鸿蒙操作系统的战略定位与愿景 - 公司致力于构建的不是传统的应用生态，而是一个以AI为核心的全场景智能操作系统生态[3] - 公司认为操作系统的竞争核心正从“应用为中心”转向“智能体为中心”，用户需求可能变为直接向助手下达指令，由系统调度智能体完成任务[23] - 公司开发理念是让过去的“人适应系统”转变为自动化的“系统适应人”，并根据用户行为模式、偏好等主动学习和提供个性服务[23] 鸿蒙操作系统的发展现状与市场定位 - 鸿蒙系统5的终端设备数量已达到2300万，被公司称为“智能终端史上发展最快的操作系统”[4] - 截至今年6月，鸿蒙系统已上架3万个鸿蒙原生应用和云服务[5] - 公司承认鸿蒙系统相比iOS和Android仍有差距，但AI的迅速发展为其带来发展契机[5] 鸿蒙系统6的AI功能与用户体验 - AI体验嵌入到整个操作系统的各个方面，而非集中在单一智能板块，例如AI可自动构图壁纸、学习并生成特定艺术风格[7] - AI具备防诈骗功能，可识别刷单返利、虚假机票退改等典型诈骗场景，并在检测到路人注视屏幕时进入防窥模式[9] - 用户可通过语音操控实现专业修图效果，如添加打光、模糊、景深，或修改照片背景，AI还能根据一批照片自动生成带配乐和运镜的视频[11] - 公司与大疆合作，使系统相机能智能追随人物主体，并可作为试衣镜提供穿搭建议[13] - 能识别16种方言的智能助手小艺成为“智能服务统一入口”，可调动手机中各种应用解决问题[15] 小艺智能助手的服务整合与调度能力 - 小艺具备综合调度能力，例如用户询问“周末适合钓鱼吗？”，它能综合天气、地图等信息直接给出建议并询问是否记入日程[18] - 小艺能深入调度第三方应用，例如在看视频时被要求购买猫粮，它可在后台操作京东完成下单，仅最后步骤需用户确认[18] - 小艺具备推理能力，可完成深度研究或调度多种应用及AI服务（智能体）完成复杂任务[20] - 例如，用户可通过小艺调用蚂蚁健康管家咨询挂号科室，或拖拽检验单给讯飞晓医智能体分析病情并提供饮食建议[21] 华为的开发者生态与AI技术赋能 - 公司发布鸿蒙智能体框架（HMAF），集成了Agent通信协议、意图框架及Agent Kit，为智能体定义统一“语言和接口”[25] - 公司开放了4种开发模式、50多种开发组件能力、10个AI领域Kit等资源，目标是降低开发者开发AI应用或为应用增加AI能力的成本[27] - 小艺智能体开放平台提供多种开发模板、插件和模式，支持自然对话创建智能体并自动优化提示词[27] - 鸿蒙系统6中已上架小艺智能体广场，覆盖医疗、影音娱乐等多领域，已有80多个鸿蒙应用智能体，不少开发者选择在鸿蒙首发新功能[27] 公司的资源投入与组织战略调整 - 公司启动“天工计划”，宣布投入10亿元资金与资源，目标孵化超过1万个AI原生的元服务、1千多种意图框架、5千多个智能体以支持鸿蒙AI生态[29] - 公司进行重要人事调整，增任余承东为华为产品投资评审委员会（IRB）主任，其主要任务被内部视为带领公司在AI领域取得全球领先地位，是“打赢AI关键战役”的核心领导人[30] - 该人事调整在组织层面上打通了整个AI链条，旨在用公司最强、最复杂的场景（搭载鸿蒙系统终端）带动技术协同发展[31] - 鸿蒙系统被视为公司集全公司之力发展AI技术的关键出口，其底座是公司过去数十年来建立的产品体系和技术积累[31]

公司战略与产品发布 - 360公司发布企业级智能体构建与运营平台 定位为智能体落地企业的“从1到10”的产品进化 [1] - 该平台基于8月发布的L4级企业智能体工厂SEAF升级而成 整合上百种模型连接协议和上万个开箱即用的智能体 [1] - 平台技术架构涵盖L2级工作流 L3级推理智能体和L4级多智能体蜂群三代智能体编辑器 [1] - 企业智能体核心竞争力从模型规模转向工程化能力 包括长程上下文处理 连续多步执行等 [1] - 差异化优势在于安全技术与数据合规能力 并通过“千行”生态引入合作伙伴 [2] 市场前景与竞争格局 - 2024年中国生成式AI占AI市场总投资的18.9% 预计2028年占比将达30.6% 投资规模超300亿美元 五年复合增长率为51.5% [2] - 政企场景成为AI渗透主赛道 企业级AI市场蓬勃发展 腾讯 阿里 百度 三六零等多家企业纷纷布局 [2] - 生成式AI正加速各行业自动化进程 从通用场景到特定行业均能产生显著影响 [2] 财务表现与研发投入 - 2025年上半年360营收38.27亿元 同比增长3.67% 但扣非后净亏损2.97亿元 [3] - 同期研发费用达15.65亿元 占营收比例40.89% [3] - 高研发强度远超同行 同期百度研发费用率约为14.7% 阿里巴巴约为6.1% [3] - 公司面临在技术投入与商业回报之间寻找平衡点的挑战 [3] 产品应用与案例 - 平台已有多行业落地案例 包括青岛恒星科技学院的AI智能助学系统 惠丰科技的AI导诊智能体 大庆华术的政务数据治理AI融合方案 [1] - 合作案例以智能体“感知—决策—执行”闭环为目标 解决具体业务问题 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入3.58亿元，归属上市公司股东的净利润441.53万元，扣除非经常性损益的净利润242.64万元 [1] - 前三季度综合毛利率为45.91%，较去年同期的40.51%提升5.4个百分点，毛利率提升主要得益于盈利较弱业务的收缩以及人社运营及大数据服务盈利模式的优化 [1] - 就业与社保服务在财务数据上表现突出，构成公司业绩基础 [1] 业务战略与布局 - 公司定位为社保卡服务商，2025年第四季度将继续夯实该定位，以卡位和技术优势保持第三代社保卡的市场领先地位 [2] - 战略上深度践行数据+模型+场景的服务闭环，以AI技术底座重点赋能就业、就医、政务等核心民生场景 [2] - 医疗和政务服务是公司下一步运营突破与增长的重点方向 [1] 技术研发与AI应用 - 公司已构建知识图谱、文档知识库及模型协同机制，完成智能体应用服务平台的整体技术架构搭建 [1] - 公司已建成AI核心技术底座，完成通用大模型对接与自研大模型训练，通过模型训练与推理精准服务民生场景 [2] - 在医疗场景上，公司联合中国银联、广州医保共同开发就医无感支付平台，依托核心算法能力优化传统IT架构 [2] 运营与服务模式 - 公司采用平台+运营服务模式，与合作伙伴深度融合技术能力与硬件资源，推动智能体落地 [2] - 公司逐步构建以人为核心的民生运营服务生态 [2]

用户规模与普及率 - 截至今年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，普及率为36.5% [1] - 仅2025年上半年，用户规模就增长了2.66亿人，呈现爆发式增长 [1] 产业发展现状 - 已形成覆盖基础层、框架层、模型层、应用层的完整人工智能产业体系，产业链覆盖芯片、算力、数据、平台等环节 [2] - 截至今年8月，累计有538款生成式人工智能服务完成备案，263款应用或功能完成登记 [2] - 应用场景广泛，包括智能搜索、内容创作、办公助手、智能硬件、农业生产、工业制造和科学研究等领域 [2] 技术能力演进 - 人工智能技术从“可用”走向“好用”，能稳定支撑亿级用户并精准响应多样化需求 [1] - 生成式人工智能的逻辑推理能力显著提升，推动模型参数规模扩大和架构设计优化 [3] - 模型处理多模态数据（理解、生成、跨模态协调）的能力明显增强，国产模型在语义响应、动态质量、画面美学等方面有所改善 [3] - 轻量模型成为趋势，企业积极推出低成本、易部署的解决方案以满足不同场景需求 [3] 主要应用场景 - 生成式人工智能产品主要应用于回答问题、日常办公、休闲娱乐、创作内容（文字、图片、音频、视频）等场景 [3] - 利用其回答问题的用户最为广泛，占比达80.9% [3] - 用于生成或处理文本的用户比例为36%，用于生成图片、视频的用户比例为33% [3] 未来发展趋势 - 下一阶段发展将在五个方面形成新成果：模型集成打造人工智能新形态、开源社区提供新动力、具身智能带来新体验、智能体拓展能力新边界、完善治理迈上新台阶 [4] - 智能化将实现关键跨越，产业加速向“深度实用”阶段迈进 [1] - 普惠化将走向深处，人工智能技术红利从“少数人专享”迈向“多数人共享” [2]

产品发布与定位 - 公司于10月28日正式推出全球首款覆盖L2至L4全阶段能力的企业级智能体构建与运营平台 [1] - 该平台致力于帮助政企用户系统化实现智能体的建好、用好、管好，推动其与业务场景深度融合 [1] - 平台旨在为行业提供可复制的AI转型路径与落地范式，助力政企无门槛、全链路、高可信地迈入智能体时代 [1] 技术演进与产品特性 - 公司产品从8月发布全球首个L4级企业智能体工厂SEAF实现从0到1突破，到此次推出构建与运营平台完成从1到10的进化 [1] - 智能体工厂SEAF旨在应对政企用户面临的不能用、不好用、不放心三大核心难题 [2] - 该平台是专为政企客户打造的一站式智能体全生命周期解决方案，覆盖从开发构建、审核管理到使用运营的全流程，支持私有化部署与信创环境适配 [2] 市场应用与生态合作 - 公司企业级智能体平台已与城市产业、航空、医疗、教育、政务等多个行业实现深度融合，形成多个具备感知-决策-执行闭环能力的落地应用 [2] - 公司正式启动千行行业生态合作计划，将携手各界伙伴提供从解决方案、落地路径到合作支持的全方位赋能 [4] - 来自青岛恒星科技学院、大庆华术、安徽惠丰科技、天津天深科技等合作伙伴在现场分享了将公司智能体能力系统化融入业务场景的实践成果 [2]

公司新品发布 - 360于10月28日召开"Agent+千行智变"新品发布会暨行业生态伙伴大会 [1] - 公司发布了囊括L2级至L4级三代Agent的企业级智能体构建与运营平台 [1] - 该平台旨在帮助政企用户系统化地"建好、用好、管好"智能体，推动其无门槛、全链路、高可信地拥抱智能体时代 [1] 产品演进与定位 - 此次发布的企业级智能体构建与运营平台是基于多行业实践的"从1到10"的产品进化 [1] - 此前在8月的第十三届互联网安全大会上，公司已发布L4级企业智能体工厂SEAF，助力政企实现"从0到1"的突破 [1] - 公司持续推动企业级智能体解决方案的演进，致力于在人工智能与产业深度融合的交叉点发挥作用 [1] 智能体工厂SEAF的核心能力 - 智能体工厂SEAF具备八大基础设施和十大增强能力，全栈融合了Agent开发所需的工具、资源和功能模块 [2] - SEAF整合了上百种MCP和上万个开箱即用的智能体，具备企业级业务执行力，解决了开源智能体平台"不能用"的问题 [2] - SEAF支持多模型、多知识库、多MCP能力灵活组合，适配企业各类个性化需求，解决了智能体"不好用"的挑战 [2] - 平台打通Workflow和多智能体模式，使各类智能体可自由组队，供企业根据场景灵活选择，实现成本可控 [2] 安全与可靠性保障 - 智能体工厂构建了覆盖智能体生产与应用全生命周期的安全防护体系 [2] - 安全体系覆盖供应链、内容安全、数据访问、隐私保护等方面，确保数据合规性、隐私安全性及业务可靠性 [2] - 该体系实现了智能体应用的全链路安全兜底，解决了用户对智能体应用"不放心"的问题 [2] 产品应用场景与矩阵 - 面向C端用户，公司基于SEAF平台打造了纳米AI多智能体蜂群，可一句话调动多个视频智能体蜂群，实现一键生成大片的体验 [3] - 面向B端用户，SEAF采用模块化智能体生产架构，提供灵活可配置的乐高式解决方案 [3] - 产品矩阵包括AI浏览器、企业级智能体构建与运营平台、AI企业知识库等，以实现智能体全场景覆盖 [3]

财务表现与影响因素 - 2025年1-9月公司实现营业收入1.9亿元，教育收入占比79% [3] - 报告期内轨道业务验收同比减少9310万，是营业收入下滑的直接原因 [3] - 研发投入同比增长7.82%，三项费用较上年同期增加1497万元 [3] - 员工总数较2024年底增加约250人 [3] - 截至2025年9月30日在手订单总额为4.8亿元，同比增长13% [4] - 智慧教学在手订单较25年半年末增长80% [4] 业务收入特点与季节性 - 收入波动主要受季节性影响 [3] - 轨交项目基本上将集中在四季度开通验收 [3] - 智慧教育类项目因"上半年立项-下半年验收"节奏叠加财政资金"前松后紧"特点，收入集中于四季度 [3] AI教育产品布局与成果 - AI教学收入以项目制为主，单个项目金额可达百万至千万 [3] - 基于教育数据的服务客单价多在10万至50万元之间 [3] - 2025年在AI硬件、软件产品上均有显著发布与升级，已推出数十项新品 [4] - 软件平台已构建起包含40项AI应用的智能体系，覆盖备课、授课、巡课、考勤、评价全流程 [4] - 考试端依托灵隼大模型提升智能监考精准度，并在高考中获验证 [4] - AI体育在北京更多区域落地，AI实验聚焦理化生科目自动化赋分 [4] 营销网络与市场拓展 - 公司构建了以北京为核心，上海、武汉、广州、成渝等七大教育区域总部和20余办事处的全国营销网络 [4] - 北京老客户保持高粘性，各区域总部相继实现新客户的渗透和覆盖 [4] - 武汉、上海总部已落地千万级的标杆案例，西北、西南区域等也实现新产品落地 [4] 轨交业务与技术发展 - 轨交端继续推进AI运营，AI替代人工智慧巡检在济南测试成效显著 [4] - 公司还在推进教育大模型2.0及学科智能体等技术产品深化研发 [4]

产品发布 - 公司召开"Agent+千行智变"新品发布会，推出全球首款涵盖L2级至L4级三代Agent的企业级智能体构建与运营平台 [2] - 该平台旨在帮助政企用户系统化地建好、用好、管好智能体，与业务场景深度融合，提供可复制的AI转型路径 [2] - 平台致力于推动政企实现无门槛、全链路、高可信地拥抱智能体时代 [2] 生态合作与产品定位 - 公司正式启动"千行"行业生态合作计划 [3] - 此次发布的企业级平台是基于多行业实践的从1到10的产品进化 [3] - 公司此前已发布全球首个L4级企业智能体工厂SEAF，旨在助力政企实现从0到1的突破 [3] 市场挑战与解决方案 - 政企用户面临智能体与业务系统断层、开发周期长、行业适配难等挑战 [3] - 智能体快速迭代为政企用户的AI转型带来挑战，催生了公司的智能体工厂SEAF作为解决方案 [3] - 智能体工厂SEAF旨在驱动个体效能、组织协同、产品创新的三重进化 [3] 智能体工厂SEAF核心能力 - SEAF是全球首个L4级别企业智能体工厂，解决政企场景中智能体落地遇到的不能用、不好用、不放心等问题 [3] - 智能体工厂具备八大基础设施和十大增强能力，全栈融合Agent开发所需工具、资源和功能模块 [3] - 平台整合上百种MCP和上万个开箱即用的智能体，具备企业级业务执行力，解决开源平台应用效率低下问题 [3] - SEAF支持多模型、多知识库、多MCP能力灵活组合，适配企业各类个性化需求，解决不好用问题 [4] - 平台打通Workflow和多智能体模式，使各类智能体自由组队，供企业根据场景灵活选择，实现成本可控 [4] - 针对不放心问题，工厂构建了生产与应用全生命周期的安全防护体系，覆盖供应链、内容安全、数据访问、隐私保护等，实现全链路安全兜底 [4] 产品应用与部署 - 面向C端用户，公司基于SEAF平台打造纳米AI多智能体蜂群，可一句话调动多个视频智能体，实现一键生成大片 [4] - 面向B端用户，SEAF采用模块化智能体生产架构，以乐高式解决方案实现智能体全场景覆盖 [4] - 企业级智能体构建与运营平台为政企用户量身打造，提供从开发构建到审核管理、使用、运营反馈的全生命周期一站式解决方案 [4] - 平台采用私有化部署，支持信创环境运行和适配，为政企加速智能体落地提供最优解 [5] - 目前该平台已与城市产业、航司、医疗、教育、政务等行业用户深入融合，形成多个场景感知-决策-执行闭环的智能体落地方案 [5]

产品发布核心 - 360公司发布全球首款涵盖L2级至L4级三代智能体的企业级智能体构建与运营平台 [1] - 该平台旨在帮助政企用户系统化地建好、用好、管好智能体，推动其与业务场景深度融合，提供可复制的AI转型路径 [1] - 此次发布是基于8月推出的L4级企业智能体工厂SEAF后，从行业实践中实现的从1到10的产品进化 [1] 平台技术架构与能力 - 平台基于智能体工厂SEAF构建，具备八大基础设施和十大增强能力，全栈融合了Agent开发所需的工具、资源和功能模块 [5] - 平台整合上百种MCP和上万个开箱即用的智能体，具备企业级业务执行力 [5] - 平台囊括L2工作流、L3推理智能体和全球首个L4多智能体蜂群三代智能体编辑器，形成企业级智能体开发全套能力矩阵 [7] - 平台首创三态分离管控机制，保证智能体在构建开发、管理运营和用户使用三方面权责分明 [7] - 平台支持私有化部署，适配信创环境运行，为政企用户提供一站式解决方案 [6] 解决的核心问题 - 针对性解决政企场景中智能体落地遇到的不能用、不好用、不放心三大难题 [5] - 通过全栈配置解决开源智能体平台实际应用效率低下不能用的痛点 [5] - 通过支持多模型、多知识库、多MCP能力灵活组合及打通Workflow和多智能体模式，解决企业场景复杂导致智能体不好用的问题 [5] - 构建智能体生产与应用全生命周期的安全防护体系，覆盖供应链、内容安全、数据访问、隐私保护，确保数据合规性及业务可靠性 [5] 平台安全与管控特性 - 平台具备专业的智能体评测校验和观测体系，支持BadCase回放、实时监控智能体运行情况 [8] - 坚持人在回路机制，关键决策环节让人参与，确保过程可控可管及执行结果正确 [8] - 平台提供全生命周期智能体安全防护，覆盖构建、发布、审批、优化、下架等环节 [7] 行业应用与生态计划 - 平台已与城市产业、航司、医疗、教育、政务等行业用户深入融合，形成多个场景感知-决策-执行闭环的智能体落地方案 [9] - 正式启动千行行业生态合作计划，为合作伙伴提供智能体应用解决方案、落地导入途径及各项合作支持 [11] - 通过该计划与行业伙伴携手合作，共同打通AI价值转化的最后一公里 [11]

鸿蒙6的发布与生态进展 - 鸿蒙6于10月22日开启规模化公测，首批开放90多款机型升级 [3] - 腾讯、支付宝、美团、京东等互联网巨头几乎同时为鸿蒙6首发新功能或更新版本 [3] - 鸿蒙设备数已突破2300万台，从1000万到2000万仅用两个多月 [17] 生态伙伴的创新应用 - 京东首发高精度AR摆摆看功能，基于鸿蒙6系统级能力实现沉浸式购物体验 [6][7] - 腾讯地图首发实况窗红绿灯读秒功能，驾驶者无需切屏即可查看路口信号变化 [7] - 航旅纵横通过鸿蒙6的云端推送实况窗和天气动效，实时呈现航班动态等信息 [8] - 腾讯新闻接入桌面卡片、AI朗读等创新体验，QQ音乐、酷狗等带来隔空播放、端侧NPU音质提升功能 [10] - 高德地图基本完成全量功能开发，AI领航与Traffic-VLM交通视觉语言大模型同步上线 [15] - 美团外卖每月更新，推出实况窗、到店自取等新功能 [17] - 抖音、今日头条等字节系应用快速迭代，优化内容创作与分发体验 [17] 智能体框架与AI能力 - 鸿蒙智能体框架降低开发者智能化门槛，提供开箱即用的AI能力 [11] - 已有80多个鸿蒙应用智能体上线，覆盖购物、出行、内容、娱乐等领域 [11] - 大麦首发电演服务智能体“麦宝”，用户可通过自然语言查询演出信息并自动购票 [11] - 京东首发购物助手智能体，支持比价、活动筛选和主动提醒等功能 [13] 游戏生态建设 - 《王者荣耀》《和平精英》《原神》等多款热门游戏已上线鸿蒙版 [17] - 部分游戏在鸿蒙6设备上实现更高帧率和更快秒启，提升玩家体验 [17] 系统体验与用户反馈 - 鸿蒙6推动用户体验从基础适配迈向创新突破，实现实况窗、碰一碰协同、小艺智能体等独有功能 [3][6] - 多项重磅功能实现手机、平板、PC三端同步更新，保证用户跨设备体验一致 [14] - 过去一年超过200万条用户心愿成为系统优化参考，推动系统持续改进 [19]