作者丨张雪 来源丨东四十条资本 也被视为郑氏家族纾困动作的重要一环。 10月底，2025年"全球50最佳酒店"榜单在伦敦发布，今年的榜首落在了维港之畔的瑰丽酒店上，颇具戏 剧性的是，仅仅过去一个月，这家顶级奢华酒店就被摆在了货架上。 近日，有传闻称香港四大家族的郑氏家族已与一些公司接洽，考虑出售旗下58家瑰丽酒店里的部分资 产。知情人士称，这些洽谈尚处于初步阶段，未来走向可能会有所变动。 不过，当下郑氏家族正面临旗下房地产子公司新世界发展集团资金流动性的挑战，加之周大福上个季度 的财务表现也不及预期，种种负面信号让这个传闻显得扑朔迷离。 "女人做酒店的最高境界，就是瑰丽" 拥有46年历史的瑰丽酒店，在行业中算是一个性鲜明的特例，它的发展离不开两代女性掌门人。 1979年，美国德州石油大王H.L． Hunt的千金Caroline Rose Hunt半路出家选择进军酒店业，时年55岁的 她在得克萨斯州达拉斯购入一座古宅，将品牌用她的中间名"Rose"命名，并将其改造为世界知名的餐厅 与酒店 The Mansion on Turtle Creek，该酒店也迅速成为达拉斯地标。 首家瑰丽酒店的面世，很快就得到了业内外 ...

药明康德12月15日公告，公司全资子公司上海药明康德新药开发有限公司已收到受让方支付的首期股权 转让价款15.4亿元，《股权转让协议》约定的交割先决条件已满足，本次交易已完成交割，目标公司不 再纳入公司合并报表范围。预计本次交易将产生税后净利润约9.6亿元，占公司最近一期（2024年度） 经审计归母净利润的比例超过10%。目标公司及相关各方将按协议约定办理市监局变更登记手续，预计 2025年12月31日之前完成变更登记。 ...

公司资产处置 - 华资实业拟向关联方包头草原糖业(集团)有限责任公司出售华资宾馆及附属营销大楼 [1] - 交易金额为2910万元 [1] - 华资宾馆自2018年起已停止对外营业，之后仅用于来访客户临时住宿，利用率很低 [1] 交易目的与影响 - 本次出售有利于增强公司资金流动性 [1] - 本次出售有利于提升公司资产运营效率 [1]

公司资产处置 - 长江通信通过集中竞价方式出售了长飞光纤A股股票110万股，出售价格区间为81元/股至107.86元/股，交易总金额为10,454.5万元 [1] - 本次出售计划已实施完毕，交易完成后，公司仍持有长飞光纤118,837,010股股份，占长飞光纤总股本比例为15.68% [1] - 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组 [1] 交易动机与财务影响 - 交易系根据公司实际经营需要开展，旨在优化公司资产结构，提高资金使用效率及效益 [1] - 本次出售的长飞光纤股票比例较小，不改变公司在长飞光纤的持股地位 [1] - 本次出售股票资产对公司2025年度利润总额的影响金额约为8,511万元（未考虑所得税），该数据为初步核算数据，最终影响以审计后数据为准 [1]

交易公告概览 - 神农集团于12月8日盘后公告拟将全资子公司云南神农曲靖猪业有限公司100%股权转让给自然人罗娇转让价款为761.68万元 [1][2] - 标的公司曲靖猪业成立于2009年注册资本500万元主营业务为商品猪生产、种猪繁殖及养殖技术咨询 [1][2] 标的公司财务状况 - 曲靖猪业2024年度营业收入为0元净亏损30.07万元2025年第三季度净亏损17.64万元且持续无营业收入 [1][4] - 截至2025年9月30日标的公司资产总额为799.89万元较2024年末的1689.66万元大幅下降负债总额为66.57万元净资产为733.32万元较2024年末的1609.75万元缩水876.43万元 [4] - 财务数据经天健会计师事务所审计 [4] 交易方案与定价 - 本次交易定价以2025年9月末曲靖猪业账载金额为基础并经双方友好协商一致确定 [1][5] - 交易完成后曲靖猪业将不再纳入神农集团合并报表范围 [1][5] 交易目的与影响 - 公司表示出售股权是基于公司发展实际情况的综合考虑旨在提高资产运营效率、降低管理成本、增强持续经营能力 [1][5] - 公司认为本次交易不存在损害公司及全体股东利益的情形最终对公司损益的影响以年度审计确认结果为准 [1][5]

核心交易与战略调整 - 公司宣布以合计20.3亿美元（约合人民币143亿元）的对价，出售旗下急症护理、介入泌尿和OEM三项业务，预计交易在2026年下半年完成，扣除税费后净现金收入约18亿美元 [2] - 公司同时宣布最高10亿美元的股票回购计划，形成“出售资产+回购股票”的鲜明资本叙事，公告当天股价上涨超过10% [2] - 此次出售是对2025年初分拆计划（拟将三项业务装入“NewCo”独立上市）的调整，源于市场对分拆后治理复杂、价值兑现周期长的疑虑，以及在高利率环境下，投资者更偏好明确的现金回报 [7] 交易结构与资本部署 - 交易采用“组合式出售”：OEM业务以约15亿美元出售给Montagu+Kohlberg PE平台；急症护理与介入泌尿业务以约5.3亿美元出售给Intersurgical [10] - 预计获得的18亿美元净现金，将主要用于最高10亿美元的股票回购，其余用于偿债与优化资产负债表 [10] - 被出售的业务在2024年贡献营收约14亿美元，占集团收入近半，其特点是结构独立、运营成熟，具备“独立经营主体”特征，因此对买家具吸引力 [13][15] 业务剥离与剩余核心 - 被剥离的三项业务并非“拖后腿”，而是产品偏耗材属性、制造网络独立、市场覆盖成熟，且与公司未来战略方向不依赖的“稳定、健康但增长非核心”板块 [13] - 交易后，公司的业务重心将更加集中于：血管通路（Vascular Access）、介入（Interventional）以及外科（Surgical）三大板块 [17][18][19] - 2024年公司总营收为30.47亿美元，其中介入与外科业务在第四季度实现了两位数增长，公司通过收购（如Biotronik介入业务）进一步强化了在心血管与外周介入领域的布局 [19] 战略定位与未来方向 - 通过此次出售，公司主动收窄业务边界，从兼任OEM制造商与通用耗材供应商，重新定位为一家围绕医院核心治疗路径的“介入平台公司” [19] - 公司战略意味着承认OEM和通用耗材更适合产业整合型运营者，而高复杂度介入器械更适合以临床路径为核心的公司，未来增长在于“临床价值链”而非“规模制造” [22] - 这是一次“价值加速兑现”，公司用一次性变现理清了结构，将运营注意力集中在技术含量更高、长期收益潜力更大的明确战术板块上 [20][21][23]

核心交易 - 公司计划以9.15亿元人民币出售全资子公司江苏科森医疗器械有限公司100%的股权，交易完成后将不再持有其股权 [2][5] - 交易对手方为LYFE Capital旗下私募股权基金控股企业为此次收购专门设立的中国境内子公司 [5] - 经收益法评估，科森医疗股东全部权益价值为9.13亿元，评估增值6.15亿元，增值率达206.45% [6] - 公司初步测算，本次交易预计将增加公司2025年度投资收益约6亿元（计入非经常性损益）[4][6] 出售资产背景与目的 - 科森医疗主要经营微创手术器械产品的加工与出口业务，成立于2018年7月，注册资本1.18亿元 [5] - 受外部市场环境变迁影响，科森医疗业务发展面临挑战，且其技术路径、客户群体与公司核心主业协同效应有限 [2][6] - 出售目的为退出医疗业务，优化资产配置，剥离非核心业务，全面聚焦主业及新兴产业，改善公司业绩和现金流 [2][6][10] - 公司自2024年开始有意进行“瘦身”，拟处置相关资产以改善现金流，应对重资产及产能过剩导致的折旧摊销压力 [9] - 交易有利于实现资金回笼，降低资金压力，所获款项将用于补充流动资金及日常生产经营 [10] 公司财务与经营状况 - 公司业绩持续承压，2023年至2025年前9个月，归属于上市公司股东的净利润累计亏损8.73亿元 [2] - 2023年和2024年，公司营业收入分别为25.97亿元和33.82亿元，归母净利润分别亏损2.81亿元和4.77亿元 [8] - 2025年前三季度，公司实现营业收入24.53亿元，同比下降6.45%；归母净利润亏损1.15亿元，同比减亏50.94% [8] - 近三年（截至2025年前9个月）公司归母净利润累计亏损8.73亿元，扣非净利润累计亏损8.87亿元 [8] - 截至2025年9月末，公司资产总额51.2亿元，资产负债率58.34%，应收账款规模达11.74亿元 [3][10] - 2025年前三季度亏损主要因部分新产品处于量产爬坡阶段，产品毛利不及预期，同时研发费用保持较高投入 [8] 业务结构 - 公司为传统金属结构件供应商，主要为苹果、华为、亚马逊等客户提供消费电子等产品的精密金属、塑胶结构件 [7] - 公司业务已拓展至消费电子（含加热不燃烧电子烟结构件）、医疗器械、新能源汽车（包括储能）等领域 [7] - 2024年主营业务中，消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件、新能源储能业务营收分别为25.96亿元、2.74亿元、3.58亿元，占比分别为76.8%、8.1%、10.6% [8] - 出售科森医疗股权是公司全面退出医疗业务，进一步聚焦消费电子主业的战略举措 [10] 标的公司财务数据 - 2024年和2025年前9个月，科森医疗的营业收入分别为3.66亿元和3.54亿元，净利润分别为4112.18万元和4824.14万元 [6] - 截至2025年9月末，科森医疗资产总额4.43亿元，净资产2.98亿元 [6]

交易核心信息 - 丽新国际与丽新发展联合公布，其于2025年12月9日交易时段后订立买卖协议，出售Surearn Profits的全部已发行股份 [1] - 出售标的Surearn Profits持有华力达50%的权益，而华力达全资持有一项物业及相关资产负债 [1] - 交易完成后，卖方将不再持有该物业或Surearn Profits的任何权益 [1] 交易结构与标的 - 交易涉及对Surearn Profits进行清盘，并将其持有的华力达50%股权对应的物业权益（SPL物业）及其他相关资产分派转让给Surearn Profits，以便出售 [1] - 出售标的最终为SPL物业及华力达的部分其他资产（包括租户按金及支付给物业经理的按金） [1] 交易对价与财务影响 - 交易代价由协定物业价值34.98亿港元与完成时Surearn Profits的流动资产净值之和构成 [2] - 出售事项预计将为丽新制衣集团及丽新发展集团带来约24亿港元的净现金流入 [2] - 所得款项将用于增加现金流入及减少贷款，以巩固两个集团的财务状况 [2] 交易对公司财务状况的改善 - 截至2025年7月31日，丽新制衣集团及丽新发展集团的流动负债净额分别为54.2亿港元及45.06亿港元 [2] - 结合长沙湾广场银团贷款已于2025年9月30日成功再融资，假设本次出售完成，两个集团均将从流动负债净额状态转为流动资产净额状态 [2]

交易概述 - 丽新国际与丽新发展联合公布 其全资附属公司作为卖方 于2025年12月9日交易时段后 与买方Jasmine Investment Development IV Limited订立买卖协议 出售销售股份[1] - 出售标的为Surearn Profits的全部已发行股份 该股份不附带任何产权负担 并附带所有权益及权利[1] - 于公布日期 Surearn Profits持有华力达全部已发行股本的50%权益 而华力达则全资持有一项物业及相关资产与负债[1] 交易标的与结构 - 卖方将促使华力达清盘 并将所持物业按持股比例进行分派 卖方于该物业的50%权益被称为SPL物业[1] - 在华力达分派后及交易完成前 SPL物业及华力达的其他资产 包括租户按金及支付给物业经理的按金 将分派及转让予Surearn Profits[1] - 交易完成后 卖方将不再持有SPL物业或Surearn Profits的任何权益[1] 交易对价与财务影响 - 交易代价由两部分构成 一是协定物业价值34.98亿港元 二是完成时Surearn Profits的流动资产净值[2] - 出售事项所得款项预期将增加现金流入及减少贷款 从而巩固丽新制衣集团及丽新发展集团的财务状况[2] - 估计此次出售将为集团带来净现金流入约24亿港元[2] - 截至2025年7月31日 丽新制衣集团及丽新发展集团的流动负债净额分别为54.2亿港元及45.06亿港元[2] - 考虑到长沙湾广场银团贷款已于2025年9月30日成功再融资 并假设本次出售完成 丽新制衣集团及丽新发展集团均将从流动负债净额状态转为流动资产净额状态[2]

二级市场方面，截至发稿，中国中冶A股开盘下挫，逼近跌停，港股下跌超20% | Ａ股 | | | | 港股 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3.06元 -0.33 -9.73% | | | | | | | | | 交易中 12-09 10:13:00 北京时间 | | | | | | | | | 今开 | 3.23 | | 最高 | 3.23 | | 成交量 | 500.18万手 | | 昨收 | 3.39 | | 最低 | 3.05 | | 成交额 | 15.44亿 | | 换手率 | 2.80% | | 市盈(TTM) | 16.32 | | 总市值 | 634.14亿 | | 分时 | 王日 | 日K | 周K | 月K | 季K | 年K | 亜多い | | 3.23 | | | | | | | -4.72% | | 14 | | | | | | | -7.38% | | | | | | | | | -10.03% | 12月8日晚间，中国中冶（SH601618，股价3.39元，市值702.53亿元）发布公告称，拟将 ...