行业发展趋势 - 文化产业营业收入规模持续增长 高质量发展格局加速形成 在产业利好政策频出 技术创新持续赋能 文商旅体深度融合 文化出海不断升级的推动下[1] - 文化产业将呈现四大发展趋势 包括供需两端协同发力 体制机制改革与要素市场建设联动发力 文旅赋能城市更新和文商旅体融合协同 文化出海战略持续深化[1][2] 投融资市场表现 - 文化产业投融资市场加速回暖 债券融资市场持续活跃 私募股权市场与并购市场快速回升[1] - 投融资市场加大对文化科技创新 IP经济等新兴赛道的布局 为产业升级注入新动能[1] 当前市场挑战 - A股上市文化企业综合经营表现未能有效反映文化科技融合 文化旅游融合等新业态的良好发展态势 影响市场价值评估效率[2] - 文化科技企业培育机制存在政策与金融支持衔接不足 支持力度不足等问题[2] - 多元退出机制有待落地 包括S基金细则未完善 REITs首单未破冰 需要更清晰的制度指引[2] 政策建议 - 应完善从促进投资到畅通退出的政策支撑体系 完善多层次综合投融资体系 提升资本要素保障能力与配给效率[2]

9月24日，2025北京文化论坛期间，文化产业投资人大会成功举办。在此次论坛上，清华大学五道口金 融学院文创金融研究中心发布了《文化产业投融资研究报告》。 文化产业迎战略机遇期，投融资市场需补足短板 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心认为，当前文化产业正迎来战略机遇期，产业发展态势良 好，文化产业投融资活动也日趋活跃，但挑战依然存在。一是当前A股上市文化企业综合经营表现未能 有效反映文化科技融合、文化旅游融合等新业态的良好发展态势，影响市场价值评估的效率。二是在文 化科技企业的培育机制方面，在政策与金融支持衔接方面可进一步深化。三是政策层面持续发力，推动 文旅公募REITs发行，完善并购重组的支持政策，支持S基金发展等。这些举措已初见成效，但政策全 面落地还需一些过程，如S基金细则需要进一步完善、REITs首单未破冰等，市场需要更清晰的制度指 引。 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心指出，展望未来，我国文化产业在发展成为支柱产业的过程 中将呈现四个趋势：一是文化产业供需两端协同发力。二是体制机制改革与要素市场建设联动发力。三 是文旅赋能城市更新和文商旅体融合协同并进。四是文化出海战略将持续深化。 中心 ...