融资方案 - 公司拟向不超过200名投资者发行优先股 募集资金规模不超过82亿元[1] - 优先股不能转换为普通股 不会增加二级市场股票供给 避免对现有股东股权比例摊薄[1] - 优先股股东在利润分配方面优先于普通股股东 获得固定股息且不参与剩余利润分配[2] 财务影响 - 发行后公司净资产预计增加2.94% 资产负债率下降0.64个百分点[3] - 融资将显著优化资本结构 增强财务安全性与抗风险能力[3] - 上半年实现营收514.85亿元 同比增长0.41% 归母净利润14.48亿元 同比增长2.18%[4] 资金用途 - 募集资金拟用于北京 上海 广州 深圳等核心一线城市的11个房地产开发项目[3] - 11个募投项目中8个位于核心一线城市 体现资源投放聚焦成效[3] - 前8个月累计实现签约销售金额1240亿元[4] 市场意义 - 优先股发行契合一二级市场协调平衡发展政策理念[1] - 采用市场化询价方式确定固定股息 显示公司对盈利企稳回升的信心[2] - 作为行业内资金成本最低的房企之一 展现公司在资本市场信用信心[2]

融资方案核心条款 - 发行本金总额约32亿美元于2032年到期的零息可转换优先票据 [1] - 票据依据美国证券法S条例向非美国人士发行进行离岸交易 [1] - 初始转换率为每1000美元本金可转换5.1773股美国存托股 相当于初始转换价格每股美国存托股193.15美元 [2] - 转换价格经换算相当于每股普通股188.08港元（按1:8的美国存托股与普通股转换比率） [2] - 预计交割日为2025年9月16日 需满足惯常交割条件 [3] 资金用途分配 - 募集资金净额约31.3亿美元（已扣除发行折扣及费用） [1] - 约80%（约25亿美元）用于增强云基础设施 包括扩大数据中心、升级技术及优化服务 [1] - 其余20%（约6.3亿美元）用于拓展国际商业营运 重点进行营运投资以提升市场地位与效率 [1] 配套风险管理措施 - 订立限价看涨交易以减少票据潜在摊薄影响及现金结算压力 [1] - 通过衍生品交易购买限价看涨期权 有效将转换价格提升至上限价格每股美国存托股235.46美元 [2] - 上限价格较参考股价溢价60% 体现对公司长期价值的信心 [2] 战略与财务影响 - 利用有利市场条件优化资本结构 零息特性降低整体资本成本 [2] - 通过提高有效转换价格至235.46美元 显示对业务策略和股份长期价值的坚定信心 [2] - 发行不影响公司强劲信用状况 保持为股东创造长期价值的灵活性 [2]

融资概况 - 公司发行本金总额32亿美元于2032年到期的零息可转换优先票据 依据美国证券法S条例向非美国人士进行离岸发行 [1] - 票据发行预计募集资金净额约31.3亿美元 扣除初始买方折扣及发行费用后实现 [1] - 同步订立限价看涨交易以降低票据潜在摊薄影响及现金结算压力 [1] 资金用途分配 - 约80%募集资金（约25亿美元）将用于增强云基础设施 包括扩大数据中心 升级技术及优化服务 [1] - 其余20%募集资金（约6.26亿美元）将用于拓展国际商业营运 重点进行营运投资以提升市场地位与效率 [1] 战略与财务影响 - 发行基于有利市场条件及融资成本 旨在优化资本结构 零息特性将降低公司整体资本成本 [2] - 通过限价看涨交易将票据转换价格有效提高至235.46美元 体现对业务策略及股份长期价值的信心 [2] - 票据发行不影响公司强劲信用状况 保持为股东创造长期价值的灵活性 [2]

交易概述 - 复星国际间接附属公司Fidelidade出售葡萄牙医疗集团Luz Saúde 40%股份及表决权予买方MEIF 7 基础代价为3.10亿欧元[1] - 交割后Fidelidade持有目标公司59.86%股份及表决权 Luz Saúde仍为复星国际附属公司[1] - 目标公司为葡萄牙最大私人医疗集团之一 提供综合医院及临床服务[1] 交易目的 - 出售所得款项用于优化Fidelidade资本结构及偿付能力状况[1] - 通过引入战略伙伴共同推动目标公司业务发展与价值创造[1] - 强化股权结构为目标公司中期增长提供更强支持与动力[1] 交易影响 - 交易后复星国际保持对医疗健康行业战略资产的控制权[1] - 目标公司继续作为复星国际附属公司运营[1]

交易概述 - 复星国际间接附属公司Fidelidade出售Luz Saúde 40%股份及表决权予MEIF7 基础代价为3.1亿欧元 [1] - 交割后Fidelidade持有目标公司59.86%股份及表决权 目标公司仍为复星国际附属公司 [1] 交易动因 - 优化卖方资本结构并提升流动性状况 [1] - 通过引入战略伙伴推动目标公司业务发展与价值创造 同时保持对医疗健康行业关键战略资产的控制权 [1] - 强化股权结构为目标公司中期增长提供更强支持与动力 [1] 标的公司背景 - Luz Saúde为葡萄牙医疗市场最大私人医疗集团之一 提供广泛综合医院及临床服务 [1] - 截至公告日期目标公司为Fidelidade附属公司 [1]

股价表现与交易情况 - 山东黄金早盘跌近5%后反弹 截至发稿涨2.29%至30.68港元 成交额达4.52亿港元 [1] 资本运作计划 - 拟配售最多1.365亿股股份 配售价28.58港元较前日收盘价31.40港元折让8.98% [1] - 预计净筹资38.924亿港元 资金将用于偿还公司债务 [1] - 配售目的包括推动资本市场国际化布局、提升资本实力及优化资本结构 [1] 财务业绩表现 - 上半年营收567.66亿元 同比增长24.01% [1] - 归母净利润28.08亿元 同比增长102.98% [1] 机构观点与行业前景 - 华泰证券上调2025至2027年归母净利润预测 因金价实际涨幅超预期 [1] - 黄金行业龙头地位获认可 金价长期仍具上升空间 [1] - 黄金股被认为持续具备配置价值 [1]

配售计划 - 公司拟配售最多1.365亿股H股 配售价为每股28.58港元 [1] - 配售价较2025年9月1日收市价31.40港元折让约8.98% [1] - 预计配售净筹约38.924亿港元 全部用于偿还公司债务 [1] 战略目标 - 配售旨在推动资本市场国际化布局并提升资本实力 [1] - 资金用途将优化资本结构并促进健康可持续发展 [1] - 行动助力公司打造全球竞争力的世界一流黄金矿业企业 [1] 执行细节 - 配售协议于2025年9月2日联交所交易时段前订立 [1] - 配售通过配售代理进行 股份类型为H股 [1] - 操作以联交所收市价作为定价基准 [1]

财务表现 - 25H1收入70.19亿元，同比增长4.9%，符合指引 [1][2] - 净利润0.71亿元，同比下降76.8%，低于此前预告 [2] - 经调整可比净利润3.63亿元，同比增长4.6%，符合预告 [1][2] - 经调整可比净利率5.2%，同比持平 [2] - 经调整可比EBITDA 11.01亿元，同比下降3.4%，EBITDA率15.7%，同比下降1.3个百分点 [2] - 中期派息每股0.19港元，分红总额1.09亿元人民币 [2] ANC业务（成人营养及护理用品） - 25H1收入同比增长5.0% [2] - 中国内地ANC收入同比增长13.1%，主要受益于Swisse创新品类及抖音、新零售渠道增长 [2] - LittleSwisse系列收入增长32.9% [2] - 中国内地ANC经调整EBITDA率19.0%，同比下降2.1个百分点，因抖音渠道投放及海外市场拓展费用增加 [2] - 澳新市场ANC经调整EBITDA率31.1%，同比上升3.4个百分点 [2] BNC业务（婴幼儿营养及护理用品） - 25H1收入同比增长2.9% [3] - 中国内地婴配粉收入同比增长10%，远超市场整体增速 [3] - 合生元超高端婴配粉市场份额达15.9%，创历史新高 [3] - 婴幼儿益生菌及营养补充品业务双位数下滑，但跌幅收窄 [3] - EBITDA率12.4%，同比下降2.6个百分点 [3] PNC业务（宠物营养及护理用品） - 25H1收入同比增长9.6% [3] - 经调整EBITDA率6.7%，同比上升1.6个百分点，主要因毛利率改善 [3] - 中国区PNC营收同比增长17.5%，受益于SolidGold高端化进程 [3] - 北美市场ZestyPaws营收同比增长12.8% [3] - SolidGold销售额同比下降23.3%，电商渠道占比80.9%，高利润率产品占比24.7% [3] 资本结构与流动性 - 完成对2026年到期的2.97亿美元优先票据再融资，延长债务期限并降低融资成本 [4] - 截至25H1现金余额约18.3亿元，流动性状况稳健 [4] - 美元贬值导致美元互换票据短期账面价值变动，影响表观利润 [1][5] 业务展望 - ANC业务将持续拓展线上渠道及海外市场，巩固行业领先地位 [1][4] - BNC业务预计下半年婴配粉销售额稳步增长，受益于电商与母婴渠道营销经验及新国标过渡完成 [4] - PNC业务中ZestyPaws将保持北美及扩张市场增长态势，SolidGold在中国内地聚焦高端宠物食品与跨境电商布局 [4] - 公司预计25-27年EPS分别为0.56元、1.03元、1.26元 [1][5]

核心交易内容 - 海南空港开发与海航控股于2025年6月6日及8月27日分别订立主股权转让协议及补充协议 海南空港开发有条件同意向海航控股转让天羽100%股权 转让代价为人民币7.99亿元 [1] - 交易完成后海南空港开发不再持有天羽任何股权 [1] - 双方拟订立增资协议 按现有股权比例以现金方式向海航技术增资 总金额为人民币24.016亿元 海南空港开发持股31.9305% 海航控股持股68.0695% [1] 交易对海南空港开发的影响 - 天羽转让有助于内资股要约人进一步聚焦机场主业并优化资源配置 [1] - 预计天羽转让完成后将获得约人民币2.03亿元投资收益 具体金额以最终经审核财务报告为准 [1] - 增资将加强内资股要约人与属地基地航空公司的业务合作 持续推进临空产业布局并增强可持续发展能力 [2] 交易对海航控股的影响 - 天羽是海航控股日常营运的重要支撑企业 负责其超过一半的飞行员 乘务员等航空相关人员的培训 包括定期模拟机训练及年度复训课程 [2] - 天羽转让有助于完善航空产业供应链布局 促进核心航空运输业务拓展 降低运营成本 提升核心竞争力及整体经营的抗风险能力 [2] - 通过天羽转让可实现安全合规与成本精益管控的双重目标 [2] 对海航技术的协同效应 - 海南空港开发与海航控股看好海航技术未来发展潜力 [2] - 增资将增强海航技术资金实力 优化资本结构 降低资产负债率 提高融资能力 [2] - 增资为海航技术提升生产能力提供资金保障 [2]

股份认购协议 - 新天绿色能源与河北建投订立股份认购协议 河北建投或其指定方将认购3.07亿股新H股 [1] - 认购价格为每股4.93港元 总代价为现金15.14亿港元 [1] - 认购价较协议日期及最后交易日收市价4.23港元溢价16.55% [1] 资金用途 - 股份认购所得款项总额15.14亿港元 净额约15亿港元 [1] - 净额约80%用于建设风电项目及燃气发电厂项目 [1] - 净额约20%用于补充营运资金及其他一般用途 [1] 交易影响 - 发行H股可加快项目发展并优化资本结构 [1] - 增强财务稳定性及提升整体抗风险能力 [1] - 控股股东全数认购可提振市场信心并支持高质量发展 [1]