教育行业投融资总体格局 - 2025年上半年教育行业共发生24起融资事件，整体融资规模突破11亿元，已超2024年全年总额，反映出资本信心的边际回暖与对"确定性赛道"的集中押注 [1] - 近五年来教育行业上半年投融资热度持续降温，2025年上半年首次出现"量稳额升"的局部修复迹象，融资金额回升至11.68亿元 [3] - 资本正从盲目扩张回归理性布局，聚焦于职业教育、AI赋能、企服平台等具备长期价值的赛道，投资策略由"广撒网"转向"精准下注" [3] 教育行业投融资月度特征 - 2025年上半年教育行业融资呈现出"低频稳态+结构性突增"的特征，单月融资事件集中在3–4起之间，仅4月略高（7起） [6] - 6月单月融资金额达8.02亿元，占全上半年总额近七成，远超其余月份，形成显著的尾部放量 [6] - 其余各月金额均在亿元以下，部分月份甚至低于2000万元，资本集中度显著提升，头部项目拉动效应明显 [6] 教育行业投融资轮次分布 - 2025年上半年教育行业融资轮次以早期项目为主，天使轮占比高达三分之二（16起），远超其他轮次 [9] - A轮、Pre-A轮分别为3起和2起，中后期项目融资明显稀缺，还有2起并购和1起股权投资 [9] - 教育行业融资呈现出"早期活跃、成长期断层、并购补位"的典型特征，资本策略正从持续跟投转向"筛选+收购"的组合模式 [9] 教育行业投融资地域分布 - 2025年上半年教育行业融资地域分布呈现出"东强西弱、核心集聚"的格局，北京以5起融资事件位居首位，广东、江苏各有3起 [10] - 湖北、湖南、上海、浙江等区域也保持一定活跃度，而西部与中部省份如陕西、四川、新疆等仅零星出现 [10] - 教育投融资仍高度集中于经济与教育基础较强的东部地区，区域发展不均衡特征尚未根本改变 [10] 教育行业细分赛道融资分布 - 2025年上半年职业教育以8起事件、8.91亿元的体量稳居融资榜首，企业服务以7起、2.23亿元紧随其后，两者合计占据融资总额逾九成 [14] - 素质教育、出国留学、K12、早幼教等赛道虽有零星事件，但融资金额普遍较小，显示消费端项目融资难度仍大 [14] - 资本正加速向"刚需、高频、低风险"的结构迁移，教育行业投融资正步入深度专业化与应用导向的新阶段 [14] 教育行业融资事件TOP5 - 天羽飞训被海航控股收购，金额达7.99亿人民币，为上半年最大融资事件 [16] - 酷渲科技被北森云收购，金额1.8亿人民币 [16] - 畅享世界完成700万美元天使轮融资，由Ribbit Capital领投 [16] - 子府儒林教育完成数千万人民币天使轮融资 [16] - 领贤教育完成2000万人民币天使轮融资 [16]

世界500强排名表现 - 公司以1586.27亿美元营业收入位列全球第47位 较去年上升6位 排名全球金融企业第9位 [1] - 中国共有130家公司上榜 数量全球第二 上榜公司营收总额约10.7万亿美元 平均销售收入约820亿美元 [1] - 公司连续16年入选《财富》世界500强榜单 [1] 财务业绩表现 - 2024年归属于母公司股东的营运利润1218.62亿元 同比增长9.1% [2] - 归属于母公司股东的净利润1266.07亿元 同比大幅增长47.8% [2] - 营业收入10289.25亿元 同比增长12.6% [2] - 总资产规模达12.96万亿元 较年初增长11.9% [2] 客户经营数据 - 个人客户数达2.42亿 持有集团内4个及以上合同的客户占比25.6% 留存率达98.0% [2] - 近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益 [2] - 平安车险服务覆盖2.36亿平安好车主 提供82项便民服务 [4] 科技赋能成效 - AI坐席服务量约18.4亿次 覆盖80%的客服总量 [3] - 93%的寿险保单实现秒级核保 [3] - 产险反欺诈智能化理赔拦截减损119.4亿元 同比增长10.4% [3] - 累计获得人工智能国内外竞赛冠军30项 专利申请数达55080项 [3] 战略布局实施 - 深入推进"综合金融+医疗养老"双轮并行战略 [1] - 构建"953"护城河实施AI科技筑底 形成五大实验室 九大数据库 三层大模型体系 [3] - 平安居家养老服务覆盖全国75个城市 [4] 社会责任履行 - 支持实体经济发展累计投入近10.14万亿元 [4] - 绿色投资规模1247.12亿元 绿色贷款余额1577.62亿元 [4] - 绿色保险原保险保费收入586.08亿元 [4] - "三村工程"提供乡村产业帮扶资金520.14亿元 [4] - MSCI ESG评级提升至AA级 连续三年位列"综合保险及经纪"亚太区第一 [4] 服务创新举措 - 推进"省心 省时又省钱"的三省服务工程 [4] - 平安银行推出"留学生信用卡"提供多领域优惠折扣 [4] - 坚持金融为民初心 落实十六字经营方针 [5]

融资概况 - 公司通过一般授权以配售新股份方式融资 预计最高所得款项净额约7992万港元 [1] - 本次融资由万海证券（香港）有限公司担任配售代理 [1] - 配售股份数量及配售价未在公告中提及 未提及预计完成日期 [1] 资金用途分配 - 约3800万港元将用于业务发展 包括体育IP新消费业务、IP新消费体系采购供应链平台建设、AI赋能场景及智慧结算功能建设 [1] - 约3942万港元将分配用作一般营运资金 包括薪金、现有业务用途、偿还应付款项、专业费用及办公室开支 [1] 公司业务范围 - 公司主要从事服饰业务、贷款融资业务及知识产权（IP）应用与产品业务 [1]

论坛主题与核心观点 - 论坛以"AI赋能广告新生态·品牌引领高质量发展"为主题，聚焦"广告+品牌+文旅"的深度融合，展示数字时代广告产业创新成果 [1] - 公司提出"像做品牌一样做文旅"的长期价值运营理念，强调优质内容需兼具在地文化深度与年轻化表达 [1][3] 文旅行业痛点与解决方案 - 行业面临供给不均衡、体验同质化和优质内容稀缺三大痛点 [3] - 公司提出"目的地自创+机构赋能+用户共创"的内容生产模式，通过"1+N"模式联动多元产品场景深度挖掘地方特色 [3] - 具体案例包括：网易严选电商助农打造泰顺城市馆、游戏《永劫无间》植入畲族服饰数字皮肤、原创音乐结合地方文化创作、非遗文化年轻化表达、公益项目"一块屏"进乡村小学 [3] 文旅营销差异化策略 - 三大突破点：深耕在地文化基因、重构场景体验、推动跨界融合实现流量破圈 [4] - 依托互联网科技公司优势，整合资讯、媒体、音乐、游戏IP及AI技术打造差异化内容 [5] 内容与技术结合路径 - 坚持"内容先行"原则，先理解好内容与用户需求，再通过AI工具提效表达 [6] - "千梦引擎"配备80多条自有工作流，支撑高效内容产出，热点响应周期从1-2个月缩短至2-5天 [8] 文旅消费需求变化 - 从功能满足转向情绪价值获取，体验主导权从被动接收转向用户自主决策 [7] - 流量结构从单一平台依赖转向全域渗透，营销逻辑从"买流量"转为"造流量" [7] 公司应对策略与实践 - 启动传统文化专项，联合近百位非遗大师打造"中国匠人"IP，融合传统文化与年轻人兴趣点 [8] - 联合国家林业局、住建部、故宫等机构，围绕国家公园、古村落、文物修缮等场景开展内容共创 [8]

核心观点 - 非洲市场成为中国外贸新热点 义乌外贸企业积极转向非洲以弥补美国市场缺口 目标是将非洲销售额占比提升至20% [1] - 中国对非洲进出口上半年同比增长14.4% 其中出口增速23.0%显著高于欧盟(7.9%)、东南亚(14.3%)等其他地区 [1] - 非洲市场呈现人口红利、消费升级和数字化机遇三大特征 吸引中小微企业通过产品改良和本地化策略切入 [3][4] - 数字化跨境支付平台助力企业解决非洲外汇管制难题 XTransfer上半年非洲收款量呈指数级增长 [7][8] 市场表现 - 义乌上半年进出口总值同比增长25.0% 其中对非洲出口规模达719.5亿元居首位 增速24.4% [5] - 南非出口仅增长3.2% 显示其他非洲国家增长更为迅猛 共建"一带一路"国家贸易占比达67.5% [1][5] - 小商品城2025H1归母净利润预增12.57%-17.4%至16.3-17亿元 主因市场主业收入与贸易服务双增长 [9] 企业策略 - 化妆品企业沃卡丽计划联合非洲本土供应商开发定制化产品 同步推进产品注册认证 [4] - 日用品出口商通过产品改良实现溢价 如加厚水桶成本增3%但售价提高10% 销量增长30% [4] - 90后创业者罗晟依托义乌"朋友圈"获客 预计今年服装出口增长30%-40% 今夏将赴非实地洽谈 [3] 行业趋势 - 非洲萨普文化群体展现强消费力 愿花费1-2年收入购买奢侈品 且商业环境相对简单直接 [4] - 跨境支付创新解决美元短缺痛点 本地收款账户实现本币支付当天到账 挽救五金工具订单 [8] - 外贸模式从现金交易向数字支付升级 从人工设计向AI赋能转型 增强企业抗风险能力 [8]

产业推介会概况 - 北京广西企业商会会员代表大会暨"浦北陈皮 陈香世界"产业推介会在北京北苑大酒店举办 [2][7] - 活动旨在通过商会资源对接北方市场 搭建全国市场与资源的战略桥梁 [4][5] - 浦北县招商代表团对接北京新发地农产品批发市场等机构 重点开展华北市场渠道建设与质量标准认证合作 [17][18][19] 浦北陈皮产业优势 - 浦北县为全国富硒农业示范基地 拥有西部大开发 自贸区等政策红利叠加 [11][13] - 大红柑种植面积达18.78万亩 20年以上老树超25万棵 30年以上老树6.89万棵 [25][26] - 全产业链产值60亿元 陈皮产业园规划4720亩 总投资58亿元 已吸引18家企业入驻 [26][27][28] 产业特色与技术创新 - 产品具备"生态+老树+富硒+长寿"四大特色优势 [20][21][22] - 建成AI赋能智能仓储系统 实现全方位监控 数据监测及货物搬运智能化 [28][29] - 通过高铁冠名 参加茶博会 糖酒会等推广活动提升品牌影响力 [33][34][36] 发展规划与目标 - 2025年产值目标突破80亿元 冲刺百亿产业规模 [37][38] - 五大重点发展方向：田园综合体 现代物流体系 电商交易平台 陈皮金融属性开发 药食同源产品 [42][43][44][45] - 通过三产融合布局 强化种植加工 文化体验 健康养生等全链条发展 [39][40][41]

产业现状与资源禀赋 - 兴业县拥有华南地区最大优质石灰石矿，探明储量达200多亿吨，被誉为"广西氧化钙之乡" [2] - 目前产业存在初级产品比重大、深加工能力弱、龙头企业带动力不足的问题 [2] - 碳酸钙原材料具有高纯度(白度高)、杂质含量低的独特优势 [2] 产业规划与政策支持 - 严格执行《兴业县碳酸钙产业树总体规划(2021-2035)》，重点引进环保型、高附加值企业 [2] - 政府通过工业振兴资金、"桂惠贷"等政策对龙头企业实施精准扶持 [2] - 2023年已协调20余家企业获贷款14亿元，下一步将通过财政金融产品联动提供更多金融服务 [6] - 投入3亿多元专项债建设标准化厂房，打造AI赋能的智慧园区 [6] 技术创新与绿色转型 - 龙头企业向超细碳酸钙、纳米碳酸钙等高附加值领域延伸 [2] - 支持规模以上企业建立研发中心，与高校合作攻克纳米钙等关键技术 [2] - 企业投入千万元购置先进除尘装置，建设日处理1200吨的污水处理站实现废水全回用 [3] - 研发废气余热回收制冷发电技术，节能30%以上替代传统风机耗能 [3] - 引进智能装备，使用AI算法精准把控工艺参数，建设全封闭除尘智慧工厂 [3] 品牌建设与市场拓展 - 计划制定《"兴业钙"质量规范》，打造钙产品品牌集群 [4] - 组织企业参加全国碳酸钙博览会、广交会、东盟博览会，设立"兴业钙品展区" [4] - 搭建"兴业钙"跨境电商平台，实现线上线下订单一体化 [4] - 2024年全县碳酸钙产值达25亿元，产品远销粤港澳大湾区及东南亚 [4] - 借力粤港澳大湾区区位优势，打造"家门口的销售窗口" [4] 产业升级目标 - 推动产业集群向高端化、绿色化转型 [2] - 从"初级加工"转向"纳米之都"，从"资源输出"转向"品牌出海" [6] - 争创自治区级智能制造示范基地 [6]

业绩预测与增长驱动因素 - 公司预计2025年上半年归母净利润1 16亿元至1 29亿元 同比增长85 01%-105 75% 扣非净利润预计1 05亿元至1 18亿元 同比增长135 73%-164 92% [1] - 业绩增长主要源于消费电子行业需求回暖 新项目及新产品放量 大客户终端产品散热材料需求用量增加 公司产品份额提升 [1] - AI赋能推动新兴消费电子 数字基建(数据中心 通信基站等)行业新产品迭代 带动高效散热模组 核心散热零部件 高性能导热材料等产品营收快速增长 [1] - 公司优化供货产品结构 增加高附加值产品供应 并通过精益生产 工艺改善和资产优化实现降本增效 [1] 2024年财务表现 - 2024年营业收入15 66亿元 同比增长24 51% 归母净利润2 01亿元 同比增长173 04% 扣非后归母净利润1 74亿元 同比增长228 14% [3] 管理层信息 - 董事长吴晓宁(67岁)本科学历 北京邮电学院毕业 曾任职电子工业部716厂 中国电子系统工程总公司 1997年创建中石科技并长期担任高管 [3] - 总经理兼副董事长HAN WU(吴憾 40岁)加拿大国籍 温莎大学本科毕业 曾任职加拿大WOWtv电视台 北京广告公司 2014年起任公司董事 2024年3月出任总经理 [3] - 2024年吴憾薪酬149 2万元 较上年增长87 46%(涨薪69 61万元) 高于董事长吴晓宁的111 3万元 [4][3] - 2020-2024年吴晓宁薪酬从99 76万元逐年降至111 3万元 吴憾薪酬从59 95万元增至149 2万元 [3][4]

上市及IPO进展 - 2025年上半年江苏省独角兽瞪羚企业联盟有5家成员企业成功上市，包括药捷安康和江苏正力新能登陆港交所，南京司凯奇在纳斯达克上市，江苏泽润新能和胜科纳米通过A股IPO [1] - 2家企业成功过会，汉桑科技和苏州汇川联合动力拟在深交所创业板上市 [1] - 10余家企业进入IPO审核流程 [1] - 截至上半年联盟内450多家企业完成股改，约100家进入上市辅导期 [1] 联盟核心路径及活动 - 联盟以"链式协同、AI赋能、国际化拓展"为核心路径，开展产业协同会和培训活动 [2] - 3月31日常州"新能源产业共建专场"活动中，万帮能源（星星充电）促成7对生态伙伴达成合作意向 [2] - 同月"医械出海·链接全球"贝登医疗专场活动中，10家医疗器械企业提出"需求—价值—合规"三位一体出海策略并搭建跨境服务链 [2] - 4月16日联盟与江苏省战略性新兴产业母基金签署战略合作协议，提供长期资本支持 [2] 下半年规划 - 联盟将深化产业协同，强化长三角区域联动，聚焦环保产业和低空经济领域举办对接会 [3] - 构建多层次资本网络，匹配战新母基金专项子基金与企业股权需求，加速培育港股和科创板上市梯队 [3] - 升级国际化服务能力，整合资源打造"出海工具箱"，优化"独角兽云"数字平台功能 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3D打印分为工业级和消费级，消费级3D打印机操作简便、成本低，下游应用广泛 欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应驱动需求增长，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% 供给端整机、材料、运营端均有积极趋势，行业呈现“一超多强”格局，推荐关注核心部件、3D扫描、材料、整机等核心标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 拓竹/安克爆火出圈，消费级3D打印关注度提升 - 3D打印分工业级和消费级，消费级操作简便、成本低，下游应用于消费品、学术/教育、文创等领域 [3] - 全球入门级3D打印机超90%由中国供应商供应，2024年3D打印出口数量380万台，金额11.47亿美元，yoy31.09% [13] - 拓竹科技是全球桌面级3D打印独角兽，采用社区引流、硬件变现、耗材复购模式，各型号产品参数不同 [20][25][27] - 安克创新旗下E1打印机众筹4676万美金，刷新平台纪录，不同核心用户有不同使用动机和场景 [31][29] 需求端：对欧美创客出海+工具属性+潮玩拉动需求 - 需求驱动力包括欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% [3] - 欧美车库创新文化和“创客运动”推动桌面级设备应用普及，海外中产家庭消费力高，2024H1美国和德国出口数量和金额占比较高 [40][43] - 桌面级3D打印可满足DIY爱好者创意实现、兴趣满足、社交分享、持续学习等需求 [58] - 桌面级设备可进行小批量构件加工，3D打印农场兴起，海外可将小件定制化打印作副业 [59][68] - 3D打印技术变革传统潮玩制造工艺，已渗透到潮玩产业链多环节，爆款IP或带动设备采购需求 [69][74][78] 供给端：技术及生态构筑壁垒，供应链降价刺激放量 - 消费级3D打印设备呈“一超多强”格局，技术升级、供应链降本、AI赋能，材料谱系齐全，运营搭建社群、开展众筹 [3][88][92] - 整机端技术持续升级，多功能合一，AI赋能降低操作门槛，叠加3D扫描仪配件 [92] - 材料端谱系逐步齐全，从PLA、PETG到工程塑料、复合材料等，新型材料将涌现 [106] - 运营端搭建社群生态留存客户，众筹为新品牌入局提供机会 [92] 核心标的：核心部件+3D扫描+材料+整机环节 - 核心部件关注杰普特、锐科激光、金橙子，受益于消费级设备功能升级和需求增长 [3][119] - 3D扫描关注思看科技、奥比中光，具备工业级解决方案和3D视觉感知技术 [3][130][135] - 材料关注海正生材、惠通科技、家联科技，在聚乳酸等材料领域有优势和发展潜力 [3][138][145] - 整机关注安克创新，充电业务稳定，拓展智能创新产品，3D打印产品有发展规划 [3][148]