证券ETF南方表现 - 证券ETF南方(512900)上涨5 16% 冲击3连涨 盘中成交1 12亿元 [1] - 跟踪指数中证全指证券公司指数上涨4 92% 成分股国盛金控 天风证券 湘财股份涨停 信达证券 国泰海通等跟涨 [1] 虚拟资产服务进展 - 国泰君安证券(香港)获香港证监会批准升级牌照 成为首家具备全方位虚拟资产服务能力的香港中资券商 [1] - 香港依托金融基建与监管框架 虚拟资产产业发展迅猛 正加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 [1] 券商行业整合趋势 - 监管鼓励行业内整合 并购重组是券商实现外延式发展的有效手段 [2] - 行业整合有助于提升竞争力 优化资源配置 提高集中度并形成规模效应 [2] 中证全指证券公司指数 - 指数覆盖11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业 [2] - 前十大权重股包括中信证券 东方财富 国泰海通 华泰证券 招商证券等 [2]

香港资本市场发展 - 香港资本市场在创新发展及内联外通推动下取得长足进步，集资与交易活动显著提升 [1] - 截至5月港股通累计净资金流入突破4.35万亿港元，南向交易额占香港市场成交额比例达22.5% [1] - 新股上市及二级市场交投回升，香港再次晋身全球顶级集资平台 [1] 虚拟资产及代币化发展 - 香港证监会认可亚太区首批三只容许散户投资的代币化货币市场基金，截至3月底管理资产总值达7.36亿港元 [1] - 香港证监会发布"ASPIRe"路线图推动虚拟资产生态系统发展，准许两只虚拟资产ETF进行质押 [1] - 六只香港上市的虚拟资产现货ETF总市值急升95%，日均成交额上升16% [1] - 香港证监会向11家虚拟资产交易平台机构发出牌照 [1] 香港与中东资本市场联系 - 两只在沙特交易所跨境上市的香港ETF成为当地规模最大ETF，截至5月总市值达145亿港元 [2] - 亚洲首只沙特ETF的联接ETF在内地交易所跨境上市，规模达主ETF市值的17% [2] 香港证监会监管与市场优化 - 证监会与港交所合作优化新上市申请审批时间表，平均回应时间在20个营业日内 [2] - 2024年4月内地推出支持措施后，香港IPO市场显著回暖，64家内地公司来港上市，全年集资总额逾1000亿港元 [3] - 香港ETF和杠杆及反向产品总市值同比急升35%至5200亿港元，占市场总成交额比例达15% [3] - 2025年容许个股杠杆及反向产品推出，进一步丰富产品多样性 [3] - 获证监会批准的牌照申请数目同比跃升20%，机构牌照申请数量亦录得类似升幅 [4] 执法与投资者教育 - 香港高等法院就市场操纵案件作出标志性裁决，判处历来最长监禁刑罚 [4] - 证监会就康佰控股企业失当行为案达成历史性和解，股东获得赔偿 [4] - 证监会"咪做水鱼"反诈骗宣传活动观看人次超过160万 [4] 可持续发展 - 证监会碳排放总量较基准减半，提前五年达成中期目标 [5]

证券板块表现 - 证券ETF（512880）涨近4% 盘中成交额持续放大 当前规模超304亿元位居同类第一 流动性占优 [1] - 投资者可通过证券ETF（512880）或其联接基金（012363）把握证券板块投资机会 [1] 国泰君安国际牌照升级 - 国泰君安国际控股有限公司获香港证监会批准 将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 [1] - 牌照升级后 客户可在平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产 [1] - 公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的中资券商 服务覆盖虚拟资产交易、提供意见及发行分销相关产品 [1] 香港虚拟资产发展 - 中国香港发展虚拟资产的战略决心明确 依托成熟的金融基建与国际化的监管框架 虚拟资产产业发展迅猛 [1] - 传统金融机构持续强化牌照及业务布局以适应行业趋势 [1]

国泰君安国际获批虚拟资产交易牌照 - 国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此资格的香港中资券商 [1][2] - 获批后客户将可直接通过平台交易比特币、以太坊等主流加密货币及稳定币 [1][2] - 市场反应热烈，股价盘初飙升超过80%，盘中最高涨幅一度突破100% [1][2] - 公司市值达212亿港元，市盈率60.8倍，市净率1.42倍 [3] 公司虚拟资产业务布局 - 2024年在香港市场率先推出以虚拟资产现货ETF为基础的结构性产品，并获得虚拟资产交易平台介绍代理人业务许可 [4] - 2025年上半年获得分销代币化证券及提供专业意见的资格，并启动数码债券发行业务 [4] - 此次牌照获取实现了虚拟资产业务服务生态链的闭环 [5] 香港虚拟资产发展战略 - 香港正全力打造全球虚拟资产核心枢纽，2022年发布《香港虚拟资产发展政策宣言》确立建设亚洲加密资产中心的战略目标 [6] - 通过双重牌照机制规范交易平台、发行全球首只政府背书的代币化绿色债券、批准亚洲首批虚拟资产现货ETF等举措构建监管框架 [6] - 2025年通过《稳定币条例草案》，加速融入全球数字资产生态系统 [6] 传统金融机构切入虚拟资产领域 - 券商积极寻求与传统证券账户整合，通过战略联盟或自建平台提供加密货币交易服务，如富途证券与HashKey Exchange合作 [7] - 通过股权投资布局产业链核心节点公司 [7] - 投行业务受益于虚拟资产相关企业IPO需求，如Coinbase、Bitfarms、Galaxy Digital等上市案例 [8] - 资产管理机构推出创新产品，如贝莱德、富达发行比特币现货ETF，香港机构推出比特币及以太坊现货ETF [9]

公司牌照升级与业务拓展 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务范围覆盖虚拟资产交易执行、提供交易意见以及发行与分销虚拟资产相关产品（含场外衍生品）[4][5] - 公司虚拟资产牌照进一步升级，获香港证监会批准后，客户可直接在平台交易加密货币（如比特币、以太币等）和稳定币（如泰达币等）[4] - 公司自2024年开始布局香港虚拟资产业务，逐步获批多项业务资格，包括虚拟资产相关产品经纪业务（2024年1月）、场外衍生品发行与分销（2024年4月）、虚拟资产交易平台介绍代理人业务（2024年12月）、数码债券发行（2025年4月）以及代币化证券分销与咨询（2025年5月）[4] 市场反应与股价表现 - 受牌照升级消息影响，国泰君安国际股价盘中暴涨超过100%[2][5] - 港股中资券商股早盘集体上涨[5] 公司未来发展规划 - 公司计划继续探索金融科技与虚拟资产业务的深度融合，提升产品与服务能力，支持香港建设国际虚拟资产中心[5]

国泰君安国际牌照升级 - 国泰君安国际正式获香港证监会批准 将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 [2][3][4] - 牌照升级后 客户可在平台直接交易加密货币(如比特币 以太币)和稳定币(如泰达币)等虚拟资产 [2][4] - 公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 服务覆盖交易 咨询及发行分销虚拟资产相关产品 [4] - 2024年公司在香港市场率先推出虚拟资产现货ETF为基础的结构性产品 并获准开展虚拟资产交易平台介绍代理人业务 [4] - 2025年上半年公司获准分销代币化证券并提供意见 并启动数码债券发行业务 [4] - 消息公布当天 公司股价一度上涨超80% 收盘涨幅仍达61% [4] 香港虚拟资产监管路线图 - 香港证监会2025年2月发布"A-S-P-I-Re"监管路线图 将虚拟资产市场发展分为准入 保障 产品 基础设施和关系五大维度 [5][6][7][8] - 准入(Access)方面 将简化市场准入程序 明确合法运营机构范围 吸引优质项目进入市场 [6] - 保障(Safeguards)方面 加强对交易平台和托管服务商的监管 推动平台提供风险管理措施如资产保险 [6] - 产品(Products)方面 计划推出虚拟资产ETF 代币化资产和期货产品等创新投资工具 [7] - 基础设施(Infrastructure)方面 优化监管合规 平台稳定性和跨平台结算机制 提升市场透明度 [8] - 关系(Relations)方面 加强全球监管合作 推动行业国际协调 提升香港国际金融中心地位 [8]

6月25日，国泰君安国际（01788.HK）盘初大涨超100%，最高涨至2.50港元/股，创2015年7 月以来新高。截至10:20，涨幅超60%，最新市值190亿港元。 在此带动下，港股券商股集体走强。 作 者丨尹华禄 | 信控国际资本 | 0.181 | 20.67% | | --- | --- | --- | | 0993.HK | | | | 申万宏源香港 | 1.500 | 12.78% | | 0218.HK | | | | 37 77 75 | 4.500 | 8.43% | | 3678.HK | | | | 信达国际控股 | 0.365 | 7.35% | | 0111.HK | | | | 中泰期货 | 0.640 | 4.92% | | 1461.HK | | | | 国联民生 | 4.320 | 4.35% | | 1456.HK | | | | 中州证券 | 1.780 | 3.49% | | 1375.HK | | | | 国泰海通 | 12.680 | 3.43% | | 2611.HK | | | | 中信建投证券 | 10.260 | 2.40% | | 6066.HK | ...

国泰君安国际牌照升级及股价表现 - 国泰君安国际（HK01788）6月25日盘初股价一度大涨超80%，最终收涨60.48%至1.99港元 [2] - 公司于6月24日获香港证监会批准升级证券交易牌照，成为首家可提供虚拟资产全方位服务的中资券商，涵盖交易、咨询及衍生品发行分销 [4] - 牌照升级后客户可直接交易比特币、以太币等加密货币及泰达币等稳定币 [4] - 公司计划深化金融科技与虚拟资产业务融合，助力香港建设国际虚拟资产中心 [4] 香港稳定币政策及市场动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，推动稳定币概念关注度提升 [5] - 稳定币交易量约占加密货币总交易量的5%，全球加密货币种类超1.6万种 [5] - 稳定币因与现实资产强关联、账务透明及去中心化特性，被部分海外金融机构纳入投资组合 [5] A股上市公司稳定币业务布局 - 宇信科技阐释稳定币特点，提出金融科技企业参与方式包括配合金融机构服务或直接参与发行创新 [5] - 中科金财4年前开始探索稳定币业务，关注利息收入、服务费及托管等技术服务商业模式 [5] - 京北方聚焦稳定币发行机构、运营机构及商户的技术支持，强调合规与客户需求导向 [6]

公司动态 - 国泰君安国际6月25日港股盘初一度大涨超80%，最终涨幅收窄至55.65%，报1.93港元 [1] - 6月24日公司获香港证监会批准升级证券交易牌照，新增虚拟资产交易服务及咨询服务资格 [1] - 牌照升级后客户可直接在平台交易加密货币（比特币、以太币等）和稳定币（泰达币等） [1] 业务突破 - 成为香港首家可提供全方位虚拟资产交易服务的中资券商 [1] - 服务范围涵盖虚拟资产交易、交易咨询服务以及虚拟资产相关产品发行分销（含场外衍生品） [1] - 公司将探索金融科技与虚拟资产业务深度融合，提升产品服务能力 [1] 战略定位 - 此次牌照升级有助于香港建设国际虚拟资产中心 [1] - 公司明确将虚拟资产服务作为未来重点发展方向 [1]

浮动费率基金 - 首批26只新型浮动费率基金中13只已成立 合计募集规模超126亿元 其中东方红核心价值、易方达成长进取、平安价值优享募集规模均在10亿元以上 [1] - 浮动费率基金采用分档计提规则和"奖优罚劣"机制 约束管理人业绩表现 实现投资者与机构风险共担 [1] - 新型浮动费率基金要求基金经理更重视回撤和波动率管理 强调自下而上寻找好公司的能力 [1] 信用债ETF - 信用债ETF总规模首次突破2000亿元 成为今年ETF市场增长最迅猛的细分赛道之一 [1] - 首批8只基准做市类产品集中上市后规模倍增 叠加政策支持推动市场迅速放量 [1] - 在"资产荒"背景下 信用债ETF因低波动、低成本、高流动性特性 有望成为票息投资的基础配置 [1] 央行流动性操作 - 央行开展3000亿元1年期MLF操作 实现净投放1180亿元 连续4个月超额续做 [2] - 专家预计下半年央行或持续超额续做MLF 结合买断式逆回购补充中期流动性 [2] 虚拟资产交易 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级牌照 成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的中资券商 [2] - 升级后客户可直接交易比特币、以太币等加密货币及泰达币等稳定币 [2] 消费与赛事经济 - "苏超"赛事拉动周末消费 江苏商圈休闲运动团购订单环比增长225% 到店消费金额环比增长181% [3] - 南京团购到店消费环比增长21% 户外玩乐及运动用品订单环比增长超150% [3] - 常州抖音团购订单同比增长42% 餐饮订单同比增长超56% [3] A股回购 - A股666家上市公司或重要股东获回购增持贷款 总金额约1339.6亿元 [3] - 上市公司回购积极性高涨 注销式回购案例增多 部分公司快速完成回购目标 [3] 公司动态 - 英伟达CEO黄仁勋两天减持10万股 套现近1440万美元 属既定交易计划 [4] - 泡泡玛特疑似跨界家电行业 招聘平台显示正在招聘家电行业人才 [4] - 京东物流宣布参与京东外卖配送服务 招募全职骑手强化末端履约协同效应 [4] 财报与并购 - 黑莓第一季度营收1.217亿美元超预期 预计第二季度营收1.15亿-1.25亿美元 [5] - 金融科技公司Xero将以25亿美元收购中小企业账单支付平台Melio [5] 股东变动与业绩 - 蚂蚁集团第二轮减持众安保险3375.48万股 套现6.54亿港元 持股比例降至7.37% [6] - 三花智控预计2025年上半年净利润18.93亿-22.72亿元 同比增长25%-50% [6] 美股市场 - 美股三大指数均涨超1% 纳指涨1.43% 道指涨1.19% 标普500涨1.11% [7] - 芯片股跑赢大盘 博通涨近4% 英伟达涨超2% 特斯拉逆市跌超2% [8] - 比特币涨破10.6万美元 原油跌超6%创逾两周新低 黄金跌超2% [8]