财务业绩 - 营业收入2.1亿元，同比增长9.45% [2] - 归属于母公司净利润121万元，同比下降90.99% [6] - 毛利率35.05%，同比下降3.5个百分点 [5][6] - 营业成本1.36亿元，同比增长15.69%，其中职工薪酬占比72.63% [5] - 研发费用4,363万元，同比增长77.50%；研发投入5,472万元，同比增长5.92% [6] - 累计回款2.83亿元 [6] 分行业收入 - 石油石化行业收入10,145万元，同比增长7.95%，占比48.28% [2] - 建筑地产行业收入3,635万元，同比下降13.56%，占比17.30% [2] - 金融行业收入2,060万元，同比增长19.64%，占比9.80% [3] - 煤炭电力行业收入2,490万元，同比增长50.73%，占比11.85% [3] - 其他行业收入1,892万元，同比增长11.16%，占比9.00% [3] 分产品收入 - 集团管控产品收入占比81.71%，其中集团财务22.70%、集团司库27.90%、业财融合31.11% [4] - 数字生产领域收入1,151万元，占比5.48% [4] - XBRL数据应用收入982万元，占比4.67% [4] 战略客户与业务进展 - 深度服务六家传统战略客户，新增拓展两家战略客户（中国中化、中国中煤） [8][9] - 司库业务实现从资金管理到价值创造的跨越，落地数据中台与风控功能 [9] - 共享服务延伸至业务前端，打通全流程数据链路 [10] - XBRL与数据应用领域巩固金融保险市场优势 [10] - 信创业务实现产品突破与项目验证，覆盖ERP、全面预算、设备管理等领域 [11][12][17] 技术研发与创新 - 云湖平台V7.0版本升级数据中台与开发套件 [13] - 人工智能研发聚焦智能体开发平台、企业级AI功能及场景化落地（如问知、问数、智能报告等） [13][19] - 建立专职AI团队与事业部智能化团队，提升基础能力与场景应用 [18][19] 未来规划与增长点 - 下半年聚焦项目交付、市场拓展（信创化、智能化）、研发投入（信创产品、云湖平台、AI智能体） [14] - 未来两到三年深耕能源、建筑、金融行业，拓展信创、司库、数据治理、智能化应用等领域 [16] - 人员规划以控制总量、调整结构为主，提升业务与技术引领能力 [23] 境外业务优势 - 境外财资管理领域服务17年，覆盖20多家大型集团客户、80多个国家和地区 [21] - 系统对接30多家境外主流银行，支持SWIFT、CIPS、人民币跨境结算等功能 [21]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 创新业务收入增长强劲 2025H1实现销售收入约3.68亿元 同比+8.96% 占营业收入总额比重为21.07% [3] - AI产品加速渗透金融+政企领域 已推出AI驱动的一体化测试服务平台等智能体产品 收获十余家金融行业客户 [3] - 与华为合作深入 在欧拉、鸿蒙、AI平台及一体机方面技术实力领先 生态贡献亮眼 落地场景持续扩容 [3] - 预计2025-2027年归母净利润为1.89/2.31/2.68亿元 维持增长态势 [3] 财务表现 - 2025H1实现营业收入17.47亿元 同比+10.55% [2] - 2025H1归母净利润0.60亿元 同比-29.43% [2] - 2025H1扣非归母净利润0.52亿元 同比+47.33% [2] - 预计2025-2027年营业收入分别为38.06/43.33/50.13亿元 同比增长12%/13.9%/15.7% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.89/2.31/2.68亿元 同比增长17.5%/22%/16.2% [5] - 毛利率呈现上升趋势 预计从2024年23.7%提升至2027年25.4% [5] 业务板块分析 - 金融科技业务2025H1收入8.90亿元 同比+6.06% 毛利率23.34% 服务覆盖6大国有银行、12家股份制银行及超280家中小金融机构 [3] - 智能物联业务2025H1收入6.06亿元 同比+23.85% 毛利率24.62% 创新业务表现突出 [3] - 智慧能源信息化业务2025H1收入2.00亿元 同比+4.65% 毛利率23.27% 提供超100个AI模型应用于电力多场景 [3] - 已推出13款基于开源鸿蒙的软件发行版操作系统HiHopeOS 在电力、医疗、油气等多行业实现商用部署 [3] 技术布局 - 深耕鸿蒙、欧拉、星闪等前沿技术领域 [3] - 推出HopeOS V22大数据版及HopeOS V22 AI版两个定向场景优化版本 [3] - AI知识库产品与技术服务已渗透政企行业 累计服务中大型客户数十家 [3]

核心观点 - 公司在央国企市场实现显著突破 客户合同金额同比增长57.79% 百万元级以上大额订单同比增长72.70% [1] - 围绕AI与信创两大核心打造一体化协同运营平台 推动大型组织从数字化向智能化运营升级 [1][2] - 深化与华为及运营商合作 推动AI+信创解决方案规模化落地 [2] 财务表现 - 合同负债同比增长37.00% 显示在手订单充裕 [2] - 应收账款下降18.09% 表明经营韧性增强 [2] 市场拓展 - 成功服务中核集团、中车集团、南水北调集团、亦庄控股、重庆水务、湖南银行、四川自然资源集团等头部央国企客户 [1] - AI赋能场景成为签约关键驱动因素 包括智能流程治理、数据集成分析、集团门户统一等 [1] 技术能力 - 以CoMi智能体平台为核心 提供30+开箱即用Agents 覆盖公文、会议、流程、数据等核心运营场景 [1] - A9领航版全面兼容主流信创生态 满足自主可控与数字化转型双重需求 [1] - 产品接入中国电信原子能力平台与中国移动云信创解决方案库 [2] 战略规划 - 通过新质计划持续深耕央国企市场 [2] - 强化平台能力、生态合作与客户成功体系 巩固市场领先地位 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入33786.80万元同比下降15.98% [1] - 第二季度单季营业收入同比增长5.98%扭转一季度下滑态势 [1][2] - 研发支出同比减少20.06%通过AI编程与精细化管理实现 [3] 运营质量 - 合同负债较上年同期期末增长37.00%显示收入质量改善 [2][3] - 应收账款较上年同期期末下降18.27%体现现金流管理优化 [2] - 直销签约金额同比增长20.18%反映业务复苏韧性 [2] 业务战略 - 推进"AI+信创"双轮驱动战略聚焦平台升级与生态共建 [2][3] - 签约AI关联合同订单金额4669.11万元取得明显进展 [2] - 与华为联合发起"AI应用创新领航计划"推出政务智能体解决方案 [3] 产品创新 - 推出基于CoMi平台的新一代智能体产品家族支持多模型接入 [3] - 提供超50个开箱即用智能体助手覆盖公文会议决策核心场景 [3] - A9/A8/A6产品线分别面向超大/中大/中小企业提供差异化AI解决方案 [3] 客户拓展 - 政务业务合同金额同比增长139.38%加速智能化 [2] - 央国企客户合同金额同比增长57.79% [2] - 与中国电信中国移动等运营商合作覆盖全国超200城市 [3] 订单结构 - 百万级以上订单金额同比增长72.70% [2] - 信创产品订单金额同比增长124.28% [2] - 信创产品签约额增长170.90%成为新增长引擎 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入1.74亿元，同比增长11.07% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2712.55万元，同比增长40.66% [3] - 扣除非经常性损益的净利润2092万元，同比增长323.58% [3] - 经营活动产生的现金流量净额3620.2万元，同比增长68.5% [3] - 研发投入4062.27万元，同比增长19.41%，占营业收入比例23.33% [4] 业务板块分析 - IDE业务面向大型政企客户、独立软件开发商和中小企业，主要分布在北美、欧洲和亚洲，应用于金融、医疗、政府、软件等行业 [10] - 云计算设备核心固件业务为CPU和计算设备厂商提供BIOS、BMC固件，客户包括Intel、华为、联想、浪潮等，并适配所有主流国产芯片平台 [13] - 云服务业务集中于物联网云服务，主要面向政府和企业客户，集中在江苏特别是宜兴区域 [15] 产品与技术进展 - SnapDevelop作为低代码IDE工具，采用模型驱动开发，结合可视化工具和AI编程助手，自动生成应用前后端代码，开发效率比传统方法提升2-3倍 [11] - EazyDevelop以AI大模型和多智能体技术为核心，实现软件开发全流程自动化，覆盖金融风控、零售库存、制造业设备巡检等20多个行业模板 [11][17] - 公司是全球范围内唯一既可为国际计算设备厂商提供X86架构CPU芯片适配的独立固件供应商，也具备国产替代领域主流芯片全适配能力的固件厂商 [13] - 百敖软件独立研发固件框架平台ByoCore2.0，用一套代码框架和工具链支持所有主流国际和国内信创CPU及下游整机产品 [32] 市场与生态建设 - 全球软件开发工具市场2024年销售额达57.65亿美元，主要企业有Microsoft、Jetbrains等，前五大企业占约45%市场份额 [7] - 2024年全球云计算市场规模达6929亿美元，同比增速20.3%，预计2030年接近2万亿美元 [12] - 2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元 [12] - 公司与国内开发者服务头部平台DCloud达成全面合作，其拥有超过900万前端开发者用户群体，手机端引擎月活跃用户数超10亿 [17] - 公司为固件国际UEFI论坛、全球计算联盟成员，是海光、兆芯、龙芯、飞腾等芯片厂商的生态合作伙伴，也是欧拉开源社区、龙蜥社区等成员 [29] 研发与知识产权 - 2025年上半年共申请专利4项，获得专利授权2项，申请软件著作权21项，获得软件著作权授权12项 [33] - 累计获得发明专利53项，实用新型专利1项，外观设计专利6项，软件著作权436项 [33] - IDE业务已在国内取得34项软件著作权与11项发明专利，在美国拥有5项专利 [20] - 公司引入大语言模型在固件开发中的应用，利用开源LLM模型探索AI联合编程和问题定位，构建BIOS固件领域独有的知识库系统 [32] 战略布局与发展 - 公司推进"IDE+AI"与"AI+IDE"双线战略，SnapDevelop代表"IDE+AI"路径，EazyDevelop代表"AI+IDE"路径 [11][16] - SnapDevelop产品正在积极推进对云原生、鸿蒙原生开发的支持，并计划适配Java和Python语言 [11][24] - 固件业务加强对ARM及RISC-V的支持，与国内头部RISC-V IP供应商建立深度合作，携手多家专注于RISC-V架构服务器CPU设计的领先企业 [29] - 报告期内推出2025年限制性股票激励计划，向40名激励对象授予370万股第二类限制性股票，占总股本3.05% [19]

公司整体业绩 - 2025年上半年公司实现营业总收入123.27亿元 同比下降3.65% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.12亿元 同比下降132.02% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为-1.65亿元 同比下降126.51% [1] 奔图电子业务表现 - 2025年上半年营业收入23.09亿元 同比增长10% 净利润3.24亿元 同比下降16% [1] - 打印机整体销量同比下降5% 但A3复印机销量同比增长115% [1] - 第二季度营业收入13.16亿元 环比增长33% 净利润2.27亿元 环比增长136% [1] - 第二季度打印机整体销量环比增长24% A3复印机销量环比增长30% [1] - 信创市场上半年出货量同比增长65% 二季度环比增长130% [1] - 6月与华为鸿蒙系统达成战略合作签约 [1] 极海微电子业务表现 - 2025年上半年营业收入5.56亿元 同比下降18% 净利润0.18亿元 同比下降94% [1] - 工控、汽车等非耗材芯片营收2.54亿元 同比增长52% [1] - 芯片总出货量达2.93亿颗 同比增长16% 非耗材芯片销量1.82亿颗 同比增长47% [1] - 第二季度营业收入3.02亿元 环比增长19% 非耗材芯片营收1.5亿元 环比增长44% [1] - 第二季度芯片总出货量1.68亿颗 环比增长34% 非耗材芯片销量1.09亿颗 环比增长50% [1] - 与广汽集团发布国产首款量产车规级芯片 工业领域推出多款芯片及解决方案 [1] 通用打印耗材业务 - 2025年上半年营业收入26.97亿元（内部抵消后）同比基本持平 [1] - 净利润0.28亿元 同比下降64% [1] - 通用耗材总销量同比持平 [1] 战略发展方向 - 奔图在金融行业国产化替代进展显著 教育和医疗行业取得初步进展 [1] - 奔图未来重点开拓欧洲和一带一路国家市场 [1] - 极海微力争在国内集成电路设计公司中处于靠前位置 [1] - A3产品策略以中国市场为起点 预计两年内覆盖近90%发展中国家市场需求 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司营业总收入123.27亿元，同比下降3.65% [3] - 归属于上市公司股东的净利润-3.12亿元，同比下降132.02% [3] - 扣除非经常性损益后的净利润-1.65亿元，同比下降126.51% [3] 奔图电子业务 - 2025年上半年营业收入23.09亿元，同比增长10% [3] - 净利润3.24亿元，同比下降16% [3] - 打印机整体销量同比下降5%，A3复印机销量同比增长115% [3] - 第二季度营业收入13.16亿元，环比增长33% [3] - 第二季度净利润2.27亿元，环比增长136% [3] - 第二季度打印机整体销量环比增长24%，A3复印机销量环比增长30% [3] - 信创市场打印机上半年出货量同比增长65%，第二季度环比增长130% [3] - 与华为鸿蒙系统战略合作，适配10余款国产操作系统及20余款国产办公软件 [3] - 服务用机连续打印超过40万页且卡纸率低于0.02‰ [4] 极海微电子业务 - 2025年上半年营业收入5.56亿元，同比下降18% [4] - 工控、汽车等非耗材芯片营收2.54亿元，同比增长52% [4] - 净利润0.18亿元，同比下降94% [4] - 扣非净利润0.11亿元，同比下降84% [4] - 芯片总出货量2.93亿颗，同比增长16% [4] - 非耗材芯片销量1.82亿颗，同比增长47% [4] - 研发投入金额超过营业收入的30% [4] - 第二季度营业收入3.02亿元，环比增长19% [4] - 第二季度非耗材芯片营收1.5亿元，环比增长44% [4] - 第二季度芯片总出货量1.68亿颗，环比增长34% [4] - 第二季度非耗材芯片销量1.09亿颗，环比增长50% [4] - 与广汽集团发布国产首款量产车规级芯片AK2超声波传感器芯片与双通道DSI3网络收发器芯片 [5] - G32A14X系列MCU在多家主流车厂平台项目实现规模量产 [5] - 产品应用覆盖车身控制、智能座舱、热管理及智能驾驶等关键领域 [5] - 与广汽、一汽、东风、长安、吉利、理想等主流车厂达成合作 [5] - 推出APM32E030工业级基础拓展型MCU和AMP32F402工业级高性能高性价比MCU [6] - 推出GHD3125R40V三相电机专用栅极驱动器 [6] - 发布全球首款基于Arm®Cortex®-M52双核架构DSP芯片G32R501 [7] - 推出高压伺服控制器方案、六轴机器人关节驱动控制器方案等多款一站式解决方案 [7] - 部分产品已面向宇树科技、汇川技术等企业批量出货 [7] 通用打印耗材业务 - 2025年上半年营业收入26.97亿元（内部抵消后），同比基本持平 [7] - 净利润0.28亿元，同比下降64% [7] - 通用耗材总销量同比持平 [7] 信创市场进展 - 奔图在信创市场的打印机销量增长显著，上半年出货量同比增长65%，第二季度环比增长130% [3][7] - 奔图凭借全栈自研能力与场景化解决方案，为国家信息安全和产业安全提供保障 [3][7] - 打印机是国家信息安全闭环的重要环节，安全性和国产化进程受到政策支持 [8] - 在金融行业进展良好，国有大行及部分股份制银行正逐步开展打印机替代 [8] - 在国家电网等国央企客户年度采购有所启动，但目前占比相对较低 [8] - 在医疗行业已取得部分头部三甲医院中标 [9] - 在教育行业与国内头部AI企业合作开发面向教育行业的智能打印机 [9] 战略方向 - 出售利盟后公司经营更加稳健可控 [10] - 奔图在国内计算机外设领域承担重要角色，未来在欧洲和一带一路国家有望占据一定份额 [10] - 极海在国产化替代中力争处于极为靠前的位置 [10] - 公司自主研发的A3产品适合发展中国家市场，目前可覆盖超过50%的使用需求，预计两年内可覆盖接近90%的市场需求 [10] - 策略上注重产品完善与稳定，以中国市场为起点，积极开拓发展中国家的主要市场 [10] 风险应对 - 公司正在积极主动应对仲裁事项，风险处于可控范围内 [10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.40亿元，同比增长48.85% [2] - 净利润由去年同期亏损1.66亿元收窄至亏损5515.76万元，减亏超1.1亿元，同比改善66.80% [2] - 经营现金流净额回正至2294.95万元，同比改善112.82% [2] - 毛利率同比提升，成本控制效果显著 [2] 中间件业务 - 基础软件中间件业务收入1.33亿元，同比增长44.05% [3] - 中间件毛利率达98.77%，同比提升2.16个百分点 [3] - 客户结构持续优化，新增军工、能源及央国企领域客户，中标南方电网标杆项目 [3] - 分布式数据缓存中间件TongRDS、负载均衡软件TongHttpServer等新品增速亮眼 [3] 技术研发与战略布局 - 推动中间件产品向"云原生+AI"方向转型，构建智能体平台等AI类中间件产品 [4] - TongAgentPlatform与华为昇腾AI完成技术认证，应用于交通、政务、电信等行业 [4] - 通过既有产品智能化升级和AI场景专属产品构建两大维度推动业务高端化 [4] 网络安全业务 - 安全产品收入6070.76万元，同比增长60.57%，增速领先行业 [5] - 安全业务毛利率63.69%，同比大幅提升10.33个百分点 [5] - 拓展智能数据分类分级、加密流量监测、生成式AI应用监测等新兴方向 [5] - 持续服务三大运营商市场，强化跨境通信监测及反诈治理方案 [5] 数字化转型业务 - 数字化转型业务收入4637.52万元，同比增长48.86% [5] - 业务毛利率同比提升13.99个百分点 [5] - 在数智能源、公共安全、军工信息化及低空经济领域取得进展 [5] 行业地位与发展方向 - 公司定位为中国中间件行业开拓者及大安全解决方案提供商 [6] - 以技术创新为核心驱动力，深化"云原生+AI"战略布局 [6] - 持续拓展重点行业市场，服务信创产业高质量发展 [6]

财务业绩 - 报告期内实现营收24.26亿元 同比增长14.44% [1] - 归母净利润2.61亿元 同比增长771.57% 主要系投资收益上涨及会计计量方式变更 [1] - 扣非归母净利润1.92亿元 同比增长41.89% [1] - 主营业务毛利率69.56% 同比下降1.76个百分点 [1] - 主营业务营收24.25亿元 同比下降14.43% 受下游需求减少及战略调整影响 [1] - 营业成本7.39亿元 同比下降9.16% [1] - 销售费用同比下降26.03% 管理费用同比下降20.71% 研发费用同比下降10.77% [1] - 研发费用率提升1.75个百分点至42.71% [1] - 经营活动现金流量净额-9.01亿元 同比收窄 因支付职工现金减少 [2] 业务板块表现 - 资管科技服务板块营收4.88亿元 同比下降32.35% 因行业统一性改造需求下降 [2] - 风险与平台科技服务板块营收1.44亿元 同比下降33.86% 因项目竣工不及预期 [2] - 财富科技服务营收5.32亿元 同比下降3.13% [2] - 运营与机构科技服务营收5.12亿元 同比增长7.17% [2] - 数据服务营收1.71亿元 同比增长2.13% [2] - 创新业务营收2.32亿元 同比下降7.55% [2] - 企金、保险核心与金融基础设施科技服务营收2.49亿元 同比增长4.86% [2] 战略布局与产品进展 - 香港子公司云毅推进运营BPO和大模型订阅云服务 [3] - 云纪私募新签18家客户 Oplus中标保险资管薪酬私募基金客户 [3] - 金纳算法产品新签多家客户 [3] - 恒云助力香港客户升级核心交易结算系统 预计下半年业务回升 [3] - 银行资金管理领域推进Summit信创版重点客户项目交付 [3] - 新一代TA产品在各行业信创案例上线 行业覆盖持续提升 [3] - 财富领域新一代核心产品OF3.0与多家券商签约并完成POC测试 [4] - 资管领域O45投资交易系统中标多家客户 FC产品实现头部金融机构突破 [4] - 信托行业非标业务市占率提升 [4] - 运营领域估值6.0产品在银行理财子取得突破性进展 [4] - 风险领域反洗钱5.0项目有序推进 分布式低时延平台助力产品升级 [4] - 数据投研领域推出AIDB系列数据产品 WarrenQ智能投研产品覆盖泛投研场景 [4] 技术创新与数智化 - 实施数智恒生战略 构建多场景化AI Agent提升运营效率 [5] - 光子AI中间件平台在多家客户落地 覆盖金融投研及运营场景 [5] - 2025年3月发布光子大模型一体机DeepSeek版 为金融机构提供开箱即用AI引擎 [5]

市场表现 - 上证指数报3868.38点，盘中刷新近十年高点，深证成指跌0.39%至12473.17点，创业板指跌0.76%至2742.13点 [1][2] - 天普股份连续3个一字涨停，换手率从0.28%降至0.04%，显示投资者极度惜售心态 [2][3] - 领益智造股价创历史新高，市值突破千亿元 [2] 公司股权交易 - 天普股份控股股东向中昊芯英转让10.75%股份，转让价23.98元/股，合计斥资3.46亿元 [5] - 中昊芯英、海南芯繁和方东晖向天普控股增资，增资额分别为6.18亿元、3.95亿元和5.07亿元，交易后中昊芯英和海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权 [5] - 中昊芯英为AI芯片研发企业，产品为机器学习、人工智能定制专用芯片，连续入选杭州"准独角兽"企业 [5] 行业动态 - 银河麒麟操作系统V11发布，采用全新磐石架构，操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升 [7] - 国产操作系统产业迎来政策与市场双轮驱动，从"可用"向"好用"阶段迈进 [7] - 开源证券表示国产软硬件替换节奏有望加速，国产算力、操作系统、数据库等领域迎来黄金发展期 [7] 资金流向 - 8月以来信创概念股合计获融资净买入273亿元，46股获融资净买入超亿元 [8] - 海光信息获融资净买入28.62亿元，月内涨幅50.93%；工业富联获融资净买入24.12亿元，月内涨幅38.69%；中芯国际获融资净买入27.20亿元，月内涨幅15.27% [9] - 融资净买入额靠前的还有中兴通讯（20.96亿元，月涨33.68%）、北方华创（11.20亿元，月涨13.39%）和兆易创新（11.12亿元，月涨30.27%） [9]