小盘股市场表现 - 8月11日小盘股表现突出 Super小盘1000ETF增强(159680)和中证2000增强ETF(159552)分别上涨1.30%和1.42% [1] - 两只ETF年内涨幅显著 分别达到24.80%和47.74% 正联袂冲击历史新高 [1] 小盘股受追捧因素 - 市场风险偏好提升背景下 中小盘股呈现高成长弹性特征 [1] - 当前估值水平尚未触及历史高位 仍具备配置价值 [1] - 量化增强策略持续有效 两只产品成立以来每个季度均跑赢基准 [1] - 资金持续净流入带来规模效应和流动性优势 [1] 外部环境影响 - 美联储三季度可能实施的降息政策或将继续利好成长风格 [1]

市场表现 - 8月8日两市震荡回暖 "超级小盘"1000ETF增强(159680)和中证2000增强ETF(159552)分别上涨0.14%和0.16% [1] - 两只产品年内累计涨幅分别达23.55%和46.20% [1] - 盘中双双获得资金净流入 [1] 小盘股受捧因素 - 市场风险偏好提升背景下中小盘股呈现高成长弹性特征 [1] - 当前估值水平未触及历史高位仍具配置价值 [1] - 量化增强策略有效性显著两只产品成立以来每个季度均跑赢基准 [1] - 资金持续净流入带来规模效应和流动性优势 [1] 外部环境影响 - 美联储三季度可能实施的降息政策或继续利好成长风格 [1] - 需关注外部环境不确定性及小盘股短期涨幅较高现象 [1]

在近期市场对小盘股配置价值的热议中，招商基金旗下两只增强型ETF表现尤为亮眼。8月7日数据显 示，中证2000增强ETF（159552）单日获8300万元资金净流入，1000ETF增强（159680）吸筹近3000万 元，近5日合计资金流入达3.3亿元，持续领跑同类型产品。 作为目前市场上规模最大、流动性最佳的小盘指增ETF，两只产品年内表现抢眼：中证2000增强ETF收 益率突破40%，1000ETF增强收益率超20%，较基准指数均取得显著超额收益。 市场分析指出，小盘股持续受捧主要基于四大因素：一是市场风险偏好提升背景下，中小盘股的高成长 弹性特征；二是当前估值水平尚未触及历史高位，仍具配置价值；三是量化增强策略的有效性，这两只 产品成立以来每个季度均跑赢基准；四是资金持续净流入带来的规模效应和流动性优势。 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的 信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资 人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管 理人管理的其他基金的业绩并 ...

全球股市投资策略 - 全球股市仍是可选择的机会 [1] - 上调年底和12个月标准普尔500指数目标 受业绩走强和估值改善支撑 因宏观尾部风险减少 [1] - 继续建议投资全球多元化 看好大盘股而非小盘股 [1] 行业偏好 - 科技和金融仍是摩根大通私人银行青睐的板块 [1] - 关注受益于长期增长趋势和强劲盈利势头的行业 [1] 标普500指数目标 - 基本预测标普500指数年底目标为6350-6450点 [1] - 未来12个月目标为6650-6750点 [1]

基金表现 - 中证2000增强ETF(159552)年内涨幅超45% 持续领跑两市宽基ETF [1] - 基金年内规模增长3944.79% 最新规模超6亿元 在全市场同标的ETF中规模居首 [1] - 截至8月6日获资金连续3日净流入 累计超1.8亿元 [1] 市场驱动因素 - 小盘股高弹性在低利率和政策扶持专精特新企业背景下被充分激活 [1] - 量化增强策略贡献超额收益能力 使其成为本轮行情领涨主力 [1] 估值水平 - 中证2000指数滚动市盈率逼近140倍 处于近10年97%分位 [1] 投资策略建议 - 建议采取逢低分批布局策略 避免追高 [1] - 关注估值相对合理的大盘蓝筹补涨机会以平衡组合风险 [1]

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的 信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资 人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管 理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。 来源：金融界 8月6日，小盘持续走强。截至14时27分，"小盘之王"中证2000增强ETF(159552)涨1.33%冲击四连升；近 5日涨4.11%，近10日涨6.14%，近20日涨9.56%，今年以来累计涨45.97%，近一年涨幅近100%，盘中创 年内第36次新高。交投持续升温，换手率达13.00%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价 预估，盘中净流入约3700万。 ...

宏观经济与政策环境 - 经济处于弱复苏或稳定复苏状态 市场风险偏好变化主导市场节奏 [1] - 7月政治局会议强调政策连续性 稳定性 灵活性和预见性 宏观流动性保持宽松 [1] - 9月美联储降息概率较大 美元指数和美债利率大概率下行 但预期可能反复波动增大 [1] 市场资金与风格特征 - 增量资金由融资资金 私募基金 产业及主题ETF等活跃资金主导 [1] - 场外资金未明显入市前 小盘风格预计延续 [1] 中证2000指数及ETF产品 - 2000ETF（561370）跟踪中证2000指数 [1] - 指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为样本 [1] - 指数涵盖机械设备 电子 计算机等多个行业 [1] - 指数能够捕捉小盘股增长潜力 提供多样化投资选择 [1] - 可关注小盘股板块后续弹性预期 [1]

股价及交易数据 - 截至2025年8月5日15时，福达合金股价报17.84元，与前一交易日持平 [1] - 当日开盘价为17.96元，最高触及18.00元，最低下探至17.81元 [1] - 成交量为32241手，成交金额为0.58亿元 [1] 公司基本情况 - 福达合金属于有色金属行业，主营业务为工业领域 [1] - 公司2024年营业收入中，工业业务占比达97.71% [1] - 公司注册地位于浙江，属于小盘股范畴 [1] 担保情况 - 截至2025年8月5日，福达合金及控股子公司担保余额为12.2亿元，担保总额达19.69亿元 [1] - 担保余额占最近一期经审计净资产的125.67%，担保总额占202.8% [1] - 最新一笔担保是为全资子公司提供4400万元连带责任保证担保，用于银行授信额度 [1] 资金流向 - 福达合金8月5日主力资金净流出886.85万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3247.83万元 [1]

行情走牛可能性 - 场外资金入市推动行情走牛 居民储蓄存款与股票总市值比率在历次熊市底部位于2附近 牛市顶部位于1附近 该比率在去年9月曾超过2 目前为1.8 [1] - 2022-2023年高息存款将于今年下半年至明年陆续到期 由于当前利率较低 资金可能通过固收+等渠道间接入市 带来增量资金 [3] - 符合特定条件的30只低波固收+基金过去4个季度总份额持续增长 分别为421亿份 513亿份 535亿份和564亿份 [6] - 美联储降息预期及经济基本面触底对股市形成利好 历史显示全球大放水环境曾推动2015年及2019-2020年牛市 [7][8] - 市场走牛核心逻辑在于场外流动性旺盛与美联储降息 预期形成水牛行情 [10] 市场方向选择 - 水牛行情下小盘股与成长股更受益 参考2013-2015年牛市创业板表现显著优于沪深300 [10][12] - 创新药 新消费 AI 机器人等前期主线板块可能继续成为行情主导 [12] - 成长股跑输价值股幅度已达2018年底水平 市场风格切换至成长占优概率较大 [13] 行情波动特征 - 历史数据显示上证指数突破3600点后波动加剧 2007年牛市中半年内出现2次20%回调及3次7%回调 2015年牛市中一个月内出现2次10%回调 [15][17] - 牛市多暴跌特征明显 需避免追高并忍受回调 [17] 投资行为策略 - 避免因耐不住寂寞而频繁切换持仓 追涨杀跌容易导致亏损 [20][21] - 建议通过宽基基金参与行情或耐心等待风格轮动 如2014年沪深300补涨行情 [22] - 需切换至牛市思维 回调可能是买入机会而非卖出信号 3600点上方波动加大时忍受回调比高位止盈性价比更高 [22] - 逃顶可关注两个指标：居民储蓄存款与股票总市值比率达1.3时需转向保守 偏股混合型基金指数三年滚动年化收益率达30%时需离场 当前该指标为-1.9% [23][25] 当日行情表现 - 大盘收涨0.96%至3617.6点 重回3600点上方 成交额6563.83亿元 总市值58.00万亿元 [29][30] - 银行与保险板块领涨 银行ETF涨1.52% 保险主题LOF涨1.25% 银行ETF触及60日均线后反弹推动指数上行 [32][33] - 白酒板块表现强劲 酒ETF涨1.23% 在30日均线获得支撑 [36][37] - 军工电子与CPO等前期强势板块冲高回落 分别收涨0.9%及高开低走 [39][41] - 市场呈现高低切换特征 从涨幅较大板块轮动至回调较多板块 成交额1.62万亿元显示突破准备不足 [43]

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的 信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资 人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管 理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。 来源:金融界 8月4日，小盘调整两日后重拾升势。截至13时54分，规模最大的中证2000增强ETF(159552)涨0.82%， 近5日涨0.44%，近10日涨2.73%，近20日涨8.54%，今年以来累计涨41.44%；交投持续升温，换手率达 16.28%，环比前日放量17.97%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中净流入约 3300万。 ...