中国清洁能源发展成就 - 中国自2000年以来在可再生能源领域取得令人瞩目的科技成就 [1] - 2003年成为转折点 中国政府意识到不能过度依赖进口石油天然气 此后清洁能源投资保持强劲增长 [3] - 到2023年 中国超过95%新增太阳能光伏板和陆上风力涡轮机发电成本低于新建燃煤燃气电厂 [3] - 能源领域创新成本将在未来几十年持续下降 有助于巩固中国领先地位 [3] 能源转型多重效益 - 发展新能源显著增强中国能源安全 [3] - 过去十年中国城市空气质量稳步改善 2024年北京收获290个优良天 [3] - 中国有望在2026年左右实现碳达峰 比预期目标提前4年 [4] 清洁能源装机规模 - 中国光伏发电装机突破1000吉瓦 占全球光伏装机总规模近一半 [4] - 2025年1月至5月 中国新增198吉瓦太阳能和46吉瓦风电装机容量 [4] 全球能源格局影响 - 中国在清洁能源生产和使用方面进展显著 足以重塑全球能源格局 [6] - 中国企业在泰国 柬埔寨 印尼 匈牙利 西班牙 土耳其 俄罗斯 巴西建设电动汽车工厂 [6] - 中国企业在马来西亚 越南 葡萄牙 南非生产太阳能光伏板 [6] - 中国企业成为许多发展中国家建造水坝的首选合作伙伴 [6] 国际合作与支持 - 中国向发展中国家提供大量经济支持 推动其能源转型 [6] - 中国通过上海合作组织等多边框架推动发展中国家现代化建设和技术转移 [6] - 上合组织成员国致力于为能源合作与转型提供可靠平台 中国引领作用至关重要 [6]

零碳园区作为实现绿色低碳转型的关键载体，正日益成为推动区域产业升级、构建新型能源体系和引导 绿色投资的重要引擎。在国家政策的激励和引导下，连日来全国各地积极响应，将零碳园区建设及"双 碳"工作纳入地方发展规划，并因地制宜地出台了一系列支持政策。笔者以为，建设零碳园区需做好以 下4个结合。 一是将碳达峰目标达成与碳中和能力形成结合。碳达峰期间，园区要优先保障能源安全，在最大限度盘 活优质高载能资产的同时，化石能源增量消费以积蓄碳中和能力为目标进行布局建设。要建立以非化石 能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的"多能 互补"的新型能源体系。 （作者系国家节能中心专家库专家） 四是将动脉产业与静脉产业结合。园区要抓住后工业化时期生产资料、生活资料迭代升级周期背后的大 规模静脉产业资源开发利用机会，夯实绿色低碳循环经济体系产业基础。能源利用的低碳化与多能互补 是零碳园区建设重要特征。园区要在波动的生产负荷、波动的风光发电之外找到稳定的低碳热源和低碳 电源，可结合"垃圾分类"和"无废城市"建设，推进基于有机废弃物能源化利用的"城市油气田"建设。 二是将能源低碳化替代与高效化 ...

募集资金投资计划 - 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币800,000.00万元 全部用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目 [1] - 项目总投资金额为1,703,941.12万元 募集资金投资金额800,000.00万元 差额部分由公司自筹解决 [1] - 若募集资金到位前公司已以自筹资金先行投入 将在募集资金到位后予以置换 [1] 项目概况 - 项目名称为新疆天池能源有限责任公司准东20亿Nm³/年煤制天然气项目 由控股子公司新疆天池能源的全资子公司新疆准能化工有限公司建设 [2] - 建设地点为新疆准东经济技术开发区将军庙产业园 建设期3年 [2] - 项目将新建年产能20.54亿Nm³煤制天然气生产设施 其中8.4亿Nm³转换为液化天然气LNG 58.2672万吨 [2] - 生产装置包括固定床熔渣气化装置、甲烷化装置、甲烷液化装置、空分装置、电解水制氢装置、碳捕集装置等 [2] 项目经济效益 - 项目第4年投产且生产负荷达到80% 第5年达产 经济服务年限15年 所得税率25% [3] - 年生产121,428万Nm³合成天然气（SNG）和58.2672万吨液化天然气（LNG） [3] - 按照煤价150-160元/吨（含税）测算 在不同SNG/LNG销售价格下项目效益良好 [4] - 项目已取得国家发改委投资项目核准和生态环境部对项目环境影响报告书的批复 [3] 项目必要性 - 项目对保障国家能源战略安全、推动煤炭清洁高效利用、提升煤炭深加工技术水平有重大支撑作用 [4] - 可降低国家天然气对外依存度1.36个百分点（以2024年数据计算） [5] - 作为西气东输系统重要项目 可规避进口气供应不稳定风险 提升管网使用效率 [5] - 是公司煤炭资源转型深化利用的重要举措 可提升股东回报 对公司能源业务转型具有示范意义 [4] 战略意义 - 项目符合国家"三基地一通道"建设要求 是推进煤制油气战略基地建设的重要举措 [5] - 新疆煤炭资源预测储量2.19万亿吨 占全国40% 但远离消费市场 项目可推动煤炭从燃料转型为原料的高效清洁利用 [6] - 项目承担国家能源局3项煤炭深加工产业创新示范任务 推动先进煤气化技术、煤制气国产化成套技术等研发与应用 [7] - 采用清洁生产技术装备 通过煤制气与"绿电""绿氢"耦合发展二氧化碳捕集驱油封存技术（CCUS）示范 [7] 公司业务协同 - 公司能源产业包括煤炭开采及销售、煤炭发电等 拥有煤炭资源量126亿吨 当前核定煤炭产能7,400万吨/年 [8] - 项目所需原料煤由自有煤矿通过输煤廊道直接运输进厂 每年转化原煤579.74万吨 [9] - 可有效提升公司能源业务附加值 延伸能源业务价值链 为后续煤炭资源大规模深化利用奠定基础 [9] - 项目投产后可使公司能源产业收入结构多元化 降低经营风险 提升整体业绩 [9] 项目可行性 - 项目符合国家、地区发展战略 是国家鼓励发展领域 所需审批备案工作已完成 [10] - 主要原材料煤炭来自公司自有煤矿 两个露天煤矿开采能力可满足原料煤需求 [10] - 国内煤化工产业技术水平处于领先地位 项目所选整体工艺技术成熟可靠 [10] - 公司具有长期煤炭业务经营和大型化工项目建设运营经验 已完成项目建设和运营基础团队搭建 [11] 市场前景 - 随着石油天然气体制改革深化 管输和销售分开 油气管网实现公平接入 提升了天然气调运能力和调配效率 [11] - 准东至上海管输费用为0.7514元/Nm³ 准东至北京管输费用为0.5973元/Nm³ [11] - 2023年我国天然气在一次能源消费结构中占比达8.5% 远低于世界平均值24% 消费潜力和增长空间较大 [11] - 预计2025年天然气消费量约4,300-4,500亿立方米 2030年约5,500-6,000亿立方米 需求旺盛 [11] 对公司影响 - 本次发行有利于公司充分发挥资源禀赋优势、工程技术能力和大型项目建设运营经验优势 [12] - 将提升公司能源业务整体竞争力 巩固市场地位 改善业绩水平 提升持续盈利能力 [12] - 将进一步扩大公司资产规模和业务规模 改善现金流状况 使财务结构更加稳健 [12] - 随着可转债持有人陆续转股 公司资产负债率将逐步降低 [12] 项目结论 - 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司战略发展需要 具有良好的市场前景和经济效益 [13] - 项目实施将有利于公司能源业务转型升级 优化能源业务产品结构 增强持续盈利能力 [13] - 将提升公司整体竞争力 为后续发展提供重要支撑和保障 [13]

发行证券种类与必要性 - 公司选择向不特定对象发行可转换公司债券（可转债）作为融资方式，该可转债及转换后的股票将在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行是公司主营业务高质量发展的需要，募集资金将用于"准东20亿Nm³/年煤制天然气项目"，包括厂房建设、设备购置、生产线建设等资本性支出 [1] - 可转债融资方式具有存续期限6年、票面利率较低的特点，能减少利息支出并降低融资成本，同时兼具股性和债性，转股后可增加净资产规模并改善营运资金 [2] 发行对象选择与标准 - 发行对象包括持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金及其他符合法律规定的投资者（国家法律、法规禁止者除外） [3] - 公司原股东享有优先配售权，具体比例由股东大会授权董事会根据市场情况与保荐机构协商确定，剩余部分采用网下对机构投资者发售和/或网上定价发行相结合的方式 [3] - 发行对象需具备风险识别能力、风险承担能力及相应资金实力，选择范围、数量和标准均符合《注册管理办法》等相关法律法规的规定 [3][4] 发行定价机制 - 可转债票面利率由公司董事会根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构协商确定 [4] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，具体价格由股东大会授权董事会与保荐机构协商确定 [4][5] - 转股价格将根据公司派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况按既定公式调整，确保定价公平合理 [5][6] 发行合规性与可行性 - 公司符合《证券法》规定的发行条件，包括具备健全且运行良好的组织机构、最近三年平均可分配利润足以支付债券利息、募集资金使用符合规定、具有持续经营能力且不存在禁止再次公开发行债券的情形 [9][10][11][13] - 公司2022年、2023年及2024年归属于公司股东的净利润分别为1,591,420.61万元、1,070,271.07万元和413,475.55万元，最近三年平均可分配利润为1,025,055.74万元，足以支付本次可转债一年的利息 [10][14] - 截至2025年3月31日，公司累计债券余额为188,860.76万元，本次发行后累计债券余额占最近一期末净资产的10.71%，低于50%的监管上限，资产负债结构合理 [15] 业务与行业地位 - 公司构建了以清洁能源资源为基础，以输变电高端装备智造、硅基新能源、铝电子新材料三大国家战略性循环经济产业链为核心的产业体系 [11] - 在能源产业方面，公司煤炭资源储量126亿吨，核定煤炭产能为两个千万吨级露天煤矿，被评为国家级绿色矿山，是国家一级安全生产标准化达标煤矿 [11] - 在输变电产业方面，公司是全球输变电行业的知名企业，具备生产超、特高压交直流输变电设备的能力，承担了多项国家特高压输电试验示范工程首台套主设备的供应任务 [12] - 在新能源产业方面，公司高纯多晶硅生产能力居行业前列，是领先的新能源电站系统集成建设及运营商，拥有完善的风能、光伏发电业务开发、建设、调试及运维能力 [12] - 在新材料产业方面，公司拥有高纯铝液年产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨，高纯铝产能居行业前列，是国内领先的铝电解电容器用电极箔和电子铝箔研发和生产基地 [13] 募集资金使用 - 本次发行募集资金总额不超过800,000.00万元，全部用于"准东20亿Nm³/年煤制天然气项目"，项目总投资额为1,703,941.12万元 [22][23] - 募集资金使用符合国家产业政策，不用于弥补亏损和非生产性支出，且不会新增构成重大不利影响的同业竞争或显失公平的关联交易 [10][23] 可转债条款设计 - 可转债期限为6年，每张面值100元，按面值发行，转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [23][24] - 可转债包含转股价格向下修正条款、有条件赎回条款、有条件回售条款和附加回售条款，充分保护债券持有人权益 [24][25][26][27][28] - 可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的本金和最后一年利息 [29] 发行方案公平性与合理性 - 发行方案经董事会审慎研究后通过，有利于提升公司盈利能力和综合竞争力，符合公司及全体股东的利益 [32] - 发行方案及相关文件已履行信息披露程序，保障了全体股东的知情权，股东大会表决将采用同股同权方式，需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [32]

行业投资评级 - 化学原料行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石到制冷剂及高端氟材料均具有较大发展潜力[23][24] - 萤石价格筑底上涨，当前市场呈现供应紧张、价格上行但成交放缓的博弈格局[7][19] - 制冷剂市场在配额政策主导下维持供需紧平衡，成交重心持续上移[9][21] - 2025年HFCs制冷剂平均成交价格或将保持长期上行态势[51] 行业走势 - 本周氟化工指数上涨7.45%，跑赢上证综指5.75%，跑赢沪深300指数5.07%[6][27] - 2025年1-6月萤石（>97%）进口同比+321.6%，萤石（≤97%）进口同比+44.4%[16] - 6月萤石（>97%）出口均价同比+0.3%，萤石（≤97%）出口均价同比+11%[16] 产品价格动态 萤石 - 截至8月15日萤石97湿粉市场均价3,207元/吨，较上周上涨1.33%[7][19] - 8月均价3,175元/吨，同比下跌10.52%[7][19] - 2025年均价3,509元/吨，较2024年下跌1.03%[7][19] 制冷剂 - R32价格57,500元/吨，周涨1.77%，年涨57.5%[8][21] - R125价格45,500元/吨，周持平，年涨51.7%[8][21] - R134a价格51,000元/吨，周涨0.99%，年涨59.4%[8][21] - R410a价格50,000元/吨，周持平，年涨47.1%[8][21] - R22价格35,500元/吨，周持平，年涨16.4%[8][21] 公司业绩 - 东阳光2025H1营收71.24亿元（同比+18.48%），归母净利润6.13亿元（同比+170.57%）[10] - 永和股份2025H1营收24.45亿元（同比+12.39%），归母净利润2.71亿元（同比+140.82%）[10] - ST联创2025H1营收4.43亿元（同比+12.83%），归母净利润1170万元（扭亏为盈）[10] 受益标的 - 推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等[11][24] - 其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等[11][24]

生态文明建设成就 - 习近平总书记提出的"两山"理念已成为全党全社会的共识和行动，是习近平生态文明思想的核心理念 [1] - 2020年重访浙江安吉县余村时肯定绿色发展路线的正确性，强调要坚持走下去 [1] 环境质量改善 - 成为全球大气质量改善速度最快的国家，2024年全国重点城市PM2 5平均浓度比2013年下降约60% [1] - 成为全球"增绿"最快最多的国家，贡献了全球1/4的新增绿色面积 [1] 土地治理成果 - 重点治理区实现从"沙进人退"到"绿进沙退"的历史性转变 [1] - 在世界上率先实现土地退化"零增长"，荒漠化土地和沙化土地面积"双减少" [1] 可再生能源发展 - 构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系 [1] - 建成了全球最大、最完整的新能源产业链 [1] 碳中和承诺 - 向世界郑重承诺：力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和 [1] 历史性成就 - 新时代生态文明建设的成就举世瞩目，成为党和国家事业取得历史性成就的显著标志 [2]

新能源发电 - 大湾村新能源发电量约为360万千瓦时/年 完全覆盖全村53万千瓦时/年用电需求 富余电力输送国家电网 [3] - 2025年上半年富余电量带来56万元额外收入 [3] - 电力来源包括屋顶 大棚 田间近6000块光伏板 [4] 清洁能源应用 - 风电 光伏等清洁能源进村导致电价大幅降低 促进新兴电器普及 [6] - 村民生活出现扫地机器人 全屋智能家电等设备 生活质量提升 [6] 产业带动效应 - 新能源设施为村民创造新生意机会 [4] - 智慧能源数字化服务平台实时监测不同场景发电用电情况 [3] 社会影响 - 零碳模式改变乡村环境 深刻影响百姓生活方式 [6] - 大湾村案例显示新能源项目兼具经济收益与民生改善效果 [3][4][6]

上海碳市场改革行动方案 - 上海市印发《上海碳市场全面深化改革行动方案（2026—2030年）》，提出对碳排放总量相对稳定的行业试点实施配额总量控制，为战略性新兴产业和未来产业预留发展空间 [3] - 上海碳市场覆盖全市碳排放总量约2/3，工业领域纳管单位排放量下降明显、高于全市工业领域总体下降率6个百分点 [3] - 截至2025年6月30日，上海碳市场现货累计成交2.65亿吨，累计成交金额55.21亿元，是全国唯一连续12年实现100%履约的试点地区 [3] 碳市场定位与目标 - 上海要建成规则完善、诚信透明、广泛参与的温室气体自愿减排管理体系，逐步形成以碳市场为主体的碳定价机制 [3] - 上海碳市场将打造成为具有一定国际影响力的碳交易、碳金融、碳定价和碳创新中心 [3] - 政策明确了上海碳市场在国际和国内碳市场格局中的定位，旨在提升上海在全球碳市场的竞争力和话语权 [4] 市场覆盖范围与企业减排 - 上海将分阶段逐步扩大市场覆盖范围，按照"降门槛、扩类别、增种类"的推进方式实施市场扩围 [5] - 支持和鼓励企业加快建立产品碳足迹管理体系，制定温室气体排放控制目标，通过技术革新、管理水平提升及使用高质量的碳信用实现净零排放 [5] - 推动建立企业温室气体排放信息自愿披露机制，鼓励自主发布碳减排目标、碳排放总量、控制措施等信息 [5] 碳金融产品与服务 - 上海将丰富碳金融产品和服务体系，支持金融机构依法合规参与温室气体自愿减排活动、碳排放权现货及衍生品交易 [6] - 研究符合监管要求的境外机构投资者使用跨境人民币参与上海碳排放权交易，探索个人参与碳交易的模式与路径 [6] - 支持将上海碳市场交易的碳资产纳入金融机构合格担保品范围 [6] 碳市场与绿色金融协同 - 推动建立碳市场与绿色金融市场的信息互通互认机制，鼓励评级机构将碳排放信息纳入企业信用、绿色产品评级方法 [6] - 研究建立基于企业碳绩效的碳账户体系，与绿色投融资形成联动机制，推动碳定价在绿色投融资中的应用 [6] - 逐步完善激励机制，引导更多金融资源投向绿色低碳领域，形成碳市场持续推动实体经济绿色发展的新动力 [6]

募集资金总体计划 - 本次可转债募集资金总额不超过200,000万元 将全部用于申能新疆塔城托里县135万千瓦风电项目[1] - 项目总投资额为986,884.46万元 募集资金占比20.27%[1] - 若募集资金不足 公司将通过自筹资金补足差额[1] 项目投资必要性 - 积极响应国家2030年碳达峰、2060年碳中和战略目标 非化石能源消费比重目标为2030年达到25%[1] - 全球可再生能源装机2022-2027年预计增长2,400吉瓦 占全球电力增量90%以上[2][3] - 公司新能源控股装机容量达612.96万千瓦 占公司总装机容量34.1%[3][6] 行业政策支持 - 国家推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设[4][5] - 财政政策支持光伏、风电等可再生能源替代化石能源[5] - 2024年国家能源局出台新能源消纳保障政策 2025年推出绿电直连发展政策[6] 项目实施可行性 - 公司拥有新能源项目储备和运营经验 截至2024年末新能源装机容量612.96万千瓦[6][7] - 公司技术储备包括外高桥三发电100万千瓦机组和平山二期135万千瓦国家示范工程[7][8] - 人才队伍建设通过分层培训体系保障项目人才输送[8] 新疆风电项目详情 - 项目位于新疆托里县 装机容量135万千瓦 配套储能13.5万千瓦/27万千瓦时[9] - 总投资553,282.39万元 设备及安装占比64.64% 资本金投入111,331.48万元[9] - 年等效满负荷小时数2,400小时 限电10%情况下年利用小时数2,160小时[9] - 已取得项目备案证和环评批复（塔地环审[2025]28号）[9][10] 临港海上光伏项目详情 - 项目位于上海南汇东侧海域 交流侧装机499.5MW 直流侧703.4625MWp[10] - 总投资389,602.07万元 设备及安装占比52.97% 资本金投入78,131.46万元[11] - 首年发电量86,528.20万千瓦时 年均发电量82,863.78万千瓦时[10] - 执行燃煤基准电价0.4155元/千瓦时 已纳入上海2025年度可再生能源开发方案[12] 补充流动资金安排 - 拟使用募集资金44,000万元补充流动资金[12] - 主要用于日常运营 提升抗风险能力和持续盈利能力[12][13] - 可优化资本结构 降低资产负债率[13] 项目影响分析 - 项目将增加公司光伏装机规模 提升市场竞争优势[13] - 可转债转股前财务成本较低 转股后净资产将增加[14] - 新增固定资产折旧预计对经营业绩影响较小[14] - 项目实施不会新增关联交易或同业竞争[14]

项目背景与战略意义 - 船舶行业是“碳达峰、碳中和”战略下的节能减排重点领域，相关法规正推动船舶动力向绿色低碳转型 [3] - 甲醇是目前商业化速度最快的绿色燃料，但其特性导致发动机喷射系统易发生腐蚀和卡滞，显著增加故障率并威胁航行安全 [3] - 项目旨在开发适用于甲醇内燃机关键零部件的材料，为甲醇发动机的研制提供关键技术支撑 [3] 技术方案与核心突破 - 团队提出关键零部件材料表面“氮化+碳基薄膜”一体化开发解决方案，从基体材料和表面低摩擦碳基涂层两方面进行技术攻关 [3] - 项目成功突破传统氮化物涂层高能耗和服役寿命短的瓶颈，开发出具有自主知识产权的甲醇燃料发动机用涂层新技术 [3] - 该涂层关键性能指标已达到国际主流产品先进水平，相关成果已应用于船用甲醇发动机关键零部件 [3] 研发挑战与能力建设 - 尽管公司在船用柴油机喷射系统领域有数十年研发积淀，但甲醇发动机研发初期尚属空白 [4] - 研发需对基体材料、防护涂层及工艺进行创新，并构建专用实验室、试验台架及材料性能评估体系 [4] - 团队成功建立了针对多种材料与涂层抗甲醇腐蚀特性的快速评价平台 [4] 项目成果与未来展望 - 项目团队获得全球卓越工程师大赛·2024年度揭榜攻坚赛银奖 [6] - 已完成适用于甲醇发动机关键零部件的材料体系设计与可控制备，并在示范应用中表现优异 [6] - 下一步将围绕绿色燃料发动机技术趋势及多元化应用场景，开发谱系化材料解决方案，为不同型号与工况的发动机提供定制化技术支撑 [6]