公司概况 - 公司是中国第一家中药饮片GMP工厂，主营毒性饮片和普通饮片，业务覆盖中国大部分省份及越南、马来西亚等海外市场 [4] - 公司2022-2024年营业收入分别为7.8亿元、11.46亿元和12.49亿元，净利润分别为7740万元、1.04亿元、8911万元，2024年净利润同比下降14.3% [7] - 毛利率持续下滑，报告期内分别为21.1%、18.5%和17.1% [7] 上市历程 - 2011年首次冲击A股IPO通过审核但遭员工举报财务造假，2012年撤回申请 [4] - 2020年二次冲击创业板因市场条件主动撤回，2023年第三次启动A股辅导后于2024年4月终止 [5] - 2025年4月转战港交所递交主板上市申请，联席保荐人为广发证券(香港)和农银国际 [9] 上市障碍 - 实控人持股比例问题：2011年实控人持股29.81%，2020年实控人父子合计持股54.95%仍撤回申请 [6] - 产品质量问题：2024年4批次红花被国家药监局通报不合格 [6] - 证监会要求补充说明下属公司业务合规性及前期A股撤回情况 [10][11] 经营风险 - 客户留存率持续下滑，报告期内分别为86.5%、81.6%和63.6% [7] - 存货规模逐年增长至2.43亿元，应收账款达5.66亿元占营收45.3%，周转天数155天 [7][8] - 超六成收入依赖四川省，全国化扩张受中药道地性限制 [8] 行业竞争 - 2023年中药饮片行业企业达2334家，CR5仅2.7%，年收入超10亿元企业仅2家 [8] - 公司以11.5亿元收入占0.4%市场份额排名行业第二 [8] - 行业面临带量采购降价压力，存货和应收账款存在减值风险 [8]

公司上市申请 - 控股子公司深圳市大族数控科技股份有限公司于2025年5月30日向香港联合交易所有限公司递交H股发行上市申请 [1] - 申请资料为草拟版本 可能适时更新及修订 [1] - 上市需满足多项条件 包括取得中国证监会备案和香港联交所及其他监管机构批准 [1] 信息披露安排 - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1] - 投资者可在巨潮资讯网等媒体关注大族数控自行披露的进展公告 [1]

成都宏明电子股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于1981年10月，2000年9月变更为股份公司，注册资本9116.2018万元 [3] - 主营业务为阻容元器件等新型电子元器件的研发、生产和销售，产品应用于消费电子和新能源电池等领域 [4] - 控股股东为川投信息产业集团（持股56.50%），实控人为四川省国资委 [5] - 2022-2024年营收持续下降，分别为31.46亿元、27.27亿元、25.25亿元，扣非净利润从4.68亿元降至2.77亿元 [5][6] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [7] - 前五大客户收入占比从63.84%降至59.47%，第一大客户为中国电子科技集团 [8][9] - 拟募资19.51亿元，主要用于高储能脉冲电容器等7个项目及补充流动资金 [10] 南昌三瑞智能科技股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于2009年10月，2023年8月变更为股份公司，注册资本3.6亿元 [11] - 主营业务为无人机与机器人动力系统，2024年全球民用无人机动力系统市场份额7.1%，排名第二 [12] - 实控人吴敏合计控制81.06%表决权 [13] - 2022-2024年营收从3.62亿元增至8.31亿元，扣非净利润从1.01亿元增至3.21亿元 [14][15] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [16] - 前五大客户收入占比从18.30%提升至28.28% [17][18][20][22] - 拟募资7.69亿元用于动力系统扩产等3个项目 [24] 陕西旅游文化产业股份有限公司主板IPO - 公司成立于2011年4月，2017年挂牌新三板，注册资本5800万元 [25] - 主营业务为旅游演艺、索道和餐饮，依托华清宫、华山等旅游资源 [25] - 控股股东为陕西旅游集团，实控人为陕西省国资委 [25] - 2022年亏损0.76亿元，2024年扣非净利润达5.02亿元 [25][26] - 选择主板上市标准为预计市值不低于50亿元且最近一年净利润为正 [27] - 前五大客户收入占比稳定在25%-29%，第一大客户为陕西华山旅游集团 [28][29] - 拟募资15.55亿元用于泰山秀城等4个建设类和3个收购类项目 [30][31] 淄博大亚金属科技股份有限公司北交所IPO - 公司成立于1997年3月，2015年挂牌新三板，注册资本3.63亿元 [32] - 主营业务为金属表面处理业务和船舶铸件业务 [32] - 实控人韩庆吉合计控制49.67%表决权 [33] - 2022-2024年营收从10.08亿元增至11.99亿元，扣非净利润从0.37亿元增至1.50亿元 [34][35] - 选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元且净利润达标 [36] - 前五大客户收入占比从28.62%降至26.72% [36] - 拟募资1.81亿元用于1个项目 [37]

公司变更与上市准备 - 公司名称由"杭州宇树科技有限公司"变更为"杭州宇树科技股份有限公司"，市场主体类型由有限责任公司变更为股份有限公司 [1] - 公司向合作伙伴发布通知，原业务和合同由新公司继续经营 [1] - 公司回应称此次变更为常规运营变更，但市场猜测可能为上市做准备 [2] - 公司创始人王兴兴在访谈中提到未来可能在香港上市 [2] - 公司在香港成立私人股份公司"宇樹科技有限公司"（Unitree Robotics Limited） [2] 公司业务与市场表现 - 公司产品包括四足机器狗和通用人形机器人两大系列 [2] - 截至2024年12月，公司四足机器人出货量占全球60%以上 [2] - 春晚走红后，租赁市场出现供不应求现象，租赁价格最高达1.5万元/天 [2] - 公司自2020年以来每年保持盈利状态 [2] 融资与资本支持 - 公司已完成9轮融资，投资方包括美团、顺为资本、红杉中国、中信证券等30余家机构 [3] - 最新一轮为2023年9月C轮融资，由北京机器人产业投资基金等领投，融资数亿元人民币 [3] - 投后公司估值达80亿元 [3]

ST联合并购历史与现状 - 公司拟收购江西润田实业100%股权并募集配套资金 预计构成重大资产重组和关联交易 复牌后股价一字涨停 [1] - 公司25年上市历程中主营业务几乎从不赚钱 长期依赖并购拉动业绩 但并购带来反噬效应 包括业绩补偿款拖欠 信披违规 主业萎缩等问题 [1] - 2017年收购新线中视后转型互联网广告营销 2023年提出"文旅消费综合服务商"战略 但转型后业绩持续下滑 多次披星戴帽 [2] - 新线中视2017-2019年业绩承诺未达标 仅完成补偿款642.43万元 且存在会计处理错误 将2019年补偿计入2020年 [2] - 2020年再度收购新线中视28%股权 持股达85.93% 但2020-2022年业绩承诺完成率不足40% 仍有3700.41万元补偿金未偿还 [3] - 激进并购曾推动2021年营收增长57.76%至8.24亿元 但此后持续负增长 扣非净利润已连续亏损21年 [3] 公司财务与退市风险 - 2024年营收3.65亿元 净利润-6370万元 已逼近退市新规中"扣非净利润为负且营收低于3亿元"的红线 [6] - 2025年一季度每股净资产0.15元 同比减少51.79% 若持续恶化可能触发净资产为负的退市指标 [6] - 新线中视2023年净利润亏损1540.66万元 成为业绩拖累 该子公司贡献公司约80%收入 [5] 润田实业基本情况 - 江西省头部包装饮用水企业 2024年营收12.6亿元 净利润1.77亿元 财务稳健 [7][9] - 主要从事纯净水和矿泉水生产销售 2024年位列中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水"双十强" [10] - 江西市场渗透率超50% 但难以突破区域市场限制 [10] - 2007年获软银赛富2亿元A轮投资 2023年完成两期上市辅导但未递表 [10] 包装饮用水行业格局 - 农夫山泉 怡宝 景田 娃哈哈 康师傅五大品牌占据58.6%市场份额 区域品牌生存空间被挤压 [10] - 2024年头部企业发起价格战 瓶装水价格降至0.74元/瓶 区域品牌出厂价低至0.42元/瓶 净利润率不足5% [11] - 行业面临巨头围剿 需应对品牌塑造 渠道拓展 产品差异化等挑战 [10] 本次交易意义 - 交易发行价3.2元/股 配套资金用于支付现金对价 项目建设和补充流动资金 [7] - 交易双方实控人均为江西省国资委 可实现国有资产保值增值 [7][11] - 若成功注入将帮助ST联合逆转业绩 实现保壳 [7]

上市计划与人事调整 - 公司计划2025年完成上市且力争销售额达到500亿元 [2] - 2025年5月旗下奶酪企业思克奇股权变更，出资额由225万元增至450万元，高管团队调整 [2] - 2025年3月多名董事及监事变更，为2023年后再次大规模人事调整 [2] - 2023年12月完成股份制改革并签署上市辅导协议，启动A股IPO进程 [3] 扩张策略与财务压力 - 2019年蒙牛以40.11亿元出售君乐宝51%股权，公司引入多家投资机构开启独立扩张 [5] - 2021年收购思克奇30%股权切入奶酪市场，2022年以2亿元收购皇氏集团子公司20%股权及银桥乳业核心资产 [6] - 2023年加速收购奶酪品牌酪神世家、益生菌企业一然生物、茉酸奶等，拓宽业务线 [6] - 2022年资产总额210.89亿元，净资产47.17亿元，资产负债率78%，显著高于行业平均45.06% [6] 盈利能力与负债风险 - 2018年净利润3.07亿元，净利率3.2%，对蒙牛利润贡献率仅9.58% [7] - 蒙牛高管指出君乐宝毛利率低于集团水平，剔除后财报改善 [7] - 高负债导致偿债压力增加，利息支出压缩盈利空间，影响IPO估值 [7] 奶酪业务竞争格局 - 2021年奶酪市场规模131亿元，较2019年增长65.8%，预计2025年达300亿元 [9] - 通过思克奇和酪神世家布局奶酪业务，目标五年内进入第一阵营 [9] - 2022年奶酪行业前三名市占率近60%，公司未进入前十 [9] - 竞争对手包括伊利、蒙牛、光明及新兴品牌，妙可蓝多2024年营收同比下降8.99%至48.44亿元 [10] - 妙可蓝多经销商数量连续三年下降，反映奶酪消费疲软及可替代性强 [10] 食品安全与品牌风险 - 2008年三聚氰胺事件导致品牌形象长期受损 [12] - 黑猫投诉平台累计1538条投诉，涉及产品变质、异物、腹泻等问题 [12] - 食品安全问题可能引发监管处罚，影响上市进程及投资者信心 [12]

《科创板日报》28日讯，对于IPO上市进展，荣耀公司CFO彭求恩在接受《科创板日报》采访时表示， 公司于2024年年底完成股份制改造，目前已聘用了券商、律所、会计师等，各项筹备工作都在积极开展 中。但上市是企业与资本市场的结合和互相选择，一方面荣耀正在进行各种变革和业务转型，另一方 面，上市对于公司治理和透明度、合规运营要求很高，荣耀也希望通过上市契机来提升公司治理水平， 未来会结合企业的发展，选择合适的时机上市。（记者 黄心怡） 荣耀CFO彭求恩：会适时启动上市进程 ...

君乐宝上市进程与战略布局 - 公司2022年设定2025年实现500亿元销售额及上市的双重目标，目前距截止日仅剩7个月仍处于IPO辅导期（512天），远超A股各板块平均辅导期（主板273天/创业板275天/科创板259天）[1][4][6] - 上市筹备路径清晰：2019年以163亿元营收脱离蒙牛后，分三步走——①引入红杉中国/平安资本等16家机构完成至少7轮融资（2023年7月最后一轮涉及十多家投资方） ②2023年12月完成股份制改造（注册资本从6221万元增至7.2亿元） ③同月启动A股IPO辅导[3][4] - 高管团队在2025年3月出现重大调整（更换监事会主席及多位董事），被解读为优化治理结构以满足上市合规要求[5] 资本运作与业务扩张 - 通过密集并购实现规模跃升：2021-2023年连续收购思克奇奶酪（2021）、皇氏来思尔乳业（2022年1月持股20%→2023年6月增持至57.9%控股）、银桥乳业（2022年9月）等，2023年更投资酪神世家/茉酸奶/一然生物等新品类[7][8] - 估值提升显著：2019年蒙牛退出时估值仅80亿元，至2023年融资时估值已大幅提升（未披露具体数据），但相比伊利（2022年营收1232亿元）/蒙牛（925亿元）仍有差距[7][9] - 营收增长目标激进：需从2021年203亿元增至2025年500亿元（年复合增长率25%），远超行业平均增速[7] 财务压力与上市动因 - 负债率持续高企：2020年达88.21%（负债118.69亿/资产134.56亿），2022年仍达78%（负债约163.72亿/资产210.89亿），显著高于上市乳企均值（45.06%）及头部企业（蒙牛57.52%/伊利58.66%）[12] - 投资机构退出压力：红杉中国（2020年入股）等16家机构已超5年投资周期，接近私募基金5-7年退出期限[13][14] - 地方政府强力推动：河北省2019年出台《奶业振兴工作方案》明确支持上市，国有资本鹏海基金（河北省国资委背景）持股26.7%成为第二大股东[16] 行业环境与挑战 - 乳制品行业处弱复苏期：头部企业蒙牛/伊利增长承压，中小乳企面临更大经营压力[9] - 并购整合风险显现：收购企业能否融入生产体系存疑，如皇氏来思尔等区域性乳企的协同效应待验证[9] - 业务多元化布局：通过投资覆盖奶酪（思克奇）、现制酸奶（茉酸奶）、益生菌（一然生物）等新赛道，但新品类贡献尚未披露[8][10]

智元机器人证券事务主管招聘 核心观点 - 公司正式启动证券事务主管招聘，岗位核心职责为推进IPO进程及上市后合规工作，表明公司已进入IPO筹备关键阶段 [1] 职位职责 - 协助制定IPO时间表及执行方案，协调保荐人、律所、审计等中介团队 [5] - 推进尽职调查，跨部门协调财务、法务、业务部门完成上市数据准备 [5][6] - 跟进上市申请文件编制、审核及监管问询回复 [6] - 负责上市后信息披露合规，确保及时性、准确性及符合交易所规定 [9] - 建立投资者关系沟通渠道，协助路演策划以提升资本市场形象 [9] 职位要求 - 需3年以上IPO实操经验，完整参与至少1个境内外上市项目 [8] - 本科及以上学历，金融/法律/会计专业优先，海外背景加分 [10] - 持有CPA/CFA/法律职业资格/董事会秘书资格者优先 [10] - 中英文流利，具备多线程任务处理能力及抗压能力 [10] 招聘动态 - 该职位为5日内新发布，强调对IPO时间表推进和上市合规的紧迫性 [1]

公司上市与业务概况 - 山东快驴科技发展股份有限公司于5月19日向香港联交所递交招股书 拟在港交所主板上市 由交银国际独家保荐[1] - 公司2014年成立于泰安市 主要业务包括提供铅酸电池及锂离子电池等电池产品 销售充电器 轮胎等短距离轻型电动车的零件和配件 以及提供技术培训和咨询服务[1] - 截至2024年12月31日 服务网络覆盖全国31个省份 拥有超过950名区域服务商及2万家合作门店[1] - 业务生态体系由三大核心支柱组成："快驴出行"构成核心服务支柱 "快驴优选"及"快驴教育"分别通过产品质量保障和技术培训能力提供支持[1] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为13.11亿元 12.23亿元 16.31亿元人民币 2024年较2023年增长33.3%[2] - 同期年内溢利及全面收益总额分别为629.3万元 229.5万元 799.3万元人民币 2023年利润出现显著波动[2] - 2024年毛利达6621.1万元人民币 较2023年的4164.4万元人民币增长59.0%[2] - 研发支出从2022年的32.1万元人民币增加至2024年的72.0万元人民币[2] 产品结构与供应商依赖 - 收入主要来源于铅酸电池销售 2022年至2024年相关收入分别为13.02亿元 12.16亿元和16.16亿元 占收入比例分别为99.4% 99.4% 99.1%[3] - 自有品牌占比从2022年的4.3%提升至2024年的28.5%[3] - 对超威集团采购金额分别为12.45亿元 10.03亿元 15.08亿元 占总采购额的98.5% 87% 99.2%[3] - 业务高度依赖超威集团的市场认知度和OEM服务 若终止业务关系将对运营和竞争力产生重大不利影响[3] 股权结构与管理层背景 - 武英杰为公司控股股东 通过长兴明远新能源合伙企业 长兴龙威新能源合伙企业和长兴明威企业管理咨询合伙企业直接及间接控制85.5%股权[4] - 武英杰曾于2014年4月至2016年7月担任浙江超威动力能源有限公司"金超威"业务部总经理 负责该品牌电池的销售及营运[4] - 2016年至2019年担任浙江金超威能源有限公司总经理 负责"金超威"品牌电池的营运决策及管理[4] 募集资金用途 - IPO募集资金将用于扩展服务网络 提升门店形象及设立新产品体验区[3] - 用于海外市场拓展和国内共享出行业务扩展[3] - 通过发展铅酸电池工厂及镁合金车架工厂进行上游产业链延伸[3] - 进一步发展商业物流配送行业客户相关业务[3]