新华社东京12月19日电（记者刘春燕）据《日本经济新闻》网站报道，日本央行19日在货币政策会议上 通过决议，决定加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%水平，日本政策利率由此达到30年来的 最高水平。 ...

据《日本经济新闻》网站报道，日本央行19日在货币政策会议上通过决议，决定加息25个基点，将政策 利率从0.5%上调至0.75%水平，日本政策利率由此达到30年来的最高水平。 （文章来源：新华社） ...

迄今为止，美国总统特朗普已经面试了三位候选人，以期在明年5月接替美联储主席鲍威尔。这三位候 选人都有意降低利率，但在货币政策的其他方面存在分歧，且背景各不相同。 沃什是前美联储理事，与特朗普圈子关系密切；白宫经济顾问哈塞特历经两届共和党政府考验，是特朗 普的坚定支持者；而美联储理事沃勒则是一位颇具影响力的人物，正引导美联储走向低利率和更为保守 的运作模式。 他们的共识很明确：除了认同利率应该更低（这正合特朗普对美联储的主要抱怨）之外，他们还认为人 工智能可以提高经济生产力，在不推高通胀的情况下实现更快的增长。 但从他们近期的公开言论细节来看，分歧依然存在，尤其是在利率下降的速度或幅度、美联储资产负债 表的管理方式，以及央行应当如何运作等问题上。 以下是三位候选人的简要画像，以及他们在竞逐这一职位时发表的关键言论： 对于资产负债表，哈塞特尚未详细谈论美联储的资产负债表政策，但特朗普政府的关键人物，尤其是财 政部长贝森特指出，美联储的资产持有量是其越权的证据，他对此表示呼吁，指出需要对"整个机构进 行诚实、独立和无党派的审查"。 关于美联储文化，贝森特曾在采访中指责美联储存在党派偏见，研究重点偏离核心问题，并认为 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 央行时隔近三个月重启14天期逆回购操作且利率下调5bp，本周有大量逆回购到期，中央经济工作会议表示要实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕 [4][5] - 昨日国内消息面平静，股指偏弱震荡，临近年末市场风险偏好下降，11月经济数据不佳，重磅会议政策加码信号有限，短期内股指预计延续偏弱运行态势，但11月中旬以来的调整为明年股指上行打开空间，投资者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借股指期货贴水结构优化投资成本与胜率 [7] 各部分内容总结 金融品种价格及变动 - DROO1收盘价1.27，较前值变动-0.14bp；DR007收盘价1.44，较前值变动-0.31bp；GC001收盘价1.22，较前值变动-39.50bp；GC007收盘价1.51，较前值变动-4.00bp；SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.37，较前值变动-0.73bp；5年期国债收盘价1.61，较前值变动-0.66bp；10年期国债收盘价1.83，较前值变动-0.29bp；10年期美债收盘价4.16，较前值变动1.00bp [4] 央行公开市场操作 - 央行昨日开展883亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，开展1000亿元14天期逆回购操作，当日1186亿元逆回购到期，单日净投放697亿元 [4] 本周到期情况 - 本周央行公开市场将有6685亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1223亿元、1173亿元、1898亿元、1186亿元、1205亿元，周一还有4000亿元182天期买断式逆回购到期、800亿元国库现金定存到期 [5] 股指行情回顾 - 昨日收盘沪深300下跌0.59%至4552.8，上证50上涨0.23%至2998.5，中证500下跌0.52%至7100.8，中证1000下跌0.22%至7272.4，沪深两市成交额16555亿，较昨日缩量1557亿，行业板块涨多跌少，医药商业、航天航空等板块涨幅居前，电池、电源设备等板块跌幅居前 [6] 股指期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约19.18%、下月合约5.97%、当季合约4.16%、下季合约4.27%；IH升贴水当月合约42.81%、下月合约3.91%、当季合约1.66%、下季合约1.50%；IC升贴水当月合约 -0.84%、下月合约5.50%、当季合约7.11%、下季合约9.12%；IM升贴水当月合约 -15.04%、下月合约10.28%、当季合约11.26%、下季合约12.35% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等领域，基于各品种基本面、供需、宏观环境等因素给出价格走势判断和投资建议 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 锡基本面强价格将高位震荡，建议多单持有逢回调低多 [2] - LLDPE华北基差无风险附近，关注产业链补空 [3] - 焦煤期货反弹，建议逢低做多2605合约 [4] - 油脂受原油影响跌势放缓 [5][6] 金融衍生品 股指期货 - A股风格偏防御，建议谨慎观望 [9][10][11] 国债期货 - 国债期货震荡略暖，建议震荡看待，关注央行操作 [12][13] 贵金属 - 美国通胀放缓，贵金属冲高回落，黄金建议单边多头持有，白银建议观望，铂钯建议回调买入 [14][15][16][17][18] 集运指数（欧线） - 集运指数主力下行，预计短期震荡 [19] 有色金属 铜 - 美国通胀缓和，铜价震荡，建议短线观望 [20][21][22][23][24] 氧化铝 - 氧化铝供应过剩，价格底部震荡，建议逢低布局多单 [25][26][27] 铝 - 铝价将宽幅震荡，建议逢低布局多单 [27][28][29][30] 铝合金 - 铝合金高位窄幅震荡，建议多AD03空AL03套利 [31][32][33][34] 锌 - 锌价震荡，建议主力关注支撑位，跨市反套持有 [34][35][36][37] 锡 - 锡基本面强价格偏强震荡，建议多单持有逢回调低多 [38][39][40][41] 镍 - 沪镍反弹修复，建议关注主力区间 [41][42][43][44] 不锈钢 - 不锈钢偏强震荡，建议关注主力区间 [45][46][47][49] 碳酸锂 - 碳酸锂宽幅震荡，建议关注主力区间 [49][50][51][52] 多晶硅 - 多晶硅需求疲软，建议观望 [53][54] 工业硅 - 工业硅期货震荡上涨，建议关注减产落地 [54][55] 黑色金属 钢材 - 钢价区间震荡，建议暂时观望 [56][57] 铁矿石 - 铁矿震荡反弹，建议逢低做多2605合约，跨期套利推荐1 - 5正套 [58][59][60] 焦煤 - 焦煤期货反弹，建议逢低做多2605合约 [62][63][64] 焦炭 - 焦炭期货反弹，建议逢低做多2605合约 [65][66] 农产品 粕类 - 美豆无亮点，国内豆粕宽松，单边承压 [67][68][69] 生猪 - 生猪供应压力有限，关注疫情变化 [71][72] 玉米 - 玉米现货偏稳，期货震荡下行，关注售粮和拍卖 [73][74] 白糖 - 原糖偏空，国内震荡走弱，建议偏空思路 [76] 棉花 - 美棉震荡，国内上涨放缓，关注阻力位 [77][78] 鸡蛋 - 蛋价多数稳定，供应宽松，预计低位震荡 [80][81] 油脂 - 植物油跌势放缓，各油脂走势有别 [82][84][85] 红枣 - 红枣下跌放缓，关注消费和库存 [86] 苹果 - 苹果供需双弱，建议多单离场 [87] 能源化工 PX - PX中期供需预期偏紧，建议滚动低多 [88][89] PTA - PTA供需近强远弱，建议滚动低多和5 - 9正套 [90][91] 短纤 - 短纤供需偏弱，跟随原料，建议单边同PTA，加工费逢高做缩 [92][93] 瓶片 - 瓶片库存下降支撑加工费，关注装置情况 [94][95] 乙二醇 - 乙二醇短期低位震荡，建议逢高卖出获取时间价值 [96] 纯苯 - 纯苯供需偏弱，下方空间有限，建议关注区间震荡 [97][98] 苯乙烯 - 苯乙烯驱动有限，建议短期偏弱震荡 [99][100] LLDPE - LLDPE建议观望 [101] PP - PP关注PDH利润扩大 [102] 甲醇 - 甲醇关注MTO05缩 [102] 烧碱 - 烧碱价格偏弱，建议观望 [103][104][105] PVC - PVC供需过剩，建议反弹偏空 [106] 纯碱 - 纯碱建议反弹逢高空 [107][108][109] 玻璃 - 玻璃建议观望 [107][108][109] 天然橡胶 - 天然橡胶区间震荡，建议观望 [109][110][111] 合成橡胶 - 合成橡胶短期震荡，关注压力位 [111][112][113][114]

日本股市可能上涨，追随华尔街隔夜的涨势，隔夜美股上涨是受11月份美国通胀数据低于预期的提振。 新加坡交易所的日经指数 期货上涨205点，报49,350点。然而，在日本央行定于今日公布货币政策决定 之前，国内股市的涨幅可能受到抑制，市场普遍预计该央行届时将上调政策利率。市场焦点可能在于日 本央行行长植田和男会后的媒体发布会，以寻找有关进一步加息的任何线索。 日经指数周四收盘下跌 1.0%，报49,001.50点。 ...

英国央行以微弱多数票通过降息决定，在经济数据疲软与通胀压力持续的双重考验下，货币政策委员会 内部分歧加剧。 周四，英国央行宣布降息25个基点，将政策利率降至3.75%，为2023年2月以来最低水平，符合预期。 这是英国央行会自8月以来首次降息，此前两次会议均维持利率不变。 值得注意的是，5-4的投票结果凸显出政策制定者对未来路径的不确定性。央行行长贝利立场转变，站 在了委员会中较鸽派成员一边，而四位政策制定者则认为11月份3.2%的通胀率仍远高于央行2%的目 标。 另外，该行的前瞻指引也更为谨慎。央行表示，进一步宽松的程度将取决于通胀前景的演变，并强 调"围绕进一步宽松的判断将变得更加艰难"。目前，交易员缩减对英国央行降息的押注，预计明年降息 39个基点。 英国央行降息后，英国国债涨幅回吐，10年期国债收益率上升1个基点至4.48%。英国富时100指数亦回 吐涨幅，走势趋于平稳。 英国央行内部分歧加剧 市场此前普遍预期此次降息。当前英国经济数据低迷，劳动力市场走软，通胀下降速度超出预期，为降 息决定提供了支撑。 会议纪要显示，贝利行长此次投票立场的转变成为本次降息决策的关键因素。 最近数据显示，英国经济增长、 ...

【12月18日交易员称新一年货币波动性将继续减弱】交易员透露，新一年货币波动性会持续减弱，主要 央行政策路径在可预见未来已明朗。衡量十国集团货币一个月波动性的指标本周降至5.81%，为2022年 以来最低。英镑、欧元一个月波动率分别降至2014年、2024年7月以来最低。 MacroHive外汇策略师指 出，全球影响货币走势因素趋同，表明市场预期"近期风险小"。美联储准备明年进一步降息，英国央行 或效仿。瑞典、挪威和瑞士央行预计长时间维持利率不变。 日本央行可能是采取紧缩货币政策的少数 例外，欧洲央行或加入。 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 货币市场:2024年未波动降至多年低 位,明年或延续趋稳 【12月18日交易员称新一年货币波动性将继续减 弱】 交易员透露,新一年货币波动性会持续减弱, 主要央行政策路径在可预见未来已明朗。衡量十国 集团货币一个月波动性的指标本周降至5.81%,为 2022年以来最低。英镑、欧元一个月波动率分别降 至2014年、2024年7月以来最低。MacroHive外汇 策略师指出,全球影响货币走势因素趋同,表明市 场预期"近期风险小"。美联储准备明年进一步降 息,英国央 ...

专家表示，人民银行重启14天期逆回购操作，可以看出其意在通过适度的流动性注入，平衡流动性供需 和稳定市场预期，保持年末资金面的平稳。 12月18日，人民银行同时开展了7天期与14天期逆回购操作，显示出在期限结构上的灵活安排。国家金 融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，临近年末，人民银行选择以期限结构调整为抓手，进行"削 峰填谷"。既满足了银行体系因现金投放、财政收支等因素产生的临时性缺口，也避免了可能引发的资 金空转和杠杆攀升。 ● 本报记者彭扬 中国人民银行消息，12月18日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了883亿元7天期逆回购操作。 同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。专家表示，人民 银行时隔近三个月再次开展14天期逆回购操作，释放出适度宽松货币政策灵活高效的信号。 灵活安排期限结构 保持流动性充裕 专家表示，后续央行将通过各类流动性工具搭配组合，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性，保 持市场流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度。 中央财办有关负责同志此前在详解2025年中央经济工作会议精神时表示，货币政策工具箱既包括降准降 息，也包括其 ...

专家表示，后续央行将通过各类流动性工具搭配组合，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性，保 持市场流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度。 中央财办有关负责同志此前在详解2025年中央经济工作会议精神时表示，货币政策工具箱既包括降准降 息，也包括其他短期、中期、长期流动性投放工具。明年将灵活搭配、高效运用多种工具，使社会融资 规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 "货币政策的重点仍是在保持流动性充裕的同时，着力畅通货币政策传导机制，引导资金更有效率地进 入国民经济重点领域和薄弱环节，为经济高质量发展提供有力支撑。"庞溟说。 12月18日，人民银行同时开展了7天期与14天期逆回购操作，显示出在期限结构上的灵活安排。国家金 融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，临近年末，人民银行选择以期限结构调整为抓手，进行"削 峰填谷"。既满足了银行体系因现金投放、财政收支等因素产生的临时性缺口，也避免了可能引发的资 金空转和杠杆攀升。 "预计年底前后人民银行将持续通过7天期和14天期逆回购操作，有效控制短期流动性的波动幅度。"东 方金诚首席宏观分析师王青分析。 在王青看来，12月以来，人民银行已通 ...