办 中 国 最 好 的 报 纸 | 农历乙巳年十月十七 2025年12月6日 星期六 | 做 中 国 一 汤 上市首日 从IPO获受理到上市仅158天 刷新科创板审核速度纪录 回顾摩尔线程的上市之路，其创下了年内科创板多项纪录。摩尔线程最早于2024年11月启动上市辅导，后在今年6月8日完成辅导验收，历时7个月，6月30 日，其IPO申请正式获得受理，9月26日，上交所上市委审议通过了摩尔线程发行上市申请，其于当日向证监会提交注册申请，从申报到过会仅用时88天， 成为今年科创板从受理到过会用时最短的企业，10月30日，摩尔线程获准注册，而自申报到今日正式上市，全程也仅用时158天。 11月24日，摩尔线程开启申购"打新"，进展情况也十分火爆。据悉，其当日有效申购达到482万户，有效申购股数高达462.17亿股，最终网上发行中签率约 为0.0363%，中签率较低，约1万名打新者中仅不足4人中签。不过，在申购结束后，网上发行环节出现了近3万股的弃购。 另外，有10家战略机构投资者参与了摩尔线程的战略配售，共计认购1400万股，其中，中国电信旗下天翼资本及美团旗下深圳三快网络科技有限公司等分别 通过战略配售获配63 ...

上市表现与市场热度 - 公司于12月5日登陆科创板，上市首日竞价高开超468%，盘中一度涨超540%，最终报收590元/股，涨幅为416.29%，总市值达2769亿元 [1] - 按上市首日收盘价计算，投资者中一签浮盈近24万元 [1] - 本次发行网上有效申购户数达482.66万户，申购倍数约4126.49倍，最终中签率仅0.036%，网下发行超九成份额由机构投资者获配 [1] 发行与募资情况 - 公司本次发行股票数量为7000万股，发行价格为114.28元/股，两者均创下年内科创板之最 [1] - 实际募资75.76亿元，将全部投入新一代AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [1] 公司业务与技术 - 公司成立于2020年，核心壁垒在于国产全功能GPU路线 [1] - 公司自研的MUSA架构已具备与英伟达主导的国际主流GPU生态的兼容性，目前已推出四代GPU架构芯片，上市后将保持每年一代的迭代速度 [1] 股权结构与资本背景 - 创始人张建中直接、间接持有30.94%股份，为公司实际控制人 [2] - 公司身后集结了红杉中国、深创投、国盛资本、腾讯创业投资等众多明星资本，5年内经历了8轮融资 [2] 财务业绩表现 - 公司营收增长迅速，2022年至2024年分别实现营业收入0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，2025年上半年实现营收达7.02亿元，已超过去三年年度总和 [2] - 公司毛利率从早期大幅亏损逐步改善至2024年的70%左右 [2] - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年归母净利润分别为亏损18.94亿元、17.03亿元及16.18亿元，2025年上半年亏损收窄至2.71亿元 [2] 研发投入与行业特征 - GPU行业属于资本与技术双密集型领域，公司研发投入居高不下，2022年至2025年上半年累计研发投入高达43.66亿元，是同期累计营收的6倍以上 [2] 未来展望与订单情况 - 公司在手订单充足，AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元 [2] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [2]

芯片概念股市场表现 - 11月24日芯片概念股表现活跃，多股开盘即一字涨停，截至午间收盘品高股份股价上涨19.99% [1] - 国风新材、雷科防务、梦天家居涨停，光库科技、腾景科技涨逾10%，侨源股份、斯瑞新材涨逾9% [1] 摩尔线程IPO关键信息 - 摩尔线程于11月24日正式启动科创板IPO申购，发行价为114.28元/股，为今年以来发行价最高的新股 [1] - 此次发行股票数量为7000万股，预计募集资金总额为80亿元 [1] - 此次IPO有望成为今年以来A股第二大IPO项目，也是年内最大规模的科创板IPO [1] 摩尔线程公司发展 - 公司自2020年成立以来已成功推出四代GPU架构芯片，分别为2021年第一代"苏堤"、2022年第二代"春晓"、2023年第三代"曲院"和2024年第四代"平湖" [1] 产业链影响与市场观点 - 摩尔线程作为国产GPU领域重要企业，其发展对整个产业链具有带动作用 [2] - 随着公司成功上市，产业链上下游相关企业如IP供应商、封装测试厂商、系统集成商、软件公司等亦有望受益 [2] - 多家上市公司已在投资者互动平台披露持股摩尔线程情况或相关合作动态 [2]