行业总体发展成就与定位 - 过去5年，港口航运业在基础设施、服务品质、智慧绿色转型等领域实现跨越式发展 [1] - 2025年是“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键节点，行业正以固强补弱、创新驱动为抓手，朝着世界一流航运强国目标稳步前进 [3] - 截至2024年，中国海运连接度连续19年保持世界第一，港口货物吞吐量、集装箱吞吐量连续多年位居世界第一 [4] - 2024年，我国国际海运量占全球海运量的31.3% [4] - 截至今年10月，中国已与70个国家和地区签署双多边海运协定 [4] - 过去5年，面向全球的交通互联互通格局加快构建，世界级港口群基本建成 [6] 国际物流通道与枢纽建设 - 持续打造国际物流通道体系，提升国际航运枢纽能级，是扩大对外开放、维护供应链安全的关键举措 [4] - 《建议》指出要畅通国内国际双循环，健全多元化、韧性强的国际运输通道体系 [4] - 连云港港初步形成中哈物流合作基地、“霍尔果斯—东门”无水港、阿克套港集装箱枢纽的“三枢纽一体化”运营格局 [4] - 自贸试验区“车船直取”“抵港直装”等新模式使船舶中转时间节省75% [6] - 2021~2024年，中哈现有两基地累计完成集装箱业务量206.99万标箱，国际班列开行量达3064列，稳居全省首位 [6] - “十四五”期间，连云港港集装箱航线、海铁联运通道、海河联运通道至2025年6月底分别增至99条、25条和14条 [6] - 2021~2024年，连云港港累计完成海铁联运量近331万标箱、海河联运量7878.4万吨 [6] - 截至今年第三季度，天津港、青岛港等8个主要沿海港口的集装箱航线总量超过1800条 [6] - “十五五”时期是打造世界一流强港的关键期，应推动沿海港口群优化布局，打造全球航运枢纽和国际物流中心 [7] 内河航运发展 - 内河航运具有成本低、运量大等优势，当前正着力推动其网络化、结构优化及水平提升 [8] - 《建议》提出要推进跨区域跨流域大通道建设，强化区域基础设施互联互通 [9] - 2024年，我国三级及以上的航道里程达到1.6万公里，比2012年增长了62% [9] - 2024年内河货运量达到49.5亿吨，是2012年的2.2倍 [9] - 2024年我国内河亿吨大港达到23个，是2012年的2.3倍 [9] - 2024年，我国水路固定资产投资2208亿元，同比增长9.5%，其中内河建设完成1191亿元，同比增长13.2%，增速高于沿海建设的7.6% [9] - 梁山港自2017年投产以来累计货物集疏量突破1.5亿吨，其核心物流园区2024年营收飙至170亿元 [9] - 济宁港航梁山港二期项目建成后，有望推动其货物集疏能力升至8000万吨，集装箱吞吐能力突破40万标箱，静态储煤能力达300万吨，园区营收冲刺300亿元 [9] - 未来将强化港口综合运输枢纽功能，推动区域港口协同发展，加快培育长江上游、中游港口群 [10] 智慧化与科技创新转型 - 以智慧化、科技创新为特征的新质生产力成为行业高质量发展的核心动力 [11] - 连云港港实现了智能化集装箱码头起步堆场自动化作业和数智化生产操作系统的全面上线，建成港口大数据中心等平台，形成高效协同的“智慧港口”体系 [12] - 截至今年4月，我国已建成自动化码头52座，其中自动化集装箱码头23座，自动化干散货码头29座，应用规模、作业效率、技术水平均居世界前列 [12] - 全国电子航道图发布里程超过9950公里，智慧航道建设实现“一图联江海”等新突破 [12] - 山东港口日照港通过自动化改造及智能管控系统上线，码头作业效率提升23%，单机效率提升11%，闸口通闸效率提升30% [12] - 《建议》指出要推进传统基础设施更新和数智化改造 [12] - 交通运输部下一步将继续聚焦水运基础设施智慧化转型，研究制定智慧港口、智慧航道的建设评价标准，推进智能感知设备、数字孪生等技术的应用 [13]

核心观点 - 北部湾港港口生产经营保持高速增长势头 2025年前11月累计货物吞吐量达3.29亿吨 同比增长10.19% 集装箱吞吐量达910.23万标准箱 同比增长10.75% 均实现两位数增长[1] - 公司前三季度营业收入与扣非净利润双双增长 主营业务盈利稳健 并已接近完成年度营收目标[1][5] - 公司正积极推进港口建设与智慧绿色转型 加快打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港[1][6][7] 经营业绩与增长数据 - **货物吞吐量增长**：2025年1-11月累计货物吞吐量为3.29亿吨 同比增长10.19% 其中11月单月吞吐量为2948.54万吨 同比增长0.29%[1][3] - **集装箱吞吐量增长**：2025年1-11月累计集装箱吞吐量为910.23万标准箱 同比增长10.75% 其中11月单月完成90.71万标准箱 同比增长13.51%[1][3] - **历史增长趋势**：公司货物吞吐量从2017年的1.56亿吨增长至2024年的3.28亿吨 年均增长率达11.1% 集装箱吞吐量从2017年的227万标箱增长至2024年的901.5万标箱 年均增长率达21.7%[3] - **财务表现**：2025年前三季度实现营业收入55.35亿元 同比增长12.92% 创历史同期新高 扣非净利润7.25亿元 同比增长22.63% 经营活动产生的现金流量净额22.28亿元 同比增长45.51%[5] - **年度目标进展**：公司2025年计划实现营业收入74亿元 同比增长5.67% 前三季度营收55.35亿元 已完成年度目标的74.8% 2025年生产目标为货物吞吐量完成3.3亿吨 并力争集装箱吞吐量突破1000万标箱[1][4][5][6] 港口基础设施与运营能力 - **泊位与吞吐能力**：公司拥有及管理沿海生产性泊位91个 年吞吐能力4.51亿吨 其中集装箱吞吐能力1104万标箱[2] - **船舶靠泊能力**：最大可靠泊30万吨级油轮、20万吨级集装箱船舶和20万吨级散货船舶 可靠泊10万吨级以上船舶的深水泊位占比达37% 超过全国沿海港口平均水平[2] - **航线网络**：截至2025年11月27日 共开通内外贸集装箱航线98条 其中外贸航线59条 覆盖东南亚、日韩、北美、南美、南非和太平洋岛国 内贸航线39条 覆盖国内主要港口[2] 业务发展策略与驱动因素 - **货源拓展**：组建千万标箱货源专班 对接广西各地市及企业 深化船货合作 借力铁路局联合营销与班列一口价政策 精准开发通道班列货源[4] - **重点货种聚焦**：推进铁矿石储运混配加工基地落地 强化石灰石、铝土矿等营销发运保障[4] - **运营效率优化**：优化船舶靠离泊及装卸流程 深化铁水联运协作 完善无水港布局 加密东南亚、印巴等集装箱航线[4] 资本运作与未来发展 - **历史融资情况**：2015年完成27亿元定增募资用于港口基础设施升级 2018年注入16.85亿元资产并配套融资16.47亿元以整合港口资源 2021年发行30亿元可转债支持自动化码头建设与数字化转型 2024年完成36亿元定增募资加码核心业务升级与新通道配套设施建设[6] - **未来资本开支**：2025年资本性开支主要围绕衔接平陆运河（预计2026年底前通航）的江海联运及服务临港产业需求展开 将按货源增长趋势适度超前布局和推进码头建设及改造[6] - **资产注入预期**：控股股东北部湾港集团尚有7个沿海货运泊位未注入上市公司 根据避免同业竞争承诺 相关泊位将在条件成熟后注入[7] 创新与转型升级 - **智慧绿色转型**：公司加速向“智慧”和“绿色”转型 推动AI应用场景落地 部署智能问答机器人 研究人工智能与复合导航等技术在多式联运、港口群调度、生产管理中的应用 推动生产作业自动化、智能化升级[7] - **研发投入**：研发费用持续增长 2022年至2025年前三季度分别为856.2万元、1879万元、3060万元、2932万元 同比增幅分别为4.13%、119.44%、62.87%、51.00%[7]

核心观点 - 山东港口集团正通过“智慧”与“绿色”双轮驱动，从追求吞吐量规模向高质量发展转型，致力于建设世界一流的智慧绿色港口，并在自动化、清洁能源、供应链金融等方面取得显著成效 [1] 运营规模与效率 - 山东港口货物吞吐量已突破18亿吨，集装箱量超4400万标箱，稳居全球第一 [1] - 青岛港自动化码头桥吊平均单机作业效率达到每小时62.62自然箱，第13次刷新全球自动化码头作业纪录 [5] - 烟台港40万吨级矿石码头通过自动化卸船流程，使作业效率提升超20% [6] - 潍坊港区干散货码头通过全流程自动化集中管控和迭代升级，人工与能耗成本均降低约70% [6] 绿色能源转型与减碳成效 - 烟台港客滚码头已累计为超过8000艘次船舶输送清洁岸电，减少二氧化碳排放超万吨 [2] - 渤海湾港潍坊港是全国首个“零碳港口”，其光伏、风电等年发电量可达6915万kWh [2] - 2024年山东港口清洁用能占比已达63%，年绿电供给能力达2亿度 [3] - 青岛港自动化码头坚持全电力驱动、零碳排放，单箱能耗较传统码头下降约20% [5] - 烟台港40万吨级矿石码头自动化改造后，粉尘污染下降80% [6] 科技创新与自动化应用 - 日照港大宗干散货作业区采用全自动卸船机和密封皮带输送，基本消除粉尘污染 [4][5] - 日照港上线智慧环保管控平台，实现粉尘、大气、噪音等环境数据的一屏统览与远程抑尘操控 [5] - 青岛港自动化码头的技术成果已成功输出至国内外多个港口，为全球转型提供范本 [6] 金融支持与生态共建 - 交通银行作为主要合作金融机构，预授信总额达460亿元，覆盖港口全业务领域 [3] - 交通银行为山港集团港口板块批复200亿元预授信额度，用于港口码头建设与运营，并设置利率优惠条款激励绿色转型 [6] - 交通银行通过绿色贷款、债券、理财直投、融资租赁等多种方式支持港口绿色项目，并联动资源拓宽融资渠道 [3][6] - 交通银行不仅提供资金，还协助规划“碳达峰、碳中和”路线图，对接先进绿色技术与合作伙伴 [3] 供应链金融服务与产业生态 - 山东港口集团正从传统码头运营商向供应链综合服务“组织者”转变，生态圈覆盖港航服务、金融贸易、物流仓储等多个支柱产业 [7] - 旗下“港易付”平台是国内港航首个应收账款电子凭证+供应链票据平台，有效缓解中小微企业融资难题 [7] - “港易付”平台已接入上海票据交易所供应链票据平台，成为国内首家获得直连资质的港航企业 [8] - 交通银行青岛分行与“港易付”系统直联，已通过平台为百余家中小企业累计提供信贷支持约7亿元，支持其绿色升级需求 [9] - “数字+绿色+供应链金融”模式构建了港航领域绿色供应链金融的标准化框架，带动全产业链环保水平提升 [9]

海关政策与监管方向 - 海关总署署长强调需提高监管效率和服务水平，并探索智慧海关应用场景 [1] - 海关将推进智慧海关与智慧港口的深度融合，以支持宁波舟山港打造世界一流强港 [1] - 海关将完善监管制度，旨在促进跨境电商和市场采购贸易的持续健康发展 [1] 重点区域与行业发展 - 调研地点包括中国（杭州）跨境电商综合试验区、义乌全球数贸中心及宁波舟山港等关键外贸与物流枢纽 [1] - 调研内容涵盖跨境电商、市场采购贸易、中欧班列铁路场站及港口建设运营情况 [1] - 海关高层鼓励基层发挥首创精神，为智慧海关建设及“十五五”海关发展规划建言献策 [1]

公司股价及交易表现 - 12月3日公司股价上涨2.11%，成交额2.49亿元，换手率0.53%，总市值564.73亿元 [1] - 当日主力资金净流出1058.29万元，占成交额0.04%，在行业内排名27/35，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [3] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额7317.23万元，占总成交额4.92% [4] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事集装箱、金属矿石、煤炭、原油等各类货物的装卸和配套服务、物流及港口增值服务、港口配套服务、金融服务等 [2] - 公司是百年老港，作为“一带一路”的重要节点以及世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商，经营业绩良好，收入及盈利规模稳步增长 [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96%，港口配套服务（销售油、电及其他）3.25%，港口配套服务（租金收入）1.95%，港口配套服务（工程等劳务）1.13% [6] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入142.38亿元，同比增长1.86%；归母净利润41.80亿元，同比增长6.33% [6] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [7] - 最近3年的股息率分别为4.80%、4.74%、3.45% [2] 公司发展机遇与概念 - 公司地处山东半岛，离韩国很近，青岛进出口企业与韩国有往来，中韩自贸协议的签署给公司带来利好 [2] - 公司与华为签署合作协议，在国内主要大港加速拓展智慧港口业务 [3] - 公司所属概念板块包括港口运输、RCEP概念、中特估、国资改革、H股等 [6] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.83万，较上期增加7.23% [6] - 十大流通股东中，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A持股2550.69万股，较上期增加288.40万股；香港中央结算有限公司持股2235.67万股，较上期增加307.28万股；工银红利优享混合A持股2012.16万股，为新进股东 [8]

港口运营与吞吐量表现 - 宁波舟山港年集装箱吞吐量首次突破4000万标准箱 成为全球第三个突破此量级的港口 [1] - 港口从3000万标准箱增长至4000万标准箱仅用四年 是全球前五大港口中近十年增速最快、增量最大的港口 [3] - 港口是全球唯一拥有双"千万箱级"单体集装箱码头的港口 [3] 航线网络与物流拓展 - 宁波舟山港航线总数稳定在300条以上 今年首次将航线延展至北冰洋 [3] - 港口海外物流节点增至11个 海铁联运线路增至111条 [3] - 通过"海外仓"和"全程物流"服务构建辐射全球的港口物流网络 [5] 口岸出口结构分析 - 宁波口岸前10个月机电产品出口额达9134.2亿元人民币 占出口总额的54% [5] - 服装业出口额达2653.5亿元人民币 "新三样"货物出口额达830.4亿元人民币 均表现强劲增长 [5] 智慧口岸与通关效率 - 创新研发"检港通"系统 精准掌握船期、科学调度以优化通关流程 [8] - 实施"靠泊快开工、完工快离泊"作业模式 提供7X24小时通关保障 [10] - 边检措施累计缩短通关时间1.2万余小时 助力码头企业节约成本1.6亿元人民币 [10] 行业地位与经济意义 - 宁波舟山港的高效运转是中国货物贸易进出口平稳增长、外贸结构优化的体现 [1][10] - 港口已成为观察中国经济韧性与活力的重要窗口 [10]

文章核心观点 - 宁波舟山港年集装箱吞吐量首次突破4000万标准箱，实现历史性跨越，凸显了中国港口卓越的运营韧性与全球供应链关键节点的战略价值 [1] 规模与增速 - 宁波舟山港2025年集装箱吞吐量首次突破4000万标准箱，若将这一数量的集装箱首尾相连，可绕地球赤道超过6圈，规模接近整个南美洲一年的集装箱总量 [3] - 从3000万箱到4000万箱，宁波舟山港仅用4年时间，成为全球前五大港口中近十年增速最快、增量最大的港口 [3] - 港口从1984年仅处理323标箱的地方港口，逐步发展为2008年突破1000万箱、2015年超2000万箱、2021年突破3000万箱的国际枢纽港，每一次千万级跨越周期不断缩短 [3] 强港建设与基础设施 - 浙江省全力推进世界一流强港建设，通过《世界一流强港建设工程实施方案（2023–2027年）》等政策，明确十大标志性项目与十项牵引性改革 [5] - 2023年获批的《宁波舟山港总体规划（2035年）》进一步优化港口功能布局 [5] - 港口已建成穿山、梅山两大“千万箱级”单体集装箱码头，并持续推进梅山、大榭、佛渡等重点工程，形成五大千万箱级集装箱泊位群 [5] 全球网络与物流生态 - 宁波舟山港已构建起通达200多个国家、600多个港口的全球网络，拥有超过300条集装箱航线，日均靠泊货轮近300艘，港口连通性稳居全球第二 [5] - 通过100余条海铁联运线路，服务覆盖全国16省69市，2024年海铁联运业务量突破180万标箱，2025年前11个月已超去年全年 [5] - “浙江e港通”模式实现关务、港务、船务功能前置，使内陆企业出口手续时间缩短1–2天，出运准班率超90% [5] 智慧绿色转型 - 港口积极应用5G、北斗、人工智能与数字孪生技术，推进“2+1”智慧码头示范工程，打造传统码头智慧化改造的行业样本 [6] - 其“四港”联动智慧物流云平台已成为全国数据覆盖最全、响应最快的物流信息平台之一 [6] - 港口建成浙江省首个“绿电码头”，并与德国汉堡港、威廉港、西班牙瓦伦西亚港等共建绿色航运走廊 [6] - 开通国内首条市场化新能源重卡运输专线“甬金高速专线” [6] 国际认可与治理能力 - 浙江省海港集团实现中国质量奖“零的突破”，入选国务院国资委“创建世界一流示范企业”并获最高评级“A+” [7] - 连续14年获“全国交通运输文化建设卓越单位”等荣誉 [7] - 通过推动宁波远洋成为国内港航业首家“A拆A”上市企业、整合物流集团、成立内河航运公司等举措，持续优化体制机制 [7]

果园港的战略定位与发展成就 - 果园港从散货码头成长为我国最大的内河“水铁公”多式联运枢纽港 [2] - 港口通达100多个国家和地区的300多个港口，有力带动重庆乃至西部地区开放发展 [2] - 长江黄金水道、西部陆海新通道、中欧班列（成渝）在此贯通，加速成长为跨国贸易“中转站” [8] “渝车出海”与汽车产业联动 - 果园港是重庆汽车产业聚集地龙盛新城的关键出海口，港口与汽车产业相互成就 [3] - “渝车出海·江海联运”滚装运输智慧监管新模式将全程物流时间压缩约10天，并为每台车节省综合成本约1500元 [4] - 通过果园港出口汽车零部件，相较整车运输降低物流成本40%，长安民生物流公司前三季度累计发运汽车零部件超2.5万台套 [5] - 重庆电动汽车出口表现强劲，前三季度出口额达97.9亿元，同比增长69.1%，其中自主品牌电动汽车占比超九成 [5] 多式联运网络与物流效率 - 果园港是西部陆海新通道重要枢纽，形成辐射西南、西北地区的铁水联运网络 [6][7] - “水富港—果园港”集装箱班轮航线稳定运行，每周可开行3班至4班，可实现天天班运行 [6] - 多式联运显著节约物流成本和时间，例如贵州磷肥采用铁水联运模式每吨节省费用20多元，全年可节省物流成本2000多万元 [8] - 云南化工产品经果园港发往东南亚，比传统路径节约15天时间 [6] 智慧港口建设与运营效率 - 果园港已落地集装箱管理系统、无纸化平台、远控场桥等八大智慧应用场景 [9] - 远程操控系统使1名司机能操控多台场桥作业，新能源无人驾驶集装箱卡车日均作业量达180个 [9] - 港口实现单证电子化、道闸无人化、理货智能化，无人驾驶与有人驾驶集卡混行作业 [10] - 智慧转型带动港口作业效率提升，货物周转速度加快15%，每年为企业降低物流成本超亿元 [10]

行业发展规划与目标 - 2025年山东港口货物吞吐量目标突破19亿吨 [1] - 2025年山东港口集装箱量目标突破4700万标箱 [1] 行业地位与排名 - 在全球航运中心城市综合实力排名中，青岛由2024年的第15位跃升至2025年的第13位 [1] - 青岛排名首次超越东京和釜山 [1] 技术创新与建设 - 山东港口依托交通强国智慧港口试点，自主研发自动化码头智能管控系统 [1] - 山东港口投产运营了首个全国产、全自主自动化集装箱码头 [1] - 山东港口打造了全球首个顺岸开放式全自动化集装箱码头 [1]

宁波舟山港的核心地位与运营表现 - 公司是全球货物吞吐量第一大港，自2009年起已连续16年蝉联全球榜首，集装箱吞吐量常年稳居世界前三 [2] - 2024年公司完成货物吞吐量约13.8亿吨，完成集装箱吞吐量3930万标箱，拥有两座"千万箱级"单体集装箱码头 [2] - 截至2025年9月11日，公司集装箱吞吐量突破3000万标准箱，较2024年提前23天，再次刷新历史纪录 [2] 公司的战略位置与整合发展 - 公司地理位置优越，面朝太平洋主航道，背靠长三角经济圈，处于"一带一路"交汇点 [2] - 2006年1月1日宁波港与舟山港整合诞生，同年12月集装箱吞吐量突破700万标准箱 [2] - 公司在长江经济带发展、长三角一体化发展等国家战略中的地位愈发凸显 [2] 智慧化建设与技术应用 - 公司通过远控桥吊作业、"无人驾驶"集卡应用等进行"智能革命" [4] - 公司融合5G、数字孪生等技术，提速"2+1"智慧码头建设，包括梅山港区全球规模最大的远控桥吊和远控龙门吊集群 [4] - 公司形成"远控岸桥+无人驾驶集卡+自动化轨道吊"作业模式，并创新离岛智能化矿石码头运营模式 [4] 航线网络拓展与开放成果 - 2025年9月"中欧北极快航"成功通航，从公司到英国弗利克斯托港只用20天，较传统航线缩短约20天，单程碳排放量直降约50% [5] - 公司航线网络全面贯通太平洋、大西洋、印度洋和北冰洋等全球主要通航大洋，补齐"最后一块拼图" [5] - 公司连通全球600多个港口，是中国坚定不移扩大对外开放的缩影 [5] 国家对外开放政策背景 - 中国约95%的进出口贸易货物量通过海运完成 [1] - 国家持续完善高水平对外开放体制机制，扩大自主开放和单边开放，稳步扩大制度型开放 [6] - 中共中央政治局会议和党的二十届四中全会均强调要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，高质量共建"一带一路" [7]