美联储利率决议 - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定下调联邦基金利率25个基点至3.75%-4.00% [1][2] - 美联储宣布将于12月开始停止缩表（QT） [1] - 这是美联储自2024年9月以来的第五次降息，累计降息幅度达150个基点 [2][7] 美联储政策前景与表态 - 美联储主席鲍威尔表示，市场预期的12月份再度降息"远未成定局" [1][7] - 鲍威尔指出利率尚未处于宽松区间，但已比以前宽松得多，一些委员认为应暂停降息，另一些则支持继续降息 [7][8] - 鲍威尔称若政府停摆导致经济数据缺失，可能构成暂停利率调整的理由 [8] - 关于结束缩表，鲍威尔表示过去三周货币市场流动性趋紧，继续缩表益处不大 [9][10] 经济与通胀评估 - 美联储声明指出经济活动以温和速度扩张，就业增长放缓，通胀率仍处于较高水平 [5] - 鲍威尔强调美国通胀水平仍略显偏高，需要管控通胀持续更久的风险 [6] - 鲍威尔表示剔除关税后的核心个人消费支出（PCE）可能为2.3%或2.4% [11] - 美国国会预算办公室预测，持续一个月的政府停摆已导致美国GDP至少减少70亿美元 [5] 市场反应与预期 - 利率决议公布后，美股三大指数盘中跳水，收盘涨跌不一，纳指涨0.55%，标普500指数平收，道指跌0.16% [1][13] - 联邦基金利率期货显示，市场对12月降息的预期概率从会议前的93%降至近70% [12] - 国际金价走弱，现货黄金跌0.56%，报3929.66美元/盎司 [17] 科技股与人工智能 - 大型科技股多数上涨，英伟达涨约3%，总市值突破5万亿美元；苹果总市值首次收盘超4万亿美元 [3][13] - 鲍威尔评论称数据中心投资和人工智能是增长的重要来源，数据中心支出对利率敏感度相对有限 [11] - 鲍威尔认为人工智能与20世纪90年代互联网泡沫不同，因巨头拥有截然不同的收入、商业模式和利润 [11] 科技巨头财报摘要 - Alphabet第三季度营收1023.5亿美元，同比增长16%，谷歌云营收151.6亿美元，预计全年资本支出910亿至930亿美元 [14] - 微软第一财季营收776.7亿美元，同比增长18%，智能云业务营收309亿美元，公司称今年AI总算力将提升逾80% [15] - Meta第三季度营收512.4亿美元，同比增长26%，但预计第四季度营收指引为560亿至590亿美元，盘后股价跌超8% [16] 其他资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.03%，个股表现分化，阿里巴巴涨近2%，小马智行跌超3% [3][13] - 国际油价小幅收涨，WTI原油期货涨0.55%至60.48美元/桶 [17] - 离岸人民币兑美元报7.0974元，较上日跌14点 [17]

加密货币市场表现 - 比特币下跌超3500美元并跌破11万美元关口，截至发稿时下跌2.58%报10.99万美元 [1][3] - 以太坊下跌2.45%报3882美元，XRP跌幅也超过2% [1][3] - 24小时内加密货币全网合约爆仓近6亿美元（具体为5.88亿美元），爆仓人数超过13万（具体为13.36万人） [1][2][3] - 多单爆仓4.55亿美元，空单爆仓1.33亿美元，最大单笔爆仓单发生在Bybit-BTCUSD，价值1100万美元 [3][4] 美联储政策与市场影响 - 美联储如期降息25个基点，为年内第二次降息，将基准利率下调至3.75%～4% [1][5][8] - 美联储主席鲍威尔释放偏"鹰"言论，表示12月份再度降息"远未成定局"，打击了市场风险偏好 [1][5][6] - 据CME"美联储观察"，美联储12月降息25个基点的概率为67.8%，维持利率不变的概率为32.2% [6] - 鲍威尔的讲话令市场避险情绪升温，并冲击了30万亿美元的美债市场，美国国债大幅下跌，创近五个月最大单日跌幅 [1][7][8] 其他资产表现 - 金价小幅拉升，截至发稿时涨幅超过0.60%，但分析认为其避险买盘可能因贸易谈判前景乐观而受到抑制 [1] - 日韩股市走势分化，日经225指数开盘下跌0.31%，韩国综合股价指数开盘上涨0.6% [1]

南方财经 21世纪经济报道记者周蕊 纽约报道 本次会议另一项重要决定是停止缩表。自2022年启动量化紧缩以来，美联储已经缩减约2万亿美元国债 与抵押贷款支持证券，使资产负债表规模降至6.6万亿美元，是2020年以来的最低水平。停止缩表意味 着银行体系超储压力有望缓解，但也意味着在经济数据不完整、通胀韧性尚存环境下，流动性将有所释 放，可能在中期带来资产价格的新平衡。 值得关注的是，政府停摆继续延长使得市场缺乏高质量宏观数据。例如，最新失业率仍停留在8月的 4.3%水平，而私营机构数据覆盖面较小、波动性较大，难以完全为政策决策提供支撑。这意味着未来 数周，美联储将面临"盲走"状态，市场波动或因此放大。 美国东部时间10月29日，美联储在结束最新一次议息会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基 点至3.75%—4%。这是继9月之后再次降息，显示美联储试图缓冲正在走弱的就业市场压力。与此同 时，美联储还宣布将于12月1日起正式停止缩减资产负债表，意味着自2022年启动的量化紧缩周期阶段 性结束，也象征着政策在流动性管理上出现重要拐点。 在政策声明中，美联储指出，美国就业增速明显放缓，就业风险在过去数月持续上升 ...

当地时间10月29日，美联储公开市场委员会以10-2票，决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至 3.75%-4%，这也是年内连续第二次降息。 鲍威尔打压市场对于12月会议将再度降息的预期：12月降息"远非板上钉钉"，他还有哪些表态？ 美联储宣布结束QT，关于劳动力市场、通货膨胀率，美联储如何声明？ 对于未来的货币政策，机构如何解读？ 一图速览>> ● 美联储最新声明 美联储主席鲍威尔最新表态 ■ 12月降息"远非板上钉钉": 在本次会议的委员会讨论中,对 于12月份如何采取行动,存在着 裁然不同的意见 ...... 12月会议上是 否会进一步降息并非板上钉钉, 远非如此。 如果存在高度不确定性,那么这 可能成为我们谨慎行事、暂不采 取行动的理由。美联储必须等待 数据的发展。 ■ 美联储正"非常密切地"关 程裁员情况 机构解读 ■美国银行经济学家Aditya Bhave: 在鲍威尔担任主席期间,美联储不 会再次降息。但很明显,除非数据 发出明确的信号,否则12月的决策 将比10月更加充满争议。 ■ 牛津经济研究院副首席经济学 家Michael Pearce: 很多公司在宣布不会进行大量招 聘,或者实际上正 ...

美联储利率决议 - 美联储于10月29日决定降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4%，此为年内连续第二次降息 [1] - 本轮加息周期累计加息幅度为525个基点 [3] 美联储政策声明要点 - 政策制定者对劳动力市场担忧加剧，认为就业面临的下行风险有所增加 [5] - 经济活动一直在温和扩张，今年就业增长有所放缓，失业率略有上升但仍保持在较低水平 [5] - 通货膨胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [5] - 美联储宣布将于12月1日结束为期三年半的量化紧缩（QT） [5] 美联储主席鲍威尔表态 - 对于12月会议是否进一步降息，鲍威尔表示“远非板上钉钉”，决策将取决于数据发展，存在高度不确定性时可能选择谨慎行事、暂不采取行动 [4][6] - 美联储正“非常密切地”关注由人工智能等因素驱动的公司裁员和招聘放缓情况 [7] - 鲍威尔认为AI数据中心建设支出对利率敏感度不高，更多是基于对长期趋势和生产力提高的判断 [8] 机构对货币政策的解读 - 美国银行经济学家认为，除非数据发出明确信号，否则12月决策将比10月更加充满争议 [5][9] - 牛津经济研究院预计美联储将维持利率不变直至明年3月，并在2026年仅进行三次25个基点的降息 [10] - 富国银行基线预测是美联储将在12月再次降息25个基点，但政府停摆结束后的大量数据可能迅速改变前景 [11] - 高盛资产管理公司认为，若当前形势保持不变，12月再次降息25个基点的可能性较大 [12]

美联储政策动向 - 美联储10月会议如预期降息25个基点，但鲍威尔言论明显偏"鹰"，暗示12月降息绝非铁板钉钉 [1] - 美联储内部支持暂停降息的观点正在占据上风，未来降息节奏可能放缓 [1] - 美联储宣布将于12月结束量化紧缩，但这更多是出于技术性考量，不宜过度解读 [1] 政策效果与空间 - 本轮降息的刺激效应或将弱于以往周期，部分原因在于"再融资效应"明显减弱 [1] - 尽管联储仍具备一定的宽松空间，但不宜抱过度乐观预期 [1] - 在政策利率仍具有较大下调空间的情况下，购买非常规的金融资产的必要性不大 [1]

美联储利率决议与声明 - 美联储在2023年7月将目标利率上限维持在5.5% [3] - 政策制定者对劳动力市场表示担忧，认为就业面临的下行风险有所增加 [3] - 经济活动保持温和扩张，但就业增长有所放缓，失业率略有上升 [3] - 通货膨胀率自年初以来上升并维持在较高水平 [3] - 美联储宣布将于12月1日结束为期三年半的量化紧缩 [3] 美联储主席鲍威尔表态 - 鲍威尔表示12月降息远非板上钉钉，委员会内部存在不同意见 [4] - 美联储将谨慎行事，等待数据发展，高度不确定性是暂不采取行动的理由 [4] - 美联储正非常密切地关注公司裁员情况，许多公司提及人工智能的影响 [5] - 鲍威尔指出AI数据中心投资对利率不敏感，更多基于对长期趋势的判断 [6] 机构解读与预测 - 美国银行经济学家Aditya Bhave认为美联储可能再次降息，但12月决策将比10月更充满争议 [6] - 牛津经济研究院预计美联储将维持利率不变直至明年3月，2026年仅进行三次25个基点的降息 [7] - 富国银行基线预测是12月再次降息25个基点，但大量新数据可能迅速改变前景 [8] - 高盛资产管理公司认为单次温和通胀数据及劳动力需求降温支持美联储谨慎宽松 [9] - 纽约法国外贸银行指出随着鲍威尔任期结束，政策分歧可能更频繁出现 [11]

美联储货币政策决议 - 美联储公开市场委员会以10-2票决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%，为年内连续第二次降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束为期三年半的缩减资产购买规模，即量化紧缩 [1][3] 美联储政策声明要点 - 政策制定者对劳动力市场担忧加剧，认为近几个月就业面临的下行风险有所增加 [3] - 经济活动一直在温和扩张，今年就业增长有所放缓，失业率略有上升但截至8月份仍保持在较低水平 [3] - 通货膨胀率自今年年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [3] 美联储主席鲍威尔表态 - 12月会议上是否会进一步降息远非板上钉钉，委员会内部对于12月如何行动存在截然不同的意见 [3] - 如果存在高度不确定性，可能成为谨慎行事、暂不采取行动的理由，美联储必须等待数据的发展 [3] - 美联储正非常密切地关注公司裁员情况，很多公司宣布不会进行大量招聘或正在裁员，并谈论人工智能及其影响 [3] 机构对货币政策的解读 - 美国银行经济学家认为，除非数据发出明确信号，否则12月的决策将比10月更加充满争议 [3] - 牛津经济研究院副首席经济学家预计，政府停摆导致数据缺失可能使美联储采取更谨慎路径，政策正接近中性水平，预计美联储将维持利率不变直至明年3月 [3] - 富国银行高级经济学家基线预测仍是美联储将在12月再次降息25个基点，但考虑到通胀和就业目标风险均衡，政府停摆结束后的大量数据可能迅速改变前景 [3] 行业特定影响分析 - 全美各地建设数据中心的支出对利率并不特别敏感，更多是基于对长期趋势的判断，即这是一个未来会有大量投资的领域 [4]

货币政策决议 - 美联储10月FOMC会议宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.0%[3][4] - 美联储决定于12月1日起停止缩表，结束本轮量化紧缩[3][4] - 本次会议出现2张反对票，显示美联储内部存在强烈意见分歧[4][14] 政策前景与风险 - 美联储主席鲍威尔表态偏鹰派，称12月降息并非板上钉钉，政策并非预先设定[5][16] - 参考9月点阵图，市场预期美联储在12月可能再次降息，2025年全年共降息75个基点[6][20] - CME期货定价显示，市场认为美联储12月降息的概率超过60%[7][27] 经济与市场影响 - 美国政府持续关门及9月核心CPI边际缓和至3.0%，为后续降息提供依据[6][19] - 美联储停止缩表主要因货币市场流动性紧张，隔夜逆回购用量已不足200亿美元，银行准备金跌破3万亿美元[6][24] - 决议公布后，市场风险偏好受压制，道指跌0.16%，10年期美债收益率升至4.0%以上，美元指数突破99[7][27]

当地时间10月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自 2024年9月以来第五次降息。 鲍威尔称12月可能暂停降息 据新华财经报道，展望12月会议，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，需要考虑12月利率行动的不确定性，12月的利率下调"远非"已成定局。鲍威尔表示， 可以想象，政府停摆可能会影响12月的会议，在缺乏数据的情况下，可能有必要更加谨慎，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。 交易员下调对美联储12月降息的押注，目前预计降息概率为65%，低于会议前的90%。 鲍威尔指出，美国政府"停摆"将"对经济活动造成影响"。此外，鲍威尔提到，很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀"感到非常不满"。 据央视新闻此前报道，美国总统特朗普预计在年底前公布新任美联储主席的人选。 此外，美联储FOMC声明宣布将于12月1日结束资产负债表缩减。鲍威尔表示，货币市场压力要求立即调整资产负债表操作；12月将进入资产负债表的下 个阶段，短期内将保持稳定；已"明显出现迹象"，表明是时候停止量化紧缩了。 美股、美债、黄金、比特币盘中跳水 由于鲍威 ...