宏观经济与政策 - 中国8月社会融资规模增量达2.57万亿元 新增人民币贷款0.59万亿元 M2同比增长8.8%超预期 [1] - 财政部提前下达部分2026年新增地方政府债务限额 靠前使用化债额度 [1] - 央行开展6000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月 [1] - 蓝佛安表示未来财政政策发力空间充足 财政部门将做好政策储备并主动靠前发力 [1] 国际贸易与摩擦 - 商务部对美国进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 [1] - 江苏半导体协会称美国模拟芯片对华倾销幅度高达300% [1] - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查 [1] - 特朗普提议北约国家对华征收50%-100%关税并停止购买俄罗斯石油 [1] 科技与半导体行业 - 美光暂停报价 存储芯片或调涨20%-30% [1] - 英美拟签署技术协议 聚焦AI、半导体及量子计算等关键技术 [1] - TCL科技拟投资295亿元建设第8.6代印刷OLED生产线项目 [2] - 剑桥科技声明目前不生产含CPO技术的芯片 [2] 新能源汽车与智能驾驶 - 八部门推进智能网联汽车准入试点 有条件批准L3级车型生产准入 [1] - 八部门加大力度促进汽车梯次消费与更新消费 [1] 能源与电力 - 国家电投集团迎峰度夏发电量达1735亿千瓦时创历史新高 [1] - 国内单体规模最大陆上风电项目正式运行 [1] 消费与零售 - 茅台售价低见1700元 [1] - 餐厅预制菜需明示 国标草案过审即将公开征求意见 [1] - 光伏产业链多环节产品价格明显上涨 [1] 资本市场与公司动态 - 南下资金连续16日加仓阿里巴巴共计415亿港元 [1] - 证监会严肃查处东方通严重财务造假案件 [1] - *ST东通被叠加实施退市风险警示 新大洲A全资子公司债务逾期 [2] - 英伟达"最大空头"投降 [1]

行业概况 - 中国现存预制菜相关企业超7.4万家 [1] - A股预制菜概念股共31家 其中60%左右公司2024年全年及2025年上半年业绩同比下降 [1] - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查 即将向社会公开征求意见 [1] 事件核心争议 - 罗永浩公开质疑西贝"几乎全都是预制菜"并呼吁立法强制餐馆明示预制菜使用情况 [2][4] - 西贝方面强硬回应 称按照国家六部门2025年3月最新定义 罗永浩所点菜品"没有一道是预制菜" [2][4] - 双方展开隔空互怼 罗永浩悬赏10万元征集西贝使用预制菜证据 西贝则开放后厨并公布13道菜品制作过程"作业指导书" [2][5] 企业经营影响 - 西贝拥有近400家直营门店 覆盖全国62个城市 员工1.7万名 年服务超6000万人次 2023年营业收入达62亿元 [7] - 事件导致西贝客流断崖式减少 10日、11日所有门店日营业额分别下降100万元 12日预计下降200万至300万元 [2][7] - 武汉及上海等地门店客流下降约10% 但也有个别门店客流不减反增 [7][8] 企业回应与调整 - 西贝创始人贾国龙强调预制工艺与预制菜区别 称中央厨房配送到门店的是原料而非成品预制菜 [5][8] - 西贝决定向全社会开放后厨及原产地、央厨工厂等产地源头参观 [5] - 贾国龙表示西贝将从今以后"打明牌" 彻底向胖东来学习透明化运营 [3][8] 行业发展趋势 - 新华社提出标准化、透明化、创新化发展是预制菜产业的未来之路 [1] - 消费者对预制菜风味、营养和安全的质疑是共性问题 保障消费者知情权和选择权成为趋势 [9] - 行业观察人士指出消费者认知与官方定义可能存在差异 但透明化公示已成为焦点议题 [3][9]

市场表现 - 美股主要指数涨跌不一 纳指涨0.44% 道指跌0.59% 标普500微跌0.05% 全周累计纳指涨2.03% 道指涨0.95% 标普500涨1.59% [2][6] - 特斯拉股价大涨7.4% 创近三个月最大单日涨幅 两日累计涨近14% [2][20] - 加密货币全线上涨 比特币涨2% 以太坊涨超6.2% Solana涨6.3% [2] - 美债收益率上行 10年期涨4.57基点报4.0586% 全周累计下跌1.56基点 [2][6] - 商品市场表现分化 COMEX黄金期货涨0.19%报3680.50美元/盎司 WTI原油涨0.51%报62.69美元/桶 布伦特原油涨0.93%报66.99美元/桶 [6] 科技与创新 - iPhone 17预售火爆 苹果官网一度瘫痪 小米总裁评价"牙膏挤爆了" [5][14] - OpenAI与微软达成新分成协议 微软收入分成比例从20%降至8% 预计2030年为OpenAI保留超500亿美元收入 [14] - 英美签署突破性科技协议 聚焦AI与量子计算 英伟达和OpenAI将宣布数十亿美元投资 [13] - 瑞银半导体论坛指出CPO技术成为AI基础设施升级关键路径 博通预测2028年功耗将优化至10pJ/bit以下 [23] - vivo X Fold5首发第二代半固态电池技术 实现-30℃正常供电 与宁德新能源合作使硅含量提升至12% [30] 金融与监管 - 商务部对美国集成电路领域措施发起反歧视立案调查 调查期限通常3个月 [9] - 美股IPO出现新趋势 散户配售比例大幅提升 Gemini为散户预留30%份额 Klarna超10% [20] - 区块链预测市场平台Polymarket估值或达100亿美元 较6月10亿美元估值涨近10倍 [23] - 香港证监会批准国泰君安国际牌照升级 可提供虚拟资产交易服务 [27] - 惠誉下调法国主权信用评级从AA-至A+ 预计债务占GDP比重2027年将超121% [19] 行业动态 - 八部门联合印发汽车稳增长方案 重点推进L3级准入 突破汽车芯片和固态电池技术 [18] - 飞天茅台批发价跌至1770元/瓶 较上线时2220元下跌20.27% 创上市新低 [16] - 游戏行业被类比创新药 呈现高投入高风险特征 AI改革商业模式提升ROE [17] - 阿里构建一体化电商生态 通过四大驱动力改善外卖闪购盈利 高德地图切入本地服务市场 [16] - 脑机接口医疗器械国家标准立项 采用非侵入式技术的设备性能指标及测试方法将规范化 [28] 公司动态 - 高盛上调芯原股份目标价至220元 上调2027-2030年净利润预测最高达7% [17] - 马斯克视频连线伦敦右翼集会 呼吁解散英国议会重新大选 [13] - 罗永浩表态不反对预制菜 但强调消费者知情权 直播中超90%观众表示支持 [21] - 西贝贾国龙回应预制菜争议 表示陷入自证清白循环 坚持与罗永浩打官司 [21] - 贝莱德高管Rieder在美联储主席争夺战中排序上升 主张降息50个基点 [19] 宏观经济 - 中国8月新增社融2.57万亿元 新增贷款5900亿元 M2-M1剪刀差创四年新低 [15][22] - 美国实际有效关税税率仅9%-10% 远低于18%理论水平 因政策豁免减轻影响 [19] - 美联储即将重启降息周期 高盛警告2026年可能面临复杂局面 [10] - 美银策略师认为弱美元周期开启 "除美元外皆可买"新范式来临 [11] - 美国政府再次面临关门危机 民主党要求将医保补贴延期加入拨款法案 [10]

没想到，9月14日深夜，罗永浩跟西贝的矛盾，彻底升级。 罗永浩彻底怒了 9月14日晚间，市场本以为罗永浩与西贝之间因为"预制菜"引发的矛盾冲突，应该告一段落，但没想到事态反而升级了。 稍早前，有媒体报道称，西贝创始人贾国龙在群内的表态："我应对方式有错，改。做饭的围着吃饭的转，你说咋好就咋办。" 贾国龙称，西贝今后将"打明牌"，做一个透明的西贝，彻底向胖东来学习。 但没想到，贾国龙的发言，截图只呈现了一半。另一半内容为："罗永浩是网络黑嘴，是网络黑社会，太坏了。但他打醒了我，算变相的帮西贝进步。让 大家担心了，谢谢大家的关爱。" 对此，罗永浩发文表示："贾国龙，那这件事我们没法揭过去了。在中间再劝我的朋友，我们一律绝交吧。" 2011年9月，罗永浩在其微博上称"自己买的西门子冰箱和洗衣机陆续都坏了"，并表示"再也不买这个倒霉牌子了"。同年11月20日，罗永浩在西门子公司 北京总部外，用铁锤砸烂了包括自己的冰箱在内的三台冰箱，借此督促西门子承认冰箱的质量问题和提出解决办法。同年12月4日，西门子中国官方就冰 箱质量问题发布一封西门子家用电器中国总裁盖尔克的信，承认冰箱质量确实存在问题。 新华社、人民日报发文 稍 ...

图为贾国龙在群里的表态截图 贾国龙还称罗永浩是"网络黑嘴""网络黑社会"。对此，罗永浩直接喊话贾国龙，那这件事我们没法揭过去了。 9月14日，西贝创始人贾国龙在某个行业群内的表态截图流出。 贾国龙表示："我应对方式有错，改。做饭的围着吃饭的转，你说咋好就咋办。"贾国龙称，西贝今后将"打明牌"，做一个 透明的西贝，彻底向胖东来学习。 券中社 券 商 中 国 × 券 中 社 扫 码 下 载 券 中 社 A P P 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 券中社APP 弊中社 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权, 未 经 授 权 禁 止 转 载 ， 否 则 将 追 究 相 应 法 律 责 任 。 看券商中国 知天下财经 9月13日晚，罗永浩发文宣布西贝预制菜事件告一段落。他期待预制菜相关的国家法规尽快出台，并表示"要忙正事了"。 责编： 刘珺宇 校 对： 高源 百万用户都在看 打卡！600万！ 突然，全线飙涨！美国，重大宣布！ 利好来袭 ...

公司动态 - 西贝创始人贾国龙承认应对预制菜争议方式有误并承诺彻底向胖东来学习透明化运营 [1] - 公司召开1.8万名员工全员大会强调提升服务品质并向一线员工发放500元补贴 [4][5] - 补贴已到账且正商讨进一步提升一线员工薪酬计划以应对网暴压力 [6] 财务影响 - 预制菜争议导致西贝门店日营业额连续下滑 9月10日-11日日均减少100万元 12日预计减少200-300万元 [10] - 公司2023年营收62亿元 截至2025年5月处于下滑区间 上半年平均利润率为5% [12] - 目前拥有370多家直营门店和1.8万多名员工 [12] 战略调整 - 将人工成本率从行业平均25%提升至30% 通过提高员工满意度改善顾客体验 [8] - 回归"照顾员工-服务顾客"的初心 强调人情味与美好餐厅理念 [8] - 涨薪策略兼具稳定军心和提升运营质量的双重目的 [7][9] 行业环境 - 2025年上半年海底捞营收同比下滑3.7%至207.03亿元 九毛九下滑10.1%至27.53亿元 呷哺呷哺下滑18.9%至19.42亿元 [12] - 1-7月北京餐饮收入792亿元同比下降3.6% 上海餐费收入1141.95亿元同比下降2.9% [12] - 全国餐饮收入1-7月同比增长3.8%至31984亿元 但中高端市场普遍承压 [12]

公司事件概述 - 西贝创始人贾国龙在行业群内表态承认应对方式有误并承诺改进 同时宣布将彻底向胖东来学习并推行透明化运营[1] - 公司因后厨员工使用漏勺疏通下水道的视频引发食品安全信任危机 该事件与预制菜争议共同发酵[2][3] - 公司客服回应称涉事门店操作不规范 清洁工具应贴专用标识且禁止混用 目前已启动核查[3] 危机应对措施 - 公司于9月12日宣布全国370余家门店开放后厨参观 同时上线"罗永浩"套餐供消费者点选[4] - 9月14日中午起全国门店暂停后厨参观 仅允许顾客在明档外观测烹饪过程[5] - "罗永浩"套餐已部分下架 但顾客仍可单点套餐内菜品[6] 预制菜争议与合规性 - 创始人贾国龙明确表示西贝100%非预制菜 依据为国家标准中中央厨房模式产品不纳入预制菜范围[7][8] - 市场监管总局2024年3月明确预制菜需满足工业化预加工、预包装及加热后食用三特征[7] - 争议引发人民日报刊发评论呼吁在交锋中达成共识[8] 公司经营状况 - 公司在全国62个城市拥有370余家直营门店 员工约18000人[8] - 2020-2025年上半年营收分别为52亿元、55亿元、50亿元、62亿元、58亿元、29亿元 2023年达峰值后增速放缓[8] - 原计划2026年上市 已开展引入战略投资人等筹备工作[9] - 2010年至今完成3轮融资 当前为Pre-A轮 成立于2001年11月[10][11] 后续发展重点 - 需完善供应链溯源机制 增强市场透明度以修复品牌信任[14] - 未来1-2年需重点改善业绩表现[14]

记 者丨张嘉钰 贾国龙称，西贝今后将"打明牌"，做一个透明的西贝，彻底向胖东来学习。 西贝员工被指用漏勺疏通下水道 因为一条微博，西贝餐饮集团陷入一场严重的信任危机。核心矛盾点，在于是否使用了"预制 菜"。 9月1 2日、1 3日，不少媒体记者到国内多个城市的西贝门店后厨进行探访直播，展示其菜品的 制作过程时，暴露了一些菜品的问题。 编 辑丨江佩佩 9月14号晚， 西贝创始人贾国龙在某个行业群内的表态截图流出。 贾国龙表示"我应对方式有错，改。做饭的围着吃饭的转，你说咋好就咋办。"据红星新闻从相 关人士处查证，截图属实。 西贝某门店后厨(视频截图) 据极目新闻，有网友在直播视频中发现， 西贝后厨员工用漏勺在下水道(地漏)捞残渣，引发公 众对食品安全的担忧。 员工用漏勺疏通下水道 图源/极目新闻 一旁锅里有个相似漏勺 记者注意到，一段视频中，员工用不锈钢漏勺疏通下水道，漏勺上没有明确的用途标识。另一 段视频显示，下水道一旁的操作台上，锅里放着一个不锈钢漏勺，与疏通下水道的漏勺相似。 记者追问， 视频中清洁地漏的漏勺与锅里的漏勺相似， 是否会造成工具混用和食品安全问 题，从而引发公众误解？ 该客服表示，视频中的地 ...

公司经营影响 - 罗永浩公开批评后西贝门店客流量显著下降 周六正常客流量超500人但争议后仅300多人[1] - 门店营收出现明显下滑 周六正常营收6.5-7万元但争议后仅5.4万元[1] 预制菜争议核心 - 西贝声称门店没有预制菜但直播透露大部分食材来自中央厨房统一处理的预制品[1] - 后厨使用的西兰花 炒鸡蛋 羊肉串 烤鸭等食材均为预制品[1] - 公司采用集中采集冷冻锁鲜方式 预制品大多为原材料未提前调味 厨师现场烹饪非简单加热[2] 行业监管动态 - 2024年3月六部门联合通知明确预制菜定义 要求不添加防腐剂且需加热或熟制后食用[4] - 通知规定仅经简单加工的净菜类食品不属于预制菜 中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围[4] - 《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查 即将公开征求意见[5] 消费者关注焦点 - 消费者认为使用预制菜的餐厅价格必须合理 否则应提供新鲜食材[3] - 消费者有权知道餐馆是否使用预制菜 价格与价值匹配成为核心关注点[2][3]

食品安全事件 - 西贝后厨员工使用漏勺疏通下水道引发公众对食品安全的担忧 视频显示员工用无明确标识的不锈钢漏勺处理地漏残渣 且清洁工具与烹饪工具外观相似[1] - 公司回应称门店应配备专用地漏清洁工具并贴有标识 涉事门店存在工具选择和操作不规范问题[2] - 事件导致全国370余家门店暂停后厨参观 仅允许顾客在明档外观看烹饪过程[2] 预制菜争议 - 西贝创始人贾国龙明确表示按国家规定西贝没有预制菜 且100%不是预制菜[3] - 市场监管总局2024年3月明确预制菜定义 规定连锁餐饮中央厨房模式向自有门店配送的菜品不纳入预制菜范围[3] - 公司为应对预制菜风波曾推出后厨参观和罗永浩套餐 但套餐于事件后下架[2][3] 公司经营状况 - 西贝在全国62个城市运营370余家直营门店 拥有约18000名员工[3] - 2020-2025年上半年营收分别为52亿元 55亿元 50亿元 62亿元 58亿元 29亿元 2023年达峰值后2024-2025年增速放缓[3] - 公司原计划2026年上市 已开展引入战略投资人等筹备工作[3] 品牌与危机管理 - 事件引发严重信任危机 公司需完善供应链溯源机制和增强市场透明度以修复品牌信任[4] - 罗永浩于9月13日宣布预制菜争议告一段落 呼吁国家法规尽快出台[2] - 人民日报9月14日刊发评论指出预制菜讨论需在交锋中达成共识[3]