股价表现与交易数据 - 9月1日盘中下跌2.04%至14.89元/股 成交额6.11亿元 换手率3.80% 总市值185.65亿元 [1] - 主力资金净流出8446.22万元 特大单净卖出5524.67万元 大单净卖出2900万元 [1] - 年内股价累计上涨9.96% 近5日下跌1.59% 近20日上涨4.42% 近60日上涨9.89% [1] 公司基本面 - 主营业务收入构成：工具和家电占比79.54% 数字能源和智能汽车占比15.41% 机器人占比5.04% [1] - 2025年上半年营业收入55.02亿元 同比增长9.70% [2] - 2025年上半年归母净利润3.30亿元 同比减少15.11% [2] 股东结构变化 - 股东户数10.39万户 较上期减少2.17% [2] - 人均流通股10308股 较上期增加2.21% [2] - A股上市后累计派现8.38亿元 近三年累计派现2.35亿元 [2] 机构持仓动向 - 华夏中证机器人ETF增持497.24万股至2791.66万股 位列第二大流通股东 [2] - 南方中证1000ETF增持218.19万股至1151.90万股 位列第五大流通股东 [2] - 天弘中证机器人ETF增持209.86万股至1130.52万股 位列第六大流通股东 [2] - 香港中央结算有限公司减持1549.68万股至1082.62万股 位列第七大流通股东 [2] - 国泰智能汽车股票A增持83.69万股至864.46万股 位列第九大流通股东 [2] 行业分类与业务定位 - 所属申万行业：电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [1] - 概念板块涵盖：汽车热管理、无人机、人形机器人、机器人概念、新型工业化等 [1] - 公司成立于1996年2月9日 2007年6月29日上市 专注于智能控制系统解决方案研发制造 [1]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中股价下跌2.03%至14.98元/股 成交额4.43亿元 换手率1.73% 总市值256.12亿元 [1] - 主力资金净流出9795.20万元 特大单买卖占比分别为4.57%和14.32% 大单买卖占比分别为16.09%和28.43% [1] - 年初至今股价上涨37.25% 近5日/20日/60日分别变动-4.59%/17.58%/15.23% [1] 公司基本概况 - 公司成立于1997年11月10日 2015年3月19日上市 主营汽车零部件和锂电正极材料研发生产销售 [1] - 收入构成：锂电正极材料占比68.09% 汽车发动机零部件占比31.91% [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品 概念板块涵盖汽车热管理/减速器/人形机器人/比亚迪概念等 [1] 股东结构与经营业绩 - 截至6月30日股东户数9.12万户 较上期增长18.56% 人均流通股18,541股 增长18.07% [2] - 2025年上半年营业收入58.13亿元 同比增长61.70% 归母净利润1.74亿元 同比增长32.41% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现7.36亿元 近三年累计派现3.66亿元 [3] - 香港中央结算持股1329.47万股（较上期增144.51万股） 建信新能源行业股票A持股1025.98万股（增142.75万股） [3] - 南方中证1000ETF新进持股946.62万股 东方新能源汽车主题混合新进持股882.66万股 广发多因子混合退出十大股东 [3]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中下跌2.07%至26.48元/股 成交额4.17亿元 换手率2.85% 总市值152.20亿元 [1] - 主力资金净流出5072.07万元 特大单净卖出2140.32万元 大单净卖出2931.75万元 [1] - 年内股价累计上涨134.75% 近5日下跌6.33% 近20日上涨49.60% 近60日上涨87.93% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近8月21日净卖出5988.28万元 买入额占比6.49% 卖出额占比8.81% [1] 公司基本面 - 主营业务为汽车零部件研发制造 收入构成：发动机热管理节能减排部件48.69% 发动机热管理重要部件38.78% 新能源热管理部件8.57% [2] - 2025年上半年营业收入21.62亿元 同比减少8.67% 归母净利润2.10亿元 同比增长14.49% [2] - A股上市后累计派现10.74亿元 近三年累计派现5.02亿元 [3] - 股东户数14.20万户 较上期增加118.46% 人均流通股3833股 较上期减少54.23% [2] 股东结构 - 香港中央结算有限公司持股331.39万股 较上期减少272.20万股 位列第六大流通股东 [3] - 鹏华创新未来混合(LOF)新进持股247.52万股 位列第七大流通股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [2] - 概念板块涵盖汽车热管理 长安汽车概念 机器人概念 新能源车 无人机等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中下跌2.02%至22.74元/股，成交4.65亿元，换手率1.53%，总市值299.37亿元 [1] - 主力资金净流出4031.91万元，特大单净卖出2197.75万元（买入占比6.75% vs 卖出占比11.48%），大单净卖出1801.51万元（买入占比19.56% vs 卖出占比23.50%） [1] - 年内股价累计上涨75.33%，近5日/20日/60日分别上涨1.25%/22.85%/32.21% [1] - 年内两次登龙虎榜，最近4月8日净卖出2045.28万元（买入总额2.62亿元占比17.06%，卖出总额2.83亿元占比18.39%） [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为密封件及特种橡胶制品，应用于汽车、航空航天等多元领域 [2] - 收入构成：冷却系统26.47%、智能底盘-橡胶业务20.74%、密封系统19.72%、智能底盘-轻量化15.70%、其他11.59%、智能底盘-空悬系统5.77% [2] - 隶属汽车零部件行业，概念板块涵盖小鹏汽车、液冷、汽车热管理等 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入98.46亿元（同比+1.83%），归母净利润8.17亿元（同比+14.11%） [2] - A股上市后累计分红26.72亿元，近三年累计分红7.24亿元 [3] - 股东户数10.14万（较上期-0.18%），人均流通股12966股（较上期+0.18%） [2] - 香港中央结算持股2478.86万股（较上期减少2808.87万股），南方中证500ETF持股1171.51万股（较上期增加169.62万股） [3]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中股价下跌2.01%至48.81元/股 成交额4.83亿元 换手率8.11% 总市值61.71亿元 [1] - 主力资金净流出2025.27万元 特大单净卖出1870.38万元（买入占比4.53% 卖出占比8.40%） 大单净卖出100万元（买入占比21.70% 卖出占比22.02%） [1] - 年内股价累计上涨126.71% 近5日/20日/60日分别变动-2.20%/49.40%/77.30% [1] - 8月6日龙虎榜净买入2798.45万元 买入总额1.90亿元（占比14.14%） 卖出总额1.62亿元（占比12.06%） [1] 公司基本面 - 主营业务为高性能特种橡胶密封材料研发生产 提供防水/绝缘/防火/密封综合解决方案 [2] - 收入构成：散热金属结构件56.03% 汽车密封条16.51% 绝缘防火材料13.65% 防水密封材料10.82% 其他产品2.98% [2] - 2025年上半年营业收入5.41亿元（同比增长43.90%） 归母净利润1760.40万元（同比增长520.71%） [2] - 股东户数1.33万户（较上期减少11.71%） 人均流通股9006股（较上期增加13.26%） [2] 股东结构与分红 - A股上市后累计派现8727.93万元 近三年累计派现2275.77万元 [3] - 十大流通股东中新进机构：信澳新能源产业股票A持股221.45万股（第四大股东） 信澳智远三年持有期混合A持股96.34万股（第九大股东） [3] 行业属性 - 所属申万行业：基础化工-橡胶-其他橡胶制品 [2] - 概念板块涵盖：小盘/富士康概念/汽车热管理/新能源车/汽车零部件 [2]

股价表现与交易数据 - 8月29日盘中股价上涨2.05%至13.94元/股 成交额2.43亿元 换手率1.48% 总市值170.40亿元 [1] - 主力资金净流入9689.94元 特大单买入1247.34万元(占比5.13%) 卖出1261.54万元(占比5.18%) 大单买入6274.19万元(占比25.79%) 卖出6259.02万元(占比25.72%) [1] - 今年以来股价累计上涨72.42% 近5日下跌2.59% 近20日上涨16.07% 近60日上涨23.28% [2] 公司基本面与经营数据 - 主营业务为汽车金属及塑料零部件(占比90.84%)和塑料管道系统(占比5.90%) 属于汽车零部件行业 [2] - 2025年上半年营业收入92.61亿元 同比增长3.61% 归母净利润4.33亿元 同比增长8.46% [2] - A股上市后累计派现15.66亿元 近三年累计派现7.15亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.64万户 较上期增加33.15% 人均流通股25976股 较上期减少2.33% [2] - 永赢先进制造智选混合发起A增持2783.55万股至5773.41万股 香港中央结算有限公司增持807.46万股至1762.40万股 [3] - 国泰估值优势混合(LOF)A新进持股1057.89万股 南方军工改革灵活配置混合A增持182.65万股至791.49万股 [3] 市场关注度与行业属性 - 今年以来2次登上龙虎榜 最近一次4月9日龙虎榜净买入459.78万元 买入总额2.34亿元(占比22.59%) 卖出总额2.30亿元(占比22.15%) [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 概念板块包括汽车热管理 长安汽车概念 汽车轻量化 比亚迪概念等 [2]

股价表现 - 8月29日盘中下跌2.04%至12.96元/股 总市值138.08亿元 [1] - 当日成交额7031.31万元 换手率0.59% [1] - 今年以来股价累计上涨19.89% 近5日下跌2.34% 近20日上涨12.50% 近60日上涨13.88% [2] 资金流向 - 主力资金净流入194.76万元 [1] - 特大单买入168.60万元(占比2.40%) 卖出360.45万元(占比5.13%) [1] - 大单买入1464.76万元(占比20.83%) 卖出1078.15万元(占比15.33%) [1] 股东结构 - 股东户数3.91万户 较上期增加4.27% [2] - 人均流通股23456股 较上期减少4.09% [2] - 香港中央结算有限公司持股1288.95万股(第五大股东) 较上期减少208.03万股 [3] 机构持仓 - 景顺长城能源基建混合A持股785.58万股(第八大股东) 持股数量不变 [3] - 南方中证1000ETF持股589.78万股(第十大股东) 为新进股东 [3] - 景顺长城竞争优势混合退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入67.29亿元 同比增长6.05% [2] - 归母净利润5.35亿元 同比增长12.94% [2] - A股上市后累计派现7.39亿元 近三年累计派现0.00元 [3] 公司概况 - 主营业务为制冷配件、制冷设备研发设计、生产和销售及节能服务系统解决方案 [2] - 所属申万行业分类为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ [2] - 概念板块包括汽车热管理、高铁、新能源车、航天军工、比亚迪概念等 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 2025年上半年归母净利润0.43亿元 [1] - 总资产18.70亿元，较上年度末增长28.97% [1] - 归属于上市公司股东的净资产较上年度末大幅增长105.82% [1] - 2022-2024年营收分别为7.13亿元、8.22亿元、9.78亿元，三年复合增长率显著 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为0.78亿元、0.83亿元、0.95亿元，盈利韧性突出 [2] 业务与产品 - 专注于汽车热管理系统精密加工零部件研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等 [2] - 新能源零部件产品占比持续提升，近三年分别为29.16%、33.57%、37.41% [3] - 2024年新开发产品中新能源零部件占比约65% [3] 行业背景与机遇 - 新能源汽车热管理系统单车价值量约5000-11500元，是传统燃油车的3倍左右 [2] - 新能源热管理成为产业链关键环节，受益于价值量提升与渗透率增长双重驱动 [2] - 国外热管理头部企业主导行业市场，但新能源热管理领域国内外企业竞争水平相当 [3] 客户与合作伙伴 - 主要合作马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名跨国一级供应商 [4] - 下游覆盖奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等国际汽车品牌 [4] - 已与比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立直接业务合作 [4] - 成功拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作 [4] 研发与技术 - 2025年上半年研发投入2472.86万元，同比增长39.36% [5] - 拥有160项专利（其中发明专利25项）和18项软件著作权 [5] - 掌握智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等核心技术 [5] - 推进数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目等重点项目 [5] 质量与认证 - 2011年通过汽车行业TS认证，现执行IATF16949和严格的质量管理体系 [6] - 在原材料采购、生产、品质检验等方面制定严苛检验标准并持续改进 [6] 国际化布局 - 在欧洲、北美洲地区设有制造基地和销售公司，形成4小时即时反馈能力 [7] - 覆盖全球主要汽车市场，满足客户全球供货和综合服务能力要求 [7]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][9] 核心观点 - 腾龙股份2025年上半年实现营收18.93亿元，同比增长9.05%，但归母净利润同比下滑21.00%至0.91亿元，盈利能力短期承压 [2][4] - 新能源业务表现亮眼，热管理产品收入达6.81亿元，占热管理系统零部件收入比例为55.42%，新获项目定点138个中新能源项目占比81.16% [3] - 公司积极拓展非车用领域热管理应用，液冷业务在数据中心和储能电柜领域实现小批量量产 [7][8] - 海外市场收入占比提升至24.41%，波兰工厂产量持续爬坡，马来西亚基地建设推进以抓住东南亚电动化机遇 [5] - 通过布局炼胶中心及空调胶管产线，公司从发动机胶管领域拓展至空调胶管领域，实现产业链垂直整合 [6] 财务表现 - 2025年上半年毛利率为18.67%，同比下降2.97个百分点，净利率为4.81%，同比下降1.82个百分点 [4] - 研发费用率提升0.56个百分点至5.28%，财务费用受益汇率波动录得汇兑收益 [4] - 预计2025-2027年营收分别为45.34亿元、53.63亿元、63.34亿元，归母净利润分别为2.52亿元、3.01亿元、3.60亿元 [9] - 对应每股收益分别为0.51元、0.61元、0.73元，当前股价14.48元对应PE分别为28.24倍、23.63倍、19.75倍 [9][11] 业务进展 - 新能源车热管理产品收入6.81亿元，占相关业务收入55.42%，新项目定点中新能源项目达112个 [3] - 海外销售收入4.62亿元，同比增长显著，波兰工厂为大众配套项目产量爬坡，马来西亚基地聚焦铝管及空调管路总成生产 [5] - 炼胶中心规划年产能6000吨混炼胶及1000万米空调胶管，已交付样件100余批次并实现批量项目交付 [6] - 非车用领域热管理产品拓展至数据中心、通信机柜及储能领域，电子水泵及橡胶管、尼龙管实现液冷业务小批量量产 [7][8] 盈利预测 - 预计2025年营收同比增长18.9%至45.34亿元，归母净利润微增0.7%至2.52亿元 [9][11] - 2026-2027年营收增速保持在18%以上，归母净利润增速恢复至19.5%-19.6% [9][11] - 毛利率预计稳定在18.9%-19.2%，净资产收益率预计从10.1%逐步提升至11.4% [11]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为0.43亿元 [1] 业务概况 - 核心业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统相关零部件 [1] - 产品体系聚焦汽车热管理核心领域 [1] 研发投入与技术储备 - 2025年上半年研发费用达2472.86万元，同比增长39.36% [1] - 截至2025年6月30日累计拥有专利160项，其中发明专利25项，软件著作权18项 [1] - 已形成智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术等先进核心技术 [1] 国际化战略与生产能力 - 在欧洲和北美洲布局制造基地与销售公司，形成"4小时即时反馈"机制 [2] - 具备及时交付与"服务到门"能力，满足客户全球供货需求 [2] - 依托先进技术工艺、自动化生产水平和高精度加工设备，产品质量达到国际一流标准 [2] 行业机遇 - 全球新能源汽车市场保持高速扩张态势，行业红利持续释放 [2] - 公司凭借技术积淀、优质客户资源、全球市场布局和研发创新能力，有望把握行业发展机遇 [2]