特朗普经济顾问加入美联储 - 特朗普提名的经济顾问斯蒂芬·米兰在参议院通过投票表决 正式出任美联储理事 任期至2026年1月结束 [1] - 米兰将填补Adriana Kugler于8月离职留下的空缺 并可能参与周二开始的FOMC议息会议投票 [1] 历史性快速就职程序 - 从参议院批准到正式宣誓就职的流程通常需数天时间 若米兰在周二会议前完成所有程序将创下历史纪录 [2] - 自1935年《银行法》实施以来 从未有美联储理事在确认后第二天立即参加利率决策会议 此前最快纪录为1986年H Robert Heller在周六确认后参加周二会议 [2] 货币政策立场预期 - 市场普遍预期美联储本次会议降息25个基点 但米兰与理事Christopher Waller可能支持50个基点或更大幅度降息 [1][3] - 特朗普在社交媒体呼吁美联储立即大幅降息 一直主张将利率降至1%的低位水平 [3] 美联储独立性争议 - 米兰被视为可能推动更激进降息的"鹰派转鸽派"人物 其加入可能引发FOMC内部更激烈辩论 [3] - 参议院少数党领袖Chuck Schumer明确反对提名 称米兰将成为"特朗普在美联储的喉舌" [3] - 米兰计划在美联储任职期间从白宫经济顾问委员会主席职位无薪休假 但保留该职位 与其此前研究报告主张相悖 [3] 理事会人事斗争 - 白宫以涉嫌抵押贷款欺诈为由解雇理事莉莎·库克 但联邦法官暂时阻止解雇令 为库克参加本周会议铺平道路 [5] - 美国司法部律师已向上诉法院提出紧急动议 要求暂停下级法院裁决以阻止库克与会 [5] - 理事会席位多线斗争使本次FOMC会议成为关乎美联储独立性与未来人事格局的政治焦点 [5]

A U.S. appeals court declined on Monday to allow Donald Trump to fire Federal Reserve Governor Lisa Cook - the first time a president has pursued such action since the central bank's founding in 1913 - in the latest step in a legal battle that threatens the Fed's longstanding independence. ...

布拉德表示："如果我们为成功做好了准备，我愿意接受这份工作……成功意味着我们要捍卫美元作为 储备货币的地位，保持低且稳定的通胀，并保护美联储的独立性。如果方向是这样，那么我会非常有兴 趣。" 目前，特朗普政府目前正在面试多位候选人，以接替任期将于明年5月结束的美联储主席鲍威尔。鲍威 尔正接近其第二个任期的尾声，但根据规定，他仍可继续担任理事直至2028年。 前圣路易斯联储主席布拉德周一表示，他上周与美国财政部长贝森特就出任美联储主席一职进行了交 流，并表示如果条件合适，他对这一职位非常感兴趣。 布拉德透露："我上周三和财政部长及其团队谈过，不仅涉及美联储主席职位，也涉及其他一些问 题。"布拉德目前担任普渡大学Mitch Daniels商学院院长，曾在2008年至2023年期间领导圣路易斯联 储。 在圣路易斯联储任职期间，布拉德以主张灵活应对经济变化而闻名，他愿意根据形势快速调整政策立 场。 布拉德强调："美联储的独立性至关重要，把政治排除在央行之外，才能确保良好的经济和金融结果。" 此外，布拉德对关税-通胀暂时论表示认同，并倾向支持陷入解雇风波的美联储理事库克。 他解释称，进口在美国经济中整体占比有限，因此关 ...

美联储人事任命 - 美国总统特朗普提名Stephen Miran担任美联储理事 参议院将于美国东部时间周一晚5点30分进行程序性投票 晚8点左右进行最终确认投票 [1][2] - 若获确认 Miran将从白宫经济顾问委员会主席职位上无薪休假 而非完全辞职 其任期至1月31日 对应前任理事Kugler的原定任期届满日 [2][6] - Miran表示若获提名更长期限 将绝对辞去现任职务 本次提名任期仅为四个半月 [6] 利率政策动向 - 市场预期美联储将自2024年12月以来首次降息 9月会议将审议利率下调 但具体降息幅度仍存疑问 [3] - 美联储主席鲍威尔虽抵抗总统压力 但上月暗示经济状况（包括关税带来的不确定性）可能支持9月降息 [4] - 7月底联邦公开市场委员会以9-2投票结果维持利率不变 [4] 央行独立性争议 - Miran同时担任总统首席经济学家与美联储理事的双重角色引发对央行独立性的严重担忧 [3][5] - 批评者警告其存在可能试图影响委员会 并破坏美联储相对于白宫的独立性 [5] - 参议院银行委员会资深议员Elizabeth Warren强烈反对称"即使一天同时担任两个角色也属过多" [5]

来源：滚动播报 布拉德表示美联储必须捍卫美元地位、维持低通胀并维护自身独立性。 ...

美联储本月的议息会议结果将在北京时间9月18日凌晨2点公布。 《闪评》邀请中国人民大学经济学院教授王晋斌为您解读： 当地时间14日，美国总统特朗普表示，他预计美联储将在会议上宣布"大幅降息"。同一天，特朗普向联 邦上诉法院提出最后请求，要求允许其解雇美联储理事莉萨·库克。美联储货币政策会议在即，但谁能 参会还不确定，美联储还能保持独立性吗？美国此次降息幅度会有多大？ 采访 | 张晗 编辑 | 汪一鸣 后期 | 汪一鸣 签审 | 杨琼 监制 | 蔡耀远 ...

嗯 这是一份由摩根大通发布的关于贵金属的研究报告 主要聚焦黄金和白银 我需要仔细阅读并提取关键信息 用户要求用中文总结 采用markdown格式 不能使用第一人称 每个关键点后要引用原文编号 且编号不能超过3个 先看文档整体结构 发现有很多重复的联系人信息和免责声明 这些可以忽略 重点是从id=2开始的实际内容 这份报告主要讲黄金市场 提到了价格突破 美联储降息预期 投资需求变化 还有技术分析 需要把这些信息分类整理 注意到报告中有很多具体数据 比如价格预测 ETF流入量 收益率变化等 这些都需要准确提取并注明单位 还看到有关美联储独立性的讨论 这是一个潜在的风险因素 也需要包含在总结中 好的 我现在开始整理这些信息 按照行业 公司 核心观点 风险因素等分类 确保不遗漏重要内容 金属行业研究报告关键要点 涉及行业与公司 * 报告聚焦贵金属行业 特别是黄金和白银市场[2][4][30] * 摩根大通发布该研究报告 涉及全球大宗商品研究[1][3][17] 黄金市场核心观点与论据 价格走势与预测 * 黄金价格在2025年9月突破前期高点3500美元/盎司 上涨至约3650美元/盎司 当月涨幅约6%[4] * 公司预测黄金价格将在2025年第四季度平均达到3800美元/盎司 并在2026年第一季度突破4000美元/盎司 比先前预期提前一个季度[5] * 具体价格预测为：2025年第三季度3460美元/盎司 第四季度3800美元/盎司 2026年第一季度3980美元/盎司 第二季度4140美元/盎司 第三季度4260美元/盎司 第四季度4390美元/盎司[6] * 若美联储独立性受到侵蚀 黄金价格可能快速突破5000美元/盎司[31][47] 驱动因素分析 * 美联储降息周期是黄金主要催化剂 经济学家预计下周降息25个基点 随后三次会议连续降息[2][18] * 实际收益率下降推动黄金投资需求 特别是西方ETF流入[12] * 投资者需求现为主要催化剂 每增加100亿美元季度名义黄金需求 价格环比上涨约3%[2][42] * 自2000年代初以来 黄金在美联储开始降息前后 consistently上涨 在最近美联储降息周期开始后的九个月内回报率达两位数[2][19] 资金流向数据 * 截至2025年9月5日的两周内 全球黄金ETF持仓增加近72吨 相当于约80亿美元 为4月中旬以来最大单周流入[6] * 截至9月2日 COMEX黄金非商业期货净多头增加约3.5万份合约至名义新高[6] * 全球ETF持仓预计在2026年上半年突破此前约4000吨的历史高点[5] 白银市场分析 * 白银价格预测：2025年第三季度39.2美元/盎司 第四季度42.2美元/盎司 2026年第一季度42.6美元/盎司 第二季度44.0美元/盎司 第三季度44.8美元/盎司 第四季度46.2美元/盎司[6] * 白银更易过渡至中期整固模式 接近2020年3月通道阻力位42美元上方[30] * 白银在美联储降息周期中表现相对不稳定 工业需求成分较大[30] 风险因素与潜在挑战 央行需求变化 * 央行购买量放缓是主要风险 2025年第二季度需求为166.5吨 为2022年第二季度以来最低[26] * 预计2025年和2026年央行年度购买量在700-800吨之间 仍高于2022年前约400吨的平均水平[26] * 价格上涨可能从吨位角度影响央行需求[26] 宏观经济风险 * 经济衰退风险保持在40%左右[18] * 私人 payroll 在过去四个月平均仅增长47K 低于"停滞速度"[18] * 劳动力市场停滞加剧 风险偏向更多宽松政策[18] 美联储独立性担忧 * 对美联储独立性的担忧可能削弱国债信心 增加债务贬值焦虑[36] * 相对流动但规模较小的市场加上供应缺乏弹性 使黄金成为对冲美联储独立性风险的有效工具[2][36] * 从29万亿美元美国国债市场向黄金的较小规模轮动（280亿美元 占0.1%）可能推动金价突破5000美元/盎司[47] 技术分析观点 * 黄金技术面仍然支持 突破4-8月看涨整固模式 打开潜在上行空间至3780-3880美元/盎司目标[30][49] * 白银显示趋势减速和潜在上涨 exhaustion 信号 可能形成中期整固模式[30][53] * 黄金支持位在3500-3511美元（4月峰值）和3384-3440美元（50日均线）[49]

干预途径 - 特朗普计划于2025年11月提名新美联储主席，2026年5月上任，以控制货币政策风向[1][18] - 通过罢免理事库克（2025年8月25日）和提名新理事米兰（2025年9月10日参议院委员会通过）调整理事会人事结构[6][25] - 2026年2月底12名地方联储主席任期到期，特朗普可能通过理事会干预任命以重塑FOMC人员结构[1][37] 市场影响 - 2026年美联储降息幅度或超当前市场定价的3次（141.2个基点），政策利率区间可能降至2.75%-3%[39] - 2年期美债利率和美元指数可能因降息预期和信用风险走阔而下跌[1][43] - 10年期美债利率下行可能因期限溢价走阔而受限，风险溢价上升[1][43][47] 历史与结构背景 - 美联储独立性由1913年《联邦储备法案》确立，包括货币政策自主权和财政独立[8][12] - FOMC由7名理事（总统提名）和12名地区联储主席（地方提名、理事会批准）组成投票决策体系[12][14] - 历史数据显示地区联储主席更倾向投紧缩反对票（74%），理事更倾向投宽松反对票（74%）[33] 风险提示 - 特朗普可能再度遇刺或共和党中期选举失利，影响人事任命计划[1][45] - 现有美联储官员可能抵制行政命令，维护独立性[1][45]

美联储结构与决策机制 - 美联储系统由三大核心实体构成：美联储理事会（7名理事）、12家储备银行（独立法人）和联邦公开市场委员会（FOMC）[1][11] - 美联储理事会决策采用简单多数规则（7名理事中需4票赞成），紧急行动需绝对多数（5票及以上）[2] - FOMC由12名投票成员组成（7名理事+纽约联储行长+4名轮值储备银行行长），决策仅需简单多数（7票赞成）[2][23] FOMC异议会议历史数据 - 1936年至2025年7月间，FOMC共召开852次议息会议，其中304次出现反对票，占比36%[4][34] - 异议会议中反对票分布：1票反对185次（61%）、2票反对66次（22%）、3票反对32次（11%）、4票反对16次（5%）、5票反对5次（2%）[4][34] - 沃尔克任期内异议会议比例最高（69%），其次为米勒（63%）和伯南克（62%）[4][34] - 27次会议同时出现成员反对加息和反对降息[4][34] 特朗普干预美联储的潜在影响 - 白宫技术官僚（如哈塞特和米兰）公开支持美联储独立性，认为政治干预会导致更差经济结果[6][35] - 即使米兰接任理事+解雇库克后新任命理事，支持降息的成员仍不足左右FOMC简单多数决策（需至少7票）[6][35] - 若库克被解雇，可能开创先例导致美联储独立性受损，引发长端美债利率飙升和金融市场动荡[7][36] - 历史上从未出现总统罢免美联储理事案例（1978年卡特通过职位调动而非解雇方式调整米勒职务）[7][36]

美国联邦住房金融署署长比尔·普尔特8月公开指认库克曾同时把两处房产申报为其"主要住宅"以获取更优惠贷款利率，并向司法部提交相关刑事指控。特朗 普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除库克职务。库克否认有任何不当行为，并于8月28日提起诉讼。 华盛顿特区联邦地区法院法官本月9日裁定暂停解雇决定。特朗普政府11日向一家联邦巡回上诉法院提出紧急申请，要求该法院在"15日下班前"推翻下级法 院就库克一案所作裁决。 据美国媒体报道，库克曾在一份贷款估算文件中把上述两处房产中一处描述为"度假屋"，而非主要住宅。在美联社获取的另一份文件中，库克把这处房产称 为"第二套房"。美国司法部在最新提交的诉讼文件中未对这一关键信息作出回应。 新华社北京9月15日电 美国特朗普政府14日再次向联邦上诉法院提出请求，要求允许其解雇美国联邦储备委员会理事莉萨·库克。 美国司法部在最新提交的法律文件中称，库克给出的留任理由"毫无依据"。库克的律师13日在一份文件中说，政府提供的解雇理由"不充分"，若允许总统在 无正当理由情况下随意罢免理事，将危及美国经济稳定和美联储独立性。 这是2022年4月20日在美国华盛顿拍摄的美联储大楼。新华社记者 ...