美国政府钢铝关税政策扩展 - 美国商务部将407个产品类别纳入50%钢铝关税征收范围 涵盖风力涡轮机零部件 移动起重机 推土机 铁路车厢 家具 压缩机和泵等重型设备及数百种其他产品[3] - 关税新政于8月18日东部时间凌晨12:01立即生效 美国报关行和进口商几乎未获提前通知 导致企业措手不及[3][6] - 此次扩展是特朗普政府为强化美国钢铁和铝工业采取的最新举措 此前已在2月将税率提至25% 5月列入约300种钢铁相关产品 6月对八大类家用电器加征关税[4][5] 关税覆盖范围与影响规模 - 本次清单涵盖673种钢铁衍生产品和188种铝衍生产品 约占所有美国协调关税表编码的3.5% 涉及消费品包装 家用工业产品 重工业运输设备 化学品涂料以及能源基础设施产品[6] - 国际货运代理公司指出关税影响正从原材料延伸至日常消费品与工业制成品 汽车零部件 化学品 塑料 家具部件等与钢铝稍有关联产品都可能被纳入[6] - 基于2024年一般进口海关价值 新关税至少影响3280亿美元进口商品 较调整前的1910亿美元显著上升[11] 企业运营与合规负担 - 新政策导致已出运货物只能交税 未出运货物需重新计算关税 预计将影响货量[7] - 企业需从供应商收集铝重量 价值百分比及冶炼铸造国家等数据 合规负担极为沉重[7] - 贸易合规咨询公司表示2025年屡次遭遇临时实施措施 但本次完全让人措手不及 尤其影响所有客户正常运营[6] 对美国制造业与通胀的影响 - 国内钢铁生产商价格今年以来累计上涨16% 钢铁动力公司钢铁平均售价从每吨998美元涨至1134美元 克利夫兰-克利夫斯从每吨980美元增至1015美元[12] - 50%关税使每辆汽车生产成本增加超过2000美元 戴姆勒卡车北美公司在25%关税时已将约3500美元额外成本转嫁给售价10万美元的校车[12] - 7月生产者价格指数环比上涨0.9% 为三年来最大单月升幅 同比升幅3.3% 核心PPI同比上涨3.7% 关税将进一步加剧本已上行的通胀压力[11] 政策背景与未来预期 - 白宫称企业应预料到商品会被列入征税范围 4月已建立产品纳入程序 5月中旬企业提交产品纳入请求[7] - 美国商务部每年提供三个窗口期接受产品纳入请求 下一个窗口期将于9月开启[8] - 货运代理公司预计在下一个窗口期关税范围可能继续扩大[9]

关税政策变动 - 美国政府于8月19日将407个产品类别纳入50%钢铁和铝关税征收范围 涵盖风力涡轮机零部件 移动起重机 推土机 铁路车厢 家具 压缩机和泵等重型设备及工业品 [3] - 关税调整自8月18日东部时间凌晨12:01立即生效 美国报关行和进口商几乎未获提前通知 导致企业措手不及 [3][6] - 此次行动是特朗普政府强化美国钢铁和铝工业的最新举措 此前已在2月将税率提至25% 6月进一步提至50% 并逐步扩大征税范围至家用电器等衍生产品 [5] 关税覆盖范围与影响 - 受影响产品涵盖消费品包装 家用和工业产品 重工业与运输设备 化学品和涂料 以及能源与基础设施产品 包括铝容器 工具 家具 推土机 铁路车辆和风力涡轮塔等 [6] - 美国工业与安全局估计共有673种钢铁衍生产品和188种铝衍生产品被纳入 约占所有美国协调关税表编码的3.5% [6] - 国际货运代理公司Flexport指出新政策将带来更高落地成本 企业需从供应商收集铝重量 价值百分比及冶炼国家等数据 合规负担极重 [7] 经济影响与行业反应 - 基于2024年一般进口海关价值 钢铝关税影响到3280亿美元的进口商品 较调整前的1910亿美元显著上升 [12] - 关税推高美国国内生产成本 7月生产者价格指数环比上涨0.9% 为三年来最大单月升幅 同比升幅达3.3% [13] - 美国两大钢铁生产商克利夫兰-克利夫斯和钢铁动力第二季度产品价格进一步攀升 钢铁动力平均售价从每吨998美元涨至1134美元 克利夫兰-克利夫斯从每吨980美元增至1015美元 国内钢铁价格年内累计上涨16% [13] 企业应对与成本转嫁 - 戴姆勒卡车北美公司大量采购钢铁用于生产卡车和校车 在25%关税税率时将约3500美元额外成本转嫁至平均售价约10万美元的校车上 [14] - 货运代理人士指出已出运货物只能交税 未出运货物需重新计算关税 预计将影响货量 [7] - 贸易合规咨询公司Trade IQ表示此次措施尤其影响所有客户正常运营 缺乏过境豁免机制导致进口商无法作出合理购买决定 [6] 政策背景与法律依据 - 白宫称企业应预料到商品会被列入征税范围 指出4月已建立产品纳入程序 5月接受企业提交请求 下一个窗口期将于9月开启 [8][9] - 特朗普动用232条款权力广泛 可基于国家安全理由任意修改税率和扩大范围 涵盖衍生品原料及主要产品 [8][9] - 根据美国商务部程序 公众每年有三个窗口期提交产品纳入请求 Flexport预计在9月窗口期关税范围可能继续扩大 [9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪金主力合约盘中震荡，沪银合约大幅走弱，美国商务部加码关税政策，贵金属市场受钢铝关税风险外溢影响维持回调态势，但钢铝关税对白银不构成实质性影响，后续被加征关税概率极低，此次回调或主要由市场情绪面主导 [2] - 标普维持美国主权信用评级，对美元形成支撑，美元指数延续低位反弹，市场关注俄乌停火预期和杰克逊霍尔会议围绕美联储降息相关预期交易，若鲍威尔释放鹰派信号，美元指数和美债收益率或延续反弹格局并对金价上行施加压力，利率政策预期不确定性短期或导致市场多空博弈加剧，短期若地缘方面无重大进展，预计贵金属市场延续区间震荡，中期降息为金价提供较强底部支撑 [2] - 美乌谈判整体符合预期，但俄方会后对乌方大规模袭击与普京“和平”措辞反差，或预示俄方实际达成协议意愿较低，后续谈判若取得实质性进展，或进一步释放金价回调压力，但若不及预期也可能继续抬升避险买盘需求 [2] - 操作上建议黄金短期维持观望，银价逐渐步入超卖区间附近，关注短期反弹交易机会，沪金2510合约关注区间770 - 800元/克，沪银2510合约关注区间9000 - 9100元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价772.68元/克，环比 - 2.38；沪银主力合约收盘价9042元/千克，环比 - 145 [2] - 沪金主力合约持仓量191474手，环比 39；沪银主力合约持仓量318678手，环比 - 23822 [2] - 沪金主力前20名净持仓160754手，环比 - 1365；沪银主力前20名净持仓114342手，环比 - 5142 [2] - 黄金仓单数量36582千克，环比 249；白银仓单数量1140199千克，环比 - 9247 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价768.7元/克，环比 - 4.2；沪金主力合约基差 - 3.98元/克 [2] - 上海有色网白银现货价9026元/千克，环比 - 128；沪银主力合约基差 - 16元/千克，环比 17 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓962.21吨，环比 - 3.15；白银ETF持仓15339.66吨，环比 - 16.94 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓229485张，环比 - 7565；白银CTFC非商业净持仓44268张，环比 - 6390 [2] - 黄金季度供应量总计1313.01吨，环比 54.84；白银年供给量总计987.8百万金衡盎司，环比 - 21.4 [2] - 黄金季度需求量总计1313.01吨，环比 54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比 - 47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.17%，环比 - 0.53；40日历史波动率10.6%，环比 0.12 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率17.36%，环比 0.33；平值看跌期权隐含波动率17.36%，环比 0.33 [2] 行业消息 - 美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率50%，涵盖风力涡轮机等数百种产品 [2] - 美国总统特朗普表示帮助乌克兰防卫但不派地面部队，重申乌克兰不会加入北约 [2] - 日美计划就5500亿美元对美投资磋商，涉及半导体等重要领域，将设核查国家利益机制 [2] - 标普确认美国“AA+/A - 1+”主权信用评级，评级展望稳定 [2] - 欧洲央行行长拉加德称美欧贸易协议水平略高但与假设基线相差不远 [2]

关税政策变动 - 美国政府将钢铝关税从25%提高至50%并扩展至407个产品类别 包括风力涡轮机零部件 移动起重机 推土机 铁路车厢 家具 压缩机和泵等产品[1][3] - 关税调整于8月18日东部时间凌晨12:01立即生效 美国报关行和进口商几乎未获提前通知[1] - 美国商务部通过232条款实施关税 涵盖673种钢铁衍生产品和188种铝衍生产品 约占美国协调关税表编码的3.5%[4] 行业影响范围 - 受影响产品涵盖消费品包装 家用和工业产品 重工业与运输设备 化学品和涂料以及能源与基础设施产品[4] - 基于2024年一般进口海关价值 钢铝关税影响到3280亿美元的进口商品 较调整前的1910亿美元显著上升[8] - 汽车零部件 化学品 塑料和家具部件被纳入清单 表明232条款关税权力覆盖范围广泛[5] 企业运营与成本 - 新政策导致更高的落地成本 企业需从供应商收集铝重量 价值百分比及冶炼国家等数据 合规负担沉重[5] - 戴姆勒卡车北美公司将约3500美元的额外成本转嫁给消费者 附加于平均售价约10万美元的校车上[10] - 美国两大钢铁生产商克利夫兰-克利夫斯和钢铁动力公司第二季度产品价格攀升 钢铁动力平均售价从每吨998美元涨至1134美元 克利夫兰-克利夫斯从每吨980美元增至1015美元[9] 经济与通胀效应 - 钢铝关税加剧通胀压力 7月PPI环比上涨0.9% 为三年来最大单月升幅 同比升幅3.3%[9] - 国内钢铁生产商价格今年以来累计上涨16%[9] - 50%的关税可能使每辆汽车生产成本增加超过2000美元 因制造一辆汽车需约半吨钢铁[9] 政策背景与程序 - 特朗普政府于2月宣布提高钢铝关税至25% 并指示商务部90天内建立机制将更多衍生产品纳入关税范围[3] - 美国商务部于5月将约300种钢铁相关产品列入征税清单 6月3日将关税提高至50% 并于6月23日起对八大类家用电器加征关税[3] - 公众每年有三个窗口期提交产品纳入请求 下一个窗口期将于9月开启[6]

关税政策调整 - 美国商务部将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单 适用税率为50% [1] - 新增清单涵盖风力涡轮机及零部件 移动式起重机 推土机和其他重型设备 轨道车辆 压缩机和泵等广泛产品 [1] - 美国自6月4日起将进口自除英国外所有贸易伙伴的钢铝产品关税从25%上调至50% [1] 行业影响分析 - 美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元的商品进口 基于2024年总体进口货值测算 [1] - 50%关税将对企业利润空间造成沉重打击 推升企业成本 [1] - 扩大钢铝关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力 [1] 监管层面变化 - 美方举措意味着美国在钢铝衍生产品监管层面的战略性转变 不只是关税问题 [1]

关税政策调整 - 美国商务部将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单 适用税率为50% [1] - 新增清单涵盖风力涡轮机及零部件 移动式起重机 推土机和其他重型设备 轨道车辆 压缩机和泵等广泛产品 [1] - 美国自6月4日起将进口自除英国外所有贸易伙伴的钢铝产品关税从25%上调至50% [1] 行业影响分析 - 基于2024年总体进口货值 美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元的商品进口 [1] - 50%的关税将对企业利润空间造成沉重打击 推升企业成本 [1] - 扩大钢铝关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力 [1] 监管趋势变化 - 美方此举扩大了钢铝关税覆盖范围 意味着美国在钢铝衍生产品监管层面的战略性转变 [1]

关税政策调整 - 美国将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单 适用税率为50% [1] - 关税覆盖范围扩大至风力涡轮机及零部件 移动式起重机 推土机和其他重型设备 轨道车辆 压缩机和泵等 [1] - 美国自6月4日起将进口钢铝产品关税从25%上调至50% 涉及除英国外所有贸易伙伴 [1] 经济影响分析 - 基于2024年总体进口货值测算 美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元商品进口 [1] - 扩大关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力 [1] - 50%关税将对企业利润空间造成沉重打击 推升企业成本 [1] 行业反应 - 企业担心美方此举将推升成本 对利润空间造成沉重打击 [1] - 50%关税意味着美国在钢铝衍生产品监管层面的战略性转变 [1] - 美方关税政策招致多国反对和批评 [1]

美股市场表现 - 当地时间周二美股三大指数涨跌不一，道指微涨0.02%至44922.27点，纳指下跌1.46%至21314.95点，标普500指数下跌0.59%至6411.37点 [1][3] - 多家知名芯片制造商股价大跌拖累标普500及纳指整体表现 [1][3] - 市场正等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话，以洞悉美联储政策未来走向 [1][5] 科技股及芯片股动态 - 大型科技股多数下跌，AMD跌幅超过5%，英伟达跌幅超过3%创4月21日以来最大单日跌幅，奈飞和Meta跌幅超过2%，特斯拉、微软、亚马逊跌幅超过1%，苹果和谷歌小幅下跌 [5] - 英特尔逆势大涨约7%，因日本软银集团宣布向英特尔投资20亿美元，以每股23美元价格收购英特尔普通股 [5] - Viking Therapeutics股价下跌超过42%，创该公司美国IPO以来最差单日表现 [5] - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.9%，迅雷跌幅超过10%，微博跌幅超过6%，金山云跌幅近5% [5] 美国贸易政策 - 美国商务部宣布将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50% [1][7] - 新增关税清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品 [7] - 扩大的关税清单于8月18日正式生效，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税 [7]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指微涨0.02% 标普500指数下跌0.59% 纳指下跌1.46%[1][3] - 科技股大幅下挫拖累大盘 万得美国科技七巨头指数下跌1.69%[1][5] - 英伟达股价下跌3.5% 创近四个月以来最大单日跌幅[1][2][5] 科技巨头个股表现 - 英伟达领跌科技股 收盘价175.64美元[6] - Meta下跌2.07%至751.48美元 特斯拉下跌1.75%至329.31美元[5][6] - 亚马逊下跌1.50%至228.01美元 微软下跌1.42%至509.77美元[5][6] - 谷歌下跌0.88%至202.49美元 苹果微跌0.14%至230.56美元[6] 中概股市场表现 - 腾讯控股-ADR上涨0.63%至75.49美元 拼多多上涨0.62%至119.07美元[7] - 小米集团-ADR下跌2.22%至33.50美元 京东集团下跌1.67%至31.24美元[7] - 美团-ADR下跌1.66%至30.74美元 网易下跌1.52%至128.32美元[7] - 阿里巴巴下跌1.13%至120.03美元 百度下跌1.18%至89.07美元[7] 大宗商品市场 - 贵金属普遍下跌 伦敦金现货价格下跌0.51%至3315.51美元/盎司[8][9] - COMEX黄金期货下跌0.57%至3358.9美元/盎司[9] - 白银跌幅更大 伦敦银现货下跌1.65% COMEX白银期货下跌1.84%[9] - 原油价格下跌 纽约轻质原油期货下跌1.69%至62.35美元/桶[11] - 伦敦布伦特原油期货下跌1.22%至65.79美元/桶[11] 美国贸易政策 - 美国商务部将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单 适用税率为50%[12][13] - 新增清单涵盖风力涡轮机部件 移动起重机 铁路车辆 家具 压缩机与泵类设备等产品[13] - 该政策于8月18日正式生效 旨在保护国内制造业并遏制进口依赖[14]

美国钢铁铝关税政策 - 美国商务部将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单 适用税率为50% [3] - 新增清单涵盖风力涡轮机及其部件 移动起重机 铁路车辆 家具 压缩机与泵类设备等数百种产品 [3] - 扩大的关税清单于8月18日正式生效 非钢铁和铝部分将适用特朗普对特定国家商品所征收的关税税率 [3] 美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 纳指跌1.46%至21314.95点 标普500指数跌0.59%至6411.37点 道指涨0.02%至44922.27点 [5][6] - 大型科技股多数下跌 AMD跌超5% 英伟达跌超3% 英特尔大涨约7% [5] - 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数收跌0.9% 迅雷跌超10% 微博跌逾6% 金山云跌近5% [6] 大宗商品市场波动 - COMEX黄金期货跌0.56%报3359.1美元/盎司 COMEX白银期货跌1.81%报37.34美元/盎司 [7] - WTI 9月原油期货收跌1.69%报62.35美元/桶 布伦特10月原油期货收跌1.22%报65.79美元/桶 [7] - 比特币跌破113000美元 加密货币市场走低 [7] 地缘政治动态 - 特朗普强调美国不会向乌克兰派出地面部队 但将通过其他方式确保乌克兰受到保护 [4] - 乌克兰不会获准加入北约 欧洲国家将为其提供类似北约的安全保障措施 [4] - 特朗普提议俄乌领导人先进行双边会晤 再安排美俄乌三方会晤 [4]