市场表现 - A股三大股指6月17日开盘涨跌互现，上证综指跌0.04%报3387.4点，科创50指数跌0.8%报963.08点，深证成指跌0.12%报10151.43点，创业板指跌0.36%报2049.94点 [1] - 两市及北交所共2250只股票上涨，2916只股票下跌，平盘247只股票，沪深两市成交总额12072亿元较前一交易日减少79亿元 [2] - 两市及北交所共有64只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上 [3] 行业板块表现 - 海运股震荡走高，招商南油、凤凰航运等涨停，宁波海运、中远海能等涨超2% [4] - 石油石化板块震荡走高，通源石油、贝肯能源等涨停或涨超10%，泰山石油、惠博普等涨超4% [4] - 公用事业板块探底后反涨，胜通能源、国新能源等涨停，首华燃气、胜利股份等涨超3% [4] - 医药生物板块冲高后大幅下挫领跌两市，科兴制药、一品红等跌超9% [4] - 传媒股继续下挫，川网传媒、冰川网络等跌超4% [5] - 美容护理板块跌幅靠前，登康口腔、华业香料等跌超6% [5] 机构观点 - 中原证券认为市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术层面双重影响，政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑 [6] - 财信证券认为中东地缘冲突升级影响市场情绪，5月国内经济数据尚可带动大盘反弹，但成交额缩量反映情绪有待提升，A股市场大概率延续震荡走势 [6] - 东兴证券认为中小盘和成长风格有望延续，短期可能出现小周期调整但大周期调整可能性较低，A股慢牛走势开启 [7] - 申万宏源认为贵金属和油气出现脉冲式修复，新消费和创新药龙头符合基本面趋势投资方向，A股中期重回结构牛依赖于科技产业趋势突破 [8] - 东吴证券认为当前市场处于存量博弈状态，"电风扇"式主题轮动将持续，创新药、新消费可能已阶段性见顶，建议关注AI推理算力及应用等泛科技方向 [8] - 光大证券认为市场调整后迅速企稳反弹显示韧性，后市将延续指数震荡、热点轮动节奏，铜缆概念或受2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会刺激 [9]

指数表现 - 沪指收盘下跌0.04% [1] - 深证成指收盘下跌0.12% [1] - 创业板指收盘下跌0.36% [1] 行业板块表现 - 油气股低开高走 [1] - 稳定币概念再度活跃 [1] - 电池及港口航运板块涨幅居前 [1] - 创新药板块领跌 [1] - 游戏及影视院线股下跌 [1] - IP经济概念回调 哈尔斯跌停 元隆雅图下跌超8% [1] 概念板块表现 - 脑机接口概念股大涨 倍益康 爱朋医疗 际华集团 麒盛科技 南京熊猫等多股涨停 [1] 市场交易数据 - 两市成交额超1.23万亿元 [1] - 超2900只个股下跌 [1]

市场指数表现 - 沪指下跌0.19% 深成指和创业板指波动 北证50逆势大涨34.57% 呈现结构性分化 [1][6] - 北证50大涨显示资金正在寻找结构性机会 为中长线布局提供观察窗口 [6] 脑机接口行业 - 政策端加速推动 湖北医保局率先定价 国家药监局制定行业标准 行业进入快车道 [3] - 腾讯获得运动控制专利 北京脑科学研究所"北脑一号"完成3例人体植入 技术落地加速 [3] - 具备医疗器械牌照且研发投入占比超20%的公司更具投资价值 [3] 数字货币行业 - 拉卡拉跨境交易金额同比暴涨85% 业务覆盖100多个国家 [3] - 四方精创参与多国央行数字货币互联互通项目 接入东南亚5国跨境支付系统 [3] - 央行数字货币跨境应用进入全面深化阶段 政策红利显著 [3] 固态电池行业 - 赢合科技 科力远涨停 低空经济推动高能量密度电池需求暴增 [4] - 宁德时代与峰飞航空合作的航空级固态电池通过认证 计划2026年量产 [4] - 工信部将全固态电池标准研制列为重点工作 但当前成本为传统锂电池2倍多 [4] 减肥药行业 - 科兴制药跌超10% 受诺和诺德临床试验不及预期影响 诺和诺德市值蒸发近900亿欧元 [4] - 礼来销售数据疲软 金凯生科作为诺和诺德供应商受冲击 [4] - 肥胖治疗需求仍存 具备核心技术的CDMO企业或存机会 [4] IP经济板块 - 哈尔斯 柏星龙跌超5% 行业面临调整 [5] - 南京新百国潮IP未能提振客流 客流量下降14.8% [5] - 市场转向业绩驱动 需关注能将IP转化为现金流的公司 [5]

市场表现 - 上证指数报3382.14点，跌0.19%，深成指平盘报10163.07点，创业板指报2054.48点，跌0.14% [1] - 全市场超3000只个股下跌，稳定币、固态电池、油气、AI穿戴概念股活跃，IP经济、黄金、创新药、算力、低空经济回调 [1] 板块涨跌 - **涨幅居前板块**：脑机接口(+6.29%)主力净流入6.88亿，电池(+2.46%)净流入9.50亿，小家电(+2.13%)净流入1.29亿，数字货币(+1.84%)净流出12.39亿，石墨电极(+1.79%)净流出1.10亿 [2] - **跌幅居前板块**：影视院线(-1.62%)主力净流出8.78亿，游戏(-1.46%)净流出10.71亿，重组蛋白(-1.38%)净流出3.45亿，减肥药(-1.31%)净流出8.44亿，文化传媒(-1.12%)净流出13.46亿 [2] 机构观点 - 华安证券：伊以冲突推升短期黄金和原油价格，但黄金中长期走势仍取决于实际利率和全球不确定性，原油因地缘冲突升级或继续上涨 [4] - 华泰证券：2025年1-5月家电板块累计涨1.9%，行业三大趋势包括红利核心资产、海外本土化能力强化、AI+创新机遇，白电龙头因高股息低估值受避险资金青睐 [4] 其他动态 - 工信部严查车企"说一套做一套"行为 [5]

市场表现 - A股三大股指早盘呈现弱势震荡走势 沪指跌0 19% 深证成指平收 创业板指跌0 14% [1] - 沪深两市半日成交额7715亿 较上个交易日缩量166亿 [1] 行业板块 - 脑机接口概念持续活跃 爱朋医疗 南京熊猫 创新医疗 荣泰健康涨停 [1] - 油气股低开高走 稳定币概念 电池板块涨幅居前 [1] - 影视院线 减肥药板块领跌 IP经济回调 哈尔斯触及跌停 [1]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体调整 沪指跌0.19% 深成指平收 创业板指跌0.14% 北证50指数上涨[1] - 全市场半日成交额7902亿元 较上日缩量153亿元[1] - 全市场超3000只个股下跌[1] 板块表现 涨幅居前板块 - 脑机接口概念领涨 爱朋医疗 南京熊猫 创新医疗 荣泰健康涨停[2] - 数字货币概念持续活跃 创识科技 恒宝股份涨停 拉卡拉 四方精创涨超10%[2] - 固态电池板块涨幅居前 赢合科技 科力远涨停[2] 跌幅居前板块 - 减肥药板块领跌 科兴制药跌超10%[2] - IP经济概念股集体调整 哈尔斯 柏星龙 德艺文创等多股跌超5%[2] 连板个股 - 3连板个股：协鑫能科 准油股份 山东墨龙 金牛化工[4] - 2连板个股：北大医药 恒宝股份 高乐股份 珠江钢琴 邦基科技[5] 最强风口 电子商务 - 板块内9家涨停 3只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：山东墨龙 珠江钢琴[6] 机器人概念 - 板块内7家涨停 3只连板股 最高连板数为4天3板 涨停股代表：高乐股份 荣泰健康[7] 华为概念 - 板块内6家涨停 2只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：协鑫能科 恒宝股份[8] 热点题材 创新药 - 国家药监局拟明确"纳入创新药临床试验审评审批30日通道"的药物范畴 支持以临床价值为导向的创新药研发[9] - 相关个股：北陆药业 广生堂 塞力医疗[9] 数字货币 - Circle美股涨幅扩大 现大涨近21% 续创历史新高 上市以来累涨超420%[10] - 相关个股：创识科技 拉卡拉 四方精创[10] 脑机接口 - 华中科技大学同济医学院附属同济医院启用华中地区首个脑机接口门诊[11] - 麦肯锡预测全球脑机接口在医疗领域的市场规模到2030年预计达400亿美元 2040年有望突破1450亿美元[12] - 相关个股：倍益康 爱朋医疗 狄耐克[11]

市场开盘表现 - 上证指数开盘报3388 18点 跌0 02% [3] - 深成指开盘报10177 67点 涨0 14% [3] - 创业板指开盘报2061 47点 涨0 2% [3] - 创新药 PEEK材料 IP经济概念股走强 [3] - 油气 黄金 稀土永磁板块调整 [3] 嘉宾市场观点 - 市场整体升势有望延续 但伴随波动和板块轮动 细分领域指数已触及新高 主要指数上行节奏趋缓 [4] - 市场处于突破前盘整蓄势阶段 方向性突破需政策契机催化 美联储降息或国内政策加码可能成为突破动能 [4] - 短期市场或维持震荡格局 需政策催化突破箱体区间 海外扰动趋弱 中期指数上行趋势明确 [5] 券商行业观点 - 伊以冲突加剧带动黄金 原油价格短期上涨 地缘冲突不影响黄金中长期走势 实际利率和全球不确定性主导金价 原油价格因地缘冲突升级预计进一步上涨 [8][9] - 2025年1-5月家电板块累计上涨1 9% 申万子行业排名第12 家电行业三大趋势：红利核心资产 海外本土化能力强化 AI+创新及跨行业发展 白电龙头高股息低估值 清洁电器龙头受益全球份额增长 电视结构升级盈利弹性大 创新家电品类高成长 [10]

报告核心观点 - 短期市场或进入歇脚期但中期中国资产重估仍在进行 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 配置上短期沿赔率思维在哑铃内部切换 中期关注核心资产 [7] 国内金融市场 - 6月17日上证指数收盘3388.73 涨0.35% 深证成指收盘10163.55 涨0.41% 创业板指收盘2057.32 涨0.66% 上证当月连续收盘2678.40 涨0.48% 沪深当月连续收盘3869.80 涨0.38% 恒生期货指数收盘30951.22 涨0.63% [2] 宏观消息 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8% 国民经济运行总体平稳、稳中有进 [4] - 央行6月17日开展4000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月 [4] - 5月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄 [4] 行业最新动态 - 全球最负盛名航展开幕 军工板块有望迎来重磅催化 相关个股有天和防务、航天彩虹等 [5] - 我国开展首例侵入式脑机接口临床试验 产业驶入发展快车道 相关个股有创新医疗、爱朋医疗等 [5] - 供给强约束叠加行业格局集中 制冷剂厂商业绩释放确定性强 相关个股有巨化股份、东阳光等 [5] 上市公司聚焦 - 君正集团旗下君正化工荣获“2025年内蒙古自治区先进级智能工厂”认定 [6] - 爱迪特海外市场具有庞大消费群体和多样化口腔诊疗需求 [6] - 飞龙股份民用领域客户及订单预计会持续增长 [6] - 无锡振华拟公开发行5.2亿元可转债 聚焦汽车零部件项目 完善京津冀产能布局 [6] 市场回顾及展望 - 6月16日市场全天震荡反弹 创业板指领涨 沪深两市全天成交1.22万亿元 较上个交易日缩量2522亿元 盘面上市场热点快速轮动 个股涨多跌少 全市场超3500只个股上涨 IP经济概念全天强势 足球概念震荡调整 [7] - 上周市场先扬后抑 外部扰动下风险偏好回落 交易线索以事件驱动为主 短期市场或进入歇脚期 中期中国资产重估或仍处于进行时 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 [7] - 配置上短期沿着赔率思维在哑铃内部切换 关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产 以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向 中期关注以A50、消费、金融为代表的核心资产 [7]

鑫元基金自购旗下权益产品 - 鑫元基金全资子公司鑫沅资产以自有资金2000万元购买旗下鑫元华证沪深港红利50指数基金及鑫元数字经济基金 [1] - 公司表示此举基于对中国资本市场长期健康发展的信心，体现与投资者风险共担、利益共享的原则 [1] - 公司强调将持续坚守长期投资、价值投资理念，为持有人创造可持续价值 [1] 科创债ETF产品动态 - 多家基金公司筹备上报首批科创债ETF，预计首批产品数量达10只 [2] - 债券市场指数化投资趋势加速，今年1月首批8只基准做市信用债ETF成立，实现债券ETF首次大规模扩容 [2] - 已有12家基金公司上报上证AAA科技创新公司债指数基金，为首批科创债场外指数基金 [2] 基金公司播客运营情况 - 2024年以来超20家公募基金开设播客栏目，包括华夏、中欧、国泰等头部机构 [3] - 播客内容主要涵盖市场热点、投研观点等财经垂直领域 [3] - 华夏基金"大方谈钱"栏目订阅量达7.5万，最高单期播放量11.6万；中欧基金栏目最高单期播放量12.9万 [3] 纯债基金业绩表现 - 截至6月13日，全市场2440只纯债型基金中95%实现年内正收益 [4] - 2002只纯债基金净值在6月创新高，占比超82% [4] - 博时裕通纯债3个月A、国泰睿元一年定开年内收益率分别达4.16%和4.01% [4] 公募基金清盘情况 - 截至6月14日，年内105只公募基金清盘，其中83只因规模不足 [5] - 清盘产品中发起式基金占比38%（40只），其中32只为权益类基金 [6] - 权益类发起式基金占权益产品清盘总量的40% [6] 基金经理持仓变动 - 郑澄然管理的广发高端制造股票基金二季度增持固德威302.24万股，现持股619.76万股 [7] - 该基金一季度曾减持固德威565.1万股，最新持仓位列第四大流通股东 [7] - 固德威主营太阳能、储能等新能源电力电源设备 [7] ETF市场行情 - 6月16日沪指涨0.35%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，两市成交1.22万亿元 [8] - IP经济概念强势，游戏ETF领涨5.24%；医疗器械ETF领跌2.76% [8] - 风电设备、游戏板块涨幅居前，贵金属、航空机场板块回调明显 [8]

地缘政治与能源市场 - 伊朗宣称击落一架F-35战斗机，以色列国防军表示不知情 [2] - 以色列总理称已打死10名伊朗高级核科学家，并持续摧毁伊朗核目标 [2] - 中东局势紧张推动国际油价上涨，国内成品油预计上调230-280元/吨，加满一箱油或多花16元 [4] 医药行业政策 - 国家药监局推出创新药临床试验"30日快速审批通道"，支持1类创新药研发 [3] - 政策重点覆盖中药、化学药品、生物制品，鼓励国际多中心临床试验 [3] 资本市场动态 - 高盛提出"中国民企十杰"概念，认为其有望复制美股"七巨头"的主导地位 [5] - A股63家公司筹划控制权变更，5月以来占比达年内总量近四成 [7] - 海天味业H股超额认购逾930倍，定价36.3港元/股，集资额或增至101亿港元 [10] 公司回购与股权变动 - 美的集团拟回购50-100亿元股份，70%以上将用于注销减资 [11] - 云路股份董事长李晓雨被留置，公司称生产经营正常 [12][13] - 大富科技拟转让子公司配天智造27%股权，交易价1.92亿元 [22][23] 金融科技与稳定币 - Circle CEO预测稳定币将迎来"iPhone时刻"，股价创新高 [6] - 蚂蚁数科启动申请香港稳定币牌照，计划拓展新加坡市场 [14] 行业热点与市场表现 - 量子计算、IP经济、稳定币概念股表现强势，A股风电设备等板块领涨 [15] - 港股恒生科技指数涨1.15%，小米涨4.23%，内房股金辉控股大涨35.77% [16] - 美股纳指涨1.52%，热门中概股哔哩哔哩涨超5% [16] 上市公司公告 - 韦尔股份证券简称变更为豪威集团，代码不变 [21] - 中国能建中标50亿元江阴苏龙燃煤发电项目 [33] - 百纳千成与芒果影视签署3.72亿元影视授权协议 [32] 宏观经济与基金策略 - 公募基金看好下半年行情，关注消费政策与宽松货币政策 [9][18] - 景顺长城基金配置新质生产力板块，认为A股估值仍处低位 [19]