黄金ETF基金市场表现 - 截至2025年6月19日11:06，黄金ETF基金(159937)下跌0.12%，最新报价7.48元，成交1.44亿元 [1] - 近1周日均成交8.59亿元，排名可比基金前3 [1] - 近5年净值上涨94.96%，排名可比基金前2，贵金属基金排名4/21（前19.05%） [2] 黄金市场前景分析 - 三季度黄金或维持上涨环境，主因美联储可能9月开启温和降息，且通胀预期放缓支撑利率下行 [1] - 财政扩张对债务风险担忧缓和，期限溢价对利率支撑减弱，利率下行或取代美元成为黄金新利多因素 [1] 基金收益与风险指标 - 自成立以来最高单月回报10.62%，最长连涨6个月（涨幅16.53%），涨跌月数比72/57，上涨月份平均收益率3.27% [2] - 年盈利百分比80.00%，历史持有3年盈利概率100.00% [2] - 近1年夏普比率2.53 [3] - 今年以来相对基准回撤0.37% [4] 基金产品结构与费用 - 管理费率0.50%，托管费率0.10% [5] - 近1月跟踪误差0.002%，跟踪精度居可比基金前列 [5] - 场外联接基金包括博时黄金ETF联接A(002610)、C(002611)、E(021499)，指数基金含D类(000929)和I类(000930) [5] 资金动向 - 最新融资买入额3471.54万元，融资余额37.10亿元，显示杠杆资金持续布局 [1]

核心观点 - 投资理财需正视认知差距、人性弱点和长期坚持，通过合理的收益预期、分散配置和纪律性策略实现稳健增长 [4][5][12][21] - 股票长期年化收益率8%-10%，债券3%-5%，大宗商品/黄金5%-6%，多资产配置策略可实现6%-8%综合收益率，优化后可达8%-12%甚至10%-15% [8] - 资产配置需控制回撤风险，股票类最大回撤70%-80%，纯债5%，混合债/可转债5%-15%，黄金30%+ [10] 认知差距管理 - 投资理财是专业课程但缺乏系统教育，认知不足易导致亏损，需降低预期并制定符合实际的收益率目标 [5][6] - 合理收益预期应参考大类资产历史表现，避免盲目追求高收益 [8][9] - 建议从严制定回撤框架，通过股债配比、全天候策略等降低波动 [10][11] 资产配置策略 - **分散资产**：股票（中证A500、沪深300、恒生指数、标普500）、债券、黄金、大宗商品等，利用指数化工具实现市场跟踪 [15] - **分散市场**：组合可覆盖A股、港股、美股（纳斯达克100）、日股（日经225）、德股（DAX30）及新兴市场（印度、东南亚等） [16] - **分散时间**：通过定投降低择时风险，结合估值判断实施定期不定额策略提升效率 [17][18][19] 纪律性执行 - 坚持安全边际原则，避免高估值区域入场，冷静期策略优于情绪化决策 [22] - 长期关注市场，在低热度阶段积累份额，避免追涨杀跌 [23] - 持仓浮盈时需坚守止盈目标，避免过早退出浪费底部筹码 [24][25] 工具应用 - 雪球三分法工具基于资产、市场、时间三维分散理念，帮助用户构建低关联性组合并实现动态再平衡 [20][26]

基金投资基础知识 - 投资基金需从基本功开始 打好基础才能更好选择产品和进行投资 [2] 识别优质基金的方法 - 通过投资范围 名称及业绩基准三方面快速鉴别基金质量 [3] - 纯债基金明确不投资股票和可转债 而固收+产品可能包含这些资产 [3] - 名称含"债"且年化收益率8%的产品不一定是纯债基 可能是固收+产品 [3] 投资者优惠活动 - 2025年5月30日前首次买入中泰资管产品并持有的新客户 认证后可获得影音会员月卡 [5]

基金公司概况 - 摩根基金管理(中国)有限公司成立于2004年5月，管理规模达1759.40亿元，旗下222只基金覆盖股票型、混合型、债券型等多品类 [3] - 摩根核心成长股票A成立至今收益率达157.19%，摩根成长先锋混合A收益率高达184.70% [3] - 摩根基金采用自上而下与自下而上结合的投研体系，以严格的风控体系保障投资者利益 [3] 基金产品特点 - 易方达蓝筹精选基金聚焦A股及港股市场的优质蓝筹股，以长期价值投资为核心策略，持仓集中度高、换手率低 [4] - 富国天惠成长基金专注挖掘高成长潜力的中小市值企业，采用"自下而上"选股策略，灵活调整仓位 [5] - 华夏沪深300ETF联接基金紧密跟踪沪深300指数，以低费率、高流动性著称，适合配置A股核心资产 [6] - 嘉实货币基金以货币市场工具为主要投资标的，兼顾收益性与流动性，支持T+0快速赎回 [7] - 兴全趋势投资基金采用"核心+卫星"策略，动态调整股债比例，展现较强抗跌性 [7] - 汇添富中证新能源汽车产业基金紧密跟踪中证新能源汽车指数，覆盖电池、整车、充电桩等全产业链 [7] - 南方现金通基金以货币市场工具及短期债券为投资标的，支持7×24小时快速赎回，2022年维持年化2.5%以上收益 [8] - 博时现金收益基金以安全性为核心，主要投资于高信用等级短期债券及同业存单，2023年保持年化2.8%的收益 [9] - 工银瑞信双利债券基金以"固收+"策略为核心，2024年通过降低股票仓位至10%以下，实现年化4.2%的正收益 [10] 投资策略与业绩 - 摩根基金通过宏观经济趋势分析与个股精选实现动态平衡 [3] - 易方达蓝筹精选基金在消费、医药等核心赛道布局精准，多次穿越市场波动周期 [4] - 富国天惠成长基金在新能源、半导体等新兴产业爆发期通过前瞻布局实现业绩领跑 [5] - 兴全趋势投资基金在2018年熊市中通过降低仓位、增配消费股实现正收益，2020年科技股行情中及时切换赛道 [7] - 汇添富中证新能源汽车产业基金在2021年行业爆发期实现净值翻倍 [7]

宏观经济 - 5月国内制造业PMI回升至49.5%，较4月上升0.5%，但仍处于收缩区间，生产指数、新订单指数、原料库存指数和从业人员指数环比上行是主要推动因素 [2] - 4月CPI同比降幅持平于-0.1%，PPI同比降幅扩大至-2.7%，食品价格降幅收窄和服务价格上涨支撑CPI，生产资料和生活资料价格降幅扩大拖累PPI [2] - 美国Markit综合PMI升至53.0%（扩张区间），欧元区制造业PMI微升至49.4%（收缩区间），显示欧美经济分化 [6] 股票市场 - A股主要指数普涨：上证指数涨2.09%，深证成指涨1.42%，沪深300涨1.85%，中证500涨0.70%，中证1000涨1.28% [3] - 申万31个行业中25个上涨，环保、医药生物、国防军工、银行和纺织服饰板块涨幅超6%，电子板块跌幅超2% [3] - 海外股指集体上涨：标普500涨6.15%，日经225涨5.53%，恒生指数涨5.29%，德国DAX涨6.67% [6][9] 债券市场 - 国债收益率分化：1年期下行5bp至1.46%，5年和10年期均上行5bp至1.56%和1.67% [4][5] - 信用债收益率下行：1年期AAA级和AA级分别下行9bp和10bp，5年期AAA级和AA级分别下行8bp和1bp [5] - 中证全债指数跌0.06%，信用债表现优于利率债，中证转债指数涨1.75%领跑 [5][11] 基金表现 - 偏股型基金中价值风格占优：大盘价值股票型基金平均回报2.76%，大盘平衡股票型基金1.83%，大盘成长股票型基金仅0.83% [16][20] - 行业基金分化：医药基金（6.44%）和金融地产基金（2.67%）表现最佳，科技传媒通讯基金（-2.92%）表现最差 [16][23] - QDII基金中全球新兴市场股债混合基金（12.89%）和美国股票基金（7.45%）领涨，环球债券基金（-0.66%）下跌 [17][27] 商品市场 - 布伦特原油现货价格上涨2.57%，受中东局势紧张推动 [6] - 伦敦黄金价格上涨0.51%，反映俄乌冲突升级和贸易摩擦带来的避险需求 [6]

今日基金新闻速览 - 多只医药赛道新基金缩短发售时间，东方阿尔法健康产业基金仅募集4个交易日，6月10日起不再接受认购申请 [1] - 平安港股通医疗创新精选基金也公告提前结束募集 [1] - 10余家公募机构旗下部分债券基金暂停大额申购，债券基金密集限购 [2] - 国新国证基金发布公告提示投资者警惕假冒公司名义的诈骗活动 [3] 知名基金经理最新动态 - 葛兰管理的中欧医疗健康混合基金首次出现在迈普医学前十大流通股东名单中，截至5月21日持股243.96万股 [4] - 2024年年末该基金持仓中尚未出现迈普医学 [4] 今日ETF行情点评 - 市场全天震荡反弹，沪指涨0.52%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21% [5] - 沪深两市全天成交额1.26万亿元，较上个交易日缩量1599亿元 [5] - 小金属、游戏、能源金属等板块涨幅居前，生物制品、通信服务、电源设备等板块回调居前 [5] - 稀土永磁概念股集体走强，中科磁业涨停创历史新高，稀土相关ETF最高涨3.41% [5] - 500成长ETF涨3.49%，稀土ETF基金涨3.41%，稀有金属ETF基金涨3.36% [6] - 科创50ETF指数领跌1.15%，创新药产业ETF跌1.06%，大数据ETF跌1.05% [7] ETF主题机会 - 稀土供需格局或将持续优化，受益于新能源汽车、风电和机器人、欧洲军工补库需求的增长 [8] - 国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，可关注稀土ETF等产品 [8] 明日重点关注新发基金 - 中信建投中证A500指数增强基金，指数型-股票，基金经理王鹏 [9] - 业绩比较基准为中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5% [9] - 王鹏历任基金中，中信建投中证500增强A任职回报45.32%，中信建投中证500增强C任职回报43.12% [10] - 中信建投量化选股股票A任职回报12.03%，中信建投红利智选混合A任职回报20.06% [10]

投资基金基本功 - 投资基金的基本功是做好投资和买对基金的基础 [2] 红利策略优势 - 低利率环境下红利策略受到关注 因传统资产收益下降 市场寻求更高收益且具备防御性的标的 [3] - 红利策略重点关注分红率和股息率 所选股票通常分红能力强且稳定 具备高股息率 [3] - 红利策略标的特征包括现金流稳定 盈利能力强 财务状况良好 估值较低 多为成熟企业 [3] 营销活动 - 持有人首次认证有礼活动 2025年5月30日前买入中泰资管产品并持有的新客户 可获影音会员月卡 [5]

市场概况 - A股市场整体上涨，中小盘及成长类指数表现突出，万得微盘领涨主流宽基指数，全周涨幅达3.78%，中证1000上涨2.10%，中证500上涨1.60%，上证指数上涨1.13%，深证指数上涨1.42%，创业板指上涨2.32% [2] - 行业板块方面，81%板块获得正收益，通信、有色金属、电子表现最佳，分别上涨5.27%、3.74%、3.60%，交通运输、食品饮料、家用电器表现较弱，分别下跌0.54%、1.06%、1.79% [2] - 基金市场方面，上周合计发行40只基金，总发行份额310.13亿份，股票型基金发行22只，混合型基金发行8只，债券型基金发行7只，FOF型基金发行3只 [2][19] 全球大类资产 - 全球资产价格整体表现积极，新兴市场股指涨幅达2.19%，美股三大指数均上涨，纳斯达克表现突出，欧洲市场中德国DAX指数表现亮眼 [3] - 商品市场表现强劲，CRB商品指数涨超2%，能源类原油、布油大幅反弹，NYMEX天然气涨6.18%，白银大涨8.37%，黄金涨1.83%，工业金属多数上涨，农产品类生猪下跌超1%，CBOT大豆涨0.84% [3] - 美元指数下跌，非美货币出现不同程度波动 [4] 行业表现 - Wind一级行业平均涨幅1.20%，约44%板块录得正收益，通信（+5.27%）、有色金属（+3.74%）、基础化工（+2.61%）表现最好，公用事业（-0.13%）、煤炭（-0.50%）、交通运输（-0.54%）涨幅最小 [13] - 信息技术行业涨幅达3.72%，年初至今PE TTM历史分位为75.7%，PB_LF历史分位为51.0%，材料行业涨幅2.64%，PE TTM历史分位达94.3% [15] 债券市场 - 国内10年期与30年期国债期货主力合约分别上涨0.19%和0.31%，中长期利率保持历史低位，与美债利率走势分化 [16] - 货币市场方面，DR001下降7BP至1.412%，DR007下降13BP至1.532%，SHIBOR 3个月利率持平于1.651% [18] - 国债到期收益率10年期下降2BP至1.655%，5年期下降2BP至1.546%，1年期下降5BP至1.410% [18] 基金表现 - 万得中国基金总指数上涨0.97%，普通股票型基金指数上涨1.90%，偏股混合型基金指数上涨1.94%，债券型基金指数上涨0.16% [2] - A股日均成交额环比回升，日成交额维持在万亿上方，南向资金维持小幅净流入 [9]

一年一度高考季，多少青春在考场里无声拼搏，十年寒窗，只待一朝金榜题名。而当我们走出校门，踏 入社会，另一场没有固定考场、却伴随终身的"大考"悄然拉开帷幕——投资。 它同样检验智慧、考验 心性、磨砺耐力，在时间的长河中书写着我们的"财富答卷"。 那么该如何答好这份 不限时的开卷考呢？ 高考时，心态不稳、患得患失，极易导致失误。基金投资中，市场的波动起伏如同考卷上的难题，时刻 考验着投资者的神经。追涨杀跌、频繁操作、情绪化决策，是考场上的"低级失误"，往往导致亏损离 场。 "定投"即"应试策略" ：定期定额投资，如同严格执行答题计划。它无视短期市场噪音，强制你在市场 低位积累更多份额，高位自动减少买入，有效摊薄成本，克服人性弱点。无论市场是"牛气冲天"还 是"熊途漫漫"，坚持扣款，时间会奖励这份纪律。 分散配置防"偏科" ：高考不能只攻一门，投资同样忌讳"孤注一掷"。将资金分散投资于相关性较低的 不同资产类别和不同市场区域，构建投资组合。这能有效分散风险，避免单一市场或行业大幅波动带来 的致命打击。 "考卷"有难易，但策略恒久远 ：市场先生情绪多变，牛市如春风得意，熊市似寒风刺骨。优秀的投资 者不会被一时的行情牵 ...

基金业绩表现 - 2025年5月有可比业绩的1025只普通股票型基金中，696只实现上涨，占比68%，327只下跌，2只持平 [1] - 医药主题基金领涨，15只单月涨幅超10%的普通股基均为医药主题，安信医药健康股票A/C、红土创新医疗保健股票涨幅分别为15.35%、15.31%、15.01% [1] - 鹏华医药科技股票A/C分别上涨12.44%、12.40%，建信医疗健康行业股票、景顺长城医疗产业股票等医药主题基金涨幅紧随其后 [2] - 科技主题基金表现落后，汇安趋势动力股票C/A跌幅达9.74%、9.69%，广发先进制造股票、创金合信芯片产业股票等跌幅在8.56%-7.09%区间 [2][3] 医药主题基金持仓 - 安信医药健康股票重仓一品红、阳光诺和、华海药业等医药股，基金经理池陈森有多年证券研究经验 [1] - 红土创新医疗保健重仓益方生物、泽璟制药、奥赛康等创新药企 [1] - 鹏华医药科技股票持有诺诚健华、百济神州、荣昌生物等生物科技公司，基金经理金笑非有9年从业经验 [2] 科技主题基金持仓 - 汇安趋势动力股票重仓恒玄科技、北方华创、韦尔股份等半导体企业 [2] - 广发先进制造股票持仓领益智造、震裕科技、中芯国际等高端制造企业 [3] - 创金合信芯片产业集中投资中芯国际、海光信息、恒玄科技等芯片半导体公司 [3] 基金规模数据 - 工银前沿医疗股票A规模达90.81亿元，中欧医疗创新股票A规模46.75亿元 [5][6] - 鹏华医药科技股票A规模19.49亿元，交银医药创新股票A规模20.39亿元 [4][5] - 宏利转型机遇股票A规模30.18亿元，富国消费精选30股票A规模22.63亿元 [6][7]