黄金股市场表现 - 集海资源股价下跌5.48%至1.38港元 [1] - 灵宝黄金股价下跌3.34%至15.61港元 [1] - 中国白银集团股价下跌3.03%至0.64港元 [1] - 紫金黄金国际股价下跌2.2%至137.6港元 [1] 美联储货币政策动态 - 10月货币政策会议纪要显示美联储内部对未来降息路径存在明显分歧 [1] - 市场对美联储12月降息的预期进一步降温 [1] 美国就业数据发布安排 - 美国劳工统计局取消10月非农报告发布 [1] - 11月就业报告将于12月16日发布并包含10月就业数据估算值 [1] - 因信息收集问题无法提供10月失业率数据 [1] - 市场当前关注将于周四公布的9月非农就业报告 [1] 贵金属市场前景分析 - 方正中期期货认为美联储12月降息变数增加导致贵金属短期承压 [1] - 美国政府结束停摆后美元流动性有望改善 [1] - 全球主要经济体长端利率维持高位且美债规模加速膨胀引发对美联储独立性的担忧 [1] - 贵金属中长期上行逻辑未发生改变 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期央行购金和投资需求增长将助推贵金属价格重心上抬 短期12月降息前景不明 震荡调整或延续 波动区间可能缩窄 建议关注60日均线回踩情况 回调视为逢低布多机会 伦敦金阻力4250 支撑4000 强支撑3900区域 白银阻力52 支撑49.3 强支撑47 [3] 各目录要点总结 行情回顾 周三贵金属价格震荡微涨 英伟达财报公布略高于预期 美联储降息预期下降 但美股VIX和美债MOVE指数走高 比特币下挫 增加资金对贵金属与美元现金的避险需求 市场聚焦周四晚美9月非农就业报告 数据缺失使降息预期降温 周四凌晨美联储会议纪要反映内部严重分歧 多人认为12月不适合降息 一些人担心股市无序下跌 COMEX黄金2512合约收4078.3美元/盎司 涨0.29% 美白银2512合约收报51.065美元/盎司 涨1.08% SHFE黄金2512主力合约收937元/克 涨1.09% SHFE白银2512合约收12148元/千克 涨2.19% [1] 降息预期与基金持仓 降息预期回落 12月降息概率仅剩3成 据CME“美联储观察”数据 美联储12月11日维持利率不变概率67.2% 降息25个基点概率32.8% 长线基金方面 SPDR黄金ETF持仓增加2.29吨至1043.72吨 iShares白银ETF持仓增加8.46吨至15226.88吨 库存方面 SHFE银库存日减16吨至547.7吨 截止11月14日当周SGX白银库存周减47.7吨至774.7吨 [2] 本周关注 数据上重点关注美国政府重启后数据补发 特别是周四晚美9月非农就业报告 事件上 周五01：40 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话 07：45 2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话 20：30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 [3] 贵金属期现价格表 SHFE黄金主连最新价937元/克 日涨18.48元 涨幅2.01% SGX黄金TD最新价934.28元/克 日涨18.73元 涨幅2.05% CME黄金主力最新价4078.3美元/盎司 日涨10.9美元 涨幅0.27% SHFE白银主连最新价12148元/千克 日涨449元 涨幅3.84% SGX白银TD最新价12150元/千克 日涨453元 涨幅3.87% CME白银主力最新价51.065美元/盎司 日涨0.525美元 涨幅1.04% [5] 库存持仓表 SHFE金库存90426千克 日涨跌0 CME金库存1149.8708吨 日减7.949吨 跌幅0.69% SHFE金持仓82838手 日减8034手 跌幅8.84% SPDR金持仓1043.72吨 日增2.29吨 涨幅0.22% SHFE银库存547.685吨 日减15.986吨 跌幅2.84% CME银库存14386.3026吨 日减93.4691吨 跌幅0.65% SGX银库存774.705吨 日减47.715吨 跌幅5.8% SHFE银持仓340206手 日增17805手 涨幅5.52% SLV银持仓15226.882512吨 日增8.4636吨 涨幅0.06% [13][15] 股债商汇总览 美元指数最新值100.1262 日涨0.5287 涨幅0.53% 美元兑人民币最新值7.1179 日涨0.0064 涨幅0.09% 道琼斯工业指数最新值46138.77点 日涨47.03点 涨幅0.1% WTI原油现货最新价59.44美元/桶 日跌1.3美元 跌幅2.14% LmeS铜03最新价10802.5美元/吨 日涨104.5美元 涨幅0.98% 10Y美债收益率4.13% 日涨0.01% 涨幅0.24% 10Y美实际利率1.86% 日涨0.01% 涨幅0.54% 10 - 2Y美债息差0.55% 日涨0.01% 涨幅1.85% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议当前策略上逢低介入白银多单，沪金主力合约参考运行区间903 - 982元/克，沪银主力合约参考运行区间11534 - 12639元/千克 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金涨0.53%，报935.42元/克，沪银涨0.63%，报12035.00元/千克；COMEX金报4090.50美元/盎司，COMEX银报51.21美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.13%，美元指数报100.10 [2] - 美联储票委表态和会议纪要均呈鹰派倾向，贵金属价格昨夜冲高回落，今晨英伟达财报超预期提升风偏，银价表现强于黄金 [2] - 美联储会议纪要显示FOMC成员在后续利率路径上分歧大，数位联储官员反对本次降息决定，部分支持降息官员可接受利率不变，“许多”联储成员认为12月降息缺乏依据，且数量超认为降息“合适”的官员 [2] - 联储主席热门候选人哈塞特表示失业率略高于均衡水平，通胀“更加可控”但未完全解决；美联储理事米兰支持资产负债表“自然缩减”，认为应放松监管使银行准备金水平下降 [3] - 米兰和哈塞特表态及会议纪要影响下，市场对美联储十二月议息会议25个基点降息操作预期由49%降至33% [3] - 内外盘白银库存持续去化，COMEX白银库存昨日降93.47吨至14386.3吨，上期所白银库存降15.9吨至547.7吨；月差方面沪银2512合约与2602合约夜盘收盘已平水，海外白银现货一月期隐含租赁利率为5.8%，高于历史同期，内外盘现货偏紧俏 [3] 金银重点数据汇总 |分类|指标|单位|2025 - 11 - 19数据|2025 - 11 - 18数据|日度变化|日度涨跌幅|近一年历史分位数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金|COMEX收盘价（活跃合约）|美元/盎司|4078.30|4067.40|上涨|0.27%|93.65%| |黄金|COMEX成交量|万手|22.85|22.90|下跌|-0.26%|70.63%| |黄金|COMEX持仓量（CFTC最新报告期：周）|万手|52.88|51.62|上涨|2.43%|79.24%| |黄金|COMEX库存|吨|1150|1158|下跌|-0.69%|26.58%| |黄金|LBMA收盘价|美元/盎司|4060.85|4072.50|下跌|-0.29%|93.28%| |黄金|SHFE收盘价（活跃合约）|元/克|937.00|918.52|上涨|2.01%|94.26%| |黄金|SHFE成交量|万手|48.67|44.58|上涨|9.18%|70.90%| |黄金|SHFE持仓量|万手|33.57|33.42|上涨|0.42%|4.91%| |黄金|SHFE库存|吨|90.43|90.43|持平|0.00%|97.95%| |黄金|SHFE沉淀资金|亿元|503.21|491.22|流入|2.44%|46.72%| |黄金|AuT + D收盘价|空付多|934.28|915.55|上涨|2.05%|94.26%| |黄金|AuT + D成交量|吨|62.69|59.74|上涨|4.93%|82.37%| |黄金|AuT + D持仓量|吨|234.53|231.63|上涨|1.25%|90.57%| |白银|COMEX收盘价（活跃合约）|美元/盎司|51.07|50.54|上涨|1.04%|97.13%| |白银|COMEX持仓量（CFTC最新报告期：周）|万手|16.58|16.30|上涨|1.75%|77.35%| |白银|COMEX库存|吨|14386|14480|下跌|-0.65%|33.73%| |白银|LBMA收盘价|美元/盎司|50.30|51.06|下跌|-1.48%|94.86%| |白银|SHFE收盘价（活跃合约）|元/千克|12148.00|11699.00|上涨|3.84%|98.36%| |白银|SHFE成交量|万手|194.39|175.85|上涨|10.55%|93.03%| |白银|SHFE持仓量|万手|72.75|71.95|上涨|1.11%|22.54%| |白银|SHFE库存|吨|547.69|563.67|下跌|-2.84%|0.40%| |白银|SHFE沉淀资金|亿元|238.62|227.27|流入|4.99%|86.06%| |白银|AgT + D收盘价|多付空|12150.00|11697.00|上涨|3.87%|98.36%| |白银|AgT + D成交量|吨|785.68|623.15|上涨|26.08%|88.93%| |白银|AgT + D持仓量|吨|4107.262|4170.07|下跌|-1.51%|86.47%| [6]

贵金属市场表现 - 现货黄金价格上涨1 14%至每盎司4113 67美元 [1] - 现货白银价格大幅上涨3%至每盎司52 17美元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属低位反弹，沪金主力收涨1.09%，沪银主力收涨2.19% [3] - 核心逻辑为短期避险方面中美会谈利空兑现、地缘异动风险仍存，美国就业走弱通胀温和、联储官员偏鹰、降息预期回调；避险属性方面中美经贸磋商成果共识公布、俄乌和中东等地缘异动风险仍存；货币属性方面美国续领失业金人数激增、建筑商信心连续第19个月低迷，更多美联储决策者暗示对12月降息持谨慎态度，美国政府结束停摆、市场等待更多经济数据指引，美元指数和美债收益率下行遇阻偏强；商品属性方面CRB商品指数震荡偏弱、人民币贬值利多内价格 [3] - 预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行 [3] - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面白银近期显性库存小幅降低 [7] 各部分总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 展示了黄金相关数据，包括国际价格、国内价格、基差与价差、比价、持仓量、库存、CFTC管理基金净持仓、黄金ETF、期货仓单等指标的最新值、较上日和较上周/前值的变化情况 [4] - 列出了上期所期货公司会员沪金净持仓排名前10的相关数据 [5] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [8] - 展示了白银相关数据，包括国际价格、国内价格、基差与价差、持仓量、库存、CFTC管理基金净持仓、白银ETF、期货仓单等指标的最新值、较上日和较上周/前值的变化情况 [8] - 列出了上期所期货公司会员沪银净持仓排名前10的相关数据 [9] 基本面关键数据 - 展示了美联储相关指标、货币属性关键指标、美国通胀、经济增长、劳动力市场、房地产市场、消费、工业、贸易、经济调查等方面的最新数据及较上日、较上周/上次的变化情况 [10][12] - 展示了央行黄金储备、IMF外储占比、黄金/外储、避险属性、商品属性等方面的相关数据 [14] - 给出了美联储最新利率预期（根据芝商所FedWatch工具） [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国ADP私营部门周度新增就业人数为负，美国将公布大量经济数据引导未来预期不确定性，日本首相推出经济刺激计划引发日本债务负担加剧和日本央行推迟加息担忧，叠加比特币等数字货币价格大幅走弱，或使贵金属价格有所反弹；大国竞争与人口老龄化引导全球多国债务膨胀和财政赤字扩张预期，全球多国央行持续购买黄金，俄乌与中东及美委等地缘政治风险难解，中长期或将支撑贵金属价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 上海黄金期货活跃合约收盘价918.52元/克，较昨日变化-27.24元，成交量260377.00，持仓量101723.00，库存90426.00（十克） [1] - 现货沪金T+D收盘价930.22元/克，较昨日变化915.55元，成交量-22326.00，持仓量23228.00 [1] - 上海白银期货活跃合约收盘价11933.00元/十克，较昨日变化-234.00元，成交量1157926.00，持仓量322401.00，库存563671.00（十克） [1] - 现货沪银T+D收盘价11697.00元/十克，较昨日变化-273.00元，成交量623148.00，持仓量4170070.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收盘价4067.40美元/盎司，较昨日变化22.30美元，成交量231322.00，持仓量232736.00，库存37224744.19（金衡盎司） [1] - 伦敦黄金现货收盘价4060.85美元/盎司，较昨日变化-11.65美元 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价50.54美元/盎司，较昨日变化0.13美元，成交量75851.00，持仓量62332.00，库存465535121.46（金衡盎司） [1] - 伦敦白银现货收盘价50.30美元/盎司，较昨日变化-0.76美元 [1] 重要资讯 - 美国10月18日当周首次申请失业救济人数23.2万，截至11月1日的四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人 [1] - 特朗普已选定美联储主席人选，美财长称人选缩减至五个，包括现任联储理事沃勒和鲍曼、前理事沃什、白宫经济顾问哈塞特、贝莱德高管里德 [1] 交易策略 - 短线轻仓逢低试多主力合约 [1] - 伦敦金关注3850 - 3950附近支撑位及4180 - 4384附近压力位，沪金870 - 890附近支撑位及960 - 1000附近压力位 [1] - 伦敦银38 - 45附近支撑位及52 - 55附近压力位，沪银10000 - 11000附近支撑位及12400 - 13000附近压力位 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内美联储放缓降息步伐甚至暂停降息、中美贸易形势边际缓和等利空因素，与地缘政治风险上升和国际贸易货币体系加速重组等利多因素相平衡，伦敦黄金需在3880 - 4380美元/盎司波动区间运行更长时间积累再次突破动能，目前不宜过度追涨杀跌，但中长期金价上涨趋势不变，建议持偏多思路交易 [4] - 2024年3月至今的贵金属中级牛市未结束，未来半年和一年伦敦黄金可能分别涨至4500和4800美元/盎司，伦敦白银可能分别涨至58和63美元/盎司，建议持多头思路交易，关注金银再次做多机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：上周伦敦黄金反弹、伦敦白银接近历史记录后，美联储官员鹰派表态抑制降息预期，美元提振、金银价格回落，短期内多空因素平衡，伦敦黄金需在特定区间运行积累动能，中长期上涨趋势不变，本周关注美国经济数据、美联储官员言论和中日纷争走势 [4] - 国内贵金属行情：上海金指、上海银指、黄金T + D、白银T + D收盘价均下跌，上海金指、上海银指持仓量减少，黄金T + D、白银T + D持仓量增加 [5] - 中线行情：美国就业通胀形势支持美联储重启降息，且降息幅度可能超需求，高市早苗当选引发日元流动性担忧，全球贸易货币体系重组和地缘政治风险为黄金提供需求，判断中级牛市未结束，未来半年和一年伦敦金银有上涨预期，10月下旬以来金银价格回落释放部分调整风险，关注做多机会 [5] 主要宏观事件/数据 - 中国财政部长蓝佛安表示“十五五”时期财政政策要积极，加强逆周期和跨周期调节，运用多种工具支撑经济社会发展 [17] - 美国和瑞士达成框架贸易协议，美国将瑞士产品关税从39%降至15%，瑞士企业承诺到2028年底在美国投资2000亿美元，目标2026年一季度达成最终协议 [17] - 特朗普签署行政令，豁免多种进口食品关税，新措施追溯至周四午夜生效 [17] - 堪萨斯城联储总裁施密德、达拉斯联邦储备银行总裁洛根暗示反对12月降息，美联储理事米兰认为近期数据强化降息理由 [18]

贵金属市场现状与展望 - 降息预期下行导致贵金属持续回调，但主要下跌回调期已经过去，底部已现 [1] - 贵金属整体波动率已大幅下行，处于底部整理阶段 [1] - 伦敦白银现货较Comex期银重回升水状态，表明现货持续紧张 [1] 中期投资逻辑与框架 - 整体宏观框架仍属做多窗口期，贵金属中期逻辑依旧通顺，看好后市行情 [1] - 黄金价格中枢中长期仍有望上行 [1] 投资策略与工具 - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] - 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800） [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪金沪银主力合约盘中延续承压回调态势，下行动能减弱，伦敦金银价于整数关口形成较强支撑 [3] - 上周五美国与瑞士达成关税协议，市场避险情绪边际转弱，多头获利了结加剧金价高位回调压力 [3] - FOMC官员释放中性偏鹰信号，12月降息概率大幅回落至50%以下，美元短线走强，对贵金属上行构成压力 [3] - 短期来看，美股回调或加剧贵金属回调压力，美联储立场鹰派，降息预期承压，美债收益率走高，对金价形成潜在利空 [3] - 中长期而言，美国债务压力加剧，投资者对美元信心转弱，黄金具备吸引力，叠加央行购金，金价中枢或进一步抬高 [3] - 沪金2512合约关注区间900 - 950元/克，沪银2512合约关注区间11500 - 12300元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价929.46元/克，环比 - 23.74；沪银主力合约收盘价11933元/千克，环比 - 418 [3] - 沪金主力合约持仓量101723手，环比 - 11874；沪银主力合约持仓量311515手，环比101189 [3] - 沪金主力前20名净持仓108348手，环比 - 7750；沪银主力前20名净持仓105453手，环比 - 16646 [3] - 黄金仓单数量90426千克，环比0；白银仓单数量569355千克，环比 - 7539 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价931.45元/克，环比 - 27.35；上海有色网白银现货价11977元/千克，环比 - 441 [3] - 沪金主力合约基差1.99元/克，环比 - 3.61；沪银主力合约基差44元/千克，环比 - 23 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓1044吨，环比 - 4.93；白银ETF持仓15218.42吨，环比45.14 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓266749张，环比339；白银CTFC非商业净持仓52276张，环比738 [3] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比54.84；白银年供给量987.8百万金衡盎司，环比 - 21.4 [3] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比 - 47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率27.6%，环比 - 2.74；黄金40日历史波动率27.22%，环比0.1 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率26.76%，环比2；黄金平值看跌期权隐含波动率26.76%，环比2 [3] 行业消息 - 美国和瑞士“基本”达成贸易协议，美国对瑞士商品关税从39%降至15%，瑞士承诺在美国投资2000亿美元 [3] - 美国第三季度GDP修正值11月26日公布，10月个人收入、支出及PCE指数当日10点发布 [3] - 美国11月20日发布9月非农就业报告，11月21日发布9月实际薪资等数据，不确定能否发布10月CPI数据 [3] - CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点概率44.4%，维持利率不变概率55.6% [3] - 美联储到明年1月累计降息25个基点概率48.6%，维持利率不变概率34.7%，累计降息50个基点概率16.7% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面，短期避险上中美会谈利空兑现、地缘异动风险仍存，美国就业走弱通胀温和、联储官员偏鹰使降息预期回调；避险属性上中美经贸磋商有成果共识但俄乌、中东等地缘异动风险仍在；货币属性上更多美联储决策者对12月降息谨慎，美国政府结束停摆，市场等待更多经济数据指引，目前市场预期美联储12月降息25基点概率维持50%左右，美元指数和美债收益率下行遇阻偏强；商品属性上CRB商品指数震荡偏弱，人民币贬值利多内价格；预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行 [1] - 白银方面，黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面白银近期显性库存小幅降低；策略上稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 价格：Comex黄金主力合约收盘价4084.40美元/盎司，较上日跌90.10美元（-2.16%），较上周涨76.60美元（1.91%）；伦敦金4071.10美元/盎司，较上日跌124.55美元（-2.97%），较上周涨77.00美元（1.93%）；沪金主力收盘价929.46元/克，较上日跌23.74元（-2.49%），较上周跌6.52元（-0.70%）；黄金T+D收盘价930.22元/克，较上日跌17.76元（-1.87%），较上周跌2.80元（-0.30%） [2] - 基差与价差、比价：沪金主力 - 伦敦金 -1.54元/克，较上日涨2.79元（-65%），较上周跌16.85元（-110%）；沪金主力基差0.76元/克，较上日涨5.98元；金银比78.28，较上日跌2.00（-2.49%），较上周跌3.75（-4.57%）；金铜比8.08，较上日跌0.13（-1.60%），较上周涨0.02（0.26%）；金油比69.77，较上日跌1.61（-2.26%），较上周涨2.45（3.63%） [2] - 持仓量：Comex黄金528789手（100盎司），较上周无变化；沪金主力101723手（千克），较上日减11874手（-10.45%），较上周减34934手（-25.56%）；黄金TD45964手（千克），较上日减946手（-0.41%），较上周减17636手（-7.06%） [2] - 库存：LBMA库存8598吨，较上周无变化；Comex黄金1152吨，较上日无变化，较上周减13吨（-1.08%）；沪金18吨，较上日无变化（1.57%），较上周无变化（1.32%） [2] - 其他：CFTC管理基金净持仓中资产管理机构持仓（周度）158616手，较上周减1867手；SPDR黄金ETF持仓952.53吨，较上日无变化，较上周减3.15吨（-0.33%）；沪金注册仓单数量18吨，较上周无变化（0.38%） [2] - 上期所期货公司会员沪金净持仓排名：前5名净多合计64415.00，较上日减1992.00（18.96%），净空合计13315.00，较上日增303.00（3.92%）；前10名净多合计94043.00，较上日减3622.00（27.68%），净空合计18255.00，较上日增316.00（5.37%）；前20名净多合计118231.00，较上日减4397.00（34.81%），净空合计20746.00，较上日增448.00（6.11%） [3] 白银 - 价格：Comex白银主力合约收盘价50.40美元/盎司，较上日跌1.83美元（-3.50%），较上周涨2.18美元（4.51%）；伦敦银52.01美元/盎司，较上日跌1.86美元（-3.45%），较上周涨3.32美元（6.81%）；沪银主力收盘价12375.00元/千克，较上日跌213.00元（-1.69%），较上周涨891.00元（7.76%）；白银T+D收盘价12326.00元/千克，较上日跌237.00元（-1.89%），较上周涨846.00元（7.37%） [6] - 基差与价差：沪银主力 - 伦敦银510.19元/克，较上日涨211.31元（70.70%），较上周涨176.41元（52.85%）；沪银主力基差 -49元/千克，较上日减24元，较上周减45元 [6] - 持仓量：Comex白银165805手（5000盎司），较上周无变化；沪银主力4708155手（千克），较上日减92040手（-1.92%），较上周增1025400手（27.84%）；白银TD4040198手（千克），较上日减36092手（-0.89%），较上周减253820手（-5.91%） [6] - 库存：LBMA库存26255吨，较上周增1673吨（6.81%）；Comex白银14813吨，较上日无变化，较上周减118吨（-0.79%）；沪银569吨，较上周减41吨（-6.66%）；白银（上金所）822吨，较上周无变化；显性库存总计42467吨，较上日减46吨（-0.11%），较上周减164吨（-0.39%） [6] - 其他：CFTC管理基金净持仓中资产管理机构持仓（周度）40065手，较上周增1937手；iShare白银ETF持仓15218.42吨，较上日无变化，较上周增129.79吨（0.86%）；沪银注册仓单数量576894千克，较上周减46158千克（-7.41%） [6] - 上期所期货公司会员沪银净持仓排名：前5名净多合计96137.00，较上日减17642.00（13.48%），净空合计33375.00，较上日减933.00（4.68%）；前10名净多合计137339.00，较上日减20573.00（19.26%），净空合计49479.00，较上日减2961.00（6.94%）；前20名净多合计171363.00，较上日减18800.00（24.03%），净空合计71375.00，较上日减10052.00（10.01%） [7] 基本面关键数据 - 美联储相关：联邦基金目标利率上限4.00%，较上周降0.25%；贴现利率4.00%，较上周降0.25%；准备金余额利率3.90%，较上周降0.25%；美联储总资产66310.98亿美元，较上周减60.80亿美元（-0.00%）；M2同比4.49%，较上周增0.01% [8] - 美债与美元：十年期美债真实收益率2.43，较上日涨0.07（2.97%），较上周涨0.03（1.25%）；美元指数99.29，较上日涨0.11（0.11%），较上周跌0.26（-0.26%）；美债利差（3月 - 10年）0.33，较上日减0.05（-13.16%），较上周减0.06（-18.18%）；美债利差（2年 - 10年） -0.19，较上日减0.06（46.15%），较上周减0.01（5.56%）；美欧利差（十债收益率）1.57，较上日涨0.04（2.62%），较上周涨1.52（100.00%）；美中利差（十债收益率）2.88，较上日涨0.04（1.34%），较上周涨0.05（1.80%） [8][10] - 美国通胀：CPI同比3.00%，环比0.30%；核心CPI同比3.00%，环比0.30%；PCE物价指数同比2.74%，较上周增0.14%；核心PCE物价指数同比2.91%，较上周增0.05%；美国密歇根大学1年通胀预期4.70%，较上周增0.10%；5年通胀预期3.60%，较上周减0.30% [10] - 美国经济增长：GDP年化同比2.00%，较上周减0.30%；年化环比3.80%，较上周增4.40%；失业率4.30%，较上周增0.10%；非农就业人数月度变化2.20万，较上周减0.57万；劳动参与率62.40%，较上周减0.30%；平均时薪增速3.70%，较上周减0.20% [10] - 美国劳动力市场：每周工时34.20小时，较上周无变化；ADP就业人数4.20万，较上周增7.10万；当周初请失业金人数21.80万，较上周无变化；职位空缺数723.50万，较上周无变化；挑战者企业裁员人数15.31万，较上周增9.90万 [10] - 美国房地产市场：NAHB住房市场指数37.00，较上周增5.00（15.63%）；成屋销售406.00万套，较上周增5.00万套（1.25%）；新屋销售66.00万套，较上周增10.00万套（15.15%）；新屋开工113.30万套，较上周无变化 [10] - 美国消费：零售额同比3.76%，较上周减0.26%；环比0.72%，较上周减0.27%；个人消费支出同比5.55%，较上周增0.37%；环比0.62%，较上周增0.07%；个人储蓄占可支配比重4.60%，较上周减0.20% [10] - 美国工业：工业生产指数同比0.87%，较上周减0.39%；环比0.10%，较上周增0.47%；产能利用率77.38%，较上周减0.02%；耐用品新增订单767.06亿美元，较上周增4.70亿美元；同比4.17%，较上周增0.43% [10] - 美国贸易：出口同比 -25.17%，较上周增1.86%；环比1.79%，较上周减6.77%；进口同比 -22.84%，较上周减6.73%；环比 -11.57%，较上周减13.34%；贸易差额 -7.83百亿美元，较上周无变化 [10] - 美国经济调查：ISM制造业PMI指数48.70，较上周减0.40；ISM服务业PMI指数52.40，较上周增2.40；Markit制造业PMI指数0.00，较上周无变化；Markit服务业PMI指数0.00，较上周无变化；密歇根大学消费者信心指数50.30，较上周减4.80；中小企业乐观指数98.20，较上周减0.60；美国投资者信心指数4.00，较上周增4.30 [10] - 央行黄金储备：中国2304.46吨，较上周增2.18吨（0.09%）；美国8133.46吨，较上周无变化；世界36362.76吨，较上周无变化 [10][11] - 其他：IMF外储占比中美元57.80%，较上周增0.51%；欧元19.83%，较上周减0.20%；人民币2.18%，较上周无变化（-0.04%）；黄金/外储全球22.18，较上周增0.88（4.11%）；中国6.78，较上周增0.29（4.40%）；美国78.64，较上周增0.67（0.86%）；地缘政治风险指数103.52，较上周增19.74（23.56%）；VIX指数19.83，较上日减0.17（-0.85%），较上周增0.75（3.93%）；CRB商品指数302.35，较上周减2.70（-0.89%）；离岸人民币7.0955，较上周减0.0266（-0.37%） [11]