战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 双方将整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 为用户提供安全可靠的产品及解决方案 [1] - 双方合作重点聚焦在党政 央国企 公检法等行业和场景 通过生态加强 行业深入 产品融合三位一体合作 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的多芯全栈GPU云 [1] 产品与技术 - 公司深耕GPU研发领域 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS(安超超融合)和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 本次战略合作可有效地为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 建立双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] - 双方共同为用户提供安全可靠的产品及解决方案 重点聚焦党政 央国企 公检法等行业和场景 [1] - 合作通过生态加强 行业深入 产品融合三位一体方式 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的多芯全栈GPU云 [1] 产品与技术 - 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 战略合作可为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 [1] - 公司GPU产品与安超云操作系统ArcherOS及桌面云软件ArcherDT完成兼容互换认证 [1] - 合作重点聚焦党政、央国企、公检法等行业和场景 [1] 产品与技术 - 合作提供高性能、安全可控的云桌面算力底座 [1] - 支持信创替代战略规划 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 双方将整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] - 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS（安超超融合）和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 本次战略合作可有效地为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1] 合作影响 - 协议的签署对公司产品研发和市场拓展具有推进作用 [1] - 合作能够充分发挥双方的技术优势 资源优势 市场优势 推动双方研发具有强劲市场竞争力的产品 实现共同利益 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入52.75亿元，同比增长12.07% [1] - 归母净利润达4.66亿元，基本面稳中向好 [1] 研发投入与AI技术突破 - 研发投入超5亿元，持续强化望道大模型基础能力 [1] - 自主研发智能体应用开发平台，打通AI Agent构建全流程 [1] - 平台已支撑开发多元AI Agent应用，覆盖智能问政/问企、政务工单分析等场景 [1] 行业应用落地 - AI金融领域赋能银行数字化转型，覆盖数字风控、数字营销等五大方向 [2] - AI政务领域打造智慧城市大脑、公共数据运营平台，落地广州从化、花都等地区 [2] - AI交通领域大模型驱动收费场景革新，智慧出行设备在国际航空枢纽试点 [2] 机器人业务进展 - 推进移动超柜机器人、巡检机器人及智能警用机器人研发 [2] - 与多家国有大行合作推进金融机器人试点 [2] - 巡检机器人已应用于广州人工智能算力中心，实现机房智能联动巡检 [2] 跨境支付与国际化布局 - 基于跨境人民币支付资质提供贸易结算服务 [3] - 中金支付总部由北京迁至广州，为广州市属国企首块支付牌照 [3] - 在B2B、供应链及跨境支付领域取得进展 [3] 智算产品技术升级 - 子公司广电五舟发布国内首款泵驱两相液冷服务器 [3] - 完成液冷工作站产品线升级，巩固网安、气象服务等领域市场地位 [3] - 全面支撑"AI+"在各行业落地应用 [3]

募投项目研发支出资本化 - 募投项目研发支出资本化率为83.33% 高于公司现有同类项目资本化率64.94% [1] - 资本化支出12985.20万元 费用化支出2597.04万元 [1] - 资本化率高于现有项目因技术基础及客户基础良好 费用化投入比例相对较少 [1] 募投项目具体测算依据 - 计划建设期3年 按相同岗位职级人员薪酬测算开发支出 [1] - 参考现有同类项目7个月资本化时点 预计本次项目资本化开始时间距研发投入6个月 [1] - 开发支出以研发人员薪酬为主 但本次项目人员岗位级别及月均工资存在差异 [2] 募投项目与现有项目差异 - 本次项目增加场地投入 因2023年8月退租部分办公场所致济南人均办公面积较低 [2] - 资本化时点略短于现有项目 因技术储备充足且客户前景、人才储备、政策推动条件有利 [2] - 资本化率83.33%与同行业上市公司平均值81.85%不存在较大差异 [3] 募投项目应用领域与风险 - 国产ERP项目聚焦金融、能源行业信创替代及供应链管理 目标客户拓展不确定性较小 [3] - 数智化金融风险项目结合AI大模型升级XBRL产品 应用于银行保险机构监管报表 [3] - 云湖平台项目进行智能化升级 作为技术底座支撑软件开发 研发目标拓展不确定性较小 [3] 中介机构核查意见 - 保荐人及会计师认为资本化率测算依据合理 符合相关要求 [4] - 本次项目在技术、客户、人才、政策等方面条件较好 建设内容多且研发周期长 [4] - 资本化率高于现有同类项目具有合理性 [4] 发行申请进展 - 可转债申请于2025年4月24日获深交所受理 [4] - 经自查暂无重大舆情 信息披露真实准确完整 [4]

公司战略举措 - 众淼控股战略入股科创融鑫 实现从保险科技向综合金融科技服务商转型的关键举措 [1] - 此次收购基于业务场景互补与客户资源协同 涉及技术能力整合、客户资源共享和规模效应提升 [2] - 对众淼控股而言 突破保险行业边界切入银行高壁垒市场 降低单一业务依赖风险 [3] - 对科创融鑫而言 获得海尔集团平台资本支持 提升产品智能化水平并拓展非银行客户市场 [3] - 交易完成后可能提升众淼控股资本市场估值逻辑 并重塑金融科技细分领域竞争格局 [4] 行业政策环境 - 金融强国战略与国产替代浪潮双重驱动 金融科技产业迎来历史性发展机遇 [1] - 中国人民银行规划明确至2027年金融机构数字化率将超过85% 加速信创替代进程 [1] - 艾瑞咨询报告显示未来五年市场复合增长率预计达13.3% 2028年市场规模有望超6500亿元 [1] 标的公司概况 - 科创融鑫专注于金融科技和金融信息服务 主要面向银行证券等机构提供软件与数据服务 [2] - 以人民币流通管理和清分系统为核心业务 客户覆盖多家国有银行及区域性商业银行 [2] - 近6年平均利润稳定在3000万元以上 财务表现稳健 [2] 协同效应分析 - 技术整合方面 众淼智能风控大数据分析可与科创融鑫银行系统管理经验结合开发跨行业产品 [2] - 客户资源方面 科创融鑫银行客户群体为众淼提供新业务入口 众淼保险客户可成为科创融鑫技术潜在使用者 [2] - 规模效应方面 并购后众淼业务规模进一步扩大 年营收及利润水平有望显著增长 [2]

公司业绩与股价表现 - 浪潮数字企业(00596)早盘涨近6%，最高达11.12港元创历史新高，截至发稿涨3.24%报10.82港元，成交额4338.24万港元 [1] - 公司预期上半年归属于母公司所有者的净利润约1.8亿至1.9亿人民币，主要因云服务业务大幅增长并实现盈利 [1] - 中泰证券指出公司为国内综合类规模化ERP厂商，背靠浪潮集团，深耕行业多年积累丰富经验，云转型推动经营与盈利质量持续提升 [1] 行业政策与外部环境 - 国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司 [1] - 上海证券认为外部不确定性和科技制裁背景下，内部政策或加速科技自主与供应链可控 [1] - 国资委79号文要求2027年底前实现所有央企信息化系统安可信创替代 [1]

公司表现 - 浪潮数字企业(00596)早盘涨近6%，最高达11.12港元创历史新高，截至发稿涨3.24%报10.82港元，成交额4338.24万港元 [1] - 公司预期上半年归属于母公司所有者的净利润约1.8亿至1.9亿人民币，主要因云服务业务大幅增长并取得盈利 [1] - 中泰证券指出公司作为国内综合类规模化ERP厂商，背靠浪潮集团，深耕行业多年积累丰富经验，加快云转型提升经营与盈利质量 [1] 行业动态 - 国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司 [1] - 上海证券认为在外部环境不确定和科技制裁背景下，内部政策或将加速科技自主和供应链自主可控 [1] - 国资委79号文要求2027年底前实现所有中央企业的信息化系统安可信创替代 [1]

企业管理AI生态联盟 - 金蝶联合20余家产学研机构成立"企业管理AI生态联盟"，旨在解决中小企业AI应用适配难题 [1] - 公司认为AI能替代重复性工作，释放人力创造力，人与智能体的共生关系将成为企业核心竞争力 [1] - 公司CEO徐少春强调AI是企业管理必选项，也是未来发展的主航道 [1] AI转型与大客户战略 - 2022-2024年连续推出AI产品，但未改变中小微企业占比过高、大客户拓展缓慢的营收结构 [1] - 大型企业更看重系统基础功能而非AI概念，导致AI转型效果有限 [1] - 公司提出"ALL IN AI"战略，鼓励员工提出AI创意并投资落地 [6] - 战略呈现"哑铃型"特征：行业化战略巩固大企业基本盘，AI创新打开价值空间 [6] 市场机遇与政策红利 - 2027年央企国企100%信创替代政策将释放50%高端ERP市场份额，替代SAP、Oracle等国际厂商 [4] - ChatGPT等AI技术爆发为传统ERP市场带来洗牌机会 [4] - 公司计划2026年成为中国最强PaaS平台服务商，2030年成为世界级SaaS服务商 [14] 大客户拓展瓶颈 - 2024年大客户云服务收入13.04亿元，仅为中小微客户营收的39%（中小微合计33.82亿元） [10][11] - 知乎用户反馈公司产品定制化能力弱，生产制造模块无法满足复杂需求 [12][13] - 大型企业更关注基础功能实用性，而非AI概念包装 [11][13] 研发投入与财务表现 - 2024年研发费用15.14亿元，占营收24.23%，但连续五年亏损（2025年亏损14亿元） [17] - 高研发未转化为利润，主因大客户市场未突破 [17] 战略调整建议 - 需回归企业服务原点，强化基础功能而非追逐AI概念 [15] - 重点提升定制化能力，针对不同行业增强生产制造模块深度 [15] - 优化个性化设置，提供"贴身式服务"以匹配大型企业复杂业务 [16] - 加强云服务数据安全合作（如阿里云）以消除大客户隐私顾虑 [16]