信创业务收入表现 - 2025年上半年信创收入达1.10亿元 占营业收入比重13.36% [1] - 政府及事业单位信创收入比重2023年度21.31% 2024年度21.51% 2025年上半年9.22% 预计全年仍维持20%以上 [1] - 国有企业信创收入比重2023年度9.36% 2024年度11.84% 2025年上半年显著提升至19.92% [1] 收入结构变化趋势 - 政府及事业单位信创收入占比呈现年度间稳定态势 但2025年上半年占比阶段性下降至9.22% [1] - 国有企业信创收入占比持续增长 从2023年度9.36%上升至2025年上半年19.92% 反映业务结构优化 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.78亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润2207.75万元 [1] 业务发展 - 新增客户150余家 [1] - 数据库运维平台深度融合AI技术 实现告警分析、巡检剖析、SQL优化及TOPSQL分析等多场景智能化应用 [1] - 平台纳管能力全面覆盖开源数据库生态 取得与GaussDB、GoldenDB、Gbase、Tidb数据库 openEuler操作系统 海光CPU兼容性认证 [1] 人才建设 - 报告期内新增200余件信创领域主流厂商专业认证证书 [2] - 通过"培训-认证-实践"闭环机制提升信创技术实力 [2] 市场拓展 - 在金融行业积累先进经验后推广至其他行业领域 实现跨行业服务创新 [1] - 凭借先发信创技术优势和全方位保障能力拓展信创产品运维市场 [1]

指数表现 - 创业板指上涨逾2.00% [1] - 沪指上涨0.47% [1] - 深成指上涨1.11% [1] 行业板块 - 半导体芯片板块涨幅居前 [1] - PCB板块涨幅居前 [1] - 信创板块涨幅居前 [1] 市场广度 - 沪深京三市上涨个股近2200只 [1]

市场表现 - 上证指数午盘上涨0.67%至3796.36点 逼近3800点大关 [1] - 计算机ETF（159998）单日上涨2.75% 位居同标的首位 自6月23日起累计涨幅达25% [1] - 成分股中科曙光涨停 指南针上涨8% [1] 产品结构 - 计算机ETF（159998）为全市场规模最大产品 跟踪中证计算机主题指数 [1] - 覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备三大领域 兼具软件与硬件龙头 [1] - 软件端涵盖科大讯飞、金山办公等AI应用领导者 硬件端包含中科曙光、海康威视等制造龙头 [1] 行业动态 - 智谱于8月20日发布全球首款手机Agent AutoGLM 2.0 基于国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V [1] - DeepSeek发布V3.1版本 采用UE8M0FP8Scale参数精度 适配下一代国产芯片 [1] 投资逻辑 - 跟踪指数近十年历史分位低于同类科技指数 [2] - 硬件与国产软件、AI应用领域存在补涨需求 [2] - 持仓覆盖金融科技、自动驾驶、信创等高弹性热门产业 [2] - 联接C类001630提供场外定投渠道 [2]

DeepSeek-V3.1发布的技术升级 - 混合推理架构支持思考模式与非思考模式 [1] - 思考效率相比此前版本提升 [1] 对算力基础设施供应商的影响 - 中科曙光完成DeepSeek V3/R1模型与海光DCU国产化适配 [1] - 液冷技术实现PUE值优化 [1] 对垂直领域应用合作方的影响 - 金山办公WPS集成DeepSeek-Writer API后公文生成效率提升3倍 [1] - 错误率下降90% [1] 行业应用与商业化进展 - 软硬协同优化提升算力效率在金融、医疗、工业等领域规模化落地 [1] - 技术自主-生态协同-商业闭环形成正向循环 [1] 市场表现与成份股反应 - 信创ETF基金（562030）场内涨幅一度达4.88%现涨4.05% [1] - 成份股云天励飞、品高股份20CM涨停中科曙光、天融信10CM封板海光信息涨超17% [1] 信创产业发展驱动因素 - 按照2+8+N节奏推进从政策驱动转向政策+市场双驱动 [1] - 2027年全面替代节点临近党政信创向县乡级下沉行业信创在金融、能源等领域加速渗透 [1] 信创产业投资逻辑 - 国际形势地缘政治扰动自主可控需求迫切国家大力扶持企业加速发展 [1] - 地方化债力度加码政府信创采购有望回暖 [1] - 国产厂商如华为实现新技术突破国产软硬件市场份额攀升 [1] - 信创推进到达关键时间节点采购标准进一步细化 [1]

市场指数表现 - 上证指数午盘上涨0.67%逼近3800点 [1] - 科创50指数大幅上涨5.25%创近三年半新高 [1] 半导体与科技行业 - 半导体产业链全线爆发 海光信息和寒武纪股价大涨逾10%并创历史新高 [1] - AI硬件端强劲反弹 玻纤 CPO 覆铜板概念集体反包 [1] - 鹏华基金科创芯片ETF 科创芯片ETF博时 科创芯片ETF国泰 嘉实基金科创芯片ETF均涨超6% [1] - 信创板块跟随上扬 信创ETF富国和信创ETF易方达分别上涨4.94%和4.89% [1] 行业ETF表现 - 科创50ETF富国和广发基金科创成长ETF分别上涨5.46%和5.39% [1] - 医疗器械板块走低 医疗器械ETF基金和医疗器械ETF分别下跌1.16%和1.03% [1] - 港股红利策略ETF走弱 港股通央企红利ETF南方和红利ETF港股分别下跌1.15%和0.95% [1] 消费板块 - 大消费板块普遍下跌 [1] - 民航 宠物 乳业 农业板块跌幅居前 [1]

信创板块市场表现 - 信创板块连续五个交易日收涨 5个交易日涨幅达7% [1] - 8月21日午后多只个股表现亮眼 上涨动因基于产业政策支持与业绩增长逻辑 [1] 三未信安业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.95亿元 同比增长15.19% [3] - 归母净亏损2938.58万元 上年同期净利润1370.93万元 [3] - 主业专注密码技术创新 提供全面商用密码产品和解决方案 [3] 达梦数据业绩增长 - 2025年上半年预计营业收入4.95亿-5.13亿元 同比增长40.63%-45.74% [3] - 国产数据库龙头企业 登陆科创板后连续三个财报季快速增长 [3] - 增速远超行业平均水平 获多家研报关注 [3] 达梦数据业务发展 - 党政/能源/交通/金融等多行业实现增长 能源和交通行业增幅显著 [4] - 2025年第一季度党政/能源/交通/信息技术/运营商行业保持增长 交通/信息技术/运营商涨幅较大 [4] - 授权/运维/数据业务均高速增长 各地区收入普遍上涨 [4] 技术研发进展 - 分布式数据库研发形成多个落地案例 高并发性能处理/多租户/集中分布式一体化持续迭代 [4] - 共享存储集群实现大面积应用 持续提升故障容灾水平 [4] - 以智能化/一体化/多模化/云原生化为方向 通过AI赋能数据库推动技术升级 [4] 产业发展动力 - 分布式/AI/云原生等技术推动产品迭代升级 [4] - 受益于数据库行业国产化加速推进 [4] - 政策与市场双重驱动下彰显强大发展动力 [5]

股价表现 - 8月21日收盘价67.75元 较前一交易日下跌1.43元 跌幅2.07% [1] - 当日成交额1.49亿元 换手率4.23% [1] - 总市值54.20亿元 [1] 业务属性 - 属于软件开发板块 主营业务为计算机软硬件研发、销售及技术服务 [1] - 具备信创、机器人概念、专精特新等概念属性 [1] 资金管理 - 8月21日将5000万元闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户 [1] - 该笔资金原用于暂时补充流动资金 使用期限未超过12个月 [1]

核心观点 - 公司是一家专注于IT基础架构全栈式、全周期服务的提供商，主营业务包括IT运行维护服务、技术架构咨询与集成、智能运维产品与服务 [3][4] - 2025年上半年营业收入同比下降19.87%至3.78亿元，净利润同比下降44.22%至2207.75万元，主要受客户预算缩减、市场竞争加剧及项目验收周期延长影响 [2][14] - 公司在金融行业保持领先优势，并积极向制造、交通、电信等多行业拓展，报告期内新增客户150余家 [11][18] 财务表现 - 营业收入3.78亿元，同比下降19.87%；归母净利润2207.75万元，同比下降44.22% [2] - 经营活动现金流净额-1.01亿元，同比改善58.02%，主要因支付采购款减少 [2][14] - 毛利率38.21%的IT运维服务收入下降4.80%，毛利率9.07%的技术集成业务收入下降40.64% [20] 业务构成 - IT运行维护服务收入2.57亿元（占比68.1%），技术架构咨询与集成收入1.17亿元（占比31.0%） [20] - 金融行业客户贡献收入2.82亿元（占比74.7%），其中银行客户1.82亿元 [20] - 华北地区收入1.56亿元（占比41.2%），华东地区1.26亿元（占比33.4%） [20] 行业发展与竞争 - 行业处于集中式架构向分布式云化及信创架构转型期，千亿级市场存量和增量并存 [3] - 客户IT基础架构复杂度和异构化程度提升，对运维商综合问题定位能力要求更高 [9][16] - 公司具备服务器、存储、网络、操作系统、数据库、中间件的全覆盖技术能力 [4][16] 技术创新与产品 - 智能运维产品融合AI技术，实现告警分析、SQL优化等场景智能化，通过信通院基础能力测试 [12] - 数据库运维平台覆盖开源生态，获得GaussDB、GoldenDB等国产数据库兼容认证 [12] - 报告期内新增200余件信创领域专业认证，参与制定工业数据库、数据缓存中间件等团体标准 [11][13] 战略与运营 - 以"技术差异化、销售差异化、效率差异化"为年度主题，强化现金流管理和风险控制 [11][14] - 与华为、蚂蚁集团等建立生态合作，获得"华为云服务能力合作伙伴"等认证 [13][14] - 募集资金项目进度调整，全国IT运维市场拓展项目延期至2027年7月 [22] 公司治理与社会责任 - 董事、监事及高级管理人员报告期内无变动 [26] - 通过ISO27017、ISO27701等管理体系认证，参与社会责任治理标准制定 [13][28] - 依法保障员工权益，建立职业健康安全管理体系，严格履行客户与供应商合同 [28][29]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出516.92亿元，创业板净流出226.22亿元，沪深300成份股净流出92.57亿元 [1] - 仅3个行业获主力资金净流入，商贸零售行业净流入3.5亿元居首，综合和钢铁行业分别净流入1.27亿元和962.78万元 [2] - 28个行业主力资金净流出，电子行业净流出97.02亿元居首，机械设备和电力设备行业净流出均超57亿元，汽车、有色金属、通信和国防军工行业净流出均超30亿元 [2] 行业表现 - 申万一级行业17个上涨，农林牧渔和石油石化行业涨幅均超1% [2] - 14个行业下跌，机械设备行业跌幅达1.08%居首 [2] 个股资金动向 - 74股主力资金净流入超1亿元，其中16股净流入超3亿元 [3] - 通信龙头股中兴通讯主力资金净流入19.78亿元，成交额219.33亿元，股价涨6.56% [3] - 多元金融股中油资本主力资金净流入9.52亿元并涨停，京北方净流入8.3亿元且涨停 [4] - 信创概念股北信源主力资金净流入8.28亿元并"20cm"涨停 [4] - 超200股主力资金净流出超1亿元，其中16股净流出超5亿元 [5] - 浪潮信息主力资金净流出15.38亿元居首，胜宏科技和东方财富分别净流出15.17亿元和11.47亿元 [5] - 中际旭创、领益智造、恒宝股份、云南锗业、东方精工等热门股净流出金额居前 [6] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流出85.71亿元，创业板尾盘净流出30.89亿元，沪深300成份股尾盘净流出14.47亿元 [7] - 19股尾盘主力资金净流入超4000万元，其中9股超8000万元 [8] - 4股尾盘获主力资金抢筹超1亿元，每日互动净流入超3亿元，立讯精密净流入2.3亿元，北信源和吉视传媒涨停 [9] - 吉视传媒尾盘"地天板"，成交额37.28亿元，8月4日至今累计涨幅105.18% [10] - 36股尾盘主力资金净流出超5000万元，其中10股超1亿元 [11] - 中际旭创尾盘净流出1.82亿元居首，胜宏科技、比亚迪、东方精工和东方财富等净流出金额居前 [12] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨3.13%，市盈率20.61倍，份额减少7650万份至62.4亿份，主力资金净流出2349万元，估值分位20.27% [14] - 游戏ETF(159869)近五日涨2.53%，市盈率45.99倍，份额减少5500万份至51.4亿份，主力资金净流入2106.7万元，估值分位68.15% [14] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨6.34%，份额减少5800万份至3.6亿份，主力资金净流出1421.1万元 [14] - 云计算50ETF(516630)近五日涨6.71%，市盈率131.15倍，份额增加800万份至3.8亿份，主力资金净流入77.4万元，估值分位93.07% [15]