日本参议院选举对市场的影响 - 日本7月20日参议院选举临近，执政联盟能否保持多数席位成为关键悬念，政治不确定性可能推高市场波动性并令日股承压 [1] - 野村证券研报指出，部分民调预测执政联盟将失去多数席位，包括《读卖新闻》《朝日新闻》称"多数地位不确定"，《共同通信》称"争夺多数"，《周刊文春》直接预测"失去多数" [1] - 历史数据显示执政党失去多数席位时日股往往下跌，选举结果对股市最直接的威胁来自企业治理政策的潜在逆转 [1] 执政党失败规模与市场反应 - 若执政联盟保持多数席位，石破茂政府将继续执政，但众议院地位仍不稳固 [9] - 若仅以微弱劣势失去多数席位，市场可能表现稳定，因自民党-公明党可能与政策相近政党合作，预期会采取更积极的财政刺激措施 [9] - 若执政联盟大败，市场可能因预期自民党与立宪民主党组成大联合政府或自由派政府上台而出现动荡 [9] 企业治理改革面临的挑战 - 左翼政党如日本共产党和令和新选组呼吁对大企业和高净值人群加税，立宪民主党要求审查偏向股东利益的公司治理改革 [10] - 右翼政党如参政党呼吁加强金融交易监管并限制股息分配，公明党要求《公司治理准则》更关注劳动收入份额增长和研发投资 [10] - 其他值得关注的政策包括建立主权财富基金、改革加密资产税收、出售日本烟草和东京地铁股份并分拆NTT [10] 关税谈判的潜在影响 - 参议院选举结果将影响日美关税谈判进程，自民党-公明党政府可能避免在选举期间向美国做出让步的印象 [12] - 若执政联盟继续执政，7月下半月可能更容易判断关税谈判结果；若政府框架发生重大变化，关税协议达成时间可能延长 [13] - 特朗普威胁自2025年8月1日起对所有日本产品征收25%关税，但日本财务大臣表示将与美国展开谈判并称最后期限已实际延长 [13]

关税政策延期 - 美国总统特朗普签署行政命令将关税暂缓期从7月9日延长至8月1日 但表示8月1日截止日期并非百分百确定 若有国家提出不同方案将持开放态度 [1][15] - 关税威胁暂缓缓解全球金融市场紧张情绪 亚洲股市明显反弹 恒生科技指数涨幅扩大至1% 韩国首尔综指一度涨超1.5% 日经225指数上涨0.5% [1] - 机构分析认为特朗普的关税警告可能是谈判策略 旨在加速谈判进程而非最终定论 [15] 亚洲市场反应 - 亚洲股市多数上涨 泰国和越南主要股指同步上扬 MSCI亚洲股指在窄幅区间交投 [1] - 日元兑美元跌至146.44的两周低点 韩元回升0.4%至1370.20兑美元 [9] - 日本首相召开应对美国关税措施会议 表示日美双方仍存在分歧 尚未达成协议 [9] 欧美市场表现 - 欧美股指期货窄幅波动 标普500指数期货微跌0.05% 英国100指数期货小幅上涨0.12% [4] - 德国30指数下跌0.19%至24,103.50点 法国40指数上涨0.27%至7,712.50点 [5] - 美元指数下跌约0.2% 欧元兑美元上涨0.3%至1.1742 英镑兑美元上涨0.24%至1.3631 [6] 外汇市场动态 - 欧元兑美元汇率区间为1.1709-1.1747 52周区间为1.0178-1.1829 [6] - 英镑兑美元汇率区间为1.3600-1.3637 52周区间为1.2100-1.3788 [6] - 日元和韩元隔夜下跌约1% 周二早盘日元继续承压 [9]

石破茂同时也指出谈判在某些方面已有所进展，并表示美总统特朗普信中所提税率并非此前提出的30% 或35%，实际上是维持现状的措施，相当于延长了谈判期限。（央视新闻） 日本首相石破茂8日上午在首相官邸召开了应对美国关税措施的政府综合对策本部会议。在谈及关税谈 判时，石破茂表示，日美双方仍存在分歧，尚未达成协议。 ...

日本内阁官房长官林芳正：日美双方正在进行关税谈判，但尚未达成协议。 ...

金十数据7月8日讯，针对美国总统特朗普公布的致日本等方面的关税相关信函，8日，日本首相石破茂 称，美方公布的信息令人遗憾。此外，石破茂做出指示，继续与美方就关税进行谈判。8日，日本政府 将于首相官邸召开综合对策本部会议，以应对美国总统特朗普宣布对日本进口商品征收25%关税一事。 石破茂也将出席会议，据测其将指示相关阁僚继续就取消关税进行谈判。 日本首相：美方公布的关税信息令人遗憾 将继续进行谈判 ...

关税谈判截止日 - 美国总统特朗普表示8月1日关税谈判截止日期已确定，但不是百分百确定 [1] - 特朗普对其他国家的不同方案持开放态度 [1]

韩元兑美元涨0.5%，特朗普表态愿意进行关税谈判。 最新关税消息公布后，日本、韩国股市仍维持涨势。 ...

黄金市场分析 - 黄金价格呈现探底回升走势，早盘高开3342一线后快速下跌至3296，随后反弹至3340区域，日线收于3335一带 [5] - 美国延长关税谈判期至8月1日，利空因素暂时消化，市场关注后续指引 [5] - 央行连续8个月增持黄金储备，但仅增持2吨，显示当前价位不具备大幅增持的价格优势 [5] - 技术面显示黄金回调修正后可能继续上涨，关键阻力位在3366区域，突破后或冲击3400大关，支撑位在3330-27区域 [7] 原油市场分析 - 美原油多头趋势稳固，关键支撑位在67.3区域及65.5区域，阻力位在69.5-70区域，突破后可能测试72区域 [7] - 原油主力合约498及下方存在买入机会，短期目标510-525，长期目标540-570 [9] - 原油价格大涨12元后，建议对498附近多单进行减仓操作 [10] 外汇市场分析 - 美元呈现探底回升走势，看涨趋势明显 [8] - 欧元兑美元（EUR/USD）和美元兑瑞郎（USD/CHF）建议继续持有低多仓位 [8] 交易策略 - 黄金操作建议：日内回落3330及下方依托3320逢低买多，首次冲击3366区域可尝试空单，3400关口压制区域重点做空 [7] - 沪金银和融通金短线继续反弹，回落可继续买入，拉高后建议空单操作 [7] - 黄金主力合约770区域多单止损767.5，短期目标775-778 [9] - 黄金3301/2附近多单止损3297，目标3315-27，上破3327-30则看涨 [10] 市场动态 - 黄金早盘冲高3346一线，突破上周五高点3345，显示短期强势 [7] - 黄金美盘大涨，3300附近多单在3345附近获利平仓 [10] - 原油早上未补仓错过机会，建议等待回落或突破68-68.5区域再操作 [10]

市场消息：韩国国家安保室室长魏圣洛会见美国国务卿鲁比奥，讨论关税谈判。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前纯苯市场供需双增，供应端石油苯开工率波动、加氢苯开工率攀升，需求端整体恢复至检修季前水平，港口本周累库且预计下周继续累库，裕龙石化纯苯装置可能提前投产冲击近端价格致价差扩大，三季度供需同步增长需关注新增产能投放节奏错配 [3] - 当前苯乙烯市场供需格局转弱，供应端周产量达历史新高，需求端三大主力下游开工率下滑、终端消费预期悲观，库存进入累库通道，但因产业大户囤货基差未正常回落，需关注近端基差和裕龙石化歧化装置投产进度，美国乙烷出口限制解除市场回归基本面主导 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 7月4日苯乙烯主力合约收涨0.59%报7340元/吨，基差290（+22元/吨）；布油主力合约收盘67.0美元/桶（-0.5美元/桶），WTI原油主力合约收盘68.8美元/桶（-0.3美元/桶），华东纯苯现货报价5880元/吨（+20元/吨） [2] - 苯乙烯样本工厂库存19.4万吨（-0.6万吨），环比去库3.0%，江苏港口库存9.9万吨（+1.4万吨），环比累库16.2%，整体偏累库；周产量保持36.7万吨（+0万吨），工厂产能利用率80.0%（-0.1%） [2] - 下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率55.9%（-3.84%），ABS产能利用率65.0%（-1.0%），PS产能利用率52.4%（-5.0%），开工率整体回落 [2] 观点 - 纯苯市场供需双增，供应端加氢苯开工率攀升，需求端整体需求恢复，港口累库，裕龙石化消息冲击近端价格，三季度关注新增产能投放节奏 [3] - 苯乙烯市场供需转弱，供应产量新高，需求下游开工率下滑、终端预期悲观，库存累库，需关注基差和装置投产进度，市场回归基本面 [4] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 - 7月4日苯乙烯期货主连涨0.59%至7340元/吨，现货价格7904元/吨持平，基差涨8.21%至290元/吨；华东纯苯涨0.34%至5880元/吨，韩国FOB涨0.42%至714.5美元/吨，美国FOB持平，中国CFR涨0.14%至730.5美元/吨 [6] - 纯苯内盘-CFR价差涨2.39%至-426.3元/吨，华东-山东价差涨22.22%至-70元/吨；布伦特原油跌0.67%至67.0美元/吨，WTI原油跌0.45%至68.8美元/吨，石脑油跌0.10%至7781.5元/吨 [6] 苯乙烯&纯苯产量及库存 - 7月4日苯乙烯产量36.7万吨持平，纯苯产量43.3万吨持平；江苏苯乙烯港口库存涨16.24%至9.9万吨，国内苯乙烯工厂库存跌2.99%至19.4万吨，全国纯苯港口库存涨3.51%至17.7万吨 [7] 开工率情况 - 7月4日纯苯下游苯乙烯产能利用率80.0%（-0.05%），己内酰胺产能利用率95.7%（+6.41%），苯酚产能利用率78.5%（-0.46%），苯胺产能利用率69.2%（-0.10%） [8] - 苯乙烯下游EPS产能利用率55.9%（-3.84%），ABS产能利用率65.0%（-0.96%），PS产能利用率52.4%（-5.00%） [8] 行业要闻 - 特朗普认为无需延长7月9日关税大限，美财长坦言或难完成全部谈判 [9] - 特朗普可能率团访华，美国官员正制定计划让其今年晚些时候率数十名CEO访华 [9] - 美国参议院以51票比49票通过推进特朗普税改法案 [9] 产业链数据图表 - 报告展示了纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯-纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表 [10][16][17]