报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宝城期货认为股指短期内以震荡整固为主中长期仍向上，反弹动能主要来自政策面利好预期以及资金面流动性宽松 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强整体上涨，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 昨日各股指呈N型走势全天震荡收涨，沪深京三市全天成交额30009亿元较上日缩量1969亿元 [5] - 部分股票涨幅大各股指动态市盈率位于近5年以来80%以上分位数水平，获利资金止盈意愿上升，股指有技术性调整需求 [5] - 股市成交金额处高位，整体市场情绪仍偏乐观 [5] - 股指反弹动能来自政策面利好预期和资金面流动性宽松，反内卷与促消费政策推动供需结构优化，促进企业利润修复 [5] - 近期市场利率回落，流动性偏宽松，资金配置股市意愿升温，两融余额大幅上升、非银存款同比明显多增反映资金入市迹象 [5]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周三（8月27日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨0.10，道指期货涨0.07%，纳斯达克 100股指期货涨0.12%。罗素2000股指期货涨0.06%。 ...

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2025年8月27日 [2] 各期货品种行情总结 IM（中证1000股指期货） - 主力合约下跌2.22%，报收7287.2点；四合约总成交333544手，较前日增加92377手；总持仓397971手，较前日增加17455手；主力合约贴水49.3点，较前日上升11.77点；年化基差率为 -10.29%；四合约分红影响分别为1.46点、3.21点、4.35点和6.8点 [3][4] IF（沪深300股指期货） - 主力合约下跌1.77%，报收4384点；四合约总成交176860手，较前日增加43644手；总持仓286101手，较前日增加13045手；主力合约贴水2.13点，较前日上升1.46点；年化基差率为 -0.74%；四合约分红影响分别为3.97点、7.71点、8.39点和11.29点 [23][24] IC（中证500股指期货） - 主力合约下跌1.76%，报收6837.8点；四合约总成交176441手，较前日增加57059手；总持仓253897手，较前日增加24398手；主力合约贴水24.76点，较前日上升22.91点；年化基差率为 -5.51%；四合约分红影响分别为1.3点、5.09点、7.73点和11.39点 [42][43] IH（上证50股指期货） - 主力合约下跌1.81%，报收2918.2点；四合约总成交77499手，较前日增加16891手；总持仓112063手，较前日增加3677手；主力合约贴水0.18点，较前日下降2.4点；年化基差率为 -0.04%；四合约分红影响分别为3.74点、7.71点、8.22点和9.44点 [60][61] 各期货品种合约详细数据 IM合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7336.50|-1.87%|41676|15%|6728|17%| - | - |600000| |IM2509|7287.20|-2.08%|213890|34%|3177|33%|202540|6736|354|500000| |IM2510|7235.00|-2.07%|10142|51%|149|51%|14941|2131|26|400000| |IM2512|7120.60|-2.22%|79514|49%|1154|48%|121790|4671|208| - | |IM2603|6962.60|-2.27%|29998|44%|426|43%|58700|3917|98|300000| [3] IF合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4386.13|-1.49%|33313|23%|7851|25%| - | - | - | |IF2509|4384.00|-1.71%|113283|30%|1512|30%|155760|4042|246|400000| |IF2510|4377.20|-1.73%|4999|18%|67|17%|6931|931|11|300000| |IF2512|4363.00|-1.77%|43796|37%|582|37%|92229|4299|145| - | |IF2603|4342.00|-1.81%|14782|50%|195|49%|31181|3773|49|200000| [23] IC合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|6862.56|-1.46%|32806|17%|5839|19%| - | - | - | |IC2509|6837.80|-1.51%|109151|44%|1519|45%|130217|12748|214| - | |IC2510|6793.80|-1.62%|4797|59%|66|59%|7512|1253|12| - | |IC2512|6697.20|-1.76%|46893|59%|640|59%|84371|7856|136| - | |IC2603|6574.40|-1.76%|15600|39%|209|39%|31797|2541|50| - | [42] IH合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2918.38|-1.73%|7101|30%|1977|32%| - | - | - | |IH2509|2920.20|-1.84%|51558|24%|457|23%|69611|-955|73| - | |IH2510|2918.20|-1.94%|2410|17%|21|16%|3131|608|3| - | |IH2512|2923.00|-1.81%|18879|39%|168|38%|30299|2690|32| - | |IH2603|2925.80|-1.85%|4652|33%|41|32%|9022|1334|10| - | [60] 各期货品种合约升贴水数据 IM合约 |合约|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000现货| - | - | - | - | - | - | |当月|2025 - 09 - 19|23|1.46|-49.30|-0.7%|-10.3%| |下月|2025 - 10 - 17|51|3.21|-101.50|-1.5%|-9.8%| |季一|2025 - 12 - 19|114|4.35|-215.90|-3.1%|-9.6%| |季二|2026 - 03 - 20|205|6.80|-373.90|-5.4%|-9.5%| [14] IF合约 |合约|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300现货| - | - | - | - | - | - | |当月|2025 - 09 - 19|23|3.97|-2.13|-0.0%|-0.7%| |下月|2025 - 10 - 17|51|7.71|-8.93|-0.2%|-1.4%| |季一|2025 - 12 - 19|114|8.39|-23.13|-0.5%|-1.7%| |季二|2026 - 03 - 20|205|11.29|-44.13|-1.0%|-1.8%| [33] IC合约 |合约|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500现货| - | - | - | - | - | - | |当月|2025 - 09 - 19|23|1.30|-24.76|-0.4%|-5.5%| |下月|2025 - 10 - 17|51|5.09|-68.76|-1.0%|-7.1%| |季一|2025 - 12 - 19|114|7.73|-165.36|-2.4%|-7.8%| |季二|2026 - 03 - 20|205|11.39|-288.16|-4.2%|-7.8%| [50] IH合约 |合约|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50现货| - | - | - | - | - | - | |当月|2025 - 09 - 19|23|3.74|1.82|0.1%|0.9%| |下月|2025 - 10 - 17|51|7.71|-0.18|0.0%|0.0%| |季一|2025 - 12 - 19|114|8.22|4.62|0.2%|0.5%| |季二|2026 - 03 - 20|205|9.44|7.42|0.3%|0.4%| [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指开盘后震荡偏强，午后跳水，放量下跌，因前期部分股票涨幅大，近期获利资金止盈意愿上升，股指有调整需求 [6] - 预计短期调整大概率延续，但期指成交量加权平均基差回升，市场情绪未明显转悲，且商务部预告9月出台服务消费加码政策，国内外流动性持续宽松，调整幅度及持续性有待观察 [6] - 操作上建议暂时观望，若持续放量下跌，可适当止盈减仓 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指集体收跌，沪深300指数收盘下跌1.49%，两市成交额大幅回升4865.45亿元，期指均放量下跌 [4] 期指市场观察 - IF、IH、IC、IM主力日内涨跌幅分别为-1.71%、-1.84%、-1.51%、-2.08% [7] - IF、IH、IC、IM成交量分别为17.686万手、7.7499万手、17.6441万手、33.3544万手，成交量环比分别增加4.3644万手、1.6891万手、5.7059万手、9.2377万手 [7] - IF、IH、IC、IM持仓量分别为28.6101万手、11.2063万手、25.3897万手、39.7971万手，持仓量环比分别增加1.3045万手、0.3677万手、2.4398万手、1.7455万手 [7] 现货市场观察 - 上证涨跌幅为-1.76%，深证涨跌幅为-1.43%，个股涨跌数比为1.20 [8] - 两市成交额为31655.65亿元，成交额环比增加4865.45亿元 [8] 重要资讯 - 特朗普宣称“开除”现任美联储理事，“掌控美联储”计划迈出又一步 [7] - 商务部将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施 [7] - 特朗普称美国被“剥削”，将不再直接资助乌克兰 [7]

市场表现 - 中证500股指期货主力合约日内上涨1% [1] - 合约现报7012点 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股市缩量修正，盘前外围美股回落、美元指数反弹以及纳斯达克金龙指数冲高回落反映风险偏好回落，影响A股开盘情绪 [3] - 重点关注的情绪指标与量能今日均有所回落，两市成交额降至2.68万亿左右，但股指调整幅度不大且股市上行家数仍占多数，市场乐观情绪仍在，短期或再度阶段性进入多空博弈状态，震荡市为主 [3] - 近期中美以及外部贸易关系变化相关信息较多需关注 报告各部分总结 市场回顾 - 今日股指走势震荡修正，两市成交额大幅下跌4621.17亿元，期指方面IC缩量上涨，其余品种均缩量下跌 [2] 重要资讯 - 华尔街热议“特朗普开除库克”，美联储独立性危，利空美元，利好黄金、比特币，美联储理事Cook称特朗普无权解雇她，不会辞职，将继续履行职责 [3] - 特朗普将针对外国数字税实施出口限制和关税措施 [3] - 8月26日，全新一代中国操作系统——银河麒麟操作系统V11在2025中国操作系统产业大会正式发布 [3] 策略推荐 - 保险策略：持有现货，买入看跌期权 [3] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.21 | -0.43 | 0.18 | -0.10 | | 成交量（万手） | 13.3216 | 6.0608 | 11.9382 | 24.1167 | | 成交量环比（万手） | -4.7535 | -2.8439 | -2.874 | -6.8195 | | 持仓量（万手） | 27.3056 | 10.8386 | 22.9499 | 38.0516 | | 持仓量环比（万手） | -1.6548 | -1.18 | -1.5056 | -1.9253 | [3] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.39 | | 深证涨跌幅（%） | 0.26 | | 个股涨跌数比 | 1.20 | | 两市成交额（亿元） | 26790.20 | | 成交额环比（亿元） | -4621.17 | [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国楼市数据弱于预期致美股三大指数收跌，市场关注周五PCE数据；国内大盘成长补涨带动沪指加速上行，短期现超买信号；当前市场板块轮动和高低切换，临近重要时间节点，预计阅兵前市场难深度调整[1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 上海出台楼市新政“组合拳”，含购房限购、公积金贷款、房贷利率和房产税征收等方面调整；美国7月新建住宅销量降0.6%至65.2万套，价格中值跌5.9%至40.38万美元[1] - A股三大指数高开高走，沪指涨1.51%收于3883.56点，创业板指涨3%；行业板块指数全线收涨，通信、有色金属、房地产涨幅超3%；沪深两市成交金额升至3.1万亿元；美国三大股指全线收跌，道琼斯指数跌0.77%报45282.47点[1] - 期货市场期指当月合约基差回落，IH、IF维持升水；股指期货成交量和持仓量同步增加[1] 策略 美国楼市数据不佳引发经济担忧致美股收跌，市场关注PCE数据；国内大盘成长补涨带动沪指上行，短期超买；市场板块轮动和高低切换，预计阅兵前难深度调整[2] 宏观经济图表 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表[4][5] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨1.51%、深证成指涨2.26%、创业板指涨3%等[12] - 有沪深两市成交金额和融资余额图表[15] 股指期货跟踪图表 - 呈现股指期货持仓量和成交量数据，如IF成交量180751、持仓量289604等[16] - 包含IH、IF、IC、IM合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量图表[5][19][22] - 展示股指期货基差数据，如IF当月合约基差5.38等[34] - 呈现股指期货跨期价差数据，如IF次月 - 当月跨期价差 -3.00等[42][43]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周一（8月25日）纽约尾盘，标普500股指期货最终跌0.36%，道指期货跌0.67%，纳斯达 克100股指期货跌0.27%。罗素2000股指期货跌0.98%。 ...

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2025年8月25日 [2] 各期货品种行情总结 IM期货 - 主力合约上涨1.44%，报收7412.2点；四合约总成交309362手，较前日增加31645手；总持仓399769手，较前日增加8727手；主力合约贴水65.53点，较前日下降51.19点；年化基差率为 -12.41% [4][5] IF期货 - 主力合约上涨2.39%，报收4474.6点；四合约总成交180751手，较前日增加40615手；总持仓289604手，较前日增加12487手；主力合约升水5.38点，较前日下降10.62点；年化基差率为1.69% [23][24] IC期货 - 主力合约上涨1.83%，报收6909.6点；四合约总成交148122手，较前日增加19543手；总持仓244555手，较前日增加10952手；主力合约贴水42.3点，较前日下降29.85点；年化基差率为 -8.59% [41][42] IH期货 - 主力合约上涨2.13%，报收2993点；四合约总成交89047手，较前日增加15585手；总持仓120186手，较前日增加6671手；主力合约升水3.15点，较前日下降6.24点；年化基差率为0.71% [57][58] 各期货品种合约具体数据 IM期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7477.73|1.56%|40,846|25%|6,609|25%| - | - | - | |IM2509|7412.20|1.27%|202,867|9%|3,012|11%|207,228|-200|369| |IM2510|7365.00|1.27%|9,039|38%|133|41%|13,904|3,341|25| |IM2512|7262.00|1.44%|69,077|15%|1,004|18%|121,766|3,973|212| |IM2603|7108.00|1.40%|28,379|17%|404|19%|56,871|1,613|97| [4] IF期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4469.22|2.08%|35,809|23%|8,237|22%| - | - | - | |IF2509|4474.60|2.29%|118,828|26%|1,584|29%|165,246|4,048|266| |IF2510|4471.60|2.34%|5,520|43%|73|47%|6,207|1,144|10| |IF2512|4457.40|2.39%|43,108|34%|572|37%|90,612|4,478|145| |IF2603|4442.60|2.50%|13,295|40%|176|44%|27,539|2,817|44| [23] IC期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|6951.90|1.89%|33,383|30%|5,749|29%| - | - | - | |IC2509|6909.60|1.80%|93,555|14%|1,289|17%|127,766|3,746|212| |IC2510|6876.80|1.87%|4,282|37%|59|40%|6,410|1,340|11| |IC2512|6785.00|1.83%|36,047|12%|488|14%|79,235|3,453|129| |IC2603|6668.80|2.00%|14,238|26%|189|29%|31,144|2,413|50| [41] IH期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2989.85|2.09%|8,636|27%|2,313|28%| - | - | - | |IH2509|2992.00|2.14%|61,498|18%|548|21%|78,193|2,017|84| |IH2510|2993.00|2.22%|2,675|20%|24|23%|2,784|601|3| |IH2512|2993.40|2.13%|19,314|24%|172|27%|30,851|2,989|33| |IH2603|2997.80|2.22%|5,560|48%|50|51%|8,358|1,064|9| [57] 各期货品种合约升贴水及年化升贴水率 IM期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000现货|7,477.73| - | - | - | - | - | - | |当月|7,412.20|2025 - 09 - 19|25|1.44|-65.53|-0.9%|-12.4%| |下月|7,365.00|2025 - 10 - 17|53|2.80|-112.73|-1.6%|-10.3%| |季一|7,262.00|2025 - 12 - 19|116|3.44|-215.73|-3.1%|-9.3%| |季二|7,108.00|2026 - 03 - 20|207|5.05|-369.73|-5.3%|-9.1%| [14] IF期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红影响|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300现货|4,469.22| - | - | - | - | - | - | |当月|4,474.60|2025 - 09 - 19|25|3.71|5.38|0.1%|1.7%| |下月|4,471.60|2025 - 10 - 17|53|7.15|2.38|0.1%|0.4%| |季一|4,457.40|2025 - 12 - 19|116|7.81|-11.82|-0.3%|-0.8%| |季二|4,442.60|2026 - 03 - 20|207|10.04|-26.62|-0.6%|-1.1%| [33] IC期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500现货|6,951.90| - | - | - | - | - | - | |当月|6,909.60|2025 - 09 - 19|25|1.25|-42.30|-0.6%|-8.6%| |下月|6,876.80|2025 - 10 - 17|53|6.75|-75.10|-1.1%|-7.4%| |季一|6,785.00|2025 - 12 - 19|116|9.47|-166.90|-2.4%|-7.7%| |季二|6,668.80|2026 - 03 - 20|207|12.91|-283.10|-4.1%|-7.4%| [47] IH期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50现货|2,989.85| - | - | - | - | - | - | |当月|2,992.00|2025 - 09 - 19|25|3.19|2.15|0.1%|1.0%| |下月|2,993.00|2025 - 10 - 17|53|6.89|3.15|0.1%|0.7%| |季一|2,993.40|2025 - 12 - 19|116|7.38|3.55|0.1%|0.4%| |季二|2,997.80|2026 - 03 - 20|207|8.60|7.95|0.3%|0.5%| [65] 各期货品种主要席位持仓情况 IM期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [18][20][22] IF期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [37][38][39] IC期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [52][53][55] IH期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [69][71]

股指期货市场表现 - 沪深300股指期货主力合约领涨2.29% 上证50股指期货主力合约收涨2.14% 中证500和中证1000股指期货主力合约分别收涨1.8%和1.27% [1] - 沪深300股指期货全合约持仓量达28.96万手且日增仓1.24万手 中证500股指期货全合约持仓量24.45万手且日增仓1.09万手 [1] - 四大期指均放量上涨 成交量与持仓量同步上行反映市场多头入场积极性显著提升 [1] 期现价差结构变化 - 沪深300股指期货主力合约从7月初贴水现货超56点收窄至8月25点左右 并由贴水转为小幅升水 [2] - 股指期货贴水持续收窄意味着期货价格向现货靠拢 反映市场预期明显好转 [1][4] 市场驱动因素分析 - 当前行情由情绪与资金双因素拉动 资金入场意愿强烈且热点轮动加快 [1][4] - 投资者对政策利好和业绩超预期信息反应敏感 推动期现市场形成正向反馈 [4] - 市场处于情绪加速阶段 量能持续攀升支撑高位运行格局延续 [1][4] 行业配置建议 - 高景气赛道如科技和消费领域存在结构性机会 [4] - 需警惕短期涨幅过大且估值偏离基本面的个股 避免盲目追高操作 [4] - 中长期若经济复苏趋势确认且企业盈利改善 市场有望从情绪驱动向盈利驱动切换 [4]