香港中资券商虚拟资产牌照升级动态 - 天风国际证券已完成证券交易牌照升级，新增虚拟资产交易服务功能 [1] - 国泰君安国际已获得香港首张中资券商虚拟资产全牌照，其“1号牌升级”获批进度超预期 [1] - 目前已有30余家券商获批将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务的牌照 [1] - 招商证券国际等多家中资券商据悉也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照 [1] 牌照升级对行业格局的影响 - 国泰君安国际的牌照获批将倒逼中资头部券商加速跟进，为其他拥有雄厚香港子公司的券商铺平道路 [1] - 预计后续更多中资券商将完成类似升级，以完善市场生态 [1] - 虚拟资产的合规化浪潮将重塑非银金融产业链，数字资产发行、流通、管理和应用的协同生态网络正在加速形成 [1] 稳定币的市场关注与监管进展 - 近1个月内有超140篇研报涉及“稳定币”，市场关注度显著提升 [2] - 自中国香港颁布《稳定币条例》、美国通过《稳定币法案》以来，围绕稳定币的监管框架及对国际货币体系影响的讨论持续升温 [1] 对稳定币特性的专业分析 - 稳定币是一种与特定稳定资产挂钩的加密货币，但其市场交易量占比仍偏低 [2] - 稳定币价值并非绝对稳定，而是相对稳定，存在技术性脱锚风险和锚定资产波动影响 [2] - 国际清算银行（BIS）指出，稳定币在单一性、弹性和完整性三大关键测试中表现不佳，无法成为货币体系支柱，仅能发挥辅助作用 [2]