债券发行概况 - 公司成功发行2025年度第一期6亿元2年期科技创新公司债 [2] - 债券发行认购倍数达3.2倍，显示资本市场强烈信心 [2] - 发行票面利率为1.99%，创下当期全国中央企业AA+评级无担保发行公司债票面利率新低 [2] 资金用途与战略意义 - 本期科创债发行是公司将资本市场核心功能与科技属性相结合的实践 [2] - 募集资金将用于推动公司加快科技创新步伐 [2] - 资金投入将为公司实现高质量发展注入强劲动力 [2]

债券市场“科技板”发行概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元，近一半科技型企业发债期限达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] 发行主体与资金用途 - 行业领军企业如京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等企业首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] - 科技创新债券支持科技型企业呈现结构多元、分布广泛的特点 [1] 机制创新与生态重塑 - 债券市场“科技板”创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行债券 [1] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买债券，并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，发挥“基石投资人”作用 [2] 评级体系创新 - 银行间债券市场推动评级机构建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] - 新的评级方法使科创属性与信用等级显性挂钩，区别于传统产业债对硬性定量指标的倚重 [3] 未来发展与可持续性 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用，以及市场各方形成良性互动 [4] - 需要通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点，提升服务科技创新融资质效 [4]

债券市场“科技板”发展概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元 [1] - 债券市场“科技板”指的是在债券市场创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券 [1] 发行主体与债券特点 - 科技型企业发债期限近一半达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] - 呈现“科技型企业结构多元，分布广泛”、“发行人灵活选择发行方式，获得更长期限融资”、“融资成本较低”三个特点 [1] - 京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等行业领军者首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] 市场机制与生态建设 - 债券市场“科技板”的推出意味着债券市场支持科技创新的顶层设计实现重大突破 [2] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由中国人民银行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券 [2] - 该工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，同时发挥“基石投资人”作用 [2] - 银行间债券市场推动评级机构探索建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] 未来展望 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用 [4] - 需要地方政府、企业、投资人和中介机构等市场各方形成良性互动 [4] - 通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点 [4]

债券市场“科技板”发展概况 - 债券市场“科技板”于今年5月7日正式落地 旨在通过创设新机制和配套新工具便利各类机构发行科技创新债券 [1] - 自5月7日至9月末 全市场共有530家机构发行科技创新债券11672.67亿元 其中88家金融机构发行3196.7亿元 442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约有280家主体发行科技创新债券6700亿元 [1] 科技创新债券发行特点 - 科技型企业发债期限近一半达到3年及以上 股权投资机构平均发债期限达5.8年 显示发行人能获得更长期限融资 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% 融资成本较低 [1] - 发行人结构多元分布广泛 包括京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资 上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造和集成电路等领域基金出资 [2] 市场机制创新与生态建设 - 债券市场“科技板”的推出被视为债券市场支持科技创新的顶层设计重大突破 为引导金融资源服务科技创新的多层次债券市场建设打开新局面 [2] - 针对科创企业高成长高风险特征 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具 由中国人民银行提供低成本再贷款资金购买债券 并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信 同时发挥“基石投资人”作用带动市场化资金参与 [2] 评级体系革新 - 区别于传统产业债 科技创新债券评级需要一套与其信用特点相适应的评级方法 [3] - 银行间债券市场推动评级机构建立新量化模型 将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量系统纳入评级函数 使科创属性与信用等级显性挂钩 [3] 未来发展展望 - 科技创新债券要实现可持续扩容 需要政策性工具持续发挥护航引领作用 [4] - 未来发展需要地方政府、企业、投资人和中介机构等市场各方形成良性互动 通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点 [4]

债券市场科技板运行概况 - 债券市场科技板落地五个月以来，科技创新债券融资增量扩面，资金加快流向科创领域 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元 [1] 发行主体与资金分布 - 191家科技型企业发行科技创新债券3770亿元，覆盖北京、上海、广东等26个省市区 [1] - 发行主体涉及集成电路、智算中心、高质量制造、生物医药等前沿新兴领域企业 [1] 发行方式与期限特点 - 发行人灵活选择发行方式，获得更长期限融资 [1] - 近一半的科技型企业发债期限达到三年及以上 [1] - 股权投资机构平均发债期限达到5.8年，部分民营股权投资机构成功发行十年期债券 [1] 融资成本优势 - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率大约为2% [1]

资本市场改革成就 - 过去五年资本市场极不寻常，证监会统筹推进防风险、强监管与促发展，市场健康稳定态势持续巩固 [1] - 新证券法实施、新“国九条”出台、设立北交所、深化注册制改革等关键举措重塑市场生态 [1] - 截至今年8月A股总市值突破100万亿元，较“十三五”末实现跨越式增长 [1][4] 市场体系与法治建设 - 期货和衍生品法、私募基金监管条例等长期酝酿的法规相继落地，中国特色资本市场法治体系基本建成 [4] - 2023年新“国九条”发布后，证监会配套推出60余项规则，全面重构市场基础制度与监管底层逻辑 [4] - 市场体系呈现多层次、广覆盖特征，科创板、创业板改革推进，北交所成功设立并高效运行 [4] 市场功能与融资结构 - 近五年交易所市场股债融资规模达57.5万亿元，直接融资占比升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点 [5] - 新上市企业中超九成为科技类企业，科技板块市值占比超四分之一，市值前50公司中科技企业数量从18家增至24家 [5] - 五年累计分红回购10.6万亿元，规模为IPO和再融资总额的2.07倍 [5] 风险防控与市场稳定 - “十四五”期间上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场韧性明显增强 [6] - 债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清 [7] - 金交所和“伪金交所”清理工作全面完成，27家金交所资质全部取消，上百家伪机构被清理 [7] 监管执法与投资者保护 - 五年间共作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，分别增长58%和30% [7] - 对恒大地产及其审计机构开出史上最大罚单，对越博动力案第三方配合造假同步追责 [7] - 行政执法与刑事司法衔接强化，五年向公安机关移送案件超700件 [7] - 康美药业、紫晶存储、泽达易盛等标志性案例处理，累计赔付投资者超38亿元 [8] 市场近期表现 - 9月22日沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，大盘成交额2.12万亿，较上个交易日缩量2023.48亿 [2] - 去年9月至今A股自底部阶段震荡上行，上证指数累计涨幅超过40% [2] - 今年7—8月A股出现较快上涨，日换手率一度维持6%以上，两融余额创历史新高 [2] - A股每次换手率升至5%以上，指数后期往往易出现一定幅度的短期调整，近几年典型时段如2019年4月、2020年7月以及2024年10月 [3]

交易概述 - 控股股东联环集团拟为公司发行科技创新债券提供连带责任保证担保 担保金额预计不超过人民币50,000万元 不收取任何担保费用且不需要公司提供反担保 [1] - 本次交易构成关联交易 不构成重大资产重组 已通过董事会审议 尚需提交2025年第二次临时股东会审议 [1] 关联方基本情况 - 联环集团持有公司39.90%股份 实际控制人为扬州市人民政府国有资产监督管理委员会 [2] - 联环集团注册资本40,000万元人民币 主营业务涵盖药品生产销售、医疗器械、化妆品及化工产品等多元化领域 [2] - 截至2025年3月31日 联环集团总资产894,081.58万元 净资产424,919.08万元 2024年营业收入560,339.27万元 净利润34,552.69万元 [3][4] 担保具体安排 - 担保类型为连带责任保证担保 具体对应公司拟注册发行的50,000万元科技创新债券 期限不超过3年 [1] - 截至公告日 联环集团及其控股子公司累计为公司提供担保金额14,000万元 且均无逾期担保情形 [1][4] 交易定价及依据 - 本次关联担保系控股股东提供的财务支持 未收取任何费用 符合金融机构要求的正常担保行为 [4] - 交易定价基于支持公司发展的商业考量 未对关联方形成重大依赖 不影响公司持续经营能力 [4] 对公司影响 - 担保安排旨在保证科技创新债顺利发行 有利于公司生产经营活动正常进行 [4] - 交易不存在损害公司及中小股东利益的情形 且未要求反担保 不会对经营业绩产生重大影响 [4][5] 审议程序 - 2025年8月26日公司独立董事专门会议、董事会及监事会均审议通过该议案 关联董事及监事均履行回避表决义务 [4][5] - 监事会确认担保条款公平合理 符合法律法规规定 同意提交股东会审议 [5]

公司融资计划 - 公司拟申请注册发行最高不超过人民币5亿元科技创新债券 [1] - 发行债券目的包括响应国家科技创新政策导向和加大科技创新投入力度 [1] - 发行债券还将用于拓宽融资渠道、降低融资成本和优化债务结构 [1] 债券发行背景 - 债券类型为科技创新债券 [1] - 发行市场为中国银行间市场交易商协会 [1]

公司融资计划 - 科兴制药拟申请注册发行最高不超过人民币8亿元科技创新债券 [1] - 发行债券目的为加大科技创新投入力度并优化债务结构 [1] - 债券类型为中国银行间市场交易商协会监管的科技创新债券 [1] 政策导向响应 - 公司融资行为积极响应国家科技创新政策导向 [1] - 通过债券发行拓宽融资渠道支持科技创新领域投入 [1]

债券发行计划 - 中国邮政储蓄银行计划发行2025年科技创新债券(第一期)(债券通) 拟发行总规模为人民币50亿元 [1] - 本期债券簿记建档日定为8月19日 [1] - 债券分为两个品种：品种一规模30亿元为5年期固定利率债券 品种二规模20亿元为3年期浮动利率债券 [2] 信用评级 - 经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定 发行人的主体信用级别为AAA级 [1] - 本期债券的评级为AAAsti级 反映其优质信用资质 [1] 资金用途 - 此次发行将进一步助力邮储银行支持科技创新领域融资需求 [1]