文章核心观点 - 谷歌发布新一代大模型Gemini 3 Flash，该模型在速度、成本与性能上实现显著突破，部分性能超越自家旗舰模型及主要竞争对手，旨在为开发者提供无需在速度与智能间妥协的高性价比选择 [3][6][11] 产品发布与定位 - 谷歌于12月18日官宣发布Gemini 3 Flash，这是Gemini 3系列中速度最快、性价比最高的模型 [3] - 该模型定位为“为速度而生的前沿智能”，旨在证明速度与规模无需以牺牲智能为代价 [3][6] - 这是谷歌一个月内在大模型领域的第四次动作更新 [4] - 该模型将面向所有用户推出，免费用户也可使用，并在Gemini App中替代2.5 Flash成为新的默认模型 [10] 性能表现与基准测试 - 在编程能力基准测试SWE-bench Verified中，Gemini 3 Flash得分高达78%，超越了自家旗舰模型Gemini 3 Pro（76.2%）和Anthropic的Claude Sonnet 4.5（77.2%）[6][7] - 在多模态理解基准MMMU-Pro上，Gemini 3 Flash得分81.2%，超过OpenAI的GPT-5.2（79.5%）并大幅领先Claude Sonnet 4.5（68.0%）[6][7] - 在数学基准AIME 2025（无工具）测试中，Gemini 3 Flash得分95.2%，略高于Gemini 3 Pro的95.0% [7] - 在长上下文性能测试MRCR v2（8-needle）的128k平均测试中，得分为67.2% [7] - 在智能体工作流程相关测试中表现突出，例如在Toolathlon测试中得分49.4%，高于Gemini 3 Pro的36.4% [7] - 根据大模型竞技场Imarena.ai数据，Gemini 3 Flash在文本、图像和编程领域排名前5，在数学和创意写作类别排名第2 [8] 速度与成本优势 - 官方称Gemini 3 Flash的速度比上一代旗舰模型2.5 Pro提升了3倍 [6] - 定价极具竞争力：输入价格为0.5美元/百万Tokens，输出价格为3美元/百万Tokens [7][8] - 作为对比，Claude Sonnet 4.5的输出价格为15美元/百万Tokens，GPT-5.2的输出价格为14美元/百万Tokens，均是Gemini 3 Flash的近5倍 [9] - 开发者测试显示，在完成相同Python任务时，Gemini 3 Flash仅需9秒，而GPT-5 Mini和DeepSeek-V3.2分别用了35秒和41秒 [10] - 谷歌表示，根据典型流量测试，Gemini 3 Flash平均使用的令牌数量比上一代2.5 Pro少30% [9] - 开发者估计，若从GPT-4o或Gemini 3 Pro切换到Gemini 3 Flash，成本预计能直接降低50%-70% [10] 市场影响与公司战略 - 谷歌表示，自发布Gemini 3 Pro和Deep Think以来，其内部API每天处理超过1万亿个tokens [11] - 凭借性价比和性能，Gemini 3 Flash预计将受到更广泛欢迎，谷歌称Flash系列一直是内部最受欢迎的版本，此前的Flash 2和2.5处理着数百万开发者构建的数十万个应用程序中数万亿个tokens [11] - 此次发布被视作谷歌又一张王牌，可能进一步巩固其市场领先地位 [11]

苹果供应链动态 - 苹果正与印度芯片制造商CG Semi进行初步商谈，计划在印度古吉拉特邦的工厂为其iPhone组装并封装芯片，这是苹果首次考虑在印度进行半导体封装，可能涉及显示芯片 [4] - 苹果的目标是在2026年底前，将美国市场的大部分iPhone产品在印度工厂生产完成，并正在加快这些计划 [4] - 苹果的显示面板目前主要来自三星显示、LG显示和京东方，其显示驱动集成电路供应商依赖韩国、中国台湾或中国大陆的厂商进行芯片制造和封装 [5] 腾讯AI架构升级 - 腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，以强化大模型研发体系与核心能力 [7] - 前OpenAI研究科学家姚顺雨（Vinces Yao）出任腾讯首席AI科学家，向总裁刘炽平汇报，并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人 [7][8] - AI Infra部将负责大模型训练和推理平台技术能力建设，AI Data部负责大模型数据及评测体系建设，数据计算平台部负责大数据和机器学习的数据智能融合平台建设 [7] 小米科技动态 - 小米集团宣布未来五年将在研发上投入2000亿元，2026年预计投入约400亿元，2021-2025年已投入1050亿元 [40][41] - 小米SU7换代车型预计明年第二季度上市，售价或在现款基础上上涨2万元，现款SU7于2024年3月发布，售价21.59万元起 [18][19] - 小米大模型负责人罗福莉发布并开源最新MoE大模型MiMo-V2-Flash，该模型在世界级评估榜单中位列全球开源模型TOP2，在成本低于DeepseekV3.2的情况下，推理速度是其3倍 [12] 中国大模型公司上市进展 - AI大模型独角兽公司智谱和MiniMax（稀宇科技）已通过港交所聆讯，冲刺“大模型第一股” [21] - 智谱CEO透露，公司面向开发者的软件工具和模型业务年度经常性收入已超过1亿元人民币，拥有270万API付费用户，并预计2025年营收实现100%以上增长 [22] - MiniMax成立于2022年，股东包括阿里、腾讯、米哈游、高瓴等，若进展顺利，其有望成为内地企业赴港上市“报备制”新政以来过聆讯速度最快的案例之一 [21] 中国GPU公司表现 - 沐曦集成电路在科创板上市，首日股价最高飙升755%，公司估值达59亿美元，CEO陈维良持有的5500万股股票价值增至70亿美元 [22][23] - 此前，“国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市后股价同样暴涨，推动其CEO张建中的持股价值超过43亿美元 [23] - 寒武纪今年市值最高突破6000亿元人民币 [24] 新能源汽车行业动态 - 比亚迪已在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测，目前已完成超过15万公里的实际道路验证 [34] - 博世获得丰田百亿级全球ADAS项目定点，这被认为是全球智驾领域规模最大的单笔项目，拟于2028年量产落地，覆盖北美、欧盟、日本等核心市场 [55] - 哪吒汽车母公司合众新能源因经营问题和资金短缺于今年6月进入司法破产重整程序，新成立的“谦合汽车”被知情人士称为是为重整做准备 [24][25] 人工智能与机器人行业观点 - 小鹏汽车董事长何小鹏认为，当前AI整体并无泡沫，仍处于发展的初始阶段，中国市场估值相对理性更注重应用，美国估值较高更侧重前沿研究 [17][18] - 何小鹏预测未来3年，物理AI领域可能产生大变局，例如自动驾驶会直接到达准L4或完整L4，人形机器人会实现从L1到L4初阶的快速跨越 [17] - 马斯克在xAI内部会议上表示，只要公司能挺过未来两到三年，就将击败竞争对手，并有望在2026年实现通用人工智能 [50] 国际科技巨头动态 - Meta计划对其Reality Labs元宇宙相关部门裁员10%到30%，将资源从VR领域转向AI智能眼镜和可穿戴设备 [44] - 亚马逊正在洽谈向OpenAI投资至少100亿美元，该交易将使OpenAI估值超过5000亿美元，作为协议关键部分，OpenAI计划采用亚马逊自主研发的Trainium AI芯片 [52] - 谷歌发布Gemini 3 Flash模型，在MMMU-Pro多模态测试中取得81.2%的成绩，高于GPT-5.2的79.5%，该模型已作为默认模型推送至Gemini App及搜索中的AI Mode [46][47] 其他行业资讯 - 蜜雪冰城美国首店在洛杉矶好莱坞试运营，套餐定价3.99美元，在糖度选择上最高提供200%糖度的选项 [14][15] - 杉川集团通过法院监督程序，将其债权转换为iRobot 100%股权，从而完成对后者的全资收购，收购后iRobot将退市，杉川将保留其原有品牌并同步推进海外和中国业务 [39][40] - 因半导体芯片短缺，本田计划从12月下旬到明年1月上旬，暂停或减产其日本和中国工厂的整车生产，其中广汽合资工厂将从12月29日起停产5天 [56]

宏观经济与货币政策 - 美联储理事沃勒表示美国就业市场"非常疲软"且增长近乎零，但未现"断崖式下滑"，美联储仍有降息空间，宜"稳步、逐步"降至中性利率，当前利率比中性利率高50至100个基点，同时通胀已受控且将持续回落 [1] - 前日本央行副行长若田部昌澄表示，日本央行应避免过早加息、过度收紧货币政策，日本必须通过财政政策、增长战略提高中性利率 [22] - 财政部数据显示，2025年1-11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%，其中税收收入164814亿元同比增长1.8%，证券交易印花税1855亿元同比大涨70.7% [19] 地缘政治与贸易政策 - 白宫最早周五宣布与瑞士药企诺华、罗氏达成药价协议，以缓解美瑞间关税相关贸易紧张，协议要求药企降价供应美国医保、通过专属直销平台销售并看齐高收入国家定价，以换取数年关税暂缓及监管豁免 [4] - 欧洲议会批准了欧盟到2027年底逐步停止进口俄罗斯天然气的计划，扫清了该禁令生效前的倒数第二个法律障碍 [21] - 知情人士透露，若俄罗斯总统普京拒绝和谈，美国拟本周对俄能源部门实施新制裁，包括制裁"影子舰队"油轮 [20] 科技与人工智能 - 谷歌推出Gemini 3 Pro的低成本版本Gemini 3 Flash，其运行速度是Gemini 2.5 Pro的三倍，成本仅为Gemini 3 Pro的四分之一，同日披露"Project Suncatcher"计划，拟用81颗卫星搭建太空AI数据中心，2027年发射原型卫星 [3] - OpenAI正与亚马逊谈判，拟获至少100亿美元融资并使用其AI芯片，此轮投资可能使其估值突破5000亿美元，双方还探讨商业合作，OpenAI计划将ChatGPT打造成"购物中心"通过引流赚佣金，并希望向亚马逊销售企业版ChatGPT [7][8] - 腾讯宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部及数据计算平台部，前OpenAI研究员姚顺雨出任腾讯总办首席AI科学家，兼任AI Infra部与大语言模型部负责人 [11] 半导体与硬件 - 美光公布2026财年第一季度财报，调整后营收136.4亿美元同比增57%，非GAAP每股收益4.78美元，双双超预期，业绩增长得益于AI数据中心需求激增及存储芯片供应短缺、价格上涨，公司将2026财年资本开支提至200亿美元 [6] - "国产GPU第二股"沐曦股份登陆科创板，首日股价暴涨，单签盈利近36.26万元，公司CTO称已基于曦云等三大系列构建全栈GPU IP体系，未来将开源MXMACA软件栈 [13] - 工业和信息化部部长李乐成在北京会见AMD首席执行官苏姿丰，双方聚焦数字经济、人工智能领域合作深入交流，苏姿丰回应称AMD将深化在华投资 [5] 数据中心与云计算 - 甲骨文密歇根数据中心合作伙伴Blue Owl Capital，因担忧其债务与AI支出问题，拒绝为其价值100亿美元的数据中心项目注资，甲骨文证实Blue Owl退出但称项目股权交易谈判按计划进行 [1] - 谷歌与ReNew Energy签约，在印度开发150兆瓦太阳能项目 [3] 汽车与自动驾驶 - 北汽蓝谷旗下极狐纯电动车获工信部L3级自动驾驶准入，可在高速及快速路以80km/h实现单车道自动驾驶，成为首批达标企业 [15] - 比亚迪联合深圳交通局推进L3量产内测，已完成超15万公里实路验证，测试覆盖高快速路及雨天、夜间等复杂工况 [15] - 特斯拉在加州因涉嫌误导消费者关于其驾驶辅助技术的宣传，被要求销售暂停30天作为处罚，但暂停决定将在90天后生效以允许其进行合规调整 [19] 能源与大宗商品 - WTI 1月原油期货收涨0.67美元涨幅超过1.21%报55.94美元/桶，布伦特2月原油期货收涨0.76美元涨幅将近1.29%报59.68美元/桶 [2] - 国际能源署报告称，2025年全球煤炭需求增长0.5%达88.5亿公吨的历史峰值，预计2030年将缓慢下降，区域需求分化，中国需求基本持平 [28] - 国家发改委等六部门联合发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入管控范围 [26] 金融市场与交易 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.47%，纳指跌1.81%，标普500指数跌1.16%，大型科技股普跌，英伟达跌近4%市值一夜蒸发1648亿美元 [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.73%，热门中概股多数下跌，拼多多、蔚来、理想汽车跌超3% [2] - 中金拟通过换股方式吸收合并东兴与信达证券，中金A股换股价36.91元/股，东兴、信达换股比例分别为1:0.4373和1:0.5188，合并后中金总资产将超万亿跻身行业第四 [12] 消费互联网与平台经济 - 市场监管总局称平台要求商家"全网最低价"可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为，相关内容来自《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》 [19] - 奈飞以每股27.75美元收购华纳兄弟探索公司影视资产，已提交反垄断申报，计划12至18个月内完成交易 [9] - 马云减持华谊兄弟，阿里创投及一致行动人马云合计持股降至4.999996%，不再是持股5%以上股东 [14] 医疗健康 - 韩国总统李在明指示推进将脱发治疗纳入医疗保险的工作 [23] 矿业与原材料 - 钨粉价格突破100万元/吨，上市公司称价格上涨受供需及预期推动，国内开采指标收紧加剧了供应偏紧格局 [24] - A股上市公司江特电机公告，其江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿是宜春市自然资源局拟公告注销的27个采矿权之一 [16] 电力与基础设施 - 国家发改委、能源局联合印发通知部署建立全国统一电力市场评价制度，评价聚焦市场运营效果、作用发挥等四大维度涵盖14项具体内容，该制度自2026年起实施 [25] 航天与前沿科技 - SpaceX已告知员工将进入监管静默期，标志着该公司距离2026年首次公开募股又迈进一步 [10] - 中科院团队今年已完成三例侵入式脑机接口临床试验，使我国成为继美国后全球第二个进入该阶段的国家，其中高位截瘫患者已能用意念控制智能轮椅，系统延迟低于100毫秒 [27] 区域发展与政策 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作，封关后零关税商品从1900多种增至6600多种，覆盖74%的商品税目 [1] 市场情绪与资金流向 - "大空头"迈克尔·伯里警告，美国家庭持有股票财富大幅攀升并超过了房地产财富，这是只在上世纪60年代末和90年代末才出现的现象，而前两次发生这种情况时"随后的熊市持续了数年" [17][18] - 南下资金净买入港股79.09亿港元，净买入小米集团-W 10.63亿、美团-W 7.5亿、南方恒生科技7.45亿 [28] - 截至12月16日，上交所融资余额报12610.42亿元较前一交易日增加55.43亿元，深交所融资余额报12193.15亿元较前一交易日减少60.41亿元，两市合计24803.57亿元较前一交易日减少4.98亿元 [29]

模型发布与市场定位 - 小米公司新近官宣的开源大语言模型MiMo-V2-Flash，已成功跻身开源模型第一梯队[1][2] - 该模型以309B的总参数量实现了“以小博大”，在多项权威评测中取得优异成绩，展现出极高的效能密度[4][11] - 模型在实现高达2.6倍推理加速的同时，兼顾了顶尖的模型效果与极致的部署成本[6] - 模型在海外平台受到广泛好评，用户认为其能让智能体变得更加实用，并期待推出更多适配格式[9][10] 核心技术架构与创新 - 模型采用MoE架构，总参数量309B，包含256个专家，但通过动态激活机制，每次仅激活8个专家，对应参数量15B[11][12] - 采用5:1混合的滑动窗口注意力与全局注意力机制，以平衡效率与长文理解能力[13][14] - 引入“可学习的注意力汇聚偏置”技术，解决了滑动窗口注意力可能导致的语义断层问题，在将KV Cache显存占用降低到1/6的情况下，长文理解能力不降反升[15][16][17] - 其滑动窗口大小虽仅为128，但效果优于512的大窗口[19] - 采用多层Token预测技术，该模块在推理时被复用为投机解码的草稿模型，加载3层MTP模块后可实现2至2.6倍的实际推理加速比[20][21] - 训练流程采用多教师在线策略蒸馏新范式，使学生模型仅需消耗传统SFT+RL流程约1/50的精力就能迅速追平教师模型能力[23] 性能表现与基准测试 - 在衡量通用能力的Arena-Hard基准测试中得分86.2，在复杂推理任务MMLU-Pro中得分84.9[27] - 代码能力是其突出长板，在SWE-Bench Verified评测中斩获73.4%的高分，超越了DeepSeek-V3.2的73.1%和Kimi-K2 Thinking的71.3%[28] - 在Agent能力方面表现卓越，在SWE-Bench Multilingual测试中解决了71.7%的问题，在衡量工具使用能力的Tau2-Bench中得分达到80.3，均位列全球开源模型前茅[28] - 在官方“价格vs速度”坐标系中占据高能效生态位，其API定价极具竞争力，为每百万输入0.7元、输出2.1元[25] 实际应用场景演示 - 在具体工程化场景中展现出极高的编程完成度，例如能一次性生成完整的前端代码来构建一个网页版macOS操作系统，功能完备性优于闭源模型Gemini 3 Pro[30][31][36][38] - 不仅能够生成复杂交互网页，还能调用各种HTML接口，实现如基于摄像头的手势控制等高级功能[40][41][42] - 在人文交互与语义理解方面展现出清晰的逻辑与拟人化的温度，能够探讨开放性话题并提供情感建议[50][51][52][53][54] 公司战略与行业影响 - 小米的大模型发展轨迹清晰，从MiMo一代的7B模型积累经验，到MiMo二代直接达到世界先进水平，体现了其持续性的技术投入[56] - 公司的核心逻辑是死磕“高效+智能”，旨在让模型跑得快、用起来便宜且足够智能[57] - 按照规划，Flash纯语言模型只是“开路先锋”，后续将有多模态模型等更多产品登场[57] - 这标志着小米正加速从一家硬件大厂，向一家拥有独立底层核心的“大模型公司”转型[58] - 公司的战略是基于其独特的“人车家全生态”硬件布局，旨在为这个硬件帝国打造一个统一的“大脑”，使AI能精准指挥各类硬件，打通数字世界与物理世界[60][62][63] - 这种向“物理世界AGI”迈进的尝试，揭示了公司为下一代智能硬件交互提供动力、并实现更宏大野心的战略意图[65]

产品发布与核心定位 - 谷歌于12月18日发布Gemini 3 Flash，是其Gemini 3系列中速度最快、性价比最高的模型，标志着公司一个月内在大模型领域的第四次更新 [1] - 该模型突破了轻量化模型性能打折的传统印象，在保持高速和低成本的同时，部分性能甚至优于旗舰模型 [1][4] - 谷歌CEO表示，该模型在性能和效率上突破了帕累托极限，性能超越上一代旗舰模型Gemini 2.5 Pro，同时速度提升了3倍，价格更低 [3] 性能表现与基准测试 - 在编程能力基准测试SWE-bench Verified中，Gemini 3 Flash得分高达78%，超越了自家旗舰Gemini 3 Pro（76.2%）和竞争对手Claude Sonnet 4.5（77.2%）[3] - 在多模态理解基准MMMU-Pro上，Gemini 3 Flash得分81.2%，超过GPT-5.2（79.5%）和Claude Sonnet 4.5（68.0%）[3] - 在数学基准AIME 2025（无工具）测试中得分为95.2%，略高于Gemini 3 Pro的95.0% [4] - 在科学知识基准GPQA Diamond（无工具）测试中得分为90.4%，略低于Gemini 3 Pro的91.9% [4] - 在长上下文性能基准MRCR v2（128k平均）测试中得分为67.2%，低于Gemini 3 Pro的77.0% [4] 定价策略与成本优势 - Gemini 3 Flash的输入定价为0.5美元/百万Tokens，输出定价为3美元/百万Tokens [4][5] - 其输出价格显著低于主要竞争对手：Claude Sonnet 4.5为15美元/百万Tokens，GPT-5.2为14美元/百万Tokens，分别是其定价的近5倍 [6] - 与自家前代产品相比，其输入价格（0.5美元）高于Gemini 2.5 Flash（0.3美元），但远低于Gemini 2.5 Pro（1.25美元）和Gemini 3 Pro（2.00美元）[4] - 开发者测试显示，若用户从GPT-4o或Gemini 3 Pro切换至Gemini 3 Flash，预计成本可降低50%-70% [8] 效率与速度 - 根据典型流量测试，Gemini 3 Flash平均使用的令牌数量比上一代Gemini 2.5 Pro少30% [6] - 在开发者进行的Python对比测试中，Gemini 3 Flash完成任务仅需9秒，而竞争对手GPT-5 Mini和DeepSeek-V3.2分别需要35秒和41秒 [7] - 模型能够灵活调整思考时间以应对复杂场景，同时保留了低延迟特性 [6] 市场定位与采用情况 - 根据大模型竞技场Imarena.ai数据，Gemini 3 Flash在文本、图像和编程领域排名前5，在数学和创意写作类别排名第2，被认为是性价比最高的前沿模型 [5] - 该模型将面向所有用户推出，免费用户也可使用，并在Gemini App中替代Gemini 2.5 Flash成为新的默认模型 [8] - 谷歌表示，Flash系列一直是内部最受欢迎的版本，此前的Flash 2和Flash 2.5处理着数百万开发者构建的数十万个应用程序中的数万亿个tokens [9] - 自Gemini 3系列发布以来，其内部API每天处理超过1万亿个tokens [8] - 公司认为此模型是迄今为止在智能体工作流程方面最出色的模型，旨在让开发者无需在速度与智能之间妥协 [6][9]

行业人才需求与趋势 - 近期多家行业中游厂商积极寻求端到端自动驾驶和视觉语言动作模型方向的技术人才 计划在明年投入更多资源进行技术落地 [2] - 对于经验丰富的专家级人才 行业提供的薪酬水平普遍在百万年薪起步 显示出市场对高端技术人才的强烈需求和竞争 [2] 行业培训课程概况 - 为应对工业界明确的技术需求 行业推出了多个聚焦于量产落地的实战培训课程 包括《面向量产的端到端实战小班课》、《端到端与VLA自动驾驶小班课》和《自动驾驶VLA和大模型实战课程》旨在打通从入门、进阶到求职的全链条 [4] - 课程由来自顶尖企业和学术机构的专家授课 师资背景强大 均拥有C9及QS排名前列高校的学历 并在国际顶级会议发表多篇论文 且具备将前沿算法成功量产落地的实战经验 [6][9][14][15] 端到端自动驾驶量产课程 - 该课程聚焦于端到端自动驾驶的量产落地 详细讲解导航信息应用、强化学习优化、Diffusion和自回归模型的量产经验以及时空联合规划兜底等核心模块 [4] - 课程设计了七大落地实战项目 目标人群为已经从事端到端自动驾驶相关工作并希望进阶加薪的从业者 [4] 端到端与VLA宏观技术课程 - 该课程从宏观领域梳理端到端自动驾驶 涵盖一段式/两段式方向的重点算法和理论基础 详细讲解BEV感知、大语言模型、扩散模型和强化学习 [7] - 课程包含两大实战项目 分别是基于扩散模型的Diffusion Planner和基于视觉语言动作模型的ORION算法 [7] 自动驾驶VLA与大模型实战课程 - 该课程由学术界专家带队 全面梳理视觉语言动作模型领域 涵盖从视觉语言模型作为解释器到模块化VLA、一体化VLA以及当前主流的推理增强VLA三大方向 [12] - 课程配套详细的理论基础梳理 包括视觉、语言、动作三大模块以及强化学习和扩散模型等 并设有大作业章节指导学员从零搭建自己的视觉语言动作模型及数据集 [12] - 课程对学员有明确的先决条件要求 包括需要自备算力在4090及以上的GPU、具备自动驾驶领域基础、了解Transformer大模型等技术的基本概念、拥有一定的数学和编程基础 [11]

金融与证券行业 - 中金公司吸收合并东兴证券、信达证券方案出炉，换股比例分别为1:0.4373和1:0.5188，合并后中金公司将成为行业第四家总资产跨入“万亿俱乐部”的券商，三家公司股票将于12月18日复牌 [1][14] - 今年前11个月，全国证券交易印花税收入1855亿元，同比增长70.7% [2] - A股市场强势反弹，上证指数收盘涨1.19%报3870.28点，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39%，市场成交额1.83万亿元，大金融板块午后发力 [4] - 香港联交所修订《上市规则》公众持股量有关规定，引入替代持续公众持股量门槛并增设“10亿港元市值”门槛，新规将于2026年1月1日生效 [5] - 截至三季度末，我国资产管理产品总规模达80.03万亿元，其中公募基金规模36.74万亿元，私募基金规模21.99万亿元 [6] - 中国中免全资子公司签署免税店项目经营权转让合同，拟出资1.02亿元与上海机场共同投资设立免税合资公司 [14] - 中国中冶拟斥资10亿至20亿元回购股份并注销 [14] - 融创中国约96亿美元现有债务将获全面解除及免除 [15] - 前一交易日主力资金净买入前列包括中际旭创(14.26亿元)、新易盛(14.22亿元)、胜宏科技(11.75亿元)，净卖出前列包括平潭发展(-14.59亿元)、永辉超市(-11.61亿元)、航天发展(-10.36亿元) [16] 宏观经济与政策 - 市场机构普遍预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间，明年结构性工具将聚焦扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [1] - 今年前11个月，全国财政收入20.05万亿元，同比增长0.8%，其中全国税收收入16.48万亿元，增长1.8% [2] - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作，货物可通过全岛设置的8个对外开放口岸和10个“二线口岸”进出 [3] - 美联储理事沃勒表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间 [10] - 英国11月CPI同比涨幅放缓至3.2%，为今年3月以来最低水平，市场押注英国央行将进行年内第四次降息 [11] - 日本11月对美国出口额同比增长8.8%，为8个月来首次增加，对华出口下降2.4% [11] 贵金属与大宗商品 - 全球白银市场迎来历史性上涨，12月17日现货白银价格接连突破65美元/盎司、66美元/盎司，并向67美元/盎司逼近，今年以来现货白银涨幅已达约130% [1] - 钨粉价格突破100万元/吨大关，12月17日最新价格达100万元/吨，较年初涨216.5% [7] - 广期所铂期货主力合约再次涨停，钯期货主力合约也首次涨停，碳酸锂期货大涨近8%，盘中一度逼近11万元/吨大关 [13] - 受特朗普下令封锁委内瑞拉油轮等地缘政治因素影响，美油主力合约收涨2.92%报56.74美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.85%报60.6美元/桶 [13] - COMEX黄金期货涨0.90%报4371.40美元/盎司，COMEX白银期货涨4.92%报66.44美元/盎司 [13] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨3.05%报42275.00美元/吨，LME期铜涨1.30%报11742.50美元/吨 [13] 科技与人工智能 - 工信部部长会见美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官，双方就加强数字经济、人工智能领域合作进行交流 [3] - 我国侵入式脑机接口临床试验再现突破性成果，成功实现了用意念操控智能轮椅和机器狗，将应用场景从二维屏幕拓展到三维物理世界 [5] - 小米MiMo大模型负责人介绍开源模型MiMo-V2-Flash，称其在代码和Agent评测基准上跻身全球开源模型Top2行列 [7] - 腾讯宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，OpenAI前研究员姚顺雨出任首席AI科学家 [7] - 宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行 [8] - 知情人士透露，亚马逊正在洽谈向OpenAI投资至少100亿美元，该交易将使OpenAI估值超过5000亿美元 [9] - 谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo正在以至少1000亿美元的估值筹集资金，此轮融资规模最高或超过100亿美元 [10] 新能源汽车与自动驾驶 - 比亚迪在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测，已完成超过15万公里的实际道路验证 [7] - 本田汽车宣布，由于半导体短缺，其与广汽集团合资的3家工厂将于本月29日起停产5天 [9] - 美国加州一位行政法官裁定特斯拉在Autopilot/FSD功能宣传上误导消费者，加州机动车辆管理局下令暂停其生产和销售许可证30天（暂缓执行） [10] - 2025小米人车家全生态合作伙伴大会举行 [7] 公司动态与资本市场 - 沐曦股份登陆科创板，上市首日收盘大涨692.95%报829.9元/股，中一签可赚36.26万元，成为A股首日单签盈利、单签最大盈利双纪录创造者，私募大佬葛卫东浮盈约200亿元 [4] - 港股将迎来全球“大模型第一股”，智谱、MiniMax两家AI大模型独角兽已通过港交所聆讯，其中MiniMax上市时间窗口定于2026年1月 [5] - 知情人士透露，SpaceX已正式启动IPO前的“静默期”，此前有消息称其计划2026年进行IPO，拟募资超300亿美元，目标估值约1.5万亿美元 [12] - 华纳兄弟探索公司董事会拒绝了派拉蒙提出的1084亿美元的全现金敌意收购要约 [9] - 甲骨文规划容量达1GW的数据中心项目受阻，其最大合作伙伴Blue Owl已决定不再提供资金支持，原计划安排高达100亿美元融资 [9] - 苹果公司正与印度芯片制造商CG Semi就iPhone部件的组装与封装进行初步商谈，首次计划在印度涉足芯片封测领域 [10] - 超讯通信已加强对应收账款和其他应收款的催收力度 [14] - 锋龙股份、美克家居筹划控制权变更事项，股票停牌 [14] - 协创数据拟在广州开发区投资设立光模块研发和生产建设项目 [14] - 深城交拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用等项目 [15] - 中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，其中风电和储能设备销售合同约166.5亿元 [15] - 上海机场与杜福睿和中免签订免税店项目经营权转让合同，日上上海无缘续签 [15] 房地产与地方经济 - 北京市住建委等部门联合约谈抖音、小红书等多家互联网平台，要求下架唱衰北京楼市、制造市场恐慌等违规信息 [6] - 11月30个重点城市二手房成交环比上升14%，累计同比增3%，上海、深圳、杭州新增二手房挂牌量同环比齐跌，仅北京环比增9% [6] - 城市轨道交通建设规划审批被收紧，国家发改委已下发新一轮申报通知，“标准较高、要求较严” [6] 消费与零售 - 知名线下美妆连锁品牌万宁即将关闭内地所有门店，中国大陆门店将于明年1月15日之后正式停止运营 [9] - 教育部印发通知进一步压减中小学考试频次，实行等级评价，淡化分数竞争 [3] - 国家卫健委就修订《中华人民共和国献血法》公开征求意见，拟将献血者年龄上限从55周岁修订为65周岁，两次采集全血间隔期拟从不少于6个月修订为不少于90天 [4] 全球市场与地缘政治 - 美国总统特朗普称，已下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁” [10] - 美国和俄罗斯官员预计将于本周末在美国迈阿密举行会晤 [10] - 欧洲议会投票通过了欧盟在2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气的计划 [11] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.47%，标普500指数跌1.16%，纳指跌1.81%，AI相关个股普遍承压 [11] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%，法国CAC40指数跌0.25%，英国富时100指数涨0.92% [12] - 美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨1.36个基点报4.153% [12] - 周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.0460，较上一交易日下跌35个基点 [13]

证券之星消息，12月17日南向资金减持5.6万股中国软件国际（00354.HK）。近5个交易日中，获南向资 金减持的有4天，累计净减持529.8万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有17天，累计净减持 5692.0万股。截至目前，南向资金持有中国软件国际（00354.HK）8.33亿股，占公司已发行普通股的 30.5%。 中软国际有限公司是一家提供全球化科技软件与信息技术服务的投资控股公司。该公司通过两大分部运 营：技术专业服务分部和互联网资讯科技服务分部。该公司的主营业务是生成式人工智能（AIGC）研 发，大模型软硬件销售和泛企业资源计划（ERP）模式的数字化转型服务咨询。该公司的主要产品包 括"问系列"解决方案、大模型应用一体机、灵析人工智能应用平台等。该公司主要向水利、交通、政务 平台、军工、能源、教育、金融等领域提供其服务。该公司在国内市场及海外市场开展业务。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

出品 | 大力财经 但市场规律无情，2025年的中国大模型市场正经历一场静默却深刻的洗牌。 当行业从追求规模转向注重落地时，一些初创公司由于缺乏明确的技术积累和商业化路径，逐渐淡出主流视野。 作者 | 杨洲 一夜之间，似乎所有人都在谈论"智能"。但喧嚣背后，真正的较量早已不是谁的技术词汇更炫目。 当风口渐渐平稳，一个更现实的问题浮出水面：钱往哪里烧，力往何处使？这场被视为"国力之争"的竞赛，参赛者们并未挤在同一条跑道上。 看似混战的局面下，暗流早已划分出清晰的河床。 2023年底，中国AI市场曾同时涌现出400多个大模型项目，一场被称为 "百模大战" 的激烈竞争如火如荼。资金、人才和技术密集涌入，厂商们比拼参数 规模，展示技术实力。 经过近两年的市场筛选与行业洗牌，中国大模型产业已从"百模并起"的草莽时代，走向了市场格局收敛的新阶段。 曾几何时，2023年被业界称为"百模大战"的爆发年。据不完全统计，当时中国市场上涌现的基础大模型数量高达 478个。 "六小虎"曾是这场混战中的佼佼者，包括月之暗面、阶跃星辰、智谱、MiniMax、零一万物与百川智能等创新企业。这些公司一度被视为中国版的 OpenAI，获得了大 ...

公司上市进展 - 公司已通过中国证监会备案并获得香港交易所上市聆讯 [1] - 公司上市进程与另一家AI公司北京智谱华章科技股份有限公司几乎同步，两者均在12月17日通过港交所聆讯，“全球大模型第一股”的归属尚未确定 [1] 公司业务与产品 - 公司自主研发了一系列多模态通用大模型，包括MiniMax M2、Hailuo 2.3、Speech 2.6和Music 2.0，具备代码和Agent能力以及超长上下文处理能力，能够理解、生成并整合文本、音频、图像、视频和音乐 [1] - 基于自研模型，公司面向全球推出了AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等，以及面向企业和开发者的开放平台 [1] - 公司的自研多模态模型及AI原生应用已累计拥有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户，并覆盖超过100个国家及地区的10万余名企业客户及开发者 [1] 技术发布与行业地位 - 公司在10月底发布了全新升级的语音模型Speech 2.6和音乐模型Music 2.0 [2] - 公司于10月27日发布并开源了新一代文本大模型MiniMax-M2，该模型在行业测评榜单Artificial Analysis上总分冲入全球前五，并在开源模型中排名第一 [2] - 英伟达创始人黄仁勋在公开演讲中将公司与DeepSeek、阿里巴巴、腾讯混元、百度文心一言等并列为推动全球AI发展的世界级大模型 [3] 公司融资与估值 - 公司成立于2021年，背后有知名互联网大厂投资 [3] - 公司预计在2024年7月完成近3亿美元（约合人民币22亿元）的新一轮融资，融资后估值将超过40亿美元（约合人民币288亿元） [3] - 在2024年3月，公司完成了由阿里巴巴投资的B轮6亿美元（约合人民币43亿元）融资，融资后估值达到25亿美元（约合人民币180亿元） [3] - 在2023年6月，公司完成了由腾讯投资参与的超2.5亿美元A轮融资 [3]