董事会战略及投资评审委员会设立背景 - 为适应公司战略发展需要，增强核心竞争力，健全投资决策程序，完善治理结构而设立 [1] - 依据《公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号》及《公司章程》制定实施细则 [1] 委员会人员组成 - 由5名董事组成，含至少1名独立董事 [3] - 委员由董事长、半数以上独立董事或1/3全体董事提名，董事会选举产生 [4] - 设主任委员1名，由董事长担任 [5] - 下设5-7人投资评审小组，总经理任组长，另设副组长1名 [7] 委员会职责权限 - 研究公司长期发展战略及中长期规划并提出建议 [9] - 对重大投融资方案、资本运作及资产经营项目进行评审 [9] - 检查战略及投资事项实施情况，履行董事会授权的其他事宜 [9] - 提案需提交董事会审议决定 [10] 决策程序 - 投资评审小组负责前期准备工作，包括初审项目意向、可行性报告及合作方资料 [11] - 小组评审后提交书面意见，形成正式提案供委员会讨论 [11] - 委员会讨论结果反馈至投资评审小组并提交董事会 [12] 议事规则 - 会议以现场召开为原则，紧急情况下可临时召开 [13] - 需2/3以上委员出席，决议经全体委员过半数通过 [14] - 表决采用举手表决或通讯方式，董事会秘书及投资评审小组负责人列席 [15][16] - 可聘请中介机构提供专业意见，费用由公司承担 [17] - 会议记录需委员签名并保存，决议以书面形式报董事会 [19][20] 其他规定 - 委员对会议内容负有保密义务 [21] - 细则自董事会通过之日起试行，解释权归董事会 [22][24] - 细则与法律法规冲突时需修订并报董事会审议 [23]

战略委员会设立目的 - 为适应公司战略发展需要，增强核心竞争力，确定发展规划，健全投资决策程序，加强决策科学性[1] - 完善公司治理结构，根据《公司法》《上市公司治理准则》及《公司章程》设立[1] 人员组成与任期 - 战略委员会由三名董事组成，由全体董事的三分之一以上提名，经董事会过半数同意当选[1][3] - 设召集人一名，由全体委员三分之一以上提名并过半数选举产生[1][5] - 委员任期与董事会一致，可连任，失去资格时由董事会补足[2][6] 职责权限 - 研究并提出公司长期发展战略规划建议[2][8] - 对重大投资融资方案、资本运作及资产经营项目进行研究并提出建议[2][8] - 检查上述事项实施情况，履行董事会授权的其他事宜[2][8] 决策程序 - 工作组负责前期准备，包括收集重大项目的意向、可行性报告及合作方资料[2][10] - 工作组评审后提交书面意见及正式提案，战略委员会讨论并将结果报董事会[2][11] 议事规则 - 会议需提前三天通知委员，三分之二以上出席方可举行，决议需全体委员过半数通过[3][12][13] - 表决方式为举手表决、投票表决或通讯表决[3][14] - 可邀请董事、高管及专家列席，必要时聘请中介机构提供专业意见[4][15][16] 会议记录与保密 - 会议记录需真实完整，反映与会意见，出席委员签字并由董事会秘书保存[4][18] - 议案结果以书面形式报董事会，委员须对议定事项保密[4][19][20] 附则与解释权 - 工作细则自董事会决议通过之日起执行，未尽事宜按国家法规及《公司章程》处理[4][21][22] - 解释权归属公司董事会[5][23]

公司治理结构 - 设立董事会战略委员会作为专门工作机构 负责长期发展战略和重大投资决策研究建议[1] - 战略委员会由至少三名董事组成 委员由董事长 二分之一以上独立董事或全体董事三分之一提名[1] - 委员会设主任委员由董事长担任 任期与董事会一致[1] - 下设投资评审小组 由总经理任组长 董事会办公室提供综合服务[1] 职责权限 - 对公司长期发展战略规划进行研究并提出建议[2] - 对须经董事会批准的重大投资融资议案进行研究建议[2] - 对重大资本运作 资产经营项目进行研究建议[2] - 对其他影响公司发展的重大事项进行研究建议[2] - 对事项实施进行检查评估并提出书面意见[2] 决策程序 - 投资评审小组负责决策前期准备工作 提供相关资料[2] - 有关部门上报重大项目背景资料 包括项目内容 可行性研究报告 风险评估等[2] - 投资评审小组进行初审 签发立项意见书并报备[2] - 小组进行评审后向战略委员会提交正式提案[2] 议事规则 - 会议需提前三日通知 紧急情况下经全体委员同意可随时召开[3] - 会议需三分之二以上委员出席 决议需全体委员过半数通过[3][4] - 表决方式为举手表决或投票表决 临时会议可通讯表决[4] - 可聘请中介机构提供专业意见 费用由公司支付[4] - 会议记录由委员签名 董事会秘书保存[4] 附则规定 - 工作条例自董事会审议通过之日起实施[5] - 未尽事宜按国家法律法规和公司章程执行[5] - 解释权归属公司董事会[5]

特斯拉与xAI的投资关系 - 马斯克表示特斯拉股东将就是否投资xAI进行投票，最终决定权不在他个人手中 [1] - 2023年马斯克曾公开询问X用户特斯拉是否应向xAI投资50亿美元，但强调需要董事会和支持者批准 [1] - SpaceX已准备向xAI投资20亿美元 [1] 特斯拉与xAI的商业往来 - 2023年xAI是特斯拉客户，双方签订商业协议产生1.883亿美元支出 [1] - 交易主要涉及xAI购买特斯拉Megapack储能电池，金额达1.91亿美元 [1] 历史投资意向 - 2023年马斯克试探性提出特斯拉可能向xAI投资50亿美元的想法 [1]

彼得·蒂尔投资脸书的案例 - 彼得·蒂尔在2004年脸书创立仅数月时投资50万美元，获得10%股份，当时公司估值约490万美元 [2] - 2012年脸书IPO后，蒂尔以每股19.27-20.69美元出售2010万股，套现约4亿美元 [2] - 若持有至2024年，这些股份价值将达147.6亿美元（按Meta股价736美元计算），增值37倍 [1][3] 投资逻辑与市场判断 - 蒂尔认为大学市场被严重低估，因投资者倾向忽略自己不使用的产品 [4][5] - 脸书最初定位大学社交网络，这一细分领域潜力成为其早期成功关键 [4] 脸书创造的财富效应 - 扎克伯格以2600亿美元净资产位列全球第二富豪，2024年财富增长528亿美元 [10] - 其他受益者包括莫斯科维茨（114亿美元）、萨维林（400亿美元）、桑德伯格（25亿美元）和帕克（30亿美元） [10] - 蒂尔当前净资产217亿美元，主要来自贝宝、帕兰提尔及脸书剩余股份收益 [9] 对比其他科技公司早期投资者 - 苹果联合创始人韦恩以800美元出售10%股份，若未稀释现价值可能达750-3000亿美元 [12] - 韦恩后靠租房和社会保障金生活，称"从未大富大贵但未忍饥挨饿" [13] 公司治理与人物关系 - 蒂尔担任脸书董事至2022年，扎克伯格高度评价其早期信任与战略贡献 [8] - 蒂尔退出后仍被视为硅谷最精明投资者之一，其投资哲学影响深远 [3][8]

战略与投资委员会设立背景与目的 - 公司设立董事会战略与投资委员会旨在适应战略发展需求，增强核心竞争力，健全投资决策程序并提升决策科学性与效益 [3] - 委员会依据《公司法》《公司章程》及《上市公司治理准则》等法规设立，作为董事会专门工作机构 [3] 委员会组成与任期 - 委员会由3名董事组成，其中至少包括1名独立董事 [3] - 委员由董事长、半数以上独立董事或三分之一以上董事提名，董事会选举产生 [4] - 主任委员由董事长担任，任期与董事会一致，可连任 [5][6] 职责权限 - 研究并提出公司长期发展战略规划建议 [8] - 对董事会审批的重大投资、融资方案及资本运作项目进行研究并提出建议 [8] - 检查已决议事项的实施情况，并处理董事会授权的其他事宜 [8] 决策程序 - 投资评审组负责前期准备工作，包括初审重大项目的意向、可行性报告及合作方资料 [10] - 评审组需对投资协议、合同等文件进行评审并提交正式提案至委员会 [10] - 委员会讨论提案后将结果提交董事会并反馈至评审组 [11] 议事规则 - 每年至少召开两次会议，需提前三天通知委员，会议由主任委员主持 [12] - 会议需三分之二以上委员出席，决议需过半数通过，独立董事需亲自出席或书面委托 [13] - 表决方式包括举手表决、投票表决或通讯表决，会议记录由董事会秘书保存 [14][18] 其他规定 - 委员会可聘请中介机构提供专业意见，费用由公司承担 [16] - 委员需履行保密义务，不得擅自披露会议信息 [20] - 实施细则自董事会决议通过后生效，与法律冲突时需及时修订 [21][22]

公司治理结构 - 公司设立董事会战略委员会以增强核心竞争力并完善决策程序 [1] - 战略委员会是董事会下属专门工作机构 负责长期发展战略和重大投资决策研究 [1] - 委员会下设投资评审小组 由总经理担任组长并设1-2名副组长 [1][4] 战略委员会组成规则 - 委员会由3名董事组成 其中至少包含1名独立董事 [1] - 委员由董事长 二分之一以上独立董事或三分之一全体董事提名 董事会选举产生 [1] - 主任委员由董事长担任 任期与董事会一致 [1] 职责权限 - 研究公司长期发展战略规划及重大投融资方案 [2] - 对重大资本运作 资产经营项目及其他影响公司发展的重大事项提出建议 [2] - 负责检查上述事项实施情况 并向董事会提交提案 [2][3] 决策流程 - 投资评审小组负责前期准备工作 包括项目意向 可行性报告及合作方资料收集 [2] - 评审小组需进行初审并签发立项意见书 再向战略委员会提交正式提案 [2] - 战略委员会讨论提案后将结果提交董事会并反馈给评审小组 [3] 议事规则 - 会议需提前5天通知委员 由主任委员主持 出席人数需达三分之二以上 [3] - 决议需经全体委员过半数通过 表决方式包括举手表决 投票表决或通讯表决 [3] - 会议记录由董事会秘书保存 委员负有保密义务 [4] 其他规定 - 委员会可聘请中介机构提供专业意见 费用由公司承担 [4] - 实施细则自董事会审议后生效 解释权归属董事会 [4]

投资心理与决策模型 - 彼得·林奇提出股市中最重要的器官是"胃"而非大脑 强调情绪管理比理性分析更能决定投资成败 [1][18] - 摩根士丹利研究显示1985~2024年最佳股票组合中值最大回撤达72% 回撤持续2.9年 恢复前高需4.3年 [2][3] - S&P500指数最大回撤中值为58% 回撤持续1.4年 恢复期4.2年 表明长期投资需承受大幅波动 [4][5][6] 器官隐喻的深层逻辑 - "胃"代表对市场波动的生理反应 如恐慌时的恶心呕吐 比"心脏"象征的情感勇气更真实反映投资者状态 [11][12][15] - 投资决策需大脑(理性分析) 心脏(信念勇气) 胃(情绪管理)协同作用 但胃的承受力是长期成功关键 [16][17][19] - 行为金融学证实情绪是破坏理性决策的主因 认知模糊会放大恐惧反应 [20][26][27] 认知与能力的辩证关系 - 胃部不适可能源于大脑认知不足 对商业模式 财务等理解不深会导致信心缺失 [23][24][25] - 能力圈概念要求明确知识边界 诚实面对无知比盲目自信更重要 [39][40][41] - 胃的核心价值是主动拒绝能力圈外的机会 而非被动承受波动 其痛感是认知越界的警报 [43][44][45] 决策系统的终极答案 - 理想投资状态需大脑划定能力圈 心脏提供信念 胃守护边界 三者通过诚实达成平衡 [55][56][57] - 诚实于无知 敬畏边界 保持耐心 是获得市场长期红利的根本前提 [58] - 正确决策结构应为: 停留在懂的领域 做正确的事 用正确方法执行 [35][36][37]

宏观会客厅栏目概述 - 栏目由中金研究联合中金财富策划，融合宏观与行业双重分析框架，探究宏观变量对行业发展的影响及行业动态背后的宏观逻辑 [1] - 每期围绕投资者关心的热点话题展开讨论，采用全面动态视角 [1] - 自2024年8月开播至统计时，全网总观看量超过120万人次 [1] 往期节目主题 - 第十一期（2025年5月29日）：讨论美元变局下的资产配置策略，主讲人张文朗、李昭 [3] - 第十期（2025年4月17日）：分析关税变局对投资的影响，主讲人张文朗、张峻栋、晖雷 [3] - 第九期（2025年3月27日）：解读政策风向与市场主线，主讲人张文朗、周彭 [3] - 第八期（2025年2月27日）：对比美股与港股市场表现，主讲人张文朗、刘刚 [3] - 第一期（2024年8月27日）：聚焦消费领域内外需变化，主讲人张文朗、郭海艳 [3] 中金点睛投研平台 - 平台定位为机构投资者提供一站式数字化投研服务，涵盖研报、活动、数据库及投研框架 [6][7] - 数据库覆盖200+行业子板块、800+个股研究框架、1800+只A股/港股/海外上市公司 [7] - 特色指标库包含10万+精品指标，并整合量化数据库与个股模型以提升投研决策效率 [7]

栏目概述 - 栏目名称为《宏观会客厅》，由中金研究联合中金财富策划，采用宏观与行业双重分析框架，探究宏观变量对行业发展的影响及行业动态背后的宏观逻辑 [1] - 栏目自2024年8月开播至统计时点，全网总观看量超过120万人次 [2] 往期内容 - 第十一期（2025年5月29日）主题为"美元变局话配置"，主讲人为张文朗、李昭 [6] - 第十期（2025年4月17日）主题为"关税变局话投资"，主讲人为张文朗、张峻栋、恽雷 [6] - 第九期（2025年3月27日）主题为"从政策风向到市场主线"，主讲人为张文朗、周彭 [6] - 第八期（2025年2月27日）主题为"美股港股面面观"，主讲人为张文朗、刘刚 [6] - 第七期（2025年2月6日）主题为"辞旧迎新话宏观"，主讲人为张文朗、周彭 [6] - 第六期（2025年1月23日）主题为"继往开来话有色"，主讲人为张文朗、齐丁 [6] - 第五期（2024年12月12日）主题为"辞旧迎新话配置"，主讲人为张文朗、张峻栋 [6] - 第四期（2024年11月28日）主题为"全球变局话汇率"，主讲人为张文朗、李刘阳 [6] - 第三期（2024年10月24日）主题为"投资前沿话海外"，主讲人为张文朗、杨鑫 [6] - 第二期（2024年9月24日）主题为"科技创新话AI"，主讲人为张文朗、彭虎 [6] - 第一期（2024年8月27日）主题为"内外兼修谈消费"，主讲人为张文朗、郭海艳 [6] 投研平台 - 中金点睛是中金研究推出的数字化投研平台，面向机构投资者提供研报、活动、数据库、投研框架等一站式服务 [10] - 平台数据库覆盖200+行业子板块、800+个股研究框架、1800+只A股/港股/海外上市公司，以及10万+特色指标库 [10]