核心观点 报告对港股市场表现、宏观行业动态及上市公司要闻进行分析 恒指高开低走 市场受多种因素影响 部分蓝筹股表现分化 宏观行业有积极进展 上市公司有业务调整和业绩变化[2][3][4] 海外市场重要指数表现 - 道琼斯工业指数收44023.29 跌幅0.98% [2] - 标普500指数收6263.70 涨幅0.32% [2] - 纳斯达克综合指数收20730.49 涨幅0.25% [2] - 英国富时100指数收8926.55 跌幅0.13% [2] - 德国DAX指数收24009.38 跌幅0.21% [2] - 日经225指数收39492.97 跌幅0.43% [2] - 台湾加权指数收23042.90 涨幅0.91% [2] - 上证指数收3503.78 跌幅0.03% [2] - 深证成指收10720.81 跌幅0.22% [2] - 恒生指数收24517.76 跌幅0.29% [2] - 国企指数收8861.39 跌幅0.18% [2] - 红筹指数收4178.52 跌幅0.44% [2] - 恒生科技指数收5418.40 跌幅0.24% [2] - AH股溢价指数收127.45 涨幅0.02% [2] - 恒生期货（7月）收24576 涨幅0.15% [2] - 恒生期货（8月）收24591 涨幅0.15% [2] 港股市场表现 - 恒指高开113点或0.5% 创近4个月高位后回落 收跌72点或0.3% 国指跌0.2% 科指跌0.2% 全日成交2589.51亿元 北水净入16亿元 [3] - 蓝筹股中 百度升1% 携程扬1.6% 阿里巴巴涨0.3% 快手涨2.1% 安踏升2.3% 美团下滑1.6% 申洲挫2.8% [4] 宏观&行业动态 - LME香港仓库启用 首批金属进仓 涉及5975吨铜、396吨镍、25吨锡及100吨锌 仓库营运商有扩建计划 [7] - 截至去年底香港资产管理业务管理资产总值超35万亿元 按年增长13% 资金净流入升81% 至7050亿元 预计两三年内成全球最大跨境财富和资产管理枢纽 [8] - 辉达行政总裁黄仁勋对中国机械人产业发展乐观 称努力为获准合作的中国企业提供服务 [9] - 欧盟中国商会汽车工作组与欧委会官员就电动车交流 探讨全球贸易变局对欧盟政策的影响、对华电动汽车关税政策和中国在欧投资的环境与前景 [10] 上市公司要闻 - 微创医疗考虑将心律管理业务与微创心通业务合并 以建立心脏病产品平台 提升全球市场开发能力 [13] - 非凡领越于6月20日至7月16日斥4.55亿元增持李宁2875.7万股 持股增至约12.34% [14] - 德昌电机截至6月底止第一财季营业额为9.15亿美元 按年下跌2% 受宏观经济环境和客户市场份额下降影响 [15] - 比亚迪全品牌车型上线手车互联功能 全面兼容国内主流手机品牌 [16]

基金基本信息 - 基金名称为鹏华国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金，场内简称机器人ETF鹏华，基金代码159278 [9] - 基金类型为交易型开放式股票型基金，运作方式为ETF [9] - 基金存续期为不定期 [9] - 基金份额初始面值为每份1.00元人民币 [10] 募集安排 - 募集期为2025年07月21日至2025年08月01日 [4] - 募集规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用） [11] - 募集对象包括个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等符合法规要求的投资人 [6] - 募集方式包括网上现金认购和网下现金认购两种 [12] - 网上现金认购每笔需为1,000份或其整数倍，网下现金认购通过管理人办理需5万份以上 [13] 认购规定 - 投资者需持有深圳A股账户或深圳基金账户参与认购 [29] - 网上现金认购通过深交所会员办理，网下现金认购通过管理人及代理机构办理 [5] - 认购申请提交后不得撤销 [11] - 募集期利息将折算为基金份额归投资人所有 [20] 基金备案条件 - 需满足募集份额不少于2亿份，金额不少于2亿元人民币，持有人不少于200人 [38] - 若募集失败，管理人需在30日内返还投资者款项并加计活期利息 [39] 销售机构 - 直销机构包括鹏华基金公司及各地分公司 [44] - 网上现金认购代理机构包括爱建证券、渤海证券等多家证券公司 [47] - 登记机构为中国证券登记结算有限责任公司 [48]

市场观点 - 当前国内外无明显利空消息 沪指已站稳3500点 建议以做多思维为主 关键在于选对标的 [1] - 东方证券认为市场系统性风险不大 预计沪综指将在3500点上下震荡整固 后市仍有上行空间 [6] 机器人板块投资逻辑 - 自4月7日市场反弹以来 机器人板块表现落后 主要机器人指数平均亏损约3% 同期沪深300上涨4.04% 创业板指上涨6.37% [2] - 市场资金倾向于低位补涨 景气度较高的机器人板块具备吸引力 [3] - 国证机器人产业指数自2025年4月10日修订以来收益率达15.8% 优于中证机器人指数的10.4% [4] 指数表现对比 - 国证机器人产业指数长期表现优于中证机器人指数 2019年以来年化收益率达12.7% 高于中证机器人的8.4% [5] - 修订后的国证机器人指数更侧重人形机器人 权重显著高于工业机器人及服务机器人 更贴合投资者需求 [6] 具体投资标的 - 机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数 持仓市值达6.7万元 当前收益4.5% [2] - 中国人形机器人龙头厂商中标中移动订单 行业有望迎来基本面驱动的补涨机会 [6]

港股市场表现 - 港股三大指数高开低走，恒生指数早盘涨超1%后回落，收盘下跌0.29%至24517.76点 [2] - 恒生科技指数下跌0.24%，恒生国企指数下跌0.18% [4] - 恒生生物科技指数创新高 [9] 科网股表现 - 美团下跌1.66%，小米、京东、网易分别走低 [5] - 微博上涨2.48%，百度上涨0.97%，阿里巴巴上涨0.26% [6][7] - 英伟达创始人黄仁勋高度评价中国机器人产业发展潜力，特别提到小米和比亚迪可能推出惊艳的机器人产品 [7][8] 医药股表现 - 中国抗体-B上涨31.07%，加科思-B上涨9.72%，科笛-B上涨6.93% [11] - 上海阳光医药采购网发布通知，启动第十一批国家组织药品集中采购工作，涉及55个品种 [11] 稳定币概念股表现 - 中国三三传媒股价涨超72%，该公司拟申请香港稳定币牌照 [11] - 概念股金涌投资上涨15.83%，连连数字上涨5.07%，移卡上涨4.89% [12] 新消费股表现 - 泡泡玛特下跌4.03%，布鲁可下跌1.80%，奇士达下跌1.74% [14] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入增长不低于200%，期内溢利增长不低于350% [14][15] 香港资产管理行业 - 香港资产管理业务管理资产总值升至35.1万亿港元（4.53万亿美元），同比增长13% [17] - 私人银行及私人财富管理业务管理资产增长15%至10.4万亿港元（1.3万亿美元） [17] - 香港证监会认可基金资产净值增加22%至1.64万亿港元（2110亿美元） [17]

山东省机器人产业规划 - 山东省计划打造济南、青岛、淄博和济宁四大机器人产业发展高地 [1] - 目标到2027年全省机器人制造产业规模突破500亿元 [1] - 培育产值超20亿元的机器人制造领军企业3家以上 [1] - 布局建设覆盖工业、服务、特种和人形机器人四大领域的创新平台 [1] 淄博市机器人产业现状 - 淄博市已形成"核心部件+整机制造+系统集成"的全产业链布局 [1] - 淄博机器人企业在精密减速器、智能物流装备等细分领域具有创新优势 [1] - 淄博高新区拥有20余家重点企业和20余家产业链相关企业 [2] - 机器人已广泛应用于焊接封装、物流码垛、农业采摘、智能配药等领域 [2] 龙头企业表现 - 纽氏达特孵化出法奥意威、德美精密传动等十几家企业 [2] - 纽氏达特人形机器人关节模组市场份额占全国70% [2] - 纽氏达特星减速机产量国内第一、世界第二 [2] - 法奥机器人2024年六轴协作机器人出货6536台，出口量全国第一 [2] 产能扩张 - 年产150万台高端精密减速机项目开工建设 [2] - 项目建成后纽氏达特减速机产能将跃居全球第一 [2] 产业生态建设 - 依托三大专业化园区打造全产业链生态体系 [3] - 组建专业团队对接机器人领域头部企业 [3] - 通过"以商招商"模式带动上下游企业协同落地 [3] - 推动产业链、创新链、资本链深度融合 [3] 未来发展举措 - 推动关键技术创新和产业主体培育 [3] - 促进产业集聚扩容和拓展应用场景 [3] - 提升要素支撑效能和引进高端人才 [3] - 目标打造具有全国影响力的机器人产业创新高地 [3]

市场整体表现 - 大盘震荡上行至3500点 科技成长板块弹性更大 [1] - 市场成交额维持在1.5万亿左右 显示活跃状态 [1] - 主动权益基金整体表现优于指数基金 涌现多只翻倍基金 [1] 翻倍基金筛选与表现 - 筛选标准为近1年业绩翻倍 剔除北交所主题基金和C类份额 [1] - 永赢先进制造智选混合发起A近1年收益133.08% 今年来45.19% [2] - 鹏华碳中和主题混合A近1年收益119.72% 今年来51.34% [2] - 诺安多策略混合A近1年收益111.87% 近3月27.12% [2] - 平安先进制造主题股票发起A近1年收益106.94% 今年来56.45% [2] - 中欧数字经济混合发起A近1年收益106.85% 单日涨幅7.02% [2][3] - 中银港股通医药混合发起A近1年收益106.19% 今年来91.36% [2] - 永赢医药创新智选混合发起A近1年收益104.47% 今年来89.57% [2] - 中航趋势领航混合发起A近1年收益103.02% 今年来39.88% [2] 中欧数字经济混合发起A深度分析 - 单日净值大涨7.02% 因英伟达H20芯片出口利好带动持仓股上涨 [3] - 前五大持仓包括中际旭创(10.18%) 胜宏科技(5.96%) 天孚通信(5.47%) [3][4][5] - 二季度新增布局AI相关个股 聚焦AI基础设施/应用/国产产业链等五大方向 [5] - 基金经理看好中国AI发展潜力 关注基础模型/核心算法/先进芯片等领域 [5] 其他翻倍基金特点 - 平安先进制造主题股票发起A基金经理有传统汽车行业背景 前十大持仓占比36.90% [6] - 中航趋势领航混合发起A重仓机器人产业 与鹏华碳中和/永赢先进制造等基金类似 [7] - 中银港股通医药/永赢医药创新专注港股创新药板块 今年表现突出 [7] - 诺安多策略混合采用微盘股量化策略 由孔宪政2023年接手后改造 [7]

英伟达创始人黄仁勋对中国机器人产业的评价 - 黄仁勋高度评价中国机器人产业发展潜力，指出中国在机电一体化领域实力超群 [1] - 中国拥有庞大的制造业基础来"雇佣"机器人，因此对中国机器人产业发展非常乐观 [1] - 黄仁勋表示会努力为所有获准合作的中国企业提供最优服务，包括新兴科创企业和成熟企业 [1] 潜在合作伙伴 - 黄仁勋提到宇树科技等中国企业可能成为合作伙伴 [1] - 特别举例称小米或比亚迪未来推出惊艳的机器人产品也不会感到意外 [1] - 认为机器人领域正在蓬勃发展 [1]

市场表现 - 沪深三大股指开盘涨跌不一 沪指低开0 03% 深成指和创业板指高开后震荡下行最终分别收跌0 22% [1] - 创业板指盘中最高涨幅达1 1% 但午后快速下探后反弹 科创综指和北证50指数逆势收涨0 44%和0 27% [1] - 两市成交额分化 沪市5724亿元 深市8696亿元 创业板4290亿元 科创板和北交所分别成交1091亿和199亿元 [1] 板块动态 - 医药板块全线走强 动物疫苗 肝炎概念 仿制药等细分领域领涨 宠物经济 海南自贸 汽车零部件等板块同步上涨 [1] - 金属板块表现疲软 钢铁 钛金属 盐湖提锂 稀土永磁等细分领域跌幅居前 [1] 机构观点 - 巨丰投顾认为沪指站稳3500点后上升空间打开 建议关注半导体 消费电子 人工智能等高科技赛道 [2] - 国信证券指出英伟达H20芯片恢复供应将带动云厂商资本开支季度性拐点 预计国内云厂Q2采购环比平稳 [2] - 天风证券强调宠物消费升级趋势明显 90后00后宠主占比67% 推动国产品牌在配料工艺等细分领域替代加速 [2] 产业政策 - 商务部披露机器人产业链本地化率超60% 长三角新能源汽车形成4小时产业圈 全产业链优势增强全球竞争力 [3] - 重庆计划2025-2027年推动智能网联汽车产业链兼并重组 重点培育电驱 热管理等领域头部企业上市 [4] - 重庆将建立政府引导基金容错机制 优化银行考核指标 强化对智能网联新能源汽车产业链的金融支持 [4]

机械设备行业多领域协同发展 - 固态电池设备领域正从技术验证向中试及小规模量产过渡 具备整线系统集成能力的企业率先受益 [1] - 可控核聚变领域建设节奏加快 中科院等离子体物理研究所近期新增招标项目4项 涉及磁体附属系统、辅助加热设备等 关键技术需求持续释放 [1] - 人形机器人商业化加速 智元与宇树科技中标1.24亿元订单 创国内单笔纪录 AI与机器人融合推动规模化应用 [1] - 其他自动化设备子板块本周表现最佳 涨幅达4.09% [1] - 行业整体呈现技术升级与产业化落地并进态势 [1] 机器人产业ETF及指数构成 - 机器人产业ETF跟踪的是机器人指数 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从沪深市场中选取涉及工业机器人、服务机器人以及相关自动化技术软硬件开发的上市公司证券作为样本 [1] - 指数全面覆盖机器人产业链上下游企业 包括核心零部件制造商、系统集成商以及智能化解决方案提供商 [1] - 行业配置上主要聚焦高端制造业和智能技术服务业两大领域 [1]

报告核心观点 报告介绍网格交易策略并分析华宝证券本期 ETF 网格策略重点关注标的，建议投资者用相关性低的 ETF 构建组合以分散风险和提高资金利用率 [3][13][25] 网格交易策略概述 - 网格交易是基于价格波动的高抛低吸策略，不预测市场走势，利用价格自然波动获利，适用于价格频繁波动市场，震荡行情中可灵活运用以增强投资收益，待市场方向明确后再切换仓位和策略 [3][13] - 适用网格交易的标的需具备选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大等特征，权益型 ETF 较适合 [3][13] 华宝证券 ETF 网格策略标的分析 医疗 ETF（512170.SH） - 长期看，全球人口老龄化使医疗刚性需求上升；短期看，2025 年我国出台多项支持创新药产业政策，提升创新药投资价值，如政府工作报告、医保局和卫健委举措及医保目录调整等 [3][14] 人工智能 ETF（159819.SZ） - 2025 年政府和政治局会议鼓励人工智能技术落地，表述从“持续推进”变为“加快实施”，陆家嘴论坛提出支持政策，政策推动下行业涌现新成果，截至 6 月 30 日有 433 款国产大模型备案 [4][17] 机器人 ETF（159530.SZ） - 机器人产业是战略核心领域，政策支持下加速技术自主化和产业集群化突破，赛事展示技术水平，6 月 25 日相关企业中标项目标志产业迈入规模化量产新阶段 [6][19] 德国 ETF（159561.SZ） - 跟踪德国 DAX 指数，可分享德国经济刺激政策下高端制造与科技龙头发展红利，有全球化区域多元配置价值，2025 年德国大规模财政扩张，DAX 指数涵盖多领域龙头，军工和 AI 业务发展良好 [7][21] 其他关注标的 - 包括恒生科技 ETF、中概互联 ETF、标普油气 ETF 等多只 ETF，涉及港股、美股、A股 等不同投资范围 [27] 投资建议 - 建议投资者用数只合适、相关性低的 ETF 构建组合，如“宽基 + 行业”或“A 股 + 港股”组合，以分散风险和提高资金利用率 [25]