中国一级市场投融资概况 - 2025年04月中国一级市场融资事件632个，环比增加4%（24个），同比减少26%（221个）[3][7] - 已披露融资总额270.45亿元人民币，环比增长34%（68.23亿元），同比减少20%（68.15亿元）[3][7] - 阶段分布：早期事件497个（占比78.64%），成长期107个（16.93%），后期28个（4.43%）[4][20] 行业分布特征 - 热门融资行业：智能制造（176个，环比+21%）、医疗健康（85个）、人工智能（79个）[3][9] - 前五行业融资事件占比69%（439个），金额占比72%（194.56亿元）[9] - 金额前五行业：智能制造、人工智能、材料、汽车交通、医疗健康，合计218.16亿元（占比81%）[11] - 智能制造细分赛道中，高端制造设备以80个事件成为最热赛道[14] 区域分布 - 融资事件前五地区：江苏（106个）、广东（94个）、上海（88个）、浙江（80个）、北京（75个）[3][16] - 热门城市：上海（88个）、北京（75个）、深圳（67个）、苏州（53个）、杭州（43个）[18] 全球大额融资与独角兽 - 全球新增41个大额融资事件（3542.74亿元），中国占9个（133.85亿元，占比4%）[23] - 全球新增5家独角兽企业，中国无新增；中国现存独角兽507家（占全球27%）[28][29] 投资机构动态 - 活跃VC/PE机构：麓山投资（12个）、工银资本（10个）、中科创星（8个）、深创投（6个）[33] - 活跃CVC机构：尚颀资本（4个）、中芯聚源（3个）、讯飞创投（2个）[36] IPO市场表现 - 中国企业IPO数量23家（环比-8%，同比+44%），募资103.04亿元（环比-43%，同比+98%）[40] - 上市板块：美股11家、A股10家、港股2家[40] - 热门IPO行业：传统行业（7家）、消费（3家）、智能制造（2家）[41] - 前五IPO地区：江苏（5家）、香港（5家）、浙江（4家）、广东（3家）[44] 并购市场分析 - 并购事件15个（环比-53%，同比-85%），披露金额4.54亿元（环比-60%，同比-99%）[47] - 行业分布：物流仓储/金融/传统行业各2个；金额前三为金融（3亿元）、能源电力（1.42亿元）[48] - 境内并购占比53%（8个），主要分布在江苏（2个）、浙江（2个）[53]

一级市场融资概况 - 2025年04月中国一级市场融资事件632个，环比上升4%，同比下降26% [2] - 已披露融资总额270.45亿元人民币，环比上升34%，同比下降20% [2] - 热门融资行业：智能制造(176个)、医疗健康(85个)、人工智能(79个)，智能制造环比上升21% [2] - 前五行业融资事件占比69%，金额占比72% [5] - 金额前五行业：智能制造、人工智能、材料、汽车交通、医疗健康，金额占比81% [7] 地区与阶段分布 - 融资事件前五地区：江苏(106个)、广东(94个)、上海(88个)、浙江(80个)、北京(75个) [11] - 前五城市：上海(88个)、北京(75个)、深圳(67个)、苏州(53个)、杭州(43个) [13] - 阶段分布：早期497个(占比78.64%)，成长期107个(16.93%)，后期28个(4.43%) [15] - 金额分布：早期135.14亿元(49.97%)，成长期108.16亿元(39.99%)，后期27.16亿元(10.04%) [15] 大额融资与独角兽 - 全球新增41个大额融资事件，中国占9个(22%)，涉及金额133.85亿元(占全球4%) [18] - 全球新增5家独角兽企业，中国无新增 [23] - 中国当前独角兽企业507家，占全球27% [23] 投资机构动态 - 活跃VC/PE机构：麓山投资(12个)、工银资本(10个)、中科创星(8个)、深创投(6个)、合肥滨湖金融投资集团(6个) [25] - 活跃CVC机构：尚颀资本(4个)、中芯聚源(3个)、讯飞创投(2个)、恒旭资本(2个)、创维投资(2个) [27] IPO市场 - 中国企业完成IPO 23家，环比下降8%，同比上升44% [29] - 募资总额103.04亿元，环比减少43%，同比增加98% [29] - 上市板块：美股11家，A股10家，港股2家 [30] - 热门IPO行业：传统行业7家，消费3家，智能制造2家，汽车交通2家，金融2家 [32] - IPO地区分布：江苏5家，香港5家，浙江4家，广东3家，北京2家 [35] 并购市场 - 中国企业并购事件15个，环比减少53%，同比减少85% [37] - 已披露金额4.54亿元，环比减少60%，同比减少99% [37] - 并购行业分布：物流仓储2个，金融2个，传统行业2个，能源电力2个，企业服务2个 [38] - 并购金额分布：金融3.00亿元，能源电力1.42亿元，企业服务1161万元，医疗健康70万元，物流仓储12万元 [38] - 境内并购8个(53%)，跨境并购7个 [43][45]

全球新晋独角兽概况 - 2025年第一季度全球新晋独角兽企业数量为19家 同比下降26.9% 环比下降13.6% [3][6] - 新晋独角兽平均估值为15.3亿美元 同比持平 环比下降34.2% [6] - 新晋独角兽融资总额达75.0亿美元 分布于10个行业 [10] 国家分布 - 美国新增12家独角兽 占比63.2% 领先全球 [7] - 中国新增3家独角兽 占比15.8% 同比下降57.1% 环比增加200.0% [3][7] - 爱尔兰、墨西哥、瑞士和以色列各新增1家 分别占比5.3% [7] 行业分布 - 人工智能领域新晋7家独角兽 数量居首 融资总额8.6亿美元 [3][10] - 企业服务领域新晋3家独角兽 融资总额7.1亿美元 [3][10] - 智能制造领域新晋2家独角兽 融资总额41.2亿美元居行业首位 [10] 投资机构表现 - 红杉资本(Sequoia Capital)参投4家新晋独角兽 位列投资机构首位 [11] - 共有189家投资机构参与投资 其中178家机构仅投资1家独角兽 占比88.1% [11] 存量独角兽融资 - 存量独角兽融资事件最多行业为人工智能(17起)、企业服务(11起)和智能制造(9起) [14] - 人工智能领域融资总额70.30亿美元居首 其中Anthropic完成35亿美元单笔最高融资 [14] - 1亿美元以上融资事件占比56.5% 5亿美元以上事件达7起 [16] 独角兽退出情况 - 5家广义独角兽通过IPO或SPAC上市 其中3家中国企业在香港证券交易所上市 [18] - 8家海外独角兽因并购退出 1家因估值下跌退出 [18]

沪上阿姨上市概况 - 沪上阿姨于5月8日在港交所主板上市 首日开盘价190 6港元 较招股价上限113 12港元溢价68 5% 总市值达200亿港元[1] - 公司成为2025年第四家上市的奶茶企业 前三大为古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬[1] - IPO引入盈峰控股和华宝股份作为基石投资者 后者为沪上阿姨爆爆珠原料供应商[1] 公司发展历程 - 创始人单卫钧、周蓉蓉2013年在上海人民广场开设首家25平米门店 首创"奶茶+五谷"概念 首月营业额突破30万元[4] - 2015年开放加盟 2017年启动全国化布局 2019年转型水果茶赛道 2020年完成A+轮融资[5][6] - 2023年门店数量达7789家 年增长46 8% 2025年上市时门店总数达9176家[6][7] 市场定位与竞争优势 - 主打7-16元中端价格带 聚焦下沉市场 三线及以下城市门店占比超60%[6][7] - 差异化产品策略包括五谷茶、鲜果茶系列 2021年鲜果茶单月销量突破100万杯[6] - 供应链与加盟体系优势显著 2023年B轮融资获知壹投资、金鼎资本等机构支持[8] 行业竞争格局 - 中国现制茶饮市场规模从2019年4748亿元增至2024年8189亿元 CAGR达11 5% 其中现制茶饮CAGR达21 7%[9] - 2024年行业新融资事件频发 包括蓉小茶、茉莉奶白等品牌 头部企业加速资本化[9] - 2024年行业闭店数超20000家 较2023年增加 100-500家规模品牌成唯一开店增长区间[10] 上海资本市场动态 - 截至2025年3月上海上市公司447家 占全国8 26% 新三板挂牌公司415家占6 81%[2] - 2025年5月连续诞生沪上阿姨、博雷顿两家IPO 后者为新能源工程机械企业 2024年收入6 35亿元[12][13] - 上海2023年新增独角兽数量全国第一 聚焦集成电路、生物医药等硬科技领域[14][15] 上海政策支持 - 2024年出台《促进股权投资行业高质量发展若干措施》 浦东创投集团计划三年直接投资200亿元[15] - 2024年设立三大先导产业母基金 首批生态基金总规模250亿元 2025年推出100亿未来产业基金[16]

报告：我国数字经济独角兽企业增长前景广阔 中新网5月1日电 (记者 石睿)在近日召开的第八届数字中国建设峰会数字经济分论坛上，国家数据发展 研究院、中国信息通信研究院联合发布了《数字经济独角兽发展研究报告》(下称《报告》)。 2025年，"独角兽企业"首次被写入《政府工作报告》，其中明确提出"梯度培育创新型企业，促进专精 特新中小企业发展壮大，支持独角兽企业、瞪羚企业发展，让更多企业在新领域新赛道跑出加速度。" 《报告》指出，独角兽企业具备高创新能力和成长潜力，是衡量一个国家和地区创新能力与创新生态的 重要风向标。而独角兽企业当中，数字经济企业占据主导地位，是数字经济创新发展的典型代表和关键 支柱。 国家数据发展研究院院长胡坚波在解读《报告》时提到，数字经济独角兽正在引领技术突破与产业变 革，是推动新质生产力发展的重要引擎。 具体来看，数字经济独角兽凭借高估值集中优质资源，具备持续投入研发能力，可以打破短期回报约 束。人工智能、云计算等数字经济领域的广泛应用驱动创新，独角兽将前沿科技转化为现实生产力，加 速数字经济迭代升级。 此外，数字经济独角兽提供成熟的数字技术解决方案，将大幅降低传统企业转型升级门槛，为传 ...

近期，国内知名创投类节目《预见独角兽》全国海选活动正进行得如火如荼，来自全国各地的创业项目 汇聚一堂，展现出了非凡的创新活力与发展潜力。本次海选吸引了海量创业者踊跃参与，项目涵盖人工 智能、生物医药、新能源、新消费等多个热门领域，竞争异常激烈。经过层层筛选与严格评审，一批极 具潜力的优质项目脱颖而出，成功晋级下一轮，它们将有机会在《预见独角兽》的舞台上大放异彩。 《预见独角兽》是一档由预见独角兽与东方卫视联合打造的创业赋能平台，致力于帮助优秀创业者实现 梦想，挖掘并培育独角兽及潜在独角兽企业，自推出以来便在创业投资领域引发广泛关注。该栏目依托 预见独角兽在创业领域的深厚积累，以及东方卫视强大的媒体影响力，汇聚了行业顶尖的企业家、投资 人、行业专家等丰富资源，为创业者搭建起一个高端且专业的交流平台。 对于创业者而言，登上《预见独角兽》的舞台意味着获得多维度的展示机会。创业者不仅能与业界大咖 面对面交流，获取项目规划、商业模式优化、融资策略等方面的宝贵建议，助力项目快速成长；其创业 项目还将在全国观众面前亮相，吸引潜在合作伙伴与投资人的目光，提升项目知名度与影响力，打开更 广阔的市场空间。更为重要的是，对于具有高 ...

公司概况 - 货拉拉业务已从货运、物流、搬家拓展至零担、跑腿、冷运、汽车租售及车后市场服务等多个领域 [3] - 公司以53.4%的市场份额位居全球闭环货运交易总值最大物流交易平台 [8] - 业务覆盖全球11个主要市场超过400个城市包括中国内地、东南亚及拉美等地 [7] 经营数据 - 2022-2024年营收分别为10.36亿美元、13.34亿美元、15.93亿美元呈现逐年增长 [10] - 2023年扭亏为盈实现9.73亿美元利润但2024年利润下滑55%至4.34亿美元 [10] - 毛利率先升后降：2022年53.7%、2023年61.2%、2024年57.8% [10] - 经营开支占比从2022年57.8%降至2024年34.1%销售、研发、行政费用率均显著下降 [10] 资本市场动态 - 2023年估值900亿元（胡润独角兽榜）但2024年降至650亿元缩水250亿元 [4][5] - 创始人周胜馥持股25.05%高瓴、红杉等机构持股合计超30% [4] - 第五次冲刺港股IPO此前四次申请分别为2023年3月/9月、2024年4月/10月 [4] 争议与挑战 - 司机投诉超7.5万条近30天日均新增70条主要涉及抽佣规则和会员费 [11] - 2021-2023年被监管部门约谈超10次因计价规则调整、压价竞争等问题 [11] - 中国境内收入51.7%来自货运平台服务其中佣金占比30.7%会员费20.7% [11] - 2024年非会员佣金率从18%降至15%三级会员佣金率从8%降至5% [11] 创始人背景 - 周胜馥为香港会考十优状元斯坦福经济学学士曾任职贝恩咨询 [7] - 通过德州扑克七年赚3000万港元并在香港楼市低谷期积累资本 [7] - 2024年胡润富豪榜身家从240亿元缩水70亿元至170亿元 [4] 行业对比 - 同行满帮股价较高点跌50%快狗打车股价较峰值跌超98% [11]

农业科技独角兽Plenty破产事件 - 核心观点：曾估值19亿美元的农业科技独角兽Plenty申请破产保护，标志着孙正义又一笔重金投资失败 [1][7] - 破产原因：长期亏损未盈利、创始人重心转移、融资环境恶化、商业模式不可持续 [8][9][11] - 行业背景：垂直农业领域多家独角兽相继破产，反映行业普遍存在的估值泡沫和盈利难题 [11][14] Plenty发展历程 - 创立背景：2014年由Matt Barnard和Nate Storey创立，采用垂直水培技术，宣称产量比传统农业高350倍且仅耗水1% [3] - 融资历程： - 早期融资：2014-2016年完成2600万美元种子轮和A轮 [4] - 关键转折：2017年软银领投2亿美元B轮，创当时农业科技最大单笔融资 [5] - 后续融资：2019年1.75亿美元C轮、2020年1.4亿美元D轮、2022年4亿美元E轮，累计融资近10亿美元 [6] - 估值变化：巅峰期估值达19亿美元（约130亿人民币），2022年后估值暴跌99% [1][9] 商业模式问题 - 成本困境：未公开具体成本数据，但消费者支付意愿与生产成本存在巨大差距 [9] - 扩张失败：原计划全球建500个农场，实际仅存1个草莓农场运营 [9] - 管理问题：创始人转向其他项目，核心技术高管无限期休假 [9] - 行业通病：过度依赖资本输血，商业计划和财务模型脱离实际 [11] 孙正义投资风格反思 - 投资特点：偏好"赌大"策略，Plenty和eFishery等农业项目均获多轮重注 [13] - 当前困境：全球独角兽融资难度加大，2024年持平或折价融资比例达25% [14] - 案例对比：Bowery Farming（融资7亿美元后倒闭）、AppHarvest（融资超7亿美元后破产） [11] 行业现状 - 技术争议：室内农业虽具创新性，但实际经济效益未达预期 [3][10] - 资本退潮：投资人转向谨慎务实，无盈利能力企业首当其冲 [14] - 数据造假：部分企业存在财务夸大现象（如eFishery虚报收入5倍） [13]

创新型企业梯度培育政策 - 政府工作报告提出梯度培育创新型企业 包括专精特新中小企业 独角兽企业和瞪羚企业 以推动新领域新赛道发展 [1] - 梯度培育是形成新质生产力的现实需要 这些企业是产业赛道突破的关键变量 能推动科技与产业深度融合浪潮 [1] - 中国已有409家独角兽企业 占全球近30% 居全球第二位 显示创新型企业巨大发展潜力 [1] 创新型企业发展现状 - 新能源 新材料 人工智能 集成电路等领域已涌现大量创新型企业 [1] - 专精特新中小企业 独角兽企业 瞪羚企业都具有极强创新活力 是产业变革的重要力量 [1] 梯度培育实施路径 - 完善顶层设计 如浙江实施优质企业梯度培育改革 提供系统诊断和专属服务包 [2] - 分类施策 重点培育专精特新中小企业的国际标准制定能力 技术融合能力和特色生产能力 [2] - 有关部门需做好跟踪服务 遵循"无事不扰 有事必到"原则 规范执法监管行为 [2]

上市进程与融资背景 - 公司第五次谋求港交所上市 高盛 美银美林和摩根大通担任联席保荐人[1] - 公司历经11轮融资 总融资金额达26.62亿美元 汇集红杉中国 高瓴资本 顺为资本等知名机构股东[1][4] - 公司曾于2021年6月向美国SEC提交秘密注册声明初稿拟赴美上市 但无后续进展[6] 财务业绩表现 - 2024年营收达15.93亿美元 同比增长19.39% 连续两年实现盈利[1][5][8] - 2024年净利润为4.34亿美元（约合人民币31.85亿元） 非国际财务报告准则下经调整净利润为5.01亿美元[9] - 2022-2024年营收分别为10.36亿美元 13.34亿美元和15.93亿美元（约合人民币116.9亿元）[8] 市场份额与运营数据 - 公司是2024年全球闭环货运交易总值（GTV）最大的物流交易平台 全球市场份额为53.9% 中国内地市场份额为63.1%[5] - 2024年平台促成已完成订单超过7.79亿 全球货运GTV为102.74亿美元[5] - 平均月活商户约1670万 平均月活司机约170万 覆盖全球11个市场超过400个城市[5] 业务构成与收入结构 - 货运平台服务是核心业务 2024年全球营收9.52亿美元 同比增长超过8%[10] - 中国境内收入占比超90% 其中货运平台服务收入8.23亿美元（占比51.7%） 多元化物流服务收入5.27亿美元（占比33.1%） 增值服务占比5.9%[11] - 多元化物流服务（包括综合企业服务 零担服务和搬家服务）增长比货运平台服务更为迅速[10] 估值与同业对比 - 公司当前估值达650亿元 较2022年870亿元和2023年900亿元估值下降明显[1][10] - 2024年营收和净利润均略超过竞争对手满帮集团（2024年收入112.39亿元 净利润30.7亿元）[6][10] - 同业公司满帮集团市值从206亿美元跌至110亿美元（约合人民币807.19亿元） 快狗打车市值从133亿港元降至2.26亿港元[6] 佣金结构与算法透明度 - 非会员司机佣金率从18%调降至15% 各级会员月费同步下调（一级会员月费209元 佣金率11%；二级会员月费499元 佣金率8%；三级会员月费709元 佣金率5%）[13][15] - 公司于2025年3月13日公开发布算法机制 承诺"不做任何数据杀熟算法 保障平台价格公平"[15] - 2022-2024年研发费用保持较高投入 分别为1.97亿美元 1.75亿美元与1.79亿美元[11] 股东结构 - 创始人周胜馥通过直接及家族信托持有25.05%股份 高瓴资本持股9.67% 概念资本持股8.43% 顺为资本持股6.91% 红杉资本持股4.48% 腾讯持股2.63% 美团持股0.5%[5]