [9]。 - 上海出口集装箱运价方面，SCFI 综合指数为 1861.51 点，较 6 月 20 日下跌 8.1 点，跌幅 -0.43%；SCFI（欧洲）为 2030 美元/TEU，较 6 月 20 日上涨 195.0 美元，涨幅 10.63% [9]。 - 期货价格及基差方面，EC2602 合约收盘价 1307.8，较 6 月 27 日下跌 9.4，跌幅 -0.71%；主力合约基差为 234.7，较 6 月 27 日上涨 185.3，涨幅 374.80% [9]。 - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给 7 月 1 日为 3261.37 万 TEU，较 6 月 30 日无变化；港口准班率（上海）4 月为 42.50，较上月上涨 13.48，涨幅 46.45% [9]。 海外数据/资讯 - 宏观数据方面，欧元区 6 月制造业 PMI 终值、6 月 CPI 年率及月率初值；美国 6 月标普全球制造业 PMI 终值、5 月 JOLTs 职位空缺（万人）、5 月营建支出月率等数据待公布 [12]。 - 农产品方面，关注美国 USDA 油籽压榨数据 [12]。 国内数据/资讯 - 宏观数据方面，关注中国 6 月财新制造业 PMI [12]。 - 黑色有色方面，关注 45 港、47 港港口铁矿库存；钦州港锰矿分品种库存及疏港量 [12]。 - 能源化工方面，17:00 关注 CCF 华东主港地区 MEG 到港预报（万吨）[12]。 - 特殊商品方面，晚上关注玻璃产销率；19:00 关注中国多晶硅岛库存 [12]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年6月27日数据显示，各股指期货期现价差、跨期价差、跨品种比值有不同变化，如IF期现价差为 -27.47，较前一日变化 -2.34；IC跨期价差中次月 - 当月为 -12.60，较前一日变化 -2.60等[1] 国债期货价差 - 2025年6月26日数据，国债期货基差方面，TS基差1.7892，较前一交易日变化 -0.0480；跨期价差方面，TS跨期价差中当季 - 下季为 -0.1320，较前一交易日无变化；跨品种价差方面，TS - TF为 -3.6600，较前一交易日变化0.0180[2] 贵金属期现 - 2025年6月26日，国内期货AU2508合约收盘价775.28元/克，较6月25日涨1.34元；外盘期货COMEX黄金主力合约收盘价3341.60，较6月25日跌4.80；现货伦敦金收盘价3327.71美元/盎司，较6月25日跌4.39美元；基差方面，黄金TD - 沪金主力为 -2.02，较前值涨0.24；比价方面，COMEX金/银为91.43，较前值跌0.98；利率与汇率方面，10年期美债收益率4.26%，较前值跌0.03%[7] 美运产业期现 - 2025年6月27日，上海 - 欧洲未来6周运价中MAERSK马士基为3053美元/FEU，较6月26日跌134美元；集运指数SCFIS（欧洲航线）结算价指数6月23日为1937.14点，较6月16日涨239.5点；期货价格EC2602合约6月26日收盘价1317.4，较6月25日涨41.7；基差（主力）为51.2，较前值涨238.9；基本面数据中全球集装箱运力供给6月27日为3256.97JATEU，与6月26日持平[12] 数据资讯 - 海外数据涉及宏观、农产品等板块，如欧元区6月17:00公布工业、经济景气指数；国内数据涉及黑色有色、能源化工等板块，如铁矿关注247家样本钢厂日均铁水等数据[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值 -51.63，较前一日变化 8.87，历史 1 年分位数 6.50%，全历史分位数 4.70%；IH 期现价差最新值 -33.92，较前一日变化 -1.95，历史 1 年分位数 2.40%，全历史分位数 1.20%；IC 期现价差最新值 -39.44，较前一日变化 8.93，历史 1 年分位数 27.40%，全历史分位数 30.20%；IM 期现价差最新值 -199.67，较前一日变化 27.36，历史 1 年分位数 15.00%，全历史分位数 1.80% [1] - IF 跨期价差、IH 跨期价差、IC 跨期价差、IM 跨期价差各期限组合有不同的最新值、较前一日变化、历史 1 年分位数和全历史分位数 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 最新值 1.4769，较前一日变化 0.0061，历史 1 年分位数 52.00%，全历史分位数 38.40%；IC/IF 最新值 1.4865，较前一日变化 0.0050，历史 1 年分位数 65.10%，全历史分位数 59.70%等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差 IRR 为 1.8190，最新值 -0.0517，较前一交易日变化 0.0164，上市以来百分位数 37.80%；TF 基差 IRR 为 1.6894，最新值 0.0027，较前一交易日变化 0.0403，上市以来百分位数 46.50%等 [3] - TS 跨期价差、TF 跨期价差、T 跨期价差、TL 跨期价差各期限组合有不同的最新值、较前一交易日变化和上市以来百分位数 [3] - 跨品种价差方面，TS - TF 最新值 -3.6810，较前一交易日变化 0.0640，上市以来百分位数 3.50%；TS - T 最新值 -6.5210，较前一交易日变化 0.1040，上市以来百分位数 2.20%等 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价，AU2508 合约 6 月 24 日收盘价 771.86 元/克，较 6 月 23 日跌 9.44 元，跌幅 1.21%；AG2508 合约 6 月 24 日收盘价 8739 元/千克，较 6 月 23 日跌 31 元，跌幅 0.35% [7] - 外盘期货收盘价，COMEX 黄金主力合约 6 月 24 日收盘价 3338.50 美元/盎司，较 6 月 23 日跌 45.90 美元，跌幅 1.36%；COMEX 白银主力合约 6 月 24 日收盘价 35.87，较 6 月 23 日跌 0.18，跌幅 0.50% [7] - 现货价格，伦敦金 6 月 24 日价格 3322.63 美元/盎司，较 6 月 23 日跌 44.93 美元，跌幅 1.33%；上金所黄金 T + D 6 月 24 日价格 768.71 元/克，较 6 月 23 日跌 9.23 元，跌幅 1.19%等 [7] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 -3.15，前值 -3.36，涨跌 0.21，历史 1 年分位数 18.00%；白银 TD - 沪银主力现值 -30，前值 -40，涨跌 10，历史 1 年分位数 34.90%等 [7] - 比价方面，COMEX 金/银现值 93.07，前值 93.88，涨跌 -0.81，涨跌幅 -0.86%；上期所金/银现值 88.32，前值 89.09，涨跌 -0.76，涨跌幅 -0.86% [7] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率现值 4.30%，前值 4.34%，涨跌 -0.04%，涨跌幅 -0.9%；美元指数现值 97.97，前值 98.38，涨跌 -0.41，涨跌幅 -0.42%等 [7] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值 18213 千克，前值 18168 千克，涨跌 45 千克，涨跌幅 0.25%；COMEX 白银库存现值 498310493 盎司，前值 498389686 盎司，涨跌 -79193 盎司，涨跌幅 -0.02%等 [7] 集运产业期现日报 - 现货报价，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基 6 月 25 日报价 3127 美元/FEU，较 6 月 24 日涨 0.06%；CMA 达飞 6 月 25 日报价 4402 美元/FEU，较 6 月 24 日涨 189 美元，涨幅 4.49%等 [12] - 集运指数，SCFIS（欧洲航线）6 月 23 日结算价指数 1937.14 点，较 6 月 16 日涨 239.5 点，涨幅 14.11%；SCFIS（美西航线）6 月 23 日结算价指数 2908.68 点，较 6 月 16 日跌 825.2 点，跌幅 28.37% [12] - 上海出口集装箱运价，SCFI 综合指数 6 月 20 日为 1869.59 点，较 6 月 13 日跌 218.7 点，跌幅 10.47% [12] - SCFI 指数，SCFI（欧洲）6 月 24 日为 1835 美元/TEU，较 6 月 23 日跌 9.0 美元，跌幅 0.49%；SCFI（美西）6 月 24 日为 2772 美元/FEU，较 6 月 23 日跌 1348.0 美元，跌幅 32.72%等 [11] - 期货价格及基差，EC2602 合约 6 月 24 日价格 1306.6，较 6 月 23 日跌 65.5，跌幅 4.77%；基差（主力）6 月 24 日为 49.0，较前值 -185.4 变化 234.4，变化率 -126.46% [11] - 基本面数据，全球集装箱运力供给 6 月 25 日为 3256.83 万 TEU，与 6 月 24 日持平；上海港口准班率 5 月为 42.50，较 4 月增长 13.48，增长率 46.45%等 [11] - 海外经济，欧元区 5 月综合 PMI 为 50.20，与 4 月持平；欧盟消费者信心指数 5 月为 -14.80，较 4 月降 0.30，降幅 2.07%等 [11] 海外数据/资讯 - 能源化工板块，美国至 6 月 20 日当周 API 原油库存（万桶）数据将于 4:30 公布，EIA 原油库存（万桶）数据将于 22:30 公布 [14] - 农产品板块，关注新西兰原木出口情况 [14] 国内数据/资讯 - 黑色有色板块，晚上进行钢联 523 矿山周度产销情况调研 [14] - 能源化工板块，14:30 隆众资讯公布中国港口商业原油库存（万吨）数据 [14] - 特殊商品板块，晚上关注玻璃产销率和纯碱交割库库存情况 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年6月23日数据显示，各股指期货期现价差、跨期价差有不同程度变化，如IF期现价差为 -73.04，较前一日变化 -70.35；IF跨期价差中，远月 - 季月为36.40%，较前一日变化 -28.40等，各价差历史分位数也有所不同[1] 国债期货价差 - 2025年6月20日数据，TS基差为1.9044，较前一交易日变化 -0.0794；TF基差为1.8367，较前一交易日变化 -0.0337等；各跨期价差、跨品种价差也有相应变化及上市以来百分位数[2] 贵金属期现 - 6月20日国内期货，AU2508合约收盘价778.58元/克，较6月19日跌 -2.66元，跌幅 -0.34%；AG2508合约收盘价8664元/千克，较6月19日跌 -155元，跌幅 -1.76%；外盘、现货价格、基差、比价、利率与汇率等指标均有相应数据及变化[8] 集运产业期现 - 6月23日上海 - 欧洲未来6周运价，MAERSK马士基为3232美元/FEU，较6月22日涨3.13%；CMA达飞为4166美元/FEU，较6月22日跌 -7.32%等；集运指数、期货价格及基差、基本面数据等均有不同程度变化[10] 海外及国内数据资讯 - 海外数据涉及欧元区综合PMI、欧盟消费者信心指数、美国制造业PM指数等；国内数据涵盖铁矿石发运、到港数据，港口锰矿库存，SMM电解铜社会库存总数等多方面指标及对应时间[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值为 -2.77，较前一日变化 -0.99，历史1年分位数59.80%，全历史分位数53.20% [1] - IH期现价差最新值为 -2.52，较前一日变化0.63，历史1年分位数42.20%，全历史分位数45.60% [1] - IC期现价差最新值为 -7.87，较前一日变化 -5.36，历史1年分位数81.90%，全历史分位数72.30% [1] - IM期现价差最新值为 -11.19，较前一日变化0.28，历史1年分位数90.00%，全历史分位数63.40% [1] - 各品种跨期价差和跨品种比值也有相应数据及变化 [1] 国债期货价差日报 - TS基差最新值为 -0.0683，较前一交易日变化 -0.0017，上市以来百分位数39.20% [3] - TF基差最新值为 -0.0218，较前一交易日变化0.0183，上市以来百分位数50.30% [3] - T基差最新值为0.1976，较前一交易日变化0.2223，上市以来百分位数64.10% [3] - TL基差最新值为0.4225，较前一交易日变化0.0303，上市以来百分位数46.10% [3] - 各品种跨期价差和跨品种价差也有相应数据及变化 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货AU2508合约收盘价785.42元/克，较前一日涨0.34元，涨幅0.04%；AG2508合约收盘价9045元/千克，较前一日涨181元，涨幅2.04% [7] - 外盘期货COMEX黄金主力合约收盘价3386.40美元/盎司，较前一日跌20.10美元，跌幅0.59%；COMEX白银主力合约收盘价36.76，较前一日跌0.42，跌幅1.13% [7] - 现货伦敦金收盘价3368.47美元/盎司，较前一日跌18.57美元，跌幅0.55%；伦敦银收盘价36.71，较前一日跌0.35，跌幅0.95% [7] - 上金所黄金T+D收盘价781.64元/克，较前一日跌1.30元，跌幅0.17%；上金所白银T+D收盘价8989元/千克，较前一日涨158元，涨幅1.79% [7] - 各基差、比价、利率与汇率、库存与持仓也有相应数据及变化 [7] 集运产业期现日报 - 集运公司MSC地中海结算价3171，较前一日跌69，跌幅2.13%；ONE海洋网联结算价3848，较前一日涨203，涨幅5.57%；EMC长荣结算价3735，较前一日涨125，涨幅3.46% [11] - 结算价指数SCFIS（欧洲航线）1697.63点，较前一日涨74.8点，涨幅4.61%；SCFIS（美西航线）2908.68，较前一日涨723.6，涨幅33.12% [11] - 上海出口集装箱运价SCFI综合指数2088.24点，较前一日跌152.1点，跌幅6.79%；SCFI（欧洲）1844美元/TEU，较前一日涨177.0美元，涨幅10.62% [11] - 期货价格EC2602结算价1430.2点，较前一日跌1.3点，跌幅0.09%；EC2604结算价1243.8，较前一日涨3.4，涨幅0.27%等 [11] - 基差（主力）为 -200.4，较前一日变化78.6，变化率 -28.18% [11] - 基本面数据全球集装箱运力供给3254.96万TEU，与前一日持平；港口准班率（上海）42.50，较前一月涨13.48，涨幅46.45%等 [11] 数据资讯日报 - 海外数据美国至6月18日美联储利率决定（上限）、美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要等财经事件 [14] - 国内数据114家样本钢厂进口烧结矿库存、日耗，合金厂锰矿库存天数（每半月）等经济指标 [14]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 报告对多个行业品种进行趋势研判，涉及宏观金融、农产品、有色金属、能源化工等领域，指出各品种受地缘政治、经济数据、供需关系、政策变动等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注相关进展及数据变化，部分品种给出操作建议 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指方面，地缘冲突加剧，可结合期权工具对冲不确定性 [1] - 债期受资产荒和弱经济利好，但短期央行提示利率风险压制上涨 [1] 有色金属 - 黄金短期或重返震荡，中长期上涨逻辑坚实 [1] - 白银短期进入震荡走势 [1] - 铜价走高后存在回调风险 [1] - 铝价维持偏强运行，氧化铝期货贴水明显，盘面价值受产量提升施压 [1] - 镍价短期弱势震荡，中长期一级镍过剩压制仍存，建议短线区间操作 [1] - 不锈钢期货短期弱势震荡，中长期供给压力仍存，建议短线操作 [1] - 锡价短期高位震荡 [1] 农产品 - 棕榈油、豆油短期偏多看待，菜油或回补利空预期差 [1] - 国内棉价预计维持震荡偏弱走势 [1] - 巴西2025/26年度糖产量料创纪录增长，关注原油对制糖比影响 [1] - 玉米短期走势偏震荡 [1] - 豆粕月底USDA种植面积报告发布前盘面偏震荡 [1] - 纸浆需求清淡，下方空间有限，建议观望 [1] - 生猪期货整体呈现稳中有动态势 [1] 能源化工 - 原油受地缘局势和夏季消费旺季影响，走势震荡 [1] - 沥青成本端拖累，库存回归常态，需求缓慢回暖 [1] - 沪胶期现价差回归，成本支撑走弱，库存大幅下降 [1] - BR橡胶基本面弱势，价格恐难延续上涨 [1] - PTA现货基差强势，PXN预计压缩 [1] - 乙二醇延续去库，聚酯减产冲击市场 [1] 黑色系 - 焦煤、焦炭价格承压，可继续做空配 [1] - 玻璃供需双弱，价格偏弱 [1] - 纯碱价格承压 [1] 其他 - 原木主力合约资金博弈激烈，建议观望 [1] - 集运欧线旺季合约可轻仓试多，关注套利机会 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF为 -4.00，较前一日变化 3.79；IH为 -6.61，较前一日变化 4.62；IC为 -11.61，较前一日变化 -0.37；IM为 1.75，较前一日变化 90.00 [1]。 - 跨期价差方面，各品种不同月份合约间价差有不同程度变化，如 IF次月 - 当月为 -41.00，较前一日变化 2.40 [1]。 - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 为 1.4889，较前一日变化 0.0034；IC/IF 为 0.0019，较前一日变化 60.60%等 [1]。 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差为 1.7699，较前一交易日变化 -0.0486；TF 基差为 1.6670，较前一交易日变化 0.0449 等 [2]。 - 跨期价差方面，TS 当季 - 下季为 -0.1180，较前一日变化 0.0200；TF 当季 - 下季为 -0.0600，较前一日变化 0.2150 等 [2]。 - 跨品种价差方面，TS - TF 为 -3.6790，较前一日变化 0.0320；TS - T 为 -6.5490，较前一日变化 0.0070 等 [2]。 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2508 合约为 792.30 元/克，较 6 月 13 日跌 2.06 元，跌幅 0.26%；AG2508 合约为 8858 元/千克，较 6 月 13 日涨 67 元，涨幅 0.76% [5]。 - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约为 3404.30 美元/盎司，较 6 月 13 日跌 48.30 美元，跌幅 1.40%；COMEX 白银主力合约为 36.37 美元/盎司，较 6 月 13 日无涨跌 [5]。 - 现货价格方面，伦敦金为 3383.62 美元/盎司，较 6 月 13 日跌 49.73 美元，跌幅 1.45%；上金所黄金 T + D 为 787.93 元/克，较 6 月 13 日跌 2.93 元，跌幅 0.37%等 [5]。 - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力为 -4.37，较前值跌 0.87；白银 TD - 沪银主力为 -23，较前值跌 25 [5]。 - 比价方面，COMEX 金/银为 93.60，较前值跌 1.33，跌幅 1.40%；上期所金/银为 89.44，较前值跌 0.92，跌幅 1.01% [5]。 - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率为 4.46%，较前值涨 0.05%；美元指数为 98.15，较前值涨 0.01 [5]。 - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 18177 千克，较前值无变化；SPRD 黄金 ETF 持仓为 942，较前值涨 1.44，涨幅 0.15% [5]。 集运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基为 2796 美元/FEU，较 6 月 15 日跌 28 美元，跌幅 2.03%；CMA 达飞为 3857 美元/FEU，较 6 月 15 日涨 71 美元，涨幅 1.88% [8]。 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 1697.63，较 6 月 9 日涨 74.8，涨幅 4.61%；SCFIS（美西航线）为 2908.68，较 6 月 9 日涨 723.6，涨幅 33.12% [8]。 - 上海出口集装箱运价方面，SCFI 综合指数为 2088.24，较 6 月 13 日跌 152.1，跌幅 6.79%；SCFI（欧洲）为 1844 美元/TEU，较 6 月 13 日涨 177 美元，涨幅 10.62% [8]。 - 期货价格及基差方面，EC2602 为 1453.6，较 6 月 13 日跌 19.2，跌幅 1.30%；基差（主力）为 -236.7，较 6 月 13 日涨 78.4，跌幅 -24.89% [8]。 - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3248.57 FILEU，较 6 月 16 日无变化；港口准班率（上海）为 42.50%，较 5 月涨 13.48%，涨幅 46.45% [8]。 交易日历 - 海外数据/资讯方面，欧元区 6 月 17 日 17:00 将公布欧元区 6 月 ZEW 经济景气指数、美国 5 月零售销售月率；美国 6 月 17 日 20:30 将公布美国 5 月进口物价指数月率等 [10]。 - 国内数据/资讯方面，6 月 17 日 9:20 有 1820 亿元 1 年期中期借贷便利（MLF）到期；黑色有色板块关注 45 港、47 港港口库存等 [10]。

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 近期小盘股指贴水较深，推测是中性产品规模扩大所致，债牛行情未重启，中性空头仓位占比或仍高，深度贴水或持续，盘面来回震荡，短周期宜波段策略；中长期维持做多经济判断，以股指做多头替代有超额，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待 [3] - 现券近期供强需弱，后市格局有望改变，6月政府债到期规模增加，净供给节奏或平缓，7月保险长端负债成本可能调低，国内市场风险偏好回归防御风格，债市配置需求或提升；期货端近月合约CTD券价格低，IRR水平偏高，空头交割意愿强，近月合约价格承压，远月升水，T、TL持仓增加，TF、TS持仓减少，长端多头力量强，或押注未来政策利率下行，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [5] 各部分总结 市场表现 - 6月12日，A股四大股指涨跌不一，上证指数涨0.01%报3402.66点，深成指跌0.11%报10234.33点，创业板指涨0.26%报2067.15点，科创50指数跌0.3%报977.97点；市场成交13036亿元，较前日增加169亿元；行业板块中有色金属、传媒、美容护理涨幅居前，家用电器、煤炭、食品饮料跌幅居前；从市场强弱看IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为2325/224/2864；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -5、 -87、 -18、111亿元，分别变动0、 -43、 +34、 +9亿元；IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为132.42、99.53、50.6与45.28点，基差年化收益率分别为 -19.8%、 -15.89%、 -12.04%与 -15.58%，三年期历史分位数分别为4%、6%、2%及1%，期 - 现价差仍处较低水平 [2] - 6月12日，国债期货收益率多数上行，活跃合约中，二债隐含利率1.347，较前日上涨1.06bps，五债隐含利率1.472，较前日上涨0.84bps，十债隐含利率1.581，较前日上涨0.6bps，三十债隐含利率1.934，较前日下跌0.32bps [3] 交易策略 - 股指期货方面，近期小盘股指贴水深，深度贴水或持续，短周期波段策略为宜；中长期做多经济，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待 [3] - 国债期货方面，现券供强需弱格局有望改变，期货端近月合约价格承压，远月升水，长端多头力量强，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [5] 现券情况 - 目前活跃合约为2509合约，2年期国债期货CTD券为250006.IB，收益率变动 +0.66bps，对应净基差 -0.077，IRR1.83%；5年期国债期货CTD券为240020.IB，收益率变动 +0.5bps，对应净基差 -0.045，IRR1.71%；10年期国债期货CTD券为220010.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 -0.073，IRR1.78%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差 -0.098，IRR1.8% [4] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放1193亿元，货币回笼1265亿元，净回笼72亿元 [5] 经济数据 - 高频数据显示，近期进出口景气度反弹 [13]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差最新值 -24.47，较前一日变化 -7.02，历史 1 年分位数 25.00%；IC 期现价差最新值 -39.79，较前一日变化 -0.54，历史 1 年分位数 30.20%；IH 期现价差最新值 -16.40，较前一日变化 -6.17，历史 1 年分位数 20.40%；IM 期现价差最新值 -47.89，较前一日变化 3.27，历史 1 年分位数 90.00% [1] - 跨期价差方面，各品种不同月份合约间价差有不同程度变化，如 IF 次月 - 当月价差最新值 -36.80，较前一日变化 -1.20，历史 1 年分位数 6.50% 等 [1] - 跨品种比值方面，中证 200/沪深 300 最新值 1.4896，较前一日变化 -0.0047，历史 1 年分位数 66.30%；IC/IF 最新值 1.4887，较前一日变化 -0.0021，历史 1 年分位数 68.40% 等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，2025 年 6 月 10 日，TS 基差 1.8371，较前一交易日变化 -0.0696，上市以来百分位数 39.30%；TF 基差 1.7826，较前一交易日变化 -0.0217，上市以来百分位数 50.10%；T 基差 1.8986，较前一交易日变化 0.2029，上市以来百分位数 65.40%；TL 基差 1.6670，较前一交易日变化 0.3851，上市以来百分位数 57.10% [2] - 跨期价差方面，各品种不同合约间跨期价差有不同变化，如 TS 三季 - 下季价差最新值 -0.1140，较前一交易日变化 0.0040，上市以来百分位数 8.40% 等 [2] - 跨品种价差方面，2025 年 6 月 10 日，TS - TF 价差 -3.6930，较前一交易日变化 -0.0160，上市以来百分位数 2.40%；TS - T 价差 -6.5530，较前一交易日变化 -0.0010，上市以来百分位数 1.00% 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，6 月 10 日，AU2508 合约收盘价 775.06 元/克，较 6 月 9 日涨 0.34 元，涨跌幅 0.04%；AG2508 合约收盘价 8887 元/千克，较 6 月 9 日跌 22 元，涨跌幅 -0.25% [11] - 外盘期货收盘价方面，6 月 10 日，COMEX 黄金主力合约收盘价 3344.80，较前一日跌 1.90，涨跌幅 -0.06%；COMEX 白银主力合约收盘价 36.66 美元/盎司，较前一日跌 0.25，涨跌幅 -0.68% [11] - 现货价格方面，6 月 10 日，伦敦金价格 3322.72，较前一日跌 2.30，涨跌幅 -0.07%；伦敦银价格 36.52 美元/盎司，较前一日跌 0.22，涨跌幅 -0.60% 等 [11] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 -2.24，较前值涨 0.47，历史 1 年分位数 46.90%；白银 TD - 沪银主力现值 -5，较前值涨 16，历史 1 年分位数 84.30% 等 [11] - 比价方面，COMEX 金/银现值 91.25，较前值涨 0.57，涨跌幅 0.62%；上期所金/银现值 87.21，较前值涨 0.25，涨跌幅 0.29% [11] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率现值 4.47%，较前值跌 0.02%，涨跌幅 -0.4%；美元指数现值 99.05，较前值涨 0.03，涨跌幅 0.03% 等 [11] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值 17817，较前值跌 30，涨跌幅 -0.17%；上期所白银库存现值 1193716 千克，较前值涨 35390 千克，涨跌幅 3.06% 等 [11] 美运产业期现日报 - 现货报价方面，6 月 11 日，MAERSK 马士基上海 - 欧洲未来 6 周运价参考 2862 美元/FEU，较 6 月 10 日跌 3.21%；CMA 达飞 3635 美元/FEU，较 6 月 10 日涨 1.85% 等 [14] - 集运指数方面，6 月 9 日，SCFIS（欧洲航线）结算价指数 1622.81，较 6 月 2 日涨 29.53%；SCFIS（美西航线）结算价指数 2185.08，较 6 月 2 日涨 27.18% [14] - 上海出口集装箱运价方面，6 月 6 日，SCFI 综合指数 2240.35，较 5 月 30 日涨 8.09%；SCFI（欧洲）1667 美元/TEU，较 5 月 30 日涨 5.04% 等 [14] - 期货价格及基差方面，6 月 10 日，EC2602 期货价格 1394.5，较 6 月 6 日涨 1.31%；EC2508（主力）期货价格 2042.1，较 6 月 6 日跌 1.14%；主力基差 -309.2，较前值涨 386.6，涨跌幅 -55.56% [14] - 基本面数据方面，6 月 11 日，全球集装箱运力供给 3246.88 万 TEU，较 6 月 10 日无变化；5 月，港口准班率（上海）42.50，较 4 月涨 46.45% 等 [14] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，20:30 美国公布 5 月未季调 CPI 年率、核心 CPI 年率等数据；4:30 美国公布至 6 月 6 日当周 API 原油库存（万桶）等 [15] - 国内数据/资讯方面，晚上钢联进行 523 矿山周度产销情况调研；14:30 隆众资讯公布中国港口商业原油库存（万吨）等 [15]