科创债ETF - 首批10只科创债ETF由易方达、华夏等10家基金公司集体上报 标志着债券ETF正式切入"硬科技赛道" [1] - 嘉实、富国等4家产品将在深交所上市 易方达、博时等6家将在上交所上市 预计很快获批 [1] - 证监会主席吴清强调将优化科创债发行交易制度 推动贴息担保等配套机制 发展可转债等股债结合产品 [1] ETF分红 - 华泰柏瑞沪深300ETF单次分红84亿元 刷新境内ETF市场单次分红纪录 [1] - ETF产品与债券基金共同成为市场分红两大核心力量 分红机制日益受投资者关注 [1] 公募基金表现 - 6月全市场12只公募基金净值增长超10% 前七名均为原油主题基金 [2] - 油气类基金因国际油价走强净值增长显著 创新药基金表现相对乏力 [2] 智能眼镜市场 - 2025Q1中国智能眼镜出货量49.4万台 同比增长116.1% 其中音频拍摄眼镜增长197.4% [2] - 增长驱动因素包括AI大模型提升交互能力 AR技术突破 国家补贴政策及厂商新品推出 [2] 机器人产业 - 智元机器人数据采集中心已采集超百万条数据 开源AgiBot World数据集并发布GO-1基座模型 [3] - 预计2025年进入量产化元年 出货量达数千台 已完成新一轮融资支持智能化进程 [3] 公共采购 - 2024年全国公共采购总额45万亿元 同比下降2.18% 其中国企采购超18万亿元发挥压舱石作用 [3] - 政府采购规模"三连降"至3.3万亿元 地方国企非生产性采购支出同比略降 [3] 油运市场 - 中东地缘冲突升级导致霍尔木兹海峡附近船只起火 国际油价及油运价格大幅跳涨 [4][5] - 航运人士预计短期内油运价格将迎来上涨行情 [5] 汽车行业 - 奥迪撤回2033年停售燃油车计划 2024-2026年将推新内燃机及混动车型 [6] - 江铃汽车否认"并入长安福特"传闻 称无资产重组计划 [6] 上市公司动态 - 海航控股拟7.99亿元收购海南天羽飞行训练公司 遭上交所问询应收账款及评估作价问题 [7] - 蓝光发展新增11项失信被执行记录 涉及多地法院 [8] - 荣晟环保实控人冯荣华被取保候审 公司称经营不受影响 [9][10] - 盈康生命总经理彭文辞职 马安捷接任 [11] - *ST花王6.66亿元收购案因评估增值率665.84%遭上交所问询 [12] - 空港股份拟出售天源建筑80%股权 预计构成重大资产重组 [13] 美股市场 - 美股三大指数涨跌不一 纳指涨0.13% 标普跌0.03% 道指跌0.1% [14] - 科技股领涨 银行股因资本规定放宽上涨 Circle因稳定币法案通过飙升34% [14] - 美债收益率小幅收低 黄金盘中跌超1% 原油宽幅震荡 [14]

资本市场改革 - 证监会将推出深化科创板改革的"1+6"政策措施 包括设置科创成长层和重启未盈利企业适用第五套标准上市 [1] - 创业板将启用第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [1] - 中央金融委员会印发意见强化科创板"硬科技"定位和包容性 支持上海打造上市公司高质量发展示范区 [4] - 上交所起草科创成长层配套业务规则 对未盈利但技术突破显著的科技型企业进行精准支持 [5] 私募与券商动态 - 证券私募行业业绩与仓位双线走高 百亿级股票私募平均仓位接近80%年内高位 [2] - 私募加仓方向集中在科技、新消费、贵金属及红利资产 关注投资"确定性" [2] - 券商行业2025年净利润有望延续增长 并购重组将强化马太效应 头部券商和潜在并购标的受关注 [3] 行业与市场趋势 - 中东地缘冲突升级推动国际油价和油运价格跳涨 后续走势取决于局势发展 [6] - 2025年Q1中国智能眼镜出货量49.4万台同比增116% 音频类产品增长197% 受AI大模型与AR技术融合推动 [7] - 风电行业新增核准及招标规模大幅上扬 "两海"市场布局进入收获期 海风装机增幅较高 [9] 基金与产品表现 - 6月12只公募基金净值增长超10% 前七均为原油主题基金 油气类产品净值增长显著 [10] 企业合作与战略 - 广汽与华为合资企业华望汽车启动超50个岗位招聘 研发占比80% 将推出搭载华为智能解决方案的高端车型 [11][12] - 京东宣布进军酒旅行业 依托供应链与物流优势优化酒店业成本结构 [13]

AI眼镜：穿越时空的文化向导 上海鲲之益 魅族的AI眼镜为嘉宾们带来了前所未有的沉浸式体验。通过 佩戴该设备，嘉宾们不仅能清晰地听取现场讲解，更能通过增强现实(AR)技术，"亲眼目睹"五千年前恢 弘祭坛的原始风貌、积石冢的精妙构造，甚至让栩栩如生的石雕女神像"动"起来，将厚重的红山文化以 生动直观的方式呈现，让"文明发端地"的历史脉络触手可及，极大地提升了参观的深度与趣味性。这一 技术正成为活化利用文化遗产、提升游客体验的利器。 辽宁省沈阳市副市长、文化旅游广电局局长刘克斌体验AI眼镜 辽宁省本溪市文化旅游和广播电视局局长胡永莉体验AI眼镜 数字直播：24小时不打烊的辽宁文旅推介官 在重现"三燕古都"繁华的朝阳市双塔区慕容街上，上海鲲 之益精心布置的数字直播间成为全场焦点。其自主研发的超写实数字人主播，正通过多平台进行全天 候、多语种的辽宁文旅项目直播推广。数字人主播不仅形象生动、表达流畅，更能深入讲解慕容街的历 史底蕴、南北双塔的建筑艺术、佑顺寺的文化内涵以及琳琅满目的辽宁特色文创产品。同时，直播间无 缝链接"辽宁优品""辽品出辽"的线上展示与销售，让无法亲临现场的全国乃至全球观众都能实时感受辽 宁魅力，有 ...

半导体板块 - 高通24亿美元收购SerDes IP巨头Alphawave，加速进军数据中心领域[9] - 世界首台非硅二维计算机问世，或助力造出更薄更快更节能电子产品[11] - AMD发布基于CDNA 4架构的Instinct MI350系列GPU，推理能力相比MI300系列提升35倍[15] - 美光追加美国制造投资300亿美元至2000亿美元，预计创造约9万个就业岗位[16] 汽车电子板块 - 广汽集团高域AirCab飞行汽车全球首发，计划2025年底建立粤港澳示范运营区域，2026年底交付[17][22] - 蔚来在重庆实现“换电县县通”，累计75座换电站覆盖38个区县，用户换电次数超100万次，主城区电区房覆盖率超80%[23] - 零跑汽车C10和T03登陆中国香港市场并开启预售，C10已获中欧澳三大五星安全认证[25] AI板块 - 剑桥大学提出注意力机制MTLA，推理加速5倍，显存减至1/8[28] - 中国科学院发布“启蒙”系统，实现芯片全流程自动设计，部分成果性能提升显著，如自动操作系统配置优化性能最高提升25.6%[31][32] - 得克萨斯大学阿灵顿分校团队提出AdaCM2框架，被CVPR 2025接收（接收率3%），为多模态模型赋予长时记忆能力[34] 元宇宙板块 - Snap宣布2026年面向消费者推出AR智能眼镜Specs[39] - 赛富乐斯发布AR应用的0.13英寸单片全彩MicroLED[41] - 佳能宣布部分镜头支持苹果公司相关格式，助力扩大3DVR市场[42] 风险提示 - 存在市场竞争、技术进步不及预期、市场需求增长不及预期的风险[46][47][48]

产品与技术 - Rokid Glasses是一款融合AR显示、摄像头、麦克风和扬声器等传感器功能的综合AI眼镜，相比市面上主流产品功能更齐全[3][4] - 产品具备AR显示功能，可高效获取视觉信息（占人获取信息80%以上），支持翻译和提词等场景[4][5] - 技术迭代包括智能提词和翻页功能，无需外部设备即可实现语音控制翻页[6] - 自研部分涵盖操作系统、语音交互、AI功能内部系统、光学设计及空间计算算法，供应链与合作伙伴协作完成[7] 市场表现与产能 - 公司爆火后Rokid Glasses全球已交定金订单超25万台，预约情况火爆，正加班加点生产[1][3] - 预计6月底正式上市，销量可能明显上涨，产能规划专注于核心技术的沉淀并与供应商保持合作[1][7] 行业竞争与趋势 - AI眼镜行业进入"百镜大战"，Meta和苹果等头部企业布局轻量化产品，Rokid通过自研技术寻求全球化突围[2][14] - 行业处于早期高增长阶段，产品体验和用户粘性是竞争关键[12] - 轻量化是长期趋势，Rokid Glasses重量不到50克，瞄准生活助手场景，适用人群广泛[14] 公司战略与定位 - Rokid成立于2014年，早期布局AI和AR技术，先后落地智能音箱和AR眼镜，后者因交互潜力更大成为核心方向[9] - AR眼镜定位基于三点：自然高频的人机交互能力、AI+AR双核驱动变革生活方式、多场景应用（工业/教育/医疗等）[9][10] - 全球化布局覆盖80多国，重点发力德、英、美、日、韩及东南亚市场，需适配本地化语言和认证[13] 技术生态与合作 - 计划开放部分能力给开发者，构建开源生态以丰富场景化应用[14] - 生成式AI大模型成熟推动行业爆发，Meta等海外标杆加速市场教育，玩家增多有利于行业共同做大[10][11]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - AI大模型能力提升推动人机交互变革，孕育新型AI终端载体，智能眼镜是最具智能化改造潜力的AI大模型载体之一 [1][11] - 市场对AI眼镜产品形态达成共识，RayBan Meta验证其商业模式可行性，智能眼镜将向AI+AR眼镜演变 [2][20] - 光波导+Micro LED是AR眼镜核心瓶颈，产业链协同推进其落地，衍射光波导+Micro LED光学组合有望成终局方案 [3] - AI眼镜产业从预期管理迈向销量落地阶段，AR是AI理想显示载体，智能眼镜形态必然向AR演变，建议关注相关投资机会 [3][90] 根据相关目录分别进行总结 1 智能眼镜：AI先行，探索AR - AI大模型能力提升、成本下降，推动人机交互方式变革，孕育新型AI终端载体 [11] - 智能眼镜靠近重要感官器官，AR显示能力为AI提供输出能力，AI赋能潜力突出 [16] - 智能眼镜初步重点是寻找佩戴场景，市场对AI眼镜产品形态达成共识，RayBan Meta验证其商业模式可行性 [19][20] - AI眼镜是过渡形态，缺乏屏幕显示能力，后续将叠加光学显示模块，走向AI+AR道路 [22][23] - AI眼镜聚焦智能化处理与人机交互，AR眼镜侧重于提供沉浸式增强现实体验，二者核心硬件需求不同 [26][28] 2 光波导+Micro LED成为核心瓶颈，产业链协同推进AR眼镜落地 2.1 光波导：二维阵列+衍射光波导前景广阔，SiC引领材料革新 - 光学成像模组是AR眼镜大规模放量的关键瓶颈，光波导类方案成为主流发展方向 [34][39] - 光波导分为几何光波导和衍射光波导，阵列光波导二维扩瞳技术突破，衍射光波导光栅设计自由度大 [42][49] - 阵列+衍射光波导协同发展，SiC成为衍射光波导方案新理想基，国内外8英寸碳化硅衬底产线投产将降低成本 [53][55] 2.2 光机：Micro LED成为驱动AR眼镜落地的新引擎 - AR眼镜光机朝着高PPI、高分辨率、高亮度、小体积、低功耗方向发展，需采用微显示技术方案 [56] - AR采用的微显示技术主要有LCoS、Micro OLED、Micro LED，各有优劣，Micro LED+光波导有望成未来主流光学显示方案 [59][66] 2.3 渠道合作：AR眼镜落地的关键环节 - AR眼镜需满足视力矫正和装饰审美需求，线下渠道在个性化验光、配镜及体验中心功能方面意义重大 [68][69] 2.4 供应链：内生外延，协同促进AR眼镜产业走向成熟 - 水晶光电、舜宇光学、歌尔股份等公司在光波导、光机等环节布局，蓝特光学、美迪凯等提供原材料加工，天岳先进布局SiC材料 [70][80] - 初创公司在光波导技术上取得突破，通过战略合作加快商业化进程，福立旺有望成为苹果智能眼镜供应商并拓展机器人赛道 [80][83] 3 投资建议 - AI眼镜产业从概念预期迈向销量落地阶段，应重视相关厂商投资机会，AR眼镜有望成未来重要投资主题，关注其关键部件方向 [90] - 投资逻辑上，SoC是AI眼镜硬件关键，光学是AR眼镜硬件核心问题，建议关注品牌、方案商、代工等多类公司 [4][91]

北京市时尚产业高质量发展实施方案 核心观点 - 北京市计划到2027年显著提升时尚产业规模，增强产业辐射力，持续激发创新活力，完善绿色发展体系 [1] - 重点发展领域包括科技潮品、服装服饰、美妆个护、健康饮食、运动装备、工艺美术等 [2] - 将通过建设未来设计实验室、应用前沿技术、培育工业互联网平台等方式推动产业升级 [1][2] 科技潮品发展 - 加快应用人工智能、物联网等技术，发展数智电子潮品、智能家居潮品、智能出行潮品 [1] - 推动电子产品与AI、物联网深度融合，提升VR/AR设备在家庭娱乐、互动游戏等领域的体验 [1] - 从单品智能向全屋智能发展，推动智能化设计应用生态培育 [1] 设计创新与数字化转型 - 实施"设计+人工智能"提升行动，建设未来设计实验室，促进产学研用协同 [1] - 鼓励企业开展设计领域垂类AI大模型创新示范应用，构建标准化设计要素数据集 [1] - 运用生成式AI设计、虚拟样机制作、沉浸式用户体验等技术，压缩研发周期，加速产品迭代 [1] - 强化数字化、智慧化工业设计工具链自主研发，支持企业构建工艺参数库、专项素材库 [1] 产业协同与绿色制造 - 鼓励企业共享研发设计、生产制造、市场服务等资源能力，培育工业互联网平台 [2] - 建设"小而精""小而美"时尚新工坊，利用数字技术推动生产环节绿色化 [2] - 创建时尚产品生产的绿色工厂和花园工厂，布局时尚特色产业园区 [2] 产业生态构建 - 提供集设计、制造、展示、直播等多功能于一体的集聚空间，构建多元开放的时尚生态 [2]

行业趋势转变 - 硅谷科技行业对美国国防项目的态度发生根本性转变，正以更开放姿态拥抱军方合作 [1] - 行业存在未被充分认知的爱国主义根基，当前是打破沉默的关键时刻 [1] - 科技与军事发展有深厚渊源，行业处于回归传统的转折点 [1] 公司战略合作 - Meta与国防承包商Anduril Industries达成战略合作，联合研发集成AI、VR与AR技术的军用头显设备 [1] - 该合作被定义为"技术复兴的标志性事件"，反映行业重返巅峰状态 [1] 历史与技术发展关联 - 硅谷的重大技术突破（如半导体、互联网）始终与国防需求同频共振 [2] - Meta现实实验室部门正推进消费级硬件布局，产品包括Ray-Ban Meta智能眼镜和Quest系列VR头显 [2] 市场前景与战略 - 2025年是检验Meta在AR/VR领域成果的关键年 [2] - 技术落地取决于消费者是否愿意用钱包投票，体现商业逻辑与国家使命的平衡 [2]

智能手机替代技术 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克通过Neuralink推进脑机接口技术 已有两名人类受试者接受植入 目标是消除物理交互需求 仅通过思维驱动行动 [1] - 比尔·盖茨支持的Chaotic Moon公司开发电子纹身技术 通过纳米传感器实现健康追踪 通信和地理定位功能 将身体转化为数字平台 [1] - Meta首席执行官马克·扎克伯格预测增强现实眼镜将在2030年取代智能手机成为主要计算设备 [2] 科技巨头战略分歧 - 苹果CEO蒂姆·库克坚持智能手机为核心平台 倾向于逐步改进现有产品并引入AR和AI技术 强调进化而非颠覆 [2] - 外媒分析指出 马斯克 扎克伯格和盖茨均致力于开发革命性技术替代智能手机 而苹果选择保守迭代路径 [1][2] 新兴技术应用方向 - 脑机接口技术聚焦人机交互革新 直接通过思维控制设备 [1] - 电子纹身技术扩展至健康监测和空间定位领域 实现无手持设备的数据交互 [1] - 增强现实眼镜被定位为下一代主流计算终端 预计十年内完成市场更替 [2]

合作内容 - Meta Platforms与国防承包商Anduril Industries合作开发具备虚拟现实和增强现实功能的AI头盔[1] - 合作产品包括名为"鹰眼"的科幻风格军用头盔 旨在提升作战人员感知能力并实现战场自主平台控制[1] - 产品定位为"集成式XR产品" 技术可行性近期才实现[1] 技术背景 - Anduril联合创始人帕尔默·勒基曾创立Oculus VR 该公司2014年被Meta收购[1] - 军用头盔概念源自游戏《使命召唤》眼镜和《光环》头盔等文化构想[1] 政策调整 - Meta于去年11月修改政策 允许洛克希德·马丁等军事承包商使用其大型语言AI模型[1] 人物关系 - 此次合作是Meta CEO马克·扎克伯格与勒基自2016年争议后的首次联手[2] - 勒基曾因资助制作反希拉里表情包团体被Meta解雇[2]