行业整体发展概况 - 截至2024年底，A股高端制造业上市公司数量达2503家，占A股总数的46.50%，近5年复合增长率为10.80% [2][19] - 行业总资产规模达27.24万亿元，收入总额为15.41万亿元，近5年复合增长率分别为13.98%和13.27% [2][19] - 民营企业数量占比高达71.87%，是行业主力军，国有企业数量占比17.58%，但其收入占比达34.31% [2][19] - 行业地域分布主要集中于广东、江苏、浙江等东南沿海省份 [2][19] - 细分行业中，机械制造（640家）、电子（355家）、电力设备（351家）占据主导地位 [2][19] - 2024年行业税收贡献达2538.96亿元，员工人数为1035.02万人，人均薪酬为18.95万元，近5年复合增长率分别为10.85%、9.00%和6.94% [2][19] 核心发展维度表现 - 2024年研发支出总额为9341.23亿元，近5年复合增长率为18.51%，研发支出占收入比重提升至6.06% [3][20] - 研发人员数量达184.64万人，近5年复合增长率为12.07%，在电力设备、半导体、乘用车等领域取得多项技术突破 [3][20] - 行业总市值为32.47万亿元，近5年复合增长率为3.91% [3][20] - 2024年IPO及再融资总规模为1155.37亿元，受监管政策调整影响较往年下滑，但机械制造、电子等行业融资活跃度依然较高 [3][20] - 海外收入达43113亿元，近5年复合增长率为19.81%，海外收入占比为27.98% [3][20] - 66家企业实现海外上市或发行GDR，海外并购达105项，机械制造、电子等行业在海外市场表现突出 [3][20] 重点行业发展特征 - 机械制造、电子、电力设备、乘用车及零部件四大行业合计贡献了高端制造业73.78%的总资产和主要营收 [4][20] - 医疗行业的净利润率（13.19%）和资产净利率（5.03%）处于领先地位 [4][20] - 半导体行业受益于AI和新能源汽车需求增长，市盈率高达118.09倍 [4][20] - 航空航天与国防行业在国防建设需求推动下市值稳步上升，研发投入占比达6.75% [4][20] - 电力设备行业因产能过剩，2024年净利润下降66.43% [4][20] - 医药医疗行业受政策调控影响市值持续下跌，但研发投入占比仍达11.65% [4][20] 行业发展专题与趋势 - 国家出台“新国九条”“科创十六条”等政策，从融资、并购、税收等多方面扶持科技创新，推动设备更新和消费品以旧换新 [5][21] - AI与制造业深度融合，在研发设计、生产制造、智能调度等环节广泛应用，催生新业态和新模式 [5][21] - 生算力、智能终端等新需求涌现，三一重工、广汽集团等企业已率先实践落地 [5][21] - 通过修订《反不正当竞争法》、推行行业自律倡议等手段，整治低价竞争和无序扩张，引导资源向创新领域集中，光伏、储能等行业已逐步实现减产稳价 [5][21] - 聚焦智能化、绿色化、融合化发展方向，重点培育低空经济、人形机器人等新兴产业，着力攻克集成电路、工业母机等“卡脖子”技术难题 [5][21] 宏观背景与未来方向 - 2024年我国全部工业增加值达40.5万亿元，占GDP比重30.1%，制造业增加值突破33.6万亿元，全球占比约30%，总体规模连续15年保持世界第一 [12][29] - 2024年A股上市公司数量超5300家，总市值突破90万亿元，实现增加值19.82万亿元，贡献税收4.54万亿元，占全国税收总额25.96% [12][29] - 高端制造业正以新质生产力为核心驱动，面向“十五五”聚焦低空经济、量子科技等前沿领域，加速向全球产业链高端迈进 [1][18] - 未来将持续加大研发投入，深化产业集群建设，推进国际化战略布局，推动从“制造大国”向“制造强国”迈进 [6][22]

AI大模型与Agent发展 - DeepSeek V3.2发布，强化了Agent能力 [1] - 豆包与中兴通讯合作推出首款工程样机，支持豆包手机助手，探索手机AI Agent [1] - AI大模型仍在持续迭代，大局未定，AI应用也在持续发展，不论是手机还是眼镜都可能引发阶段性行情 [1] AI产业链近期催化 - 近期AI产业链催化不断，包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU的较强能力、DeepSeek V3.2发布、亚马逊发布Trainium3、摩尔线程上市市场展现出的高参与热情 [1] - 更多公司包括英伟达、阿里、AMD等否认AI泡沫的观点，均展现了AI的良好发展前景 [1] - 持续推荐AI算力板块 [1] 量子信息产业 - 工信部量子信息标准化技术委员会筹建方案公示 [1] - 量子科技作为国家重点布局的未来产业，承载着成为新经济增长点的重任 [1] - 建议重点关注稀释制冷机、低温同轴线缆等环节 [1]

广东省“十五五”规划新兴产业与未来产业战略 - 中共广东省委发布关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [1] - 核心战略为培育壮大新兴产业和未来产业 [1] 战略性新兴产业集群发展重点 - 着力打造新兴支柱产业 实施产业创新工程 一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级 [1] - 加快新能源、新材料、商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] - 做强新能源车船、集成电路、新型储能、医药和医疗器械、无人机和无人船等优势产业 [1] 未来产业前瞻布局方向 - 前瞻布局未来产业 探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则 [1] - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] 企业培育与制度创新 - 促进中小企业专精特新发展 培育瞪羚企业、独角兽企业 [1] - 强化新赛道新领域制度供给 探索设立“科创特区” 实施包容审慎监管 [1] - 加快育成新产品、新技术、新业态 [1]

文章核心观点 中国经济在2025年通过热点赛道迸发、产业链协同跃迁以及区域协调发展，构建了一幅“点、线、面”结合的“活力拼图”，展现出强大的发展韧性与增长潜力 [1] 热点迸发：“流量”汇聚激活发展增量 - **具身智能与人形机器人产业高速增长**：2025年，中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27%；人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50% [2] - **量子科技与可控核聚变取得重大突破**：“祖冲之三号”刷新量子计算优越性纪录；实现上万公里星地量子通信；建成全球最大规模量子安全基础设施；“东方超环”实现“亿度千秒”运行；“中国环流三号”迈向燃烧实验；紧凑型聚变能实验装置进入总装阶段，计划2027年底建成 [3] - **国产算力芯片与脑机接口成为投融资热点**：摩尔线程登陆科创板，开盘价650元/股，较发行价114.28元/股上涨468.78%，总市值一度超过3000亿元，成为科创板年内最大IPO；截至11月，脑机接口领域年内完成28起融资，融资总额超过50亿元 [4] - **体育与国潮消费持续升温**：近半数受访青年为国潮产品花费500-2000元；46.6%的受访者会跟随文化内容打卡“文化场景” [5] 链脉强韧：多链协同铸就强大韧性 - **新能源汽车产业链渗透率过半**：2025年10月，中国新能源汽车月度渗透率达到51.6% [7] - **汽车与航天产业集群效应显著**：广州依托产业集群，1-10月新能源汽车产量同比增长20.55%；武汉国家航天产业基地具备年产20枚火箭、240颗卫星的能力，预计2030年产业规模达1000亿元 [8] - **物流链效率大幅提升**：截至11月30日，全国快递业务量突破1800亿件；货拉拉平台1-11月促成已完成订单超7亿笔，同比增长38%，司机接单效率较传统物流提升2至3倍 [10] 全域共兴：区域协调增强发展活力 - **“东数西算”与“北电南供”工程推进区域协同**：甘肃庆阳“东数西算”产业园处理来自京津冀、长三角等地的数据；10月，内蒙古833.5万千瓦时清洁电力输送至海南 [11][12] - **京津冀协同发展取得技术突破**：重点产业链已突破36项关键核心技术；武清京清汽车产业园新引进项目97个，其中重点汽车零部件实体项目12个 [13] - **长三角一体化科创与产业优势突出**：G60科创走廊九城（区）共建16个产业联盟、15个产业合作示范园区；拥有26个国家级先进制造业集群，占全国近1/3；科创板589家上市公司中，282家来自长三角 [14] - **粤港澳大湾区创新影响力全球领先**：“半小时交通圈”基本形成；“深圳-香港-广州”创新集群创新指数跃居全球第一 [14]

公司战略定位与转型方向 - 公司将科技金融定位为服务国家科技强国、金融强国战略的“第一引擎” [1] - 公司明确以“行业银行、交易银行、轻型银行”为转型发展方向 [1] - 公司系统推进科技金融体系建设，保持经营策略与国家战略同频共振 [1] 组织架构与顶层设计 - 公司总行党委牵头成立金融“五篇大文章”工作领导小组，并下设科技金融专业领导小组 [1] - 公司研究制定《渤海银行推动科技金融高质量发展实施方案》，将科技金融作为战略主赛道深入推进 [1] 产品创新与服务体系 - 针对中小型科技企业“轻资产、高成长、强专业”特点，公司推出“渤银科速贷”专项产品，突破传统授信模式，聚焦知识产权、研发投入等“科技流”维度评估 [1] - 公司构建“人才贷”、“渤银e链”、“渤银海纳池”等产品矩阵，覆盖科技企业从初创到成熟各阶段的金融需求 [1] - 公司与京东科技等领先数字科技企业战略合作，推出“短e贷”等灵活融资产品，支持人工智能、量子科技、生物技术等前沿领域企业的临时性资金需求 [1] 生态合作与区域实践 - 公司联动政府机构、产业园区、创投基金、科研院所等生态节点，营造支持科技型企业成长的融资环境 [2] - 公司与天津市滨海新区科学技术局联合推出“渤银滨海新区积分贷”，以企业创新积分为核心实现线上化审批与快速放款 [2] - 截至10月末，“渤银滨海新区积分贷”已实现近亿元业务规模，有效推动科技成果转化与区域科技创新 [2] 债券融资与市场引领 - 公司作为首批落地科创债的金融机构之一，已承销多笔全国首批科技创新债券 [2] - 公司计划发行的科技创新债券规模超30亿元 [2] - 公司成功发行50亿元专项科创金融债 [2] 未来发展方向 - 公司将深化科技金融产品与服务创新，推动“产学研用”深度融合 [2] - 公司致力于助力科技型企业高质量发展，为服务实体经济、建设金融强国持续贡献力量 [2]

文章核心观点 - 根据“十五五”规划建议，国家将打造新兴支柱产业并前瞻布局未来产业，这将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [1][7][9] - 资本市场应重点关注由工信部谋划的未来信息、未来空间及安全、未来能源、未来健康四大方向的产业机遇 [10] 十大投资机会 - **人工智能 (AI)**：2025年AI大模型呈现百花齐放态势，国内外主流模型（如OpenAI的GPT-5、Anthropic的Claude 4系列、Google的Gemini 3、深度求索的DeepSeek、字节的豆包、阿里的通义千问、月之暗面的Kimi）在推理、代码、多模态、长文本处理等方面各有优势，并积极迭代 [13] - **航空航天**：中美两国持续增加战略布局，中国发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》，通过开放国家资源、统一标准、设立基金（首期200亿元）、构建安全底线及拓展国际合作五大举措，系统性推动商业航天发展 [14][15][16] - **战略小金属**：战略小金属是保障国家安全与攻克科技前沿的基石，中国对多种关键战略物项实施出口管制，八部门联合印发方案将提高资源保障水平列为首要任务 [23][24] - **美国稀土供应链**：2025年美国开启新一轮稀土供应链自给自足，国防部同意购买美国稀土生产商MP Materials价值4亿美元的优先股并提供1.5亿美元贷款，支持其建设年产1万吨的稀土磁铁工厂，并承诺10年内100%采购其产品并设定最低价格 [25][27] - **未来能源 (可控核聚变)**：可控核聚变产业链正在形成，相较于核裂变具有安全性高、燃料可持续、废物处理周期短等系统性优势，美国CFS公司和中国（如合锻智能）均在积极推进相关技术研发与核心部件制造 [29][33][35][43][46] - **储能**：欧美积极出台政策支持储能发展，美国IRA法案为独立储能提供30%投资税抵免，欧盟计划到2030年将可再生能源装机提升至1236GW，乐观估计2029年欧洲新增储能装机容量可达183GWh [48][50][51] - **机器人**：人形机器人商业化进程预计在2026年迎来拐点加速，发展将经历产品定义期、成长期和成熟期，主要玩家正推动产品从研发、小批量产向量产和需求爆发迈进 [52][53] - **脑机接口 (BCI)**：脑机接口技术正逐步走向商业化应用，在医疗康复（如Neuralink、Synchron、“北脑一号”的产品）、人机交互及消费级领域（如专注力训练、游戏）取得进展，并计划提升技术指标（如Neuralink计划在2026年将电极数量提升至3000个） [55][56][58][60] - **船舶航运**：特朗普上台后快速推进美国海洋战略部署，通过行政命令加速海底关键矿产采矿许可、重振美国造船业，并通过与丹麦的防务协议间接增强在格陵兰的影响力 [61][63] - **创新药**：中国新药研发正从“快速跟随”向“创新引领”跨越，在ADC、双抗、mRNA疫苗等前沿领域已初见收获，在细胞疗法、ADC、双抗三大领域的在研产品数量约占全球一半 [64][65] 未来产业全景图 - **定义与特征**：未来产业是由前沿技术驱动、处于孕育萌发或产业化初期、具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业 [71] - **六大重点方向**： - **未来制造**：发展智能制造、生物制造、纳米制造、激光制造、循环制造，突破智能控制、智能传感、模拟仿真等技术，推广柔性制造、共享制造模式，推动工业互联网、工业元宇宙发展 [76] - **未来信息**：推动下一代移动通信、卫星互联网、量子信息技术产业化，加快量子与光子计算技术创新，加速类脑智能、群体智能、大模型深度赋能 [76] - **未来材料**：推动先进基础材料升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿新材料创新应用 [76] - **未来能源**：聚焦核能、核聚变、氢能、生物质能，打造全链条未来能源装备体系，研发高效太阳能电池及设备，加快发展新型储能 [76] - **未来空间**：聚焦空天、深海、深地，研制载人航天、探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器、深海潜水器、深海作业装备、深地资源探采装备等高端装备 [76] - **未来健康**：加快细胞和基因技术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化，推动5G/6G、人工智能等技术赋能医疗服务，研发融合数字孪生、脑机交互技术的高端医疗装备 [77] - **十大创新标志性产品**： - **人形机器人**：突破高转矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制、仿生感知与认知、智能灵巧手、电子皮肤等核心技术 [77] - **量子计算机**：加强可容错通用量子计算技术研发，提升硬件指标和算法纠错性能 [78] - **新型显示**：加快量子点显示、全息显示研究，突破Micro-LED、激光、印刷等显示技术并实现规模化应用 [79] - **脑机接口**：突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件 [79] - **6G网络设备**：开展先进无线通信、新型网络架构、空天地一体等技术研究，形成以全息通信、数字孪生为代表的特色应用 [79] - **超大规模新型智算中心**：加快突破GPU芯片、集群低时延互连网络、异构资源管理等技术 [80] - **第三代互联网**：推动在数据交易所应用试点，探索利用区块链技术打通行业数据 [80] - **高端文旅装备**：研发文化娱乐创作软件，推进演艺游乐装备、沉浸式体验设施、智慧旅游系统研制 [80] - **先进高效航空装备**：围绕下一代大飞机，突破新型布局、智能驾驶、互联航电、多电系统、开式转子混合动力发动机等技术，加快电动垂直起降航空器等研制 [80] - **深部资源勘探开发装备**：以超深层智能钻机、深海油气水下生产系统、深海多金属结核采矿车等为牵引，推动关键技术攻关 [81]

量子计算机落地与基础设施 - 我国西北地区首台量子计算机在西安正式落地 基于该设备建设了先导医图量子AI融合计算中心 [1] - 量算中心部署了一台15量子比特超导量子计算机 深度融合人工智能算力与经典超级计算资源 构建国际先进的“量超融合”算力平台 [1] - 此举填补了西北地区在量子算力基础设施上的空白 [1] 技术融合方向与应用领域 - 人工智能和量子计算融合有两大方向 一是使用AI加速量子计算机求解 二是量子计算机辅助AI进行模拟训练和推理 两大方向均需量子计算机真机算力支撑 [1] - 量算中心不仅面向生物医药、新材料等前沿产业 还为科研机构、企业及相关产业提供更高效的技术保障 [1] 战略定位与发展目标 - 目标是紧抓西安量子技术产业新一轮发展契机 打造覆盖基础研究、技术攻关、产业转化的全链条创新生态 实现量子科技实体化应用 [2] - 此举是西安落实国家“十五五”未来产业布局 面向国家重大战略需求、培育新质生产力的重要举措 [2] - 旨在为西部高质量发展和教育科技人才一体化建设注入核心动能 为推动西部地区科技创新和产业转型升级打开全新局面 [2] 产学研合作与人才培养 - 量算中心已与西安电子科技大学、西北工业大学等多所高校初步达成人才培养合作意向 [1] - 计划共建量子科技人才实训基地 推动量子科技交叉学科建设和复合型人才培养 [1]

论坛概况与核心主题 - 2025腾冲科学家论坛于12月6日在云南腾冲开幕，主题为“科学·AI改变世界” [1] - 论坛汇聚了包括诺贝尔奖、菲尔兹奖、图灵奖得主在内的千余位专家学者及企业家，聚焦人工智能、量子科技等前沿领域与产业融合 [1] 历史渊源与精神传承 - 论坛的倡议源于清华、北大、南开三校老校长对云南及腾冲的情感，其精神根植于抗战时期西南联大在云南“刚毅坚卓”的办学历史 [1] - 本届论坛赓续西南联大精神，云南省人民政府与7所大学签署了合作协议 [2] 论坛成果与经济效益 - 截至2024年底，已成功举办三届的论坛累计促成人才引进项目496个，招商引资项目780个，协议投资额达1900亿元 [2] - 在本届论坛上，云南省相关部门及地区签订了7个招才引智项目和13个招商引资项目 [2] 合作领域与产业发展 - 论坛推动的合作领域覆盖生物医药、高原特色现代农业、数字经济、先进制造业、文旅产业及低空经济等 [2] - 当前，生物医药、低空经济、新型储能等新兴产业正在腾冲加速聚集 [4] 区位优势与自然环境 - 腾冲地处北纬25度，年均气温约15摄氏度，森林覆盖率超过70%，是联合国认定的“生物多样性保护圈”，为科研提供了独特生态与宁静环境 [3] - 作为南方丝绸之路重镇，腾冲连接南亚东南亚，具备成为科技开放窗口与交流枢纽的地理优势 [3] 国际影响与科技合作 - 本届论坛吸引了来自20多个国家的180余位专家学者和政府官员参与，论坛已入选“全球文明对话部长级会议行动计划清单” [4] - 论坛设立了澜湄科技合作板块，发布了包括“澜沧江—湄公河数字跨境流动科技合作计划”在内的“十大科技合作计划” [4] - 论坛推动建设了澜湄创新走廊与青年科学家合作网络，并首发《科技预见与未来愿景2049》报告，提炼十大科技梦想与未来场景 [4]

量子科技行业概述与定义 - 量子科技是基于量子力学原理研发的前沿技术 核心方向包括量子计算 量子通信和量子精密测量 [1] - 市场上存在大量打着“量子”旗号的伪科技产品 如“量子项链”“量子手串”“量子眼镜”等 [1] 量子计算领域 - 量子计算能实现算力飞跃 例如传统计算机需1.6万年完成的任务 我国“祖冲之三号”量子计算原型机仅需10分钟 [1] - 未来量子计算将为气象预测 生物化学等涉及海量数据的领域提供高效工具 [1] 量子通信领域 - 量子通信技术能实现更安全的信息传输 原理类似“隐形墨水” 可防止偷窥或拦截 [1] - 目前“量子SIM卡”“量子印章”等应用已在国内多地试点 未来将拓展至政务 金融等高安全需求领域 [1] 量子精密测量领域 - 量子精密测量借助量子特性 在测量精度 灵敏度与分辨率上实现跨越 [2] - 应用场景广泛 包括医疗中的冠心病早期筛查 工业原料质量把控 以及地质能源勘探效率提升 [2] 市场规模与增长潜力 - 2024年全球量子科技市场规模约80亿美元 中国占比近四分之一 [2] - 预计到2035年 全球市场规模将突破9000亿美元 中国产业规模有望达2600亿美元 [2] 宏观政策支持 - “十五五”规划建议明确提出推动量子科技成为新的经济增长点 [3] - 工业和信息化部在2025年初围绕量子计算 量子通信 量子精密测量3大方向部署了17项揭榜任务 加速技术突破和产品落地 [3] 科研创新进展 - 2025年2月 薛其坤院士领衔的团队实现高温超导材料突破 有望成为量子计算等领域的科学基石 [3] - 2025年5月 电子科技大学与华为在量子人工智能领域取得进展 揭示强量子互文性有助于降低量子AI算法资源需求 [3] - 2025年6月 北京玻色量子与广西大学开发出分布式量子分解算法 以解决电力系统优化问题 助力可再生能源大规模接入 [3] 产业生态布局 - 安徽合肥的“量子大道”集聚了30余家企业 形成国内最密集的量子产业生态 [3] - 湖北武汉推出涵盖平台 攻关 转化等六大板块的16条支持政策 单项目最高可获4000万元资助 [3] 行业发展前景 - 在政策 技术 产业多方协同推动下 中国量子科技产业发展正加速驶向“千亿级”新赛道 [4] - 展望“十五五”时期 量子科技有望在更多关键领域实现突破 并与前沿技术深度交融 重塑产业格局 成为具有巨大潜力的经济增长点 [4]

论坛概况与核心主题 - 2025腾冲科学家论坛于12月6日在云南腾冲开幕，主题为“科学·AI改变世界”，聚焦人工智能、量子科技等前沿领域与产业融合 [1] - 论坛汇聚千余位专家学者和企业家，包括诺贝尔物理学奖获得者康斯坦丁·诺沃肖洛夫、120余位院士及70余位国内外大学校长 [1] 重要奖项与表彰 - 中国科学院院士、中国科学技术大学教授潘建伟获评2025腾冲科学大奖，表彰其在量子科技领域的突破性贡献 [1] - 论坛首次设立腾冲青年科学家奖，覆盖10个方向，重点奖励40周岁以下取得突出贡献的青年科研人才 [1] - 北京大学王剑威、中山大学王猛等18位青年科学家分获大奖和提名奖 [1] 论坛成果与发布 - 论坛发布了“十大成果转化案例”（如智能制造关键技术研发应用）、“十大学术成果”（如2025AI工程师能力白皮书）及“十大科技合作计划”（如澜沧江—湄公河数字跨境流动科技合作计划） [1] - 论坛首发《科技预见与未来愿景2049》报告，提炼面向2049年人机共生智能社会的十大科技梦想和十大未来场景 [2] 论坛影响力与历史成效 - 论坛由云南省人民政府和中国科学技术协会共同主办，此前已成功举办三届 [2] - 截至2024年底，论坛累计促成人才引进项目496个，招商引资项目780个，协议投资额达1900亿元 [2] - 2025年论坛成功入选“全球文明对话部长级会议行动计划清单”，成为深化科技创新合作、促进世界文明对话的重要平台 [2]