公司业务与产品 - 公司控股子公司辽宁荣信兴业电力技术有限公司主营产品为高压动态无功补偿装置（SVC）和高压静止无功发生器（SVG）[1] - 公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售[1] - 公司及子公司没有生产固态变压器，没有涉及星火一号相关项目[1] 参与项目与技术应用 - 子公司辽宁荣信兴业参与了国际热核聚变试验堆（ITER）项目电力系统中无功补偿以及滤波设备的设计制造[1] - 相关产品用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，起到控制电能质量、减少电力损耗的作用[1] 财务影响与战略规划 - 参与ITER项目的相关业务收入金额较小，占公司整体收入比重不足1%[1] - 公司将立足电力装备中的高端产品与服务，紧抓能源结构优化、新型电力系统构建的发展契机[1] - 公司计划加速实施新能源产业布局，并密切关注新技术的发展，未来将结合实际情况为公司发展赋能[1]

战略合作协议签署 - 永臻股份与比亚迪汽车工业有限公司签署《战略合作协议》[1] - 双方将在储能项目及比亚迪所需的储能铝合金部件等领域开展战略合作[1] - 合作基于优势互补、共谋发展、互惠互利、实现共赢的原则[1] 合作内容与范围 - 双方将选定特定型号电气设备及电芯，面向电力储能市场联合开发有竞争力的系统产品[1] - 双方将合作参与企业、行业及国家标准的制定，并探讨共享知识产权[1] - 比亚迪将根据永臻股份需求提供锂离子电池系统方案或储能系统成套方案及技术支持[2] - 永臻股份将根据比亚迪需求提供符合要求的液冷铝合金部件及其他铝质零部件产品[2] - 双方将探讨市场深度合作，共同开发产品、开展项目并共享收益[2] - 合作将探讨建立售后维保体系及培训机制，提供高效售后服务[2] - 战略合作不限于储能及汽车业务，可扩展至光伏、风电等新能源领域[2] 公司战略与影响 - 此次合作是公司深化新能源产业布局的重要举措[3] - 合作有利于拓展公司成长空间，提升核心竞争力并开拓新领域[3] - 协议不涉及具体金额，预计对近期及2025年经营业绩不会产生重大影响[3] - 未来年度经营业绩影响需视具体合作推进和实施情况而定[3] 公司业务与市场表现 - 永臻股份主要从事绿色能源结构材料的研发、生产、销售及应用[3] - 公司是国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一[3] - 该股今年以来累计涨幅为12.36%[3]

战略合作协议签署 - 公司与比亚迪汽车工业有限公司于2025年10月9日签署《战略合作协议》[1] - 合作基于双方在技术、供应保障及市场方面的优势[1] - 合作旨在获取市场成功并达到双赢目标[1] 合作领域与内容 - 合作将开展储能等项目[1] - 合作包括比亚迪所需的储能铝合金部件及其他铝质零部件等项目[1] - 双方将面向战略性新领域共同探索潜在合作机会[1] 对公司的影响 - 此次签约是公司深化新能源产业布局的重要举措[1] - 合作有利于拓展公司成长空间[1] - 合作为公司核心竞争力的提升与新领域的开拓提供支撑[1]

合作协议核心内容 - 永臻股份与比亚迪汽车工业有限公司于2025年10月9日签署《战略合作协议》[1] - 合作基于双方在技术、供应保障及市场方面的优势[1] - 合作领域包括储能等项目，以及比亚迪所需的储能铝合金部件及其他铝质零部件等项目[1] 合作战略意义 - 此次合作是公司深化新能源产业布局的重要举措[1] - 合作有利于拓展公司成长空间[1] - 合作将为公司核心竞争力的提升与新领域的开拓提供强有力的支撑[1] - 合作符合公司发展战略和全体股东的利益[1]

专项行动核心观点 - 公司宣布开展"提质增效重回报"专项行动，旨在以高质量发展为基础，提升投资价值，打造规模领先、盈利良好、成长性优的智慧新能源上市公司 [1] 经营质量提升策略 - 深化战略引领，坚持风光电集中式与分布式并举的开发模式，加快推进沙戈荒、水风光及海上风电等基地化项目开发建设 [2] - 积极部署储能、氢能等业务领域，促进风光核储氢多能互补，并优化项目投资决策机制及电源区域结构 [2] - 科学制定积极预算目标，做优存量、做大增量，确保"质"的有效提升和"量"的合理增长，引导优势资源向效益最大化区域倾斜 [2] - 扎实推进国有企业改革深化提升行动，加快推动科技创新成果转化应用，以科技创新赋能提质增效 [2] 投资者回报与价值提升 - 未来将以现金分红作为主要利润分配方式，承诺最近三年以现金方式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30% [3] - 将制定长期股东回报规划，保持利润分配政策的稳定性、及时性和可预期性，并加强市值管理以保持市值相对稳定合理 [3][4] - 致力于增强广大中小股东的获得感与信任感，实现公司与投资者的共同成长与价值提升 [4] 投资者沟通与信息披露 - 遵循真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，持续优化信息披露机制，将其与市值维护、投资者关系维护有机结合 [4] - 构建系统化、多层次的投资者交流机制，通过公开市场推介、反向路演、业绩发布会、股东大会、现场调研等多种方式与投资者保持密切沟通 [4] - 通过投资者热线、"上证e互动"、邮箱等渠道及时解答投资者问询，回应市场关切，增加市场透明度 [4] 公司治理完善 - 持续优化公司治理体系，全面落实新《公司法》等最新证券监管要求，修订完善公司章程及各议事规则 [5] - 深化董事会各专门委员会效能发挥，在重大事项中充分发挥独立董事专业作用，保护中小投资者合法权益 [5] - 深化内部控制体系建设与评价，促进公司规范运作 [5] 管理层责任与激励机制 - 加强控股股东、实际控制人、董监高等"关键少数"的责任，将其评价体系与公司经营效率、市值表现合理挂钩 [6] - 制定实施《经理层任期制和契约化管理办法》，全面推行经理层成员任期制与契约化管理，并逐步拓展至中层管理人员 [6] - 建立健全差异化考核与激励体系，突出业绩导向，提升企业运营活力和整体效率 [6] 公司董事会决议 - 第二届董事会第六次会议于2025年9月29日召开，审议通过了7项议案，所有议案均获得全票或高票通过 [27] - 审议通过关于聘任李福兵先生为公司总法律顾问的议案 [27] - 审议通过关于调整公司独立董事薪酬标准的议案，调整后独立董事薪酬标准为每人18万元/年，并提请股东大会审议 [28] - 审议通过关于修订公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则等多项公司治理文件，并均提请股东大会审议 [29][30][31] - 审议通过《公司"提质增效重回报"专项行动方案》及关于召集公司2025年第二次临时股东大会的议案 [33][35] 股东大会安排 - 公司将于2025年10月17日14点30分在北京市西城区贵都大酒店召开2025年第二次临时股东大会 [10] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行 [10][12] - 股东预登记时间为2025年10月16日9:00至11:00及14:00至17:00，可通过现场或邮件方式办理 [21]

收购标的业务概况 - 标的公司金力股份专注于锂电池湿法隔膜研发、生产和销售 [1] - 产品应用于锂离子动力电池、储能电池和消费电池 终端领域覆盖新能源汽车、储能电站、电动工具及3C电子产品 [1] - 公司与收购标的同属高分子薄膜材料领域 标的为全球锂电池湿法隔膜领先企业 [1] 交易战略意义 - 收购有助于公司发力锂电池隔膜领域 完善新能源产业布局 [1] - 借助上市公司平台推动标的公司高质量发展 [1] - 交易将增强公司持续盈利能力并提高股东投资回报水平 [1] 标的财务表现 - 2025年第一季度标的公司实现营业收入87135.64万元 [1] - 同期实现净利润4088.09万元 [1] 交易进展状态 - 本次交易目前正在积极推进中 [1]

新能源产业布局 - 公司以自有资金2000万元投资设立中绿电（乌海）储能有限公司，旨在提升新能源项目装机规模并助推"十四五"发展目标[1] - 2025年以来已设立3家子公司，包括中绿电（榆林）新能源发电有限公司（注册资本5000万元）和中绿电（灵武市）新能源有限公司（注册资本2000万元）[1][3] - 新设子公司经营范围涵盖发电、输电、供配电及热力生产供应业务，优化战略布局并满足新能源项目建设指标获取需求[2][3] 经营业绩 - 2025年一季度营业收入10.26亿元（同比+19.81%），归母净利润2.54亿元（同比+52.18%），净利率达33.99%[1][5][7] - 发电量40.54亿千瓦时（同比+98.05%），其中风电18.93亿千瓦时（同比+11.03%），光伏21.10亿千瓦时（同比+553.25%）[7] - 2022-2024年归母净利润持续增长，分别为6.34亿元、9.20亿元、10.09亿元[6] 装机规模与发展规划 - 2025年一季度累计获取风电指标200万千瓦，新增装机89.4万千瓦，建设运营总规模达3063.55万千瓦（在运1934.55万千瓦，在建1129万千瓦）[3] - 目标2025年新增建设指标超1000万千瓦，年末在运装机超2250万千瓦，总装机容量超3000万千瓦[4] - 业务覆盖全国16个资源富集地，形成海陆风电、光伏光热及储能多能互补布局[6] 财务与股东回报 - 毛利率保持稳定，2022-2025Q1分别为53.42%、53.54%、54.71%、52.78%，净利率从21.30%提升至33.99%[8] - 2022-2024年累计派现9.71亿元，2024年拟派现4.13亿元（占归母净利润40.98%）[8] - 经营活动现金流净额5.79亿元（同比+114.74%），主要因新增项目并网及费用管控强化[7]

合作协议 - 公司与楚能新能源旗下三家全资子公司签署战略合作协议，预计2025年至2029年合计销售15万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超50亿元 [1] - 销售模式包括卖方自供碳酸锂及买方客供碳酸锂 [1] - 合作协议于2025年5月9日签署，有效期至2030年4月30日 [3] 客户合作 - 公司与LG新能源签署5年长期供货协议，合计销售26万吨磷酸铁锂正极材料，为2024年全球磷酸铁锂市场最大订单 [2] - 公司控股孙公司与福特电池工厂（Blue Oval）签订供应协议，2026年至2030年提供磷酸铁锂正极材料 [2] - 公司与宁德时代签订2025年度采购协议，采购上限设为70亿元 [2] 产业布局 - 江西宜春年产4万吨磷酸铁锂项目已达到预定可使用状态 [2] - 印尼一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目于2024年基本建成，2025年开始批量生产 [2] - 公司积极推进海外磷酸铁锂工厂落地，锁定海外头部客户未来五年需求 [2] 行业评价 - 专家认为合作协议有助于公司稳定产品销售，巩固市场地位，提升竞争力 [3] - 公司与楚能新能源的合作是产业链上的重要联动，有利于新能源领域进一步布局 [3] - 公司技术研发投入高，产品质量满足头部客户要求，产业布局优势明显 [3]

文章核心观点 2024年公司产品结构持续优化，新能源产业布局成效显现，安全防护复合材料业务营收占比提升，规模经济效应凸显 [1] 投资要点 - 维持“增持”评级，上调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年EPS分别为1.47、1.84、2.27元，给予2025年26倍PE，上调目标价为38.22元 [2] - 2024年公司实现营业收入10.57亿元，同比+14.04%；归母净利润2.17亿元，同比+31.18%；扣非后归母净利润2.04亿元，同比+27.61%；拟每10股派发现金红利3.6元，合计0.67亿元，占归母净利润比例30.71% [2] - 2025Q1公司实现营业收入2.59亿元，同比+18.00%，环比-7.40%；归母净利润0.52亿元，同比+22.69%，环比-2.59%；扣非后归母净利润0.52亿元，同比+21.43%，环比-0.21% [2] 净利润增长原因 - 产品结构持续优化，高附加值及创新型产品组合销售收入同比增长，带动整体销售均价及毛利率提升 [3] - 新能源产业布局成效显现，安全防护复合材料业务营收占比提升，规模经济效应凸显 [3] - 研发投入转化率创新高，多元化业务矩阵形成协同优势，核心产品市占率进一步提升，竞争优势持续巩固 [3] - 产业链协同降本增效成果显著，供应链管理提质增效，玻纤原纱及关键化工材料采购价格同比下降，叠加生产工艺改进，生产成本有效控制 [3] - 财务结构持续优化，提前偿还银行借款使财务费用同比下降，加强闲置资金现金管理使理财收益同比增加 [3] 分产品情况 - 2024年耐高温云母绝缘材料营业收入7.27亿元，同比+4.65%；毛利率38.17%，同比+3.60个pct [3] - 2024年新能源安全防护复合材料营业收入2.20亿元，同比+81.41%；毛利率33.38%，同比-5.00个pct [3] - 2024年玻纤布营业收入1.06亿元，同比+0.87%；毛利率23.43%，同比+0.92个pct [3]