行业战略定位 - 人工智能从技术选项升级为关乎企业生存与发展的核心变量，全球汽车产业正经历前所未有的重大变革 [1] - 智能网联汽车是汽车产业转型升级的战略方向，推动产品形态、产业格局、基础设施和出行方式发生深刻变革 [3] - 汽车产业竞争进入下半场，上半场是新能源汽车，下半场是智能网联汽车，下半场哨声已经吹响 [1][3] 中国竞争优势 - 中国具备丰富的应用场景和服务需求，道路交通场景复杂，拥有海量场景数据优势 [5] - 80后、90后成为汽车消费主力军，对智能化产品接受度高 [5] - 乘用车市场新车L2组合驾驶辅助系统渗透率实现逐年快速增长 [5] - 产业链协同创新及基础设施具有优势，激光雷达、车载智能计算平台等软硬件供应链完整 [5] - 信息通信技术全球领先，人工智能产业生态活跃，支撑单车智能＋车路协同的基础设施具有先发优势 [5] - 具备清晰的国家战略与系统的政策体系，相关部门联合启动准入和上路通行试点，稳步推进自动驾驶汽车落地 [5] 技术发展趋势 - 智能体支撑车联网将带来体系架构、感知能力、模块化等方面的不同特点 [1][6] - 在感知能力方面，智能体加持车联网通过多域多模态多传感器融合＋边缘计算，构建全局交通态势图 [6] - 决策逻辑动态适应，实时调整驾驶策略，应对突发和复杂环境场景 [6] - 群体协同和智能化是大方向，网联让智能体所需的数据来源更丰富 [7] - 下一代汽车竞争的核心是智能化，汽车将成为一个大型计算中心，可实现大模型在车上的端侧使用 [9] - 芯片需要越来越集成，在一定的功耗和车规级安全前提下，提升芯片本身算力，实现多种计算功能 [9] 政策支持方向 - 工业和信息化部将支持技术创新，推动人工智能与汽车产业创新深度融合 [2][10] - 加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破 [2][10] - 促进跨界融合，深入推进"车路云一体化"应用试点，支持共建可信数据空间 [2][10] - 完善政策体系，加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定 [2][10] - 优化生产准入管理制度，规范产业竞争秩序 [2][10] - 组织编制"十五五"智能网联新能源汽车产业发展规划，统筹推动产业高质量发展 [10] 面临挑战 - 智能体时代的车联网面临标准与协同难题，"车路云一体化"依赖跨行业协作 [1][8] - 基础设施建设和数据共享存在壁垒 [1][8] - 面临算力成本控制和长尾场景覆盖的问题 [1][8] - 机器驾驶应对"长尾场景"的能力不足，面对罕见场景可能因缺乏先验知识而失效 [8] - 通信路径多元化和感知系统智能化导致网络安全威胁升级，每秒产生100MB数据 [8] - 部分关键技术尚未突破，相关法律法规还需进一步完善，行业非理性竞争问题比较突出 [9]

公司战略与业务布局 - 公司在车路云一体化示范建设基础上，重点布局特种车辆自动驾驶应用 [1] - 公司与清华大学苏州汽车研究院孵化企业共同出资设立烟台汉华灵动具身智能科技有限公司 [1] - 新设公司开展特种商用车辆研发及生产，主要面向无人清扫、无人拖拽、跨区域物流等自动驾驶应用场景 [1] 公司发展举措 - 公司通过设立合资公司延展产业链布局 [1] - 举措旨在强化技术与产品落地能力 [1] - 公司日前接受了万家基金、中银基金、东方港湾等机构调研 [1]

产业发展现状与成效 - 中国智能网联汽车产业已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等的完整产业体系 [1] - 大算力芯片、智能线控底盘已实现批量上车应用 [1] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60% [1] 未来政策与支持方向 - 工业和信息化部将加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定 [1] - 将推动人工智能与汽车产业创新深度融合，高水平建设汽车行业人工智能中试基地 [1] - 支持汽车“研产供销服”各环节大模型应用开发 [1] 关键技术突破重点 - 将加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破 [1] - 深入推进“车路云一体化”应用试点 [1] - 支持多行业企业围绕模型训练、车网互动等共建可信数据空间 [1] 产业规划与制度保障 - 将组织编制“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划 [2] - 将优化生产准入管理制度，规范产业竞争秩序 [2] - 支持中外企业深化技术、标准等领域务实合作，共建安全高效的产业链供应链体系 [2]

行业核心观点 - 智能网联汽车正从实验室驶向商业化落地，全球化与安全性成为行业发展的双轮驱动力 [1] - 自动驾驶正从技术概念走向规模化落地，但安全边界模糊与商业化成本高企是当前行业必须突破的两大瓶颈 [1] - 随着AI大模型、车路云一体化等技术的融合演进，行业正步入“聚生智能体”时代，平衡“创新速度”与“安全责任”是关键课题 [1] 全球法规协同与标准互认 - 欧盟计划在2025年建立“欧洲互联与自动驾驶汽车联盟”，并将在2026年开始建立大规模跨境自动驾驶汽车测试平台 [2] - 欧盟2025年7月公布的《通用人工智能行为准则》要求L2+级以上自动驾驶系统披露算法与数据来源，可能导致单车智能化研发成本增加15%-20% [3] - 欧盟汽车工业协会秘书长呼吁尽快重启中欧汽车领域对话机制，以应对复杂的贸易与地缘政治环境 [3] - 长安汽车已累计主导和参与制定国际国内标准229项，倡议各国政府推动标准互认，实现“一次认证，全球通行” [4] - 北汽集团董事长指出《北京市自动驾驶汽车条例》明确了L3级以上系统的分责机制，建议加快L3级责任边界全国统一 [4] 技术演进与融合路径 - 智能网联汽车正从“驾驶工具”向“数字生活空间”跃迁 [5] - 智能体技术路径将经历“单智能体—智能体群—智联网”三阶段，最终实现车、路、云、星的深度协同 [6] - 中国移动提出“三网协同”方案，已建成全球最大5G网络，其5G+北斗高精度定位累计调用次数达3.2万亿次 [6] - 地平线创始人提出“三年实现Hands Free，五年实现Eyes Free，十年实现Minds Free”的技术发展目标 [7] 商业化落地与安全挑战 - 蔚来创始人指出，当前辅助驾驶系统用户付费意愿低，只有当系统驾驶时长占比超过50%，订阅模式才能真正跑通 [7] - 针对自动驾驶安全事故，Momenta正与多家车企合作制定“试驾路线培训材料”，明确产品能力边界 [7] - 大众汽车集团强调每款车需完成3000公里安全测试才能上市，将消费者信任置于首位 [7]

行业现状与成就 - 中国智能网联汽车已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等的完整产业体系 [1] - 行业技术水平显著提升，大算力芯片、智能线控底盘实现批量上车，人机交互、协同感知等技术全球领先 [1] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60% [1] - 全国累计开放智能网联汽车测试示范道路超过35000公里，部署智能化路侧单元超过11000套 [1] - 已在20个城市开展“车路云一体化”应用试点，加快路侧单元、云控基础平台等基础设施建设 [1] 未来发展规划与重点 - 将推动人工智能科技创新与汽车产业创新深度融合，高水平建设汽车行业人工智能中试基地 [2] - 支持汽车“研-产-供-销-服”各环节垂直大模型和专业模型应用开发，赋能全产业链数智化转型 [2] - 加强新一代电子电气架构、大算力芯片、操作系统等技术攻关，加快高级别自动驾驶技术突破 [2] - 深入推进“车路云一体化”应用试点，探索通过路侧、交通等信息提升自动驾驶安全和效率的典型场景与路径 [2] - 将编制智能网联新能源汽车产业“十五五”发展规划，并加快相关标准制定，优化生产准入管理制度 [2]

行业战略定位 - 人工智能已从技术选项升级为关乎企业生存与发展的核心变量，全球汽车产业正经历前所未有的重大变革[1] - 智能网联汽车是全球汽车产业转型升级的战略方向，正在推动产品形态、产业格局、基础设施和出行方式发生深刻变革[3] - 汽车产业竞争的下半场哨声已经吹响，下半场将决定最终胜负[1][3][5] 中国产业优势 - 中国在新能源汽车发展的上半场已取得一定优势，并具备丰富的应用场景和服务需求，包括复杂的道路交通场景和海量的场景数据优势[5] - 产业链协同创新及基础设施优势明显，激光雷达、车载智能计算平台等软硬件供应链完整，信息通信技术全球领先[5] - 具备清晰的国家战略与系统的政策体系，相关部门联合启动准入和上路通行试点，稳步推进自动驾驶汽车落地[5] - 乘用车市场新车L2组合驾驶辅助系统渗透率实现逐年快速增长[5] 技术发展与机遇 - 智能体支撑的车联网将通过多域多模态多传感器融合加边缘计算，构建全局交通态势图，决策逻辑动态适应，实时调整驾驶策略[6] - 国内头部企业芯片已可做到“一芯十屏”，即一颗芯片同时支持最多10个屏幕的显示和计算，未来汽车将成为一个大型计算中心[9] - 智能网联汽车的发展方向是群体协同和智能化，通过车与车、车与路、车与云的互动，为智能体提供更丰富的数据来源[7] 政策支持方向 - 工业和信息化部将支持技术创新，推动人工智能与汽车产业创新深度融合，加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破[2][10] - 政策将促进跨界融合，深入推进“车路云一体化”应用试点，支持共建可信数据空间[2][10] - 将完善政策体系，加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定，优化生产准入管理制度，规范产业竞争秩序[2][10] - 相关部门已发布《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，提出到2027年人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用等目标[6] 面临的挑战 - 智能体时代的车联网面临标准与协同难题，“车路云一体化”依赖跨行业协作，基础设施建设和数据共享存在壁垒[1][8] - 存在算力成本控制和长尾场景覆盖的问题，机器驾驶应对训练数据中未充分涵盖的罕见场景的能力不足，构成潜在安全风险[8] - 通信路径多元化和感知系统智能化导致网络安全威胁升级，感知系统每秒产生100MB数据[8] - 部分关键技术尚未突破，相关法律法规还需进一步完善，行业非理性竞争问题还比较突出[9]

市场表现 - 沪指收盘报3916.23点，涨幅0.10%，成交额约8693亿元；深成指报13086.41点，跌幅0.25%，成交额约10619亿元；创业板指报3037.44点，涨幅0.38%，成交额约4776亿元 [1] - 市场呈现“二八”分化，煤炭、保险、银行等低市盈率股票及部分新能源、通信设备权重股上涨，中小盘股及小金属、钢铁、工业软件、光刻机等板块下跌 [1] - 科创综指收盘报1625.45点，跌幅0.97%，成交额约1979亿元；北证50指数报1488.71点，跌幅1.30%，成交额约177亿元 [1] 机构观点 - 机构认为三季报行情开启，市场展开估值修复，红利板块与科技股交替表现，建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的中线机会 [2] - 市场处于政策预期博弈与盈利验证的过渡期，地产政策预期支撑市场底线，盈利环比改善的消费及中游制造行业有望获资金青睐，指数短期或延续区间震荡 [2] 行业政策与趋势 - 住建部等九部门印发行动方案，提出推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，推进车路协同设施及住区智慧化建设，发展智慧物业 [3] - 交通运输部将推动人工智能与交通运输深度融合，开展“十百千”行动，建设人工智能行业应用中试基地及综合交通运输大模型，赋能组合辅助驾驶等场景 [4] 商品市场动态 - 上海黄金交易所发布通知，指出国际贵金属价格波动剧烈，提示会员单位提高风险防范意识并做好应急预案 [5]

政策方案概述 - 住房城乡建设部办公厅等9部门印发《贯彻落实〈关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》[1] - 方案提出推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展[1] - 方案同时提出要持续推进智慧停车[1] 智慧城市与智能网联汽车协同发展 - 以需求为导向，推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设[1] - 结合"车路云一体化"应用试点等工作，支撑智能网联汽车应用[1] - 通过部署以智慧多功能杆为载体的感知系统，实现车与路、云的实时数据交互，弥补单车智能的盲区[1] - 这是实现高级别自动驾驶规模化应用的关键支撑，并能提升行车安全与交通效率[1][2] 智慧停车建设 - 推进城市停车设施智能化改造和建设，探索推动公共设施和建筑智能感知设施配置[1] - 鼓励地方建设城市智慧停车服务管理平台，逐步完善信息查询、车位预约和共享、路线导航、无感支付等功能[1] - 智慧停车的深化推进将碎片化的泊位资源整合为"一张网"，通过预约共享与无感支付缓解"停车难"问题[2] 政策目标与影响 - 相关举措旨在改善城市出行环境，助力提升城市数字化治理水平[1] - 构建城市动态感知网络，推动城市治理模式从被动响应转向主动干预[2] - 以"出行即服务"为导向，为城市数字化治理夯实基础，推动城市运行系统向更高效韧性的方向演进[2]

电动汽车充电基础设施 - 国家发展改革委等部门发布行动方案，计划到2027年底全国建成2800万个充电设施，提供超过3亿千瓦公共充电容量，以满足8000万辆电动汽车的充电需求 [7] - 具体目标包括城市新增160万个直流充电枪，高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上充电枪，农村地区至少新增1.4万个直流充电枪 [8] - 方案还涉及居住区充电条件优化、新增超5000个双向充放电设施以及配电网升级改造，旨在实现充电服务能力翻倍增长 [8] 智能网联与城市基建 - 住建部等9部门提出推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设，以支撑智能网联汽车应用 [9] 汽车消费刺激政策 - 上海浦东新区推出汽车消费补贴，个人消费者在2025年10月1日至12月31日期间购车，20万元以下车辆补贴2000元/辆，20万元以上车辆补贴4000元/辆，叠加国家市级政策最高可享2.4万元 [11] 车企战略合作与融资 - 东风汽车与中国进出口银行签署战略合作协议，旨在通过政策性金融加速科技转型和拓展海外市场 [12] - 中国长安汽车与京东集团建立全面战略合作关系，旗下五大品牌与京东零售、物流等板块签署协议 [13] 车企业务拓展与投资 - 一汽在长春成立全资能源科技公司，注册资本2亿元，经营范围包括新兴能源技术研发和储能技术服务等 [14] - 广汽宣布登陆澳大利亚市场，计划11月推出三款车型，包括纯电SUV AION V、汽油SUV GS3影速和插混MPV M8 [15] - 现代汽车印度公司计划在2030财年前投资4500亿卢比，推出26款产品并重点聚焦电动汽车和豪华汽车 [18] 海外市场动态与技术路线 - 挪威政府计划在未来两年内取消电动汽车补贴，此举将使特斯拉Model Y等车型购置成本增加数千美元 [17] - 大众汽车加拿大公司计划通过推出全新混合动力车型和平衡关税策略实现在加拿大市场的持续增长 [19] - Waymo计划2026年在伦敦推出无人驾驶出行服务，正与监管机构接洽以获得必要批准 [20] 商用车领域合作与产品 - 广汽领程与丰田通商签署战略合作备忘录，旨在借助后者国际网络共同开拓商用车海外事业 [22] - 九识智能与奇瑞商用车签署战略协议，共同推动智能驾驶技术在物流领域的规模化应用 [23] - 上汽大通MAXUS发布2026款大拿纯电轻客家族及鸿图超级商用电动架构，联合宁德时代首发83度天行L电池 [24] 商用车核心零部件 - 玉柴发布YC16VTF发动机，最高功率达3971kW，可满足高端发电机组需求，未来可拓展至矿用车等市场 [25][26]

行业技术发展水平 - 智能网联汽车产业已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等的完整产业体系 [1] - 大算力芯片、多模态感知、智能线控底盘实现批量上车 [1] - 人机交互、协同感知等技术达到全球领先水平 [1] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60% [1] 测试示范与基础设施建设 - 在20个城市开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点 [1] - 全国累计开放测试示范道路总长3.5万公里 [1] - 已部署智能化路侧单元超过1.1万套 [1] - 网联基础设施建设不断完善 [1] 标准制定与产业共识 - 已制定发布国家及行业标准共计88项 [1] - 牵头近10项自动驾驶系统、测试场景等国际标准制定 [1] - 大会将发布技术路线图等成果报告以凝聚产业共识 [1][2] 产业发展阶段 - 产业从小范围测试验证转入技术快速发展、生态加速构建的新阶段 [2] - 技术创新不断突破，应用场景日益丰富，测试示范广泛开展 [2]