文章核心观点 - 摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，首日表现极为亮眼，开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78%，市值达3055亿元，成为科创板第四大芯片股，并凭借中一签盈利近27万元成为年内最赚钱新股 [1] - 公司上市受到市场狂热追捧，创下科创板最快审核纪录（88天）及2025年A股新股最高发行价纪录，其75.76亿元的募资净额是年内科创板最大规模 [1][4] - 市场热度源于公司在国产GPU赛道的稀缺性，其产品具备图形渲染与AI计算能力，已进入多个省级智算中心采购清单 [6] - 公司目前仍处于持续亏损状态，且发行估值较高，其发行价对应的2024年摊薄后静态市销率达122.51倍，高于行业平均水平 [6] 新股上市表现与市场数据 - **首日表现**：摩尔线程上市首日开盘价650元/股，较发行价114.28元上涨468.78%，中一签投资者盈利近27万元 [1] - **市值与规模**：公司总股本达4.7亿股，上市总市值537.15亿元，本次公开发行7000万股新股，募集资金净额75.76亿元 [4] - **市场申购热度**：网上申购有482.66万户投资者参与，有效申购股数达462.17亿股，网上中签率仅0.03635% [4] - **网下机构认购**：267家机构管理的7555个配售对象参与报价，申购量超700亿股，申购倍数高达1572倍，网上及网下投资者合计缴款认购金额约63.97亿元，网上仅出现334.86万元弃购 [5] 机构投资者参与情况 - **私募基金**：113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家为百亿级私募，获配金额前三的均为量化机构（宁波幻方量化700.59万元、衍复投资686.17万元、九坤投资453.65万元） [5] - **传统投资机构**：传统价值投资代表林园投资旗下39只产品合计获配3014股，金额约34.44万元 [5] - **保险与公募资金**：16家保险资管公司（占国内总数近一半）参与配售，其中泰康资产旗下超400个产品账户获配超440万股，金额超5亿元，公募基金等A类投资者获配金额达44.10亿元 [5] 公司业务与财务概况 - **业务与技术**：公司成立于2020年，核心研发团队占比超75%，创始人曾任英伟达全球副总裁，自主研发的MUSA架构支持全计算精度，是国内少数具备图形渲染与AI计算能力的GPU企业 [6] - **营收增长**：公司营业收入快速增长，2022年、2023年、2024年分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，同比增速分别为169.01%、253.65%，2025年前三季度营收达7.85亿元，同比增长181.99% [6] - **持续亏损**：公司尚未盈利，2022年至2025年前三季度分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元、7.24亿元，三年零九个月累计亏损59.39亿元，公司预计最早于2027年实现合并报表盈利 [6] 相关参股上市公司 - **直接参股公司**：和而泰持股1.03%，盈趣科技持股0.34% [7][8] - **间接参股公司**：宏力达通过产业基金间接持股约0.31%，初灵信息通过产业基金间接持股约0.02%，中科蓝讯通过直接和间接方式合计持股约0.50%，ST华浦、联美控股也通过子公司或基金间接持有公司股份 [7][8]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，成为国产GPU第一股 [1] - 公司上市首日开盘一度暴涨468%，收盘市值回落至2823亿元 [1] - 按发行价114.28元/股计算，公司发行市值为537亿元，上市首日市值翻了近五倍 [3] 募资与股东结构 - 此次上市募资80亿元 [1] - 配售名单包括泰康资管等险资巨头，易方达基金、招商基金等十多家公募，以及中国、北京电控产业投资等多家国资 [1] - 美团等参与了战略配售 [1] - DeepSeek创始人梁文锋旗下的幻方量化基金认购了700.59万元，持有6.13万股 [3] 财务收益与估值 - 公司成为今年最赚钱新股，中一签可赚约27万元 [1] - 幻方量化所持股份在上市首日价值达3681万元，收益率达425% [3] - 此次发行后公司总股本为4.7亿股 [3] - 公司上市带给早期投资者超千倍的回报 [3] - 按创始人张建中直接和间接持有的5092万股计，其个人身价已超过300亿元 [3]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，成为“国产GPU第一股” [1] - 公司上市首日开盘一度暴涨468%，收盘市值回落至2823亿元人民币 [1] - 按发行价114.28元/股计算，公司发行市值达537亿元人民币，上市首日市值翻了近五倍 [1] - 公司此次上市募资80亿元人民币 [1] - 公司总股本为4.7亿股 [1] 投资者回报与持股情况 - 摩尔线程成为今年最赚钱新股，中一签可赚约27万元人民币 [1] - 早期投资者获得超千倍的回报 [1] - 创始人张建中直接和间接持有5092万股，其个人身价已超过300亿元人民币 [1] - 私募基金幻方量化认购了700.59万元人民币，持有6.13万股，上市首日该笔股份价值达3681万元人民币，收益率达425% [1] 战略与机构投资者阵容 - 配售名单包括泰康资管、中国人寿、太平洋保险等险资巨头 [1] - 易方达基金、招商基金、东方财富证券等十多家公募和券商参与配售 [1] - 中国电信、北京电控产业投资等多家国资，以及美团参与了战略配售 [1]

办 中 国 最 好 的 报 纸 | 农历乙巳年十月十七 2025年12月6日 星期六 | 做 中 国 一 汤 上市首日 从IPO获受理到上市仅158天 刷新科创板审核速度纪录 回顾摩尔线程的上市之路，其创下了年内科创板多项纪录。摩尔线程最早于2024年11月启动上市辅导，后在今年6月8日完成辅导验收，历时7个月，6月30 日，其IPO申请正式获得受理，9月26日，上交所上市委审议通过了摩尔线程发行上市申请，其于当日向证监会提交注册申请，从申报到过会仅用时88天， 成为今年科创板从受理到过会用时最短的企业，10月30日，摩尔线程获准注册，而自申报到今日正式上市，全程也仅用时158天。 11月24日，摩尔线程开启申购"打新"，进展情况也十分火爆。据悉，其当日有效申购达到482万户，有效申购股数高达462.17亿股，最终网上发行中签率约 为0.0363%，中签率较低，约1万名打新者中仅不足4人中签。不过，在申购结束后，网上发行环节出现了近3万股的弃购。 另外，有10家战略机构投资者参与了摩尔线程的战略配售，共计认购1400万股，其中，中国电信旗下天翼资本及美团旗下深圳三快网络科技有限公司等分别 通过战略配售获配63 ...

公司上市表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，上市首日股价一度上涨超过500%，冲高至688元/股 [1] - 截至收盘，公司股价当日上涨425.46%，收于600.5元/股，较发行价上涨486.22元/股 [1] - 按收盘价估算，中一签（500股）的投资者浮盈约24.31万元，按盘中最高价计算，每签最高浮盈约28.69万元 [1] 机构投资者参与 - 网下最终发行数量为3920万股，整体浮盈约190.6亿元 [1] - 参与此次发行的网下配售机构阵容强大，成为潜在赢家 [1]

上市首日市场表现 - 开盘价650元，较114.28元的发行价暴涨468.78% [1] - 盘中最高触及688元，较发行价涨幅高达502.03% [1][3] - 按开盘价计算，中一签（500股）盈利高达26.786万元，盘中最高盈利可达28.7万元，成为年内最赚钱新股 [3] - 开盘一小时内成交额突破百亿元，达到102.76亿元 [3] 发行与财务关键数据 - 发行价格为114.28元/股，为2025年以来A股新股发行价最高 [5] - 最终募集资金净额75.76亿元，是年内募资规模最大的科创板新股 [5] - 从受理到过会仅用时88天，创下科创板审核最快纪录 [5] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，2025年前三季度营收达7.85亿元 [5] - 2022年至2025年前三季度累计亏损59.39亿元，公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [5] 市场认购与机构参与 - 网上有效申购股数达462.17亿股，回拨后中签率仅约0.036%，网下申购倍数高达1572倍 [7] - 113家私募的2019只产品参与配售，49家百亿级私募参与，宁波幻方量化、衍复投资、九坤投资位居获配金额前三 [7] - 16家保险资管公司（占国内总数近一半）参与配售，泰康资产旗下超400个产品账户获配超440万股 [7] 公司技术与行业背景 - 公司是国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商之一，具有稀缺性 [9] - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理，创始团队有深厚的“英伟达基因” [9] - 公司自主研发MUSA架构，产品已进入多个省级智算中心采购清单 [9] - 随着AI应用发展，GPU算力需求预计将爆发式增长，预测到2029年中国GPU市场规模将增长到13635.78亿元 [9] 估值与研发投入 - 按发行价计算，公司对应的2024年摊薄后静态市销率高达122.51倍，明显高于同行业可比公司平均水平 [11] - 2022年至2024年累计研发投入达38.10亿元，是同期营收的6倍多 [11] - 2025年上半年研发费用占营业收入的比例高达79.33% [11] 国产GPU行业格局与前景 - 摩尔线程上市拉开国产GPU企业冲刺资本市场序幕，另一家企业沐曦股份同日开启申购 [13] - 预测到2029年，中国GPU市场规模在全球市场中的占比将从2024年的15.6%提升至37.8% [13] - 行业已从技术验证期步入规模化商业落地的关键阶段，但面临软件生态薄弱等挑战 [15] - 截至午间休市，公司股价保持在584元/股左右，总市值约2745亿元，交易首日总市值一度超过3000亿元 [15]

中美禁毒合作进展 - 近期中美两国禁毒部门积极落实两国元首釜山会晤达成的重要共识，并取得了显著成效 [2] - 双方就多起案件开展联合侦办，跨部门禁毒工作团队保持密切沟通交流，近日举行了视频会议 [2] - 中方将在平等、相互尊重基础上，与美方开展合作，共同应对全球突出毒品问题 [2]

今天，国产GPU——也就是图形处理器领域，迎来里程碑事件，被称为"国产GPU第一股"的企业摩尔线 程，登陆上交所科创板。不仅是摩尔线程，目前，还有多家国产GPU企业处于上市进程中。今天，也是 GPU企业沐曦股份的科创板新股申购日。此外，壁仞科技和燧原科技等GPU企业也处于上市辅导阶段。 业内人士认为，科创板作为"硬科技"企业上市的首选地，为国产GPU企业提供了绿色通道。业内人士表 示，尽管国产GPU赛道热度高，但二级市场为企业注入的资本动力，能否转化为切实的技术突破和市场 份额，还需时间检验，投资者需留意市场波动。（央视财经） ...

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日成功登陆科创板，成为国产GPU第一股，也是海淀区2025年第7家新增上市公司 [2] - 本次IPO发行新股7000万股，发行价格为每股114.28元，募集资金总额约80.00亿元 [2] - 发行前公司股票已获超过4000倍网上申购，上市首日收盘价达600.50元，较发行价上涨424% [2] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年6月，是国产GPU龙头企业，拥有自主研发的全功能GPU架构 [2] - 产品矩阵覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体等多元计算加速应用领域 [2] - 产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，服务于政府、企业及个人消费者等不同客户群体 [2] 公司财务与成长性 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 [2] - 2022-2024年营业收入的复合增长率高达209% [2] - 公司曾获得红杉中国、深创投、腾讯、字节跳动等多家知名机构和企业的投资 [2] 区域发展与政策支持 - 海淀区将持续发挥“四区”叠加政策优势，以科技创新为引领，加快建设世界领先科技园区，打造最具投资价值之城 [3] - 区金融局将加强优质企业挖掘与培育，提升上市服务质效，推动更多创新能力强、成长速度快、科技底色足的海淀企业借助资本市场发展壮大 [3]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于科创板成功上市，成为“国产GPU第一股” [2][23] - 上市首日开盘股价冲上650元，较发行价暴涨468.78%，公司市值一度突破3000亿元 [2][23] - 此次IPO募集资金80亿元，将全部投入新一代AI训推一体芯片、图形芯片等核心研发项目 [3][23] 公司发展历程与里程碑 - 公司成立于2020年，仅用时300天便成功研制首颗国产全功能GPU [3][23] - 公司以不到100天的速度成长为GPU独角兽，并从IPO申请获受理到成功上市仅用122天，创下科创板“上市加速度” [3][23] - 创始人张建中带领公司在五年内量产五颗芯片，推出四代GPU架构 [3][23] 创始人背景与团队 - 创始人张建中是南京理工大学校友，前英伟达全球副总裁、中国区总经理 [3][8][23][27] - 在英伟达任职的15年里，张建中将英伟达GPU在中国市场的占有率从不到50%提升到80%以上 [8][27] - 公司核心团队中有一批来自江苏的科技人才，与江苏有深厚渊源 [12][31] 技术路径与产品布局 - 为打破英伟达CUDA生态垄断，公司于2022年3月自主研发并发布了MUSA架构（元计算统一系统架构） [10][29] - MUSA架构一方面兼容现有CUDA与Triton生态，另一方面提供完整的自主软件栈 [12][31] - 公司已形成覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景 [12][31] 财务表现与业务构成 - 2022年至2024年，公司营业收入年复合增长率高达208.44% [12][31] - 2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，已超越过去三年总和 [12][31] - 2025年上半年，AI智算业务贡献营收占比94.73% [12][31] 股东结构与投资方 - 公司获得了红杉、腾讯、字节跳动等数十家豪华资方的押注 [3][23] - 发行前，直接持股最多的股东是南京神傲管理咨询合伙企业，持有约5818.6万股，持股比例约12.38% [13][32] - 创始人张建中直接持股比例为9.4127%，持有44,242,122股 [13][32] 行业意义与展望 - 公司成功上市被视为国产GPU产业新的里程碑 [5][24] - 创始人张建中认为“算力即国力”，GPU芯片已成为算力的基石 [4][23] - 公司的成功激励着江苏人才投身硬科技创业，助力地方产业升级 [14][33]