行业动态 - 第七届高比能固态电池关键材料技术大会于9月23至24日在苏州举行 聚焦固态电解质、正负极材料、界面工程、智能制造及产业化进展等热点议题 [1] - 大会为固态电池技术开发企业、科研院校及新能源汽车、储能、消费电子等终端企业提供信息交流平台 开展产学研合作以助推固态电池产业化发展 [1] 产业化进展 - 2025年以来固态电池产业化进展持续加速 形成车企与电池厂协同发展特点 [1] - 材料端从电池到正负极、固态电解质、集流体等主材及粘结剂、添加剂等辅材均在加速研发与改进 [1] - 综合多家车企与电池厂量产计划 预计2027年全固态电池或迎来产业化元年 [1] 公司技术进展 - 天赐材料硫化物路线固态电解质处于中试阶段 [1] - 孚能科技已完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池 [1]

政策推动与产业目标 - 四部委联合发布指导意见推动建立高安全高可靠电池储能装备体系 重点研制长寿命宽温域低衰减锂电池钠电池固态电池关键装备 构建低成本长时钒基铁基有机等液流电池装备体系 [1] - 政策推动下固态电池产业化进程有望进一步提速 资本市场概念热度持续 多家上市公司被询问固态电池布局情况 [1] 市场前景与产业格局 - 固态电池可替代现有液态锂电池在新能源汽车储能领域应用 并开拓低空机器人和数据中心等新兴市场 [2] - 2030年全球固态电池出货量预计达到614GWh 中国固态电池市场规模有望达到200亿元 [2] - 全球锂电产业形成中国主导多极协同格局 不同区域依托资源禀赋与政策导向差异化发展 [2] - 资本市场对固态电池产业化趋势形成一致判断 未来3-5年中国将成为产业化推进速度最快国家 技术成熟度与产业链完备性领先 [2] 技术路线与研发挑战 - 固态电池技术路线呈现多元化 按电解质种类可分为聚合物氧化物硫化物及卤化物 硫化物电解质成为主流大厂主要选择但存在制备难度大和生产易燃硫化氢气体等问题 [3] - 固态电池需克服多项技术挑战并实现成本效益才能大规模商业化应用 [3] - AI技术可加速材料发现和优化电池设计 通过机器学习筛选新型材料缩短研发周期 通过分析实验数据优化结构设计提高能量密度和安全性 [3] 企业进展与产业化布局 - 国安盟固利积极拓展富锂锰基材料应用 与头部电芯企业整车企业合作开发 一款富锂锰基正极材料通过头部固态企业小试认证 正推进中试验证 [1] - 当升科技开发出高离子电导率硫化物电解质和氯碘复合硫化物固态电解质 实现稳定制备具备规模化供应能力 全固态正极材料实现超高容量长循环寿命 已开始10吨级批量出货 产品导入清陶卫蓝辉能赣锋锂电中汽新能等客户 钴酸锂和富锂锰基正极材料卡位国内顶级车企和电池客户 [4] - 鹏辉能源固态电池能量密度从280Wh/kg提升至320Wh/kg 新一代固态电池中固态电解质层自动适应活性材料体积变化 无需加压模组性能更稳定 正推进固态电池中试线建设 [4][5] - 赣锋锂业固态电池已在部分车型试装车及量产 应用于知名无人机及eVTOL企业 加速在新能源汽车消费电子等领域产业化进程 [5] - 宁德时代亿纬锂能等电芯厂 上汽集团长安汽车等整车厂均在布局固态电池 2027年是产业链验证核心时间点 产业处于技术验证与规模化试产并行阶段 需通过工艺优化和成本管控实现商业化突破 [5]

固态电池技术突破 - 美国芝加哥大学与新加坡科技研究局材料研究与工程研究所合作研制出钠基固态电池，能在零摄氏度以下低温环境中稳定运行 [1] - 通过将亚稳态氢化硼酸钠加热至结晶温度后迅速冷却，成功稳定晶体结构，离子电导率比此前报道数值高出至少一个数量级，较前体材料提高三至四个数量级 [1] - 钠基固态电池突破有望增强其竞争力，拉近钠与锂的电化学性能距离，展现重要科学价值与应用前景 [1] 产业化进程加速 - 2025年9月23-24日第七届高比能固态电池关键材料技术大会将于苏州举办，聚焦固态电解质、正负极材料、界面工程等热点议题 [2] - 《2025年固态电池高质量发展蓝皮书》显示产业化已进入"冲刺阶段"，预计2030年全球出货量达614.1GWh，市场规模迈入千亿元级别 [2] - 中国固态电池全链条产业规模快速攀升，材料需求量以万吨级计，设备投资以百亿级计 [2] 上市公司进展 - 利元亨打通全固态电池整线装备制造工艺，攻克电极干法涂布设备、电极辊压及电解质热复合一体机等关键技术 [2] - 嘉元科技铜箔产品覆盖半固态和全固态电池不同技术路线，已向多家企业批量供货 [3] - 东方锆业样品获部分固态电池材料厂家研发试用初步认可，鹏辉能源自研固态电池中试线预计三季度末建成 [3] - 华自科技研发固态电池热压夹具预计四季度交付样机，光华科技固态电池材料产品处于送样及优化阶段 [3] 资金流向与市场表现 - 截至9月19日，9月以来融资净买入超1亿元的固态电池概念股有26只，先导智能以46.93亿元净买入额居首 [4] - 宁德时代融资净买入35.24亿元，厦钨新能6.58亿元，国轩高科6.01亿元，赣锋锂业5.71亿元 [4][5] - 13只概念股获5家及以上机构预测今明两年净利润增速均超20%，先导智能市值922.31亿元，年内涨幅194.87% [4][5] - 宁德时代市值16303.43亿元，滚动市盈率低于40倍，中科电气市值153.67亿元，中伟股份407.48亿元，格林美382.27亿元 [4][5]

行业宏观趋势 - 电池新能源产业正从高速增长的量的积累迈向高质量发展的质的飞跃 [3] - 2025年是中国能源转型提“质”焕“新”的关键之年 [4] - 中国电池新能源产业持续领跑全球，新能源车产销量连续十年世界第一，动力电池装机量占全球七成，储能电池市场份额超九成 [6] - 全球锂电产业已形成中国主导、多极协同的分布格局 [9] 中国锂电产业格局 - 中国锂电产业链形成“区域集聚，多点开花”的区域发展格局，四川遂宁等8大城市展现强劲发展动能 [9] - 四川遂宁已构建“锂资源开发—材料制造—电池生产—回收利用”全生命周期产业集群，成为西南最大锂电材料集散地，聚集天齐锂业、盛新锂能、四川裕能、蜂巢能源等企业 [10] 固态电池技术与产业化 - 固态电池成为全球锂电领域明确趋势，是安全的核心突破口和全球研究焦点 [11][15] - 国家给出清晰路线图：2026年启动硫化物固态电池装车示范，2027年推进1000辆示范应用，2030年实现500Wh/kg能量密度目标 [14] - AI技术融入正助推固态锂电池产业化加速落地 [14] - 当前液态锂电池仍占全球动力电池95%以上份额，预计未来5至10年内主导市场，并朝高镍化、硅碳负极、半固态方向升级 [14] - 全固态电池是对现有液态电池从材料、设计到制造的全方位颠覆性技术，目前存在172个技术挑战，最关键的是固固界面接触等六大难题 [22] - 产业端催化不断，国内外车企和电芯企业已设立量产装车目标，中国预计成为未来3-5年产业化推进最快国家 [15][18][19] - 乐观预期2027年实现稳定生产装车验证，规模化量产需看2030年后，全固态电池规划的产业化节点从2030年提前至2027年 [19][22] - 2024年半固态电池出货量迈入GWh量级，开始向高端消费、无人车及乘用车领域渗透 [22] - 研究机构EVTank预计2030年全球固态电池出货量达614GWh，全固态电池占比近30% [22] - 行业共识认为固态电池量产初期成本将是现有电池2倍以上（即大于1元/Wh），随后通过技术迭代缓慢下降，反驳了2026年成本降至1元/Wh的夸大观点 [25] 钠离子电池发展与前景 - 钠离子电池迎来重要发展窗口，其安全性高、低温性能优异、倍率性能突出且具备显著性价比潜力 [26] - 2023年中国钠离子电池实际出货量0.7GWh，2024年出货量约3.7GWh，同比增长428%，2025年上半年出货量达3.5GWh [27] - 储能是目前钠离子电池主要应用方向，2024年储能领域出货量约2.3GWh，市场份额62%，2025年上半年储能市场份额为55.2% [28] - 预计未来三年钠离子电池年均出货量超50GWh，2030年全球出货量有望突破1000GWh，产值达3000亿元 [28] - 钠离子电池短期依靠倍率性能和低温性能优势占据细分市场，长期发展机会在于成本降低 [28]

创业板新能源ETF华夏（159368）市场表现 - 2025年9月22日早盘A股三大股指涨跌不一，截至10点54分，该ETF冲高回落，下跌0.07%，但近20日涨幅超过20% [1] - 资金面上，该ETF近期持续受到资金青睐，近5个交易日资金净流入3.24亿元，近10日资金净流入达5.92亿元 [1] - 该ETF近一月日均成交额为5009万元，远超同类产品 [1][2] - 该ETF是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，也是同类产品中唯一拥有场外联接基金的品种（联接A：024419 联接C：024420） [2] 创业板新能源ETF华夏（159368）产品特征 - 该ETF跟踪的创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 在同类产品中，该ETF弹性最大，涨幅可达20cm，且费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 截至2025年9月19日，该ETF规模达7.3亿元，为同类中规模最大，其储能含量达51%，固态电池含量达23.6% [2] 固态电池行业发展前景 - 业界认为固态电池市场规模有望快速增长，2024年中国固态电池出货量约7GWh，预计2027年和2028年有望达到18GWh和30GWh [1] - 固态电池正逐步从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底会小批量装车试验，2026年至2027年将普遍装车试验 [2] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景打开了固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [2] - 中国固态电池全链条产业规模（含陶瓷电解质、CNT导电剂、硅基负极等）正在快速攀升，材料需求量将以万吨级、设备投资以百亿级计 [1] 产业链上游公司布局 - 越来越多的上市公司加大了上游材料领域的布局，该ETF持仓股道氏技术在互动平台透露，公司的单壁碳纳米管、硅碳负极已向下游固态电池厂商供货 [1] - 道氏技术的固态和半固态电解质正积极与头部企业进行合作开发送样测试，部分客户已通过测试，正在积极推进产能建设，力争配合客户需求供货 [1]

固态电池产业化进展 - 松下能源致力于生产全固态电池，计划在截至2027年3月的财年内推出首批样品，目标市场为机器人及其他设备 [1][3] - 蜂巢能源开发出能量密度达360Wh/kg的半固态电池，搭载低空飞行器，自研工艺突破量产瓶颈，成本最优且兼容现有产线 [1][3] - SK On已成功建成全固态电池试点工厂，旨在攻克下一代电池核心技术，力争在2029年实现商用化 [1][3] 风电行业动态 - 上半年风电项目环评规模同比增长44%，第三季度陆风机组中标均价环比提升6% [2] - 荷兰政府计划投入10亿欧元补贴此前推迟招标的2GW海风项目 [2] - 德国政府考虑采用差价合约机制替换负补贴招标机制，欧洲海风项目需求有望加速释放 [2] 氢能与燃料电池 - 固体氧化物燃料电池将在电力缺口巨大的美国数据中心持续应用 [2] - 绿色航运带动甲醇船需求高增长，绿醇生产商具备盈利高弹性 [2] - 绿氢项目加速兑现带动电解槽需求高增长，免除高速过路费政策推动燃料电池汽车加速放量 [2] 光伏与储能 - 隆基与晶科就专利纠纷达成和解，多晶硅能耗限额新标准正在征求意见，行业反内卷行动取得积极进展 [2] - 重点看好大储龙头、第二成长曲线及反内卷受益三条主线 [2] 人工智能数据中心 - Boyd公司宣布已向超大规模企业交付500万套冷板 [3] - 英伟达要求供应商开发微通道水冷板技术，并与英特尔建立合作关系 [3] - 微软宣布再投资超70亿美元用于数据中心，华为全联接大会分享了昇腾芯片后续规划 [3] 电网建设与招标 - 首条多端柔直特高压藏东南-粤港澳工程开工，总投资532亿元，第四季度特高压招标有望提速 [3] - 国家电网输变电设备第四批招标金额141亿元，同比增长16%，前四批累计招标682亿元，同比增长23% [3] - 国家电网计量设备第二批招标47亿元，上市公司中标占比55%，新电表标准发布看好后续招标量价齐升 [3] 新能源汽车市场 - 吉利银河M9和华为享界S9T正式上市，市场表现自9月初困顿后开始回暖 [4] - 月底将开启新车批量上市周期，预计10月转化为销量，车市走向活跃 [4] 本周重要行业事件汇总 - 风光储领域包括荷兰、德国海风招标政策转向，隆基与晶科专利和解，以及新版多晶硅能耗标准征求意见 [5] - 电网领域包括藏东南-粤港澳特高压开工，国网智能电表新标准发布，以及输变电和计量产品中标公示 [5] - 新能源车与锂电领域包括吉利与华为新车上市，松下、蜂巢能源在固态电池方面的进展 [5] - 氢能与燃料电池领域有政策推进甲醇及氢燃料电池船舶建造，氢气道路运输技术规范发布，以及重大绿醇项目签约启动 [5]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"强于大市" [1] 核心观点 - 新能源汽车销量预计保持高增长，2025年国内销量有望高增，带动电池和材料需求增长 [1] - 固态电池产业化加速，松下能源目标2026年实现样品出货，SK On计划2029年商用 [1][2] - 光伏行业"反内卷"为主线，上游硅料、硅片、电池持续涨价，产能存在收缩预期 [1] - 新型储能装机目标明确，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [1] - 绿电-绿氢-绿色燃料产业链逐步理顺，绿色燃料有望享受溢价 [1] 行情回顾 - 电力设备和新能源板块本周上涨3.07%，涨幅高于上证综指（下跌1.3%） [10] - 细分板块表现：锂电池指数上涨9.25%，风电板块上涨5.35%，工控自动化上涨2.93%，新能源汽车指数上涨1.09%，核电板块下跌0.73%，发电设备下跌1.06%，光伏板块下跌1.06% [2][13] - 个股涨幅前五：杭电股份（43.81%）、伟创电气（21.74%）、中一科技（14.75%）、意华股份（13.64%）、赣锋锂业（13.42%） [13] 锂电市场 - 主要材料价格环比持平：三元动力电池（0.415元/Wh，0%）、NCM523（11.55万元/吨，0%）、磷酸铁锂动力型（3.43万元/吨，0%） [14] - 部分材料小幅上涨：隔膜基膜(9μm)湿法（0.7125元/平方米，+1.79%）、六氟(国产)（5.75万元/吨，+1.77%） [14] - 碳酸锂价格企稳：电池级碳酸锂均价7.32万元/吨（+0.27%），工业级7.12万元/吨（+0.28%） [14] 光伏市场 - 硅料价格持续上涨：致密料均价51元/kg（+2%），颗粒硅49元/kg（0%） [15][21] - 硅片价格上行：N型182mm/130μm硅片均价1.35元/片（+3.85%），210mm/130μm硅片1.7元/片（+3.03%） [16][21] - 电池片价格博弈：N型182mm电池片均价0.31元/W（0%），企业报价试图上调至0.32元/W [17] - 组件价格分化：国内TOPCon双玻集中项目价格0.67-0.68元/W，分布式项目0.66-0.70元/W [19] 储能市场 - 碳酸锂价格震荡：电池级碳酸锂均价7.3万元/吨（较9月初小幅回落） [24][27] - 电芯价格小幅上涨：280Ah电芯均价0.298元/Wh（0%），314Ah电芯0.299元/Wh（+0.34%） [25][27] - 系统价格稳定：直流侧液冷集装箱（2h）均价0.40元/Wh（0%），交流侧液冷（4h）均价0.44元/Wh（-2.22%） [26][27] 行业动态 - 政策推动：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 [2][29] - 技术突破：全国新能源汽车累计销量突破4000万辆，产销量连续10年全球第一 [2][29] - 标准更新：国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》征求意见稿 [2][29] - 国际合作：英国与美国签署《大西洋先进核能伙伴关系》，加速核电站建设 [2][29] 公司动态 - 龙蟠科技：与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购协议，总金额超60亿元，预计2026-2031年供应15.75万吨 [2][30] - 富临精工：宁德时代支付15亿元预付款，锁定磷酸铁锂供应量 [2][30] - 中船科技：签订绿色甲醇销售合同，总金额至高14.4亿美元 [2][29]

政策支持与规划 - 工信部将研究编制《十五五新型电池产业发展规划》加强产业统筹规划和系统布局[1] - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》要求规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% 锂电池等相关领域年均营收增速5%以上[2] - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右[2] 市场需求与增长 - 2025-2030年全球锂电池需求复合增长率维持在25%以上 市场规模有望突破1.5万亿元[1] - 动力电池市场、储能市场、新能源汽车市场需求超预期增长[2] - 固态电池产业化进程加速 多家车企计划2027年实现全固态电池量产搭载[3] 技术发展与产业升级 - 固态电池进入技术验证期 单位耗锂量显著高于传统液态电池 将推动高端锂资源需求结构性增长[3] - 宁德时代等企业中试线良率超90% 加速产业化进程[3] - 固态电池负极材料采用金属锂 天齐锂业拥有600吨产能且在建1000吨排名全球第二[6] 企业动态与产能状况 - 赣锋锂业储能电芯实现规模化量产且产能满产 固态电池已在部分车型试装车[6] - 中创新航储能电池供不应求 产能释放后将带来更大贡献[7] - 宁德时代电动车和ESS生产处于满载状态 海外ESS市场需求强劲[7] 机构观点与行业展望 - 兴业证券认为锂电板块迎来价格筑底回升和扩产放缓双重利好 行业盈利呈现企稳迹象[4] - 中信建投指出板块核心矛盾转向2026年需求预期 关注四季度储能招标和电池企业要货预期[4] - 固态电池商业化将推动金属锂需求增长 为相关企业开拓增量市场[6]

工信部政策规划 - 工信部将研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》以加强产业发展统筹规划和系统布局 引导各地区差异化开展锂电池产业规划布局 [1] - 工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右 为锂电池行业提供广阔市场空间 [2] - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》要求锂电池等相关领域年均营收增速达5%以上 [1] 市场需求与增长预期 - 2025-2030年全球锂电池需求复合增长率维持在25%以上 市场规模有望突破1.5万亿元 [1] - 动力电池 储能市场和新能源汽车市场需求超预期增长 固态电池产业化进程加速带来新增长点 [2] - 中信建投指出锂电板块核心矛盾转向2026年需求预期能否在20%增速基础上进一步上修 [4] 技术发展与产业升级 - 固态电池进入技术验证期 多家车企计划2027年实现全固态电池量产搭载 中试线良率超90% [2] - 固态电池单位耗锂量显著高于传统液态电池 将推动高端锂资源需求结构性增长 [2] - 天齐锂业拥有600吨金属锂产能且在建1000吨 赣锋锂业固态电池已在部分车型试装车及量产 [6] 企业产能与运营状况 - 赣锋锂业储能电芯产能满产 并与行业头部企业建立稳定供应合作 [6] - 中创新航储能电池处于供不应求状态 产能释放后将带来更大贡献 [7] - 宁德时代电动车和ESS生产处于满载状态 海外ESS市场需求强劲 [7] 机构观点与投资方向 - 信达证券建议关注电池龙头宁德时代 亿纬锂能及材料企业天赐材料等多只个股 [3] - 兴业证券认为锂电板块部分环节迎价格筑底回升和扩产放缓双重利好 行业盈利呈现企稳迹象 [3] - 里昂上调宁德时代2026-2027年每股盈利预测各9% 将A/H股目标价调至490元人民币和670港元 [7]

政策规划与产业布局 - 工信部将研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》加强产业统筹规划和系统布局 引导各地区差异化开展锂电池产业规划布局[1] - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》要求电子信息制造业年均营收增速达5%以上[2] - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右[2] 市场需求与增长预期 - 2025-2030年全球锂电池需求复合增长率维持在25%以上 市场规模有望突破1.5万亿元[1] - 动力电池 储能市场和新能源汽车需求超预期增长 为行业提供坚实基础[2] - 汽车工业协会要求供应商账期不超过60天 稳定锂电池企业订单预期[2] 技术发展与产业升级 - 固态电池产业化进程显著提速 进入技术验证期 多家车企计划2027年实现全固态电池量产搭载[3] - 固态电池单位耗锂量显著高于传统液态电池 将推动高端锂资源需求结构性增长[3] - 宁德时代等企业中试线良率超90% 加速产业化进程[3] 企业动态与产能布局 - 天齐锂业拥有600吨金属锂产能 在建1000吨 排名全球第二[6] - 赣锋锂业储能电芯实现规模化量产且产能满产 固态电池已在部分车型试装车及量产[6] - 中创新航储能电池处于供不应求状态 产能释放后将带来更大贡献[7] 机构观点与行业展望 - 兴业证券认为锂电板块迎来价格筑底回升和扩产放缓双重利好 行业盈利呈现企稳迹象[4] - 中信建投指出板块核心矛盾转向2026年需求预期能否在20%增速基础上进一步上修[4] - 里昂上调宁德时代2026-2027年电池出货量假设10% 上调每股盈利预测9%[7]