年末将至，中小银行资本补充进入"冲刺期"，增资扩股、定向募股成为主流"补血"方式，新一轮资本补充潮正加速袭来。 12月8日，苏州银行发布公告称，该行于当日收到大股东苏州国际发展集团有限公司（以下简称"国发集团"）出具的《关于权益变动的告知 函》。 公告显示，国发集团及其一致行动人东吴证券股份有限公司于2025年7月1日至2025年12月5日期间通过深圳证券交易所交易系统集中竞价交易 合计增持苏州银行股份4470.6654万股，占总股本的1.00%。 12月4日，湖南银行增资扩股工作正式收官的消息也引发了行业关注。湖南银行发布的公告显示，该行于近日收到湖南金融监管局批复，批准 该行增加注册资本10亿元人民币。 记者查询天眼查工商信息发现，目前，湖南银行已经发生工商变更，注册资本由约77.5亿元人民币增至约87.5亿元人民币，增幅近13%。 此次增资的"含金量"颇高。据湖南银行透露，该行本次向9家特定对象发行10亿股普通股，共募集资金人民币40.1亿元，扣除发行费用后，募 集资金净额为人民币40.09亿元。其中，计入实收股本人民币10亿元，计入资本公积人民币30.09亿元。在本次增资完成后，该行资本充足率将 提升 ...

增资扩股方案核心批复 - 国家金融监督管理总局陕西监管局同意长安银行增资扩股方案，募集股份不超过26.11亿股 [2] - 募集资金将全部用于补充核心一级资本 [2] - 长安银行需严格审查股东资格及入股资金来源，确保为合法自有资金，不得使用委托资金或债务资金 [2] - 资金到位后需及时申请变更注册资本并完成相关法律程序 [4] 增资影响与公司基本情况 - 增资扩股有助于公司应对资本充足率下行压力，优化股权结构，提升资本实力 [4] - 公司成立于2009年7月27日，注册资本为75.77亿元，总部位于西安，由延长集团等11家战略投资者组建 [4] - 截至上半年末，公司资产总额为5771.31亿元，较上年末增长6.42% [4] 近期财务表现 - 上半年实现营业收入48.61亿元，同比增长8.56%；净利润13.12亿元，同比增长9.22% [4] - 营收增长主要归功于投资收益，达11.67亿元 [4] - 根据2024年财报，公司不良贷款余额为59.87亿元，较2023年末的53.66亿元增加；不良贷款率为1.85%，拨备覆盖率为173.44% [4] 监管合规记录 - 因违反支付结算管理规定，公司被处以400万元罚款，相关责任人亦受处罚 [5] - 因违反反洗钱管理规定，公司被处以54万元罚款 [6]

监管处罚与合规漏洞 - 2025年12月1日，浙江证监局因基金销售业务四项违规对公司采取责令改正措施并记入诚信档案，违规包括：部分基金销售人员无从业资格、部分宣传材料及制度修订未经合规审查、为未风险测评客户办理业务、未按规定报送反洗钱材料 [2][8][9] - 2025年7月，公司南京分行因违规办理转贴现业务、办理无授信额度同业业务及瞒报信息，被国家金融监督管理总局江苏监管分局罚款200万元，相关责任人被处以警告、罚款及禁止从业等处罚 [3][9] - 2024年7月，公司温州分行因五级分类不审慎、违规发放经营性贷款被罚165万元，上海分行因14项违规（如违规提供政府性融资等）被罚1085万元，创单机构罚单金额新高 [3][10] 财务业绩与盈利能力 - 2025年前三季度，公司实现营业收入80.14亿元，同比增长12.25%，但净利润仅11.56亿元，同比微增1.09%，增速远低于营收且较2023年同期双位数增长大幅滑坡 [1][4][7][11] - 2025年第三季度单季净利润为2.03亿元，同比下降17.2%，利润下滑与营收增长形成反差，主要因当期计提信贷减值准备15.36亿元，较去年同期大幅增加 [5][11] - 截至2025年9月末，公司母公司口径资产总额3537.47亿元，负债总额3268.29亿元，所有者权益总额269.19亿元 [4][11] 资产质量与风险指标 - 公司2024年末不良贷款率为1.19%，较2022年的1.50%有所下降，但关注类贷款占比从2022年的2.81%攀升至2024年的3.58%，逾期贷款占比从2.59%升至2.68%，显示潜在风险向关注类及逾期类贷款转移 [5][12] - 公司拨备覆盖率从2022年的194.64%持续下滑至2024年的173.92，虽高于150%的监管红线，但下降趋势意味着风险抵御能力在收缩 [5][12] - 2024年公司最大十家客户贷款占资本净额比例升至42.71%，逼近50%的监管红线，贷款集中度风险抬头 [6][13] 资本充足与补充压力 - 截至2025年三季度末，公司核心一级资本充足率为8.92%，一级资本充足率为9.88%，资本充足率为13.89%，虽均高于监管最低要求（7.5%、8.5%、10.5%），但叠加2.5%的储备资本要求后，核心一级资本实际可用空间已非常有限 [6][12] - 评级报告指出，公司本币息差呈收窄趋势，营收增长依赖外币资产收益，资本补充的“造血能力”不稳固 [6][13] - 作为区域性城商行，公司资本补充渠道有限，若不能尽快通过利润积累或外源融资补充核心一级资本，将限制信贷投放规模并在监管评估中陷入被动 [6][13]

高层人事变动 - 山西银行于2025年12月1日公告，原行长李颖耀因工作需要、另有任用卸任，董事会聘任邢毅为新任行长，其任职资格尚待监管机构核准[2] - 同日，该行首任行长任凯以党委书记身份出席相关会议，标志着其以新身份回归[2][3] - 此次人事调整早有端倪，2025年11月24日的临时股东大会通知提及将审议高计亮、李颖耀不再担任董事，并选举任凯、邢毅为新任董事等事项[4] - 邢毅生于1969年2月，此前长期在中国人民银行系统工作，曾任中国人民银行太原中心支行及山西省分行副行长等职[4] 财务表现与资本状况 - 截至2025年6月末，山西银行资产总额为3501.97亿元，较2024年末的3590.88亿元有所下滑[2][5] - 截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.9%、9.9%、10.51%，较2024年末分别下降0.3、0.3和1.08个百分点，资本充足率仅略高于10.5%的监管红线[5] - 2024年，山西银行实现营业收入31.68亿元，较上年微增，但净利润同比骤降93.87%至0.51亿元，同期不良贷款率上升0.76个百分点至2.5%[7] - 资本充足率自2022年末的13.05%呈持续下行趋势，2023年末为11.74%，2024年末为11.59%，2025年一季度降至10.56%，二季度进一步降至10.51%[6] 资本补充与历史行动 - 2024年，山西省财政厅向山西银行注资14.2亿元，该笔资金被计入核心一级资本[6] - 同一年，山西银行以零对价吸收合并4家村镇银行，冲减资本公积和留存收益合计29.49亿元，削弱了增资对资本充足水平的提振作用[6] - 收购合并4家高风险村镇银行导致并入部分不良资产，管理成本和拨备计提增加，对资产收益产生一定影响[7] - 2025年6月，国家金融监督管理总局已批复同意山西银行资本补充工具发行计划，额度不超过95亿元，须在批准后24个月内完成发行[7]

股权结构变动 - 公司于11月14日发布股权变动公告，第一大股东渝富资本及其一致行动人持股比例从21.95%降至21.93%[4][7] - 此次变动是落实重庆市国资委整合优化改革要求，渝立物资不再为渝富资本一致行动人[4] - 2025年8月11日，公司曾发布三份公告，渝富资本及其一致行动人减持1.5%股份（持股比例从23.45%降至21.95%），同时重庆地产集团及其一致行动人增持1.5%股份（持股比例从5.1%增长至6.6%）[5][6] - 重庆水投集团于9月3日以每股10.7元的价格通过大宗交易转让公司5200万股A股，占总股本1.5%[6] - 渝富资本仍为公司第一大股东，持股比例为12.14%，其一致行动人合计持股比例为21.93%[7][9] 资本市场表现与公司治理 - 截至11月21日收盘，公司A股股价为11.12元/股，较2021年上市发行价10.83元上涨2.68%，今年以来股价涨幅达24.9%[10] - 公司将于11月28日召开临时股东大会，审议《2025年三季度利润预分配方案》，拟派发金额约5.85亿元，占前三季度归母净利润的11.99%[10] - 公司于9月接待中泰证券、华福证券等10家机构调研，提出金融投资策略为保持投资端稳健性，以利率债为主，择机配置信用债、城投债和二级资本债[19][20] 资产规模与业务增长 - 截至2025年9月末，公司资产总额达到10227.5亿元，较2024年末增长19.39%，成为全国首家万亿级“A+H”股上市城商行[5][11] - 2020年至2024年，公司总资产规模同比增速分别为12.05%、10.2%、10.62%、10.98%和12.73%，贷款总额同比增速分别为14.51%、12.3%、10.85%、11.45%和12.13%，贷款增速多数年份高于资产规模增速[11][13] - 贷款总额占总资产的比重过去五年分别为50.43%、51.39%、51.49%、51.71%和51.44%，信贷业务扩张是成为万亿级城商行的重要支撑[13] 财务业绩表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入117.4亿元，同比增长10.4%，归母净利润48.79亿元，同比增长10.19%[5][10] - 截至2025年9月末，公司手续费及佣金净收入为5.59亿元，同比减少27.6%，中间业务面临承压挑战[5][13] - 公司公允价值变动损益为-3.67亿元，2024年同期为-761.7万元，主要源于债市波动[13] 资本充足与资产质量 - 截至2025年9月末，公司核心一级资本充足率从9.88%降至8.57%，一级资本充足率从11.20%降至9.67%，资本充足率从14.46%降至12.6%，已逼近核心一级资本充足率不低于7.5%的监管红线[13][14] - 2025年三季度末公司不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.11个百分点[17] - 2025年上半年零售信贷不良率为3.01%，其中个人经营性贷款不良率高达6.23%，个人按揭贷款不良率为1.77%[17][19] 监管合规与内控 - 公司于10月22日收到金融监管总局重庆监管局220万元罚单，主要违规行为包括贷款“三查”不尽职、投资业务不审慎，相关责任人被警告[15][16] - 贷款“三查”指贷前调查、贷时审查和贷后检查，是信贷风控的核心领域[16]

文章核心观点 - 2025年前三季度商业银行净利润同比增速较上半年提升1.2个百分点，整体盈利表现平稳，其中国有行和城商行改善明显 [7] - 银行扩表维持较高强度，但信贷需求仍待修复，非信贷类资产对规模形成有力支撑 [8][9] - 负债成本压降有效缓释了息差收窄压力，前三季度净息差环比持平于1.42% [8][10] - 资产质量总体保持稳健，不良贷款率较上季末略升3个基点至1.52%，拨备覆盖率稳定在200%以上 [8][11] 盈利表现 - 商业银行前三季度实现净利润1.87万亿元，平均资本利润率8.18% [6] - 净利润同比增速较2025年上半年提升1.2个百分点至0%附近 [7] - 分机构看，国有行、股份行、城商行、农商行盈利增速分别为2.3%、-2.1%、1.7%、-7.3%，其中国有行增速最高，城商行改善最明显，增速较上半年提升2.8个百分点 [7] 资产规模与结构 - 截至三季度末，商业银行总资产同比增速8.8%，贷款同比增速7.3%，分别较上季末略降0.1和0.2个百分点 [8][9] - 非信贷类资产同比增速达10.9%，对扩表形成有力支撑，三季度单季贷款增量为2.1万亿元，非信贷类资产增量为4.7万亿元 [9] - 存量贷款占总资产比例为56.7%，较二季度末下降0.4个百分点 [9] 净息差 - 商业银行前三季度净息差为1.42%，与上半年持平，但较去年同期下降11个基点 [8][10] - 分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行息差分别为1.31%、1.56%、1.37%、1.58%，股份行净息差较上半年略升1个基点，其他类型银行持平 [10] 资产质量 - 三季度末商业银行不良贷款率1.52%，较上季末提升3个基点，不良贷款余额3.52万亿元，较二季度末增加883亿元 [6][11] - 关注类贷款率为2.2%，较上季末亦提升3个基点 [11] - 分机构看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.22%、1.84%、2.82% [11] - 拨备覆盖率为207.2%，较二季度末小幅下降4.8个百分点，但稳定在200%以上，风险抵补能力保持较好水平 [11] 资本充足率 - 三季度末商业银行风险加权资产同比增长8%，增速较二季度末提升0.6个百分点 [12] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.87%、12.36%、15.36%，较二季度末分别下降6、10、22个基点 [12]

贷款业务 - 截至2025年9月末，公司贷款及垫款本金余额2,036.86亿元，较年初增长5.01% [2] - 截至2025年9月末，贷款及垫款本金余额2,604.71亿元，较年初增长6.15% [2] - 三季度新增贷款主要集中在兰州地区，行业主要为制造业、科技型企业、水利建设、金融服务、批发零售业 [2] - 后续将考虑加大对绿色信贷、科技企业、新能源产业、新基建产业的支持 [2] - 贷款投放相对集中于上半年，全年贷款规模和增速预计保持稳定 [2] 金融投资 - 截至2025年9月末，金融投资规模1,773.14亿元 [2] - 交易性金融资产规模381.8亿元，占比21.53% [2] - 债权投资类金融资产规模844.29亿元，占比47.62% [2] - 其他债权投资类金融资产547.05亿元，占比30.85%，以同业资产和票据转贴现为主 [2] 盈利能力与息差 - 截至2025年9月末，净息差1.38%，较6月末回升0.01个百分点 [3] - 净息差处于全国城市商业银行均值水平，但略低于A股上市银行均值 [3] - 净息差相对偏低主要受负债结构影响，通过优化负债结构等措施实现负债端成本持续压降 [3] - 中收业务中自营理财手续费及佣金收入占比约一半，未来将通过拓展代销理财、信用卡和公司业务中收弥补缺口 [3] 资本与股东支持 - 截至2025年9月末，资本充足率为13.16%，较年初提升0.91个百分点 [3] - 2024年成功发行30亿元二级资本债券，2025年7月发行50亿元无固定期限资本债券（永续债） [3] - 兰州市财政局及市属国有企业合计持有公司16.16%股份，将全力支持后续资本补充计划 [3] 分红政策 - 上市以来每年现金分红比例均超过30%，已累计现金分红23.98亿元，为上市募集资金的1.18倍，股息率在4%左右 [3] - 利润分配政策保持连贯性和稳定性，优先采取现金分红方式 [3]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入110.13亿元，同比增长5.03% [2] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润39.92亿元，同比增加5.37亿元，增幅达15.54% [2] - 第三季度单季营业收入33.51亿元，较2024年同期微降0.22% [1][4] - 加权平均净资产收益率（年化）为13.16%，同比提高0.48个百分点 [2] 收入结构分析 - 利息净收入是核心支撑，2025年前三季度合计81.39亿元，同比增加8.72亿元，增长12.00% [6] - 非利息收入是主要拖累，2025年前三季度为28.74亿元，同比减少3.45亿元，下降10.72% [5] - 非利息收入下滑具体表现为：手续费及佣金净收入12.32亿元，同比减少0.45亿元；投资收益和公允价值变动损益合计16.90亿元，同比减少1.52亿元 [5] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，资产总额达7655.71亿元，较2024年末增长10.96% [4][6] - 公司类贷款增长至3005.60亿元，个人贷款规模收缩至747.38亿元 [6] - 净息差为1.68%，较2024年末下降5个基点，较2025年上半年下降4个基点 [6] 资产质量与资本充足率 - 不良贷款率为1.10%，较2024年末下降0.04个百分点 [7] - 拨备覆盖率为269.97%，较2024年末提高28.65个百分点 [7] - 资本充足率为13.14%，一级资本充足率为10.18%，核心一级资本充足率为8.75%，均较2024年末有所下降 [7] - 资本充足率13.14%低于同期商业银行约15.8%的行业平均水平 [8] 公司治理与战略动向 - 青岛国信集团拟增持公司股权比例至不超过19.99%，以强化国资话语权 [1][10] - 总行及分行管理层进行密集轮换，涉及总行行长助理、零售银行部总经理等多个关键岗位 [10][11] - 青银理财空缺两年的总裁岗位完成补位，杜杰出任董事、总裁 [11] 理财业务挑战 - 青银理财经营业绩持续下滑，2025年上半年理财管理规模为1894.8亿元，较2024年末下降4.94% [13] - 2025年上半年青银理财营业收入与净利润分别同比下降30.98%、35.68% [13] - 2024年青银理财净利润为2.97亿元，较2021年峰值下滑27.2% [13] 资本补充举措 - 公司于2025年10月28日成功发行无固定期限资本债券，发行规模为人民币20亿元，票面利率2.45%，用于补充其他一级资本 [9]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入110.13亿元，同比增长5.03% [2] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润39.92亿元，同比增长15.54% [2] - 第三季度单季营业收入33.51亿元，较2024年同期微降0.22% [1][6] - 加权平均净资产收益率（年化）为13.16%，同比提高0.48个百分点 [2] - 资产总额达7655.71亿元，较上年末增长10.96% [8] 收入结构分析 - 利息净收入为81.39亿元，同比增长12.00%，是营收的核心支撑 [8] - 非利息收入为28.74亿元，同比减少3.45亿元，下降10.72% [7] - 非息收入下滑是导致第三季度营收微降的主要原因 [7] - 净息差为1.68%，较2024年末下降5个基点，行业性息差收窄压力未缓解 [8] 非利息收入明细 - 投资收益和公允价值变动损益合计16.90亿元，同比减少1.52亿元，主要因债券市场走势弱于上年导致估值收益减少 [7] - 手续费及佣金净收入为12.32亿元，同比减少0.45亿元，主要是理财业务手续费收入减少 [7] - 其他业务收入为0.01亿元，同比减少1.29亿元，主要是销售贵金属业务收入减少 [7] 资产质量与资本充足率 - 不良贷款率为1.10%，较上年末下降0.04个百分点 [9] - 拨备覆盖率为269.97%，较上年末提高28.65个百分点 [9] - 资本充足率为13.14%，一级资本充足率为10.18%，核心一级资本充足率为8.75%，均较2024年末有所下降 [9] - 资本充足率13.14%低于同期商业银行行业平均水平约15.8% [12] 业务与资产结构 - 公司类贷款由2024年底的2623.54亿元增长至3005.60亿元 [8] - 个人贷款规模由2024年底的783.36亿元下降至747.38亿元，占比收缩 [8] - 经营活动产生的现金流量净额为130.55亿元，同比下降43.36% [4] 公司治理与战略动向 - 青岛国信集团拟增持公司股权比例至不超过19.99%，以强化国资话语权 [13] - 总行及多家分行关键管理岗位进行密集轮换，呈现“内部提拔、岗位轮换”特点 [13][14] - 青银理财空缺两年的总裁岗位由杜杰补位 [14] - 公司于2025年10月28日成功发行规模20亿元的无固定期限资本债券，票面利率2.45%，用于补充其他一级资本 [12] 理财业务挑战 - 青银理财2025年上半年理财管理规模为1894.8亿元，较2024年末下降4.94% [16] - 青银理财2025年上半年营业收入与净利润分别同比下降30.98%、35.68%，至2.25亿元和1.19亿元 [16] - 青银理财2024年净利润为2.97亿元，较2021年峰值下滑27.2%，创成立以来最低水平 [16]

香港房地产市场状况 - 香港住宅地产市场趋于稳定，今年首九个月相关指数微升1% [1] - 商业地产市场仍面临一些挑战 [1] 银行业风险状况 - 银行业对地产市场的风险完全可控 [1] - 风险分散在不同银行以及一些中小开发商之间 [1] - 香港银行业资本充足率超过21%，远高于8%的国际标准 [1] - 银行业已计提了非常高的拨备，形成强大的缓冲以应对冲击 [1] 银行地产贷款敞口 - 香港银行对本地地产发展及投资贷款的风险敞口，大部分面向财务状况相对良好的大型本地企业 [1] - 对于本地中小型地产发展商及投资者的风险敞口，银行早年已采取信贷风险缓冲措施 [1] - 有关中小型发展商及投资者的贷款大部分均有抵押品 [1] - 银行没有对任何单一借贷人过度集中 [1]