营收增长 - 25家北交所上市公司披露2025年半年报 其中22家实现营业收入同比增长 卓兆点胶营收同比增速达20746% 位居榜首 并行科技 锦波生物 同心传动 海能技术 明阳科技营收增速超30% [1] - 卓兆点胶上半年实现营业收入156亿元 同比增长20746% [2] - 颖泰生物上半年实现营业收入2966亿元 同比增长304% [3] - 海能技术上半年实现营业总收入136亿元 同比增长3487% [3] - 锦波生物上半年实现营业收入859亿元 同比增长4243% [4] - 明阳科技上半年实现营收167亿元 同比增长3103% [4] - 建邦科技上半年实现营业收入375亿元 同比增长2077% [5] 净利润表现 - 25家披露中报的北交所公司中 24家归母净利润为正 18家归母净利润同比增长 卓兆点胶 海能技术 颖泰生物等公司归母净利润扭亏为盈 [2] - 卓兆点胶上半年实现归母净利润267827万元 去年同期亏损120283万元 [2] - 颖泰生物上半年实现归母净利润152909万元 去年同期亏损793841万元 [3] - 海能技术上半年归母净利润54715万元 去年同期亏损140177万元 [3] - 锦波生物上半年归母净利润392亿元 同比增长2665% [4] - 明阳科技上半年归母净利润3188万元 同比微降4% [4] - 建邦科技上半年归母净利润494072万元 同比增长2718% [5] 业务发展 - 卓兆点胶主营业务为高精度智能点胶设备 点胶阀及其核心部件 点胶耗材配件的研发 生产和销售 受益于终端应用领域需求回暖 存量项目加速验收 新兴市场开拓 成本管控和运营效率提升 [2] - 卓兆点胶在新能源汽车 光伏 半导体等领域组建专门市场团队 利用技术储备积极拓展 [2] - 颖泰生物农化行业受结构性产能过剩制约 但受益于北半球春耕用药旺季和海外补库需求回升 行业细分品种供需好转 价格涨幅明显 [3] - 海能技术重点布局高效液相色谱仪 气相色谱-离子迁移谱联用仪两大系列产品 色谱光谱系列产品营业收入同比增加6171% [3] 中期分红 - 卓兆点胶 锦波生物等4家北交所公司计划中期分红 合计拟派发现金红利176亿元 [4] - 卓兆点胶计划每10股派发现金红利220元(含税) 预计派发现金红利180570万元 [4] - 锦波生物计划每10股派发现金红利10元(含税) 预计派发现金红利115亿元 [4] - 明阳科技计划每10股派发现金红利225元(含税) 预计派发现金红利约3000万元 [4] - 建邦科技计划每10股派发现金红利2元(含税) 预计派发现金红利131648万元 [4]

北交所上市公司2025年半年报业绩表现 - 25家北交所上市公司披露2025年半年报，其中22家实现营业收入同比增长，卓兆点胶以207.46%的营收增速位居榜首，并行科技、锦波生物、同心传动、海能技术、明阳科技营收增速均超30% [1] - 24家公司归母净利润为正，18家公司归母净利润同比增长，卓兆点胶、海能技术、颖泰生物等公司实现扭亏为盈 [1] - 卓兆点胶上半年营业收入1.56亿元（同比+207.46%），归母净利润2678.27万元（去年同期亏损1202.83万元），业绩增长受益于终端需求回暖、新兴市场开拓及成本管控优化 [1] 重点公司业务进展与行业动态 - 卓兆点胶在新能源汽车（汽车电子、动力电池）、光伏（组件、太阳能板）、半导体（封装测试）等领域布局专业团队，利用技术储备拓展市场 [2] - 颖泰生物上半年营业收入29.66亿元（同比+3.04%），归母净利润1529.09万元（去年同期亏损7938.41万元），农化行业受春耕旺季和海外补库需求推动局部回暖 [2] - 海能技术上半年营收1.36亿元（同比+34.87%），归母净利润547.15万元（去年同期亏损1401.77万元），重点发展高效液相色谱仪和气相色谱-离子迁移谱联用仪产品线，色谱光谱系列产品收入同比增61.71% [3] 中期分红计划 - 4家北交所公司计划中期分红合计1.76亿元，卓兆点胶拟每10股派2.20元（总股本8207.72万股，预计派发1805.70万元） [3] - 锦波生物拟每10股派10元（总股本1.15亿股，预计派发1.15亿元），上半年营收8.59亿元（同比+42.43%），归母净利润3.92亿元（同比+26.65%） [3] - 明阳科技拟每10股派2.25元（预计派发3000万元），上半年营收1.67亿元（同比+31.03%），归母净利润3188万元（同比-4%） [4] - 建邦科技拟每10股派2元（总股本6582.38万股，预计派发1316.48万元），上半年营收3.75亿元（同比+20.77%），归母净利润4940.72万元（同比+27.18%） [4]

投资评级 - 报告维持中国神华"增持"评级 [3][6] 核心观点 - 资产注入将实质性解决同业竞争问题，拟收购国家能源集团旗下12项核心资产，包括国源电力100%股权、新疆能源100%股权等，覆盖煤炭、电力、化工及物流领域 [6] - 标的资产2024年合计总资产2583.62亿元，归母净资产938.88亿元，营业收入1259.96亿元，扣非归母净利润80.05亿元（剔除减值影响后为98.11亿元） [6] - 2025年一季度标的资产营收243.77亿元，扣非归母净利润16.53亿元，交易将提升公司资源储备规模与全产业链协同效应 [6] - 首次中期分红计划拟分配2025年上半年归母净利润的75%-100%，彰显管理层信心 [6] 财务预测 - 2025-2027年归母净利润预测：543.35亿元（-7.39% YoY）、559.76亿元（+3.02% YoY）、560.59亿元（+0.15% YoY） [2][6] - 2025-2027年EPS预测：2.73元、2.82元、2.82元，对应P/E 13.7倍、13.3倍、13.3倍 [2][6] - 2024年毛利率34.04%，预计2025-2027年降至31.48%-30.98% [7] - 2024年ROE 13.74%，2025年预计降至12.31% [7] 资产与运营数据 - 2024年公司总资产6580.68亿元，流动资产2051.25亿元（含现金1424.15亿元） [7] - 2025年预计资本支出325.31亿元，经营性现金流859.69亿元 [7] - 资产负债率2024年为23.42%，2027年预计降至22.11% [7] - 2024年每股经营现金流4.70元，2025年预计4.33元 [7] 估值指标 - 当前股价37.56元对应2025年P/B 1.69倍，EV/EBITDA 6.74倍 [7] - 每股净资产2024年21.48元，2027年预计增长至23.55元 [7]

A股半年报分红情况 - A股半年报披露进入密集期 上市公司公告中期分红方案渐次增多 [1] - 多家公司实控人及高管提出分红预案 真金白银现金分红成为主流 [1] 分红规模与重点企业 - 宣布分红公司达100家 拟分红总金额突破1000亿元 [3] - 中国移动和中国电信拟分红金额均超100亿元 [3] - 宁德时代 海康威视和中国联通拟分红金额均超30亿元 [3] 分红趋势特征 - 推出中期分红预案公司数量较往年同期显著增长 [5] - 分红主力多为行业龙头 上半年净利润普遍实现正增长 [5] - 充足现金流为分红提供支撑 [5] - 龙头公司打破年度分红为主的传统模式 [5] 分红政策影响 - 中期分红体现公司稳健性与发展信心 [7] - 促使资金向盈利稳定 现金流充沛企业集中 [7] - 倒逼低分红 高融资企业改善治理 [7] - 分红资金回流二级市场将提升市场流动性 [7]

分红派息方案 - 公司A股实施2025年中期分红派息方案，以现有A股总股本44.03亿股剔除回购股份2263.25万股后的43.81亿股为基数，向全体股东每10股派发现金分红人民币10.07元（含税）[1] - 本次A股实际派发现金分红总额为44.11亿元，股权登记日为2025年8月19日，除权除息日及现金红利发放日为2025年8月20日[1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入1788.86亿元人民币，同比增长7.27%[3] - 上半年归母净利润305.12亿元，同比增长33.02%[3] - 经营活动产生的现金流量净额586.87亿元，同比增长31.26%[3] 资产与权益 - 截至2025年6月底，公司总资产8671.81亿元，较上年度末的7866.58亿元增长10.24%[3] - 归属于母公司股东的所有者权益2949.23亿元，较上年度末的2469.30亿元增长19.44%[3]

核心观点 - A股已有65家上市公司披露2025年中期分红计划，拟派现总金额达829.02亿元 [1] - 多家公司首次启动中期分红，行业龙头领衔派发大额"红包" [1] - 上市公司加大股东回报，既是响应监管部门的倡导，也是投资者的期待，还会得到市场认可 [1] 首次中期分红公司 - 海康威视拟每10股派发现金红利4元（含税），分红总额约36亿元 [2] - 海康威视上半年实现营业收入418.18亿元，同比增长1.48%；归母净利润56.57亿元，同比增长11.71% [2] - 海康威视经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，占归母净利润比例超过90% [2] - 海康威视2024年度现金分红合计派息约64.30亿元，占当年归母净利润的53.69% [2] 稳定大额分红公司 - 常熟银行上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归母净利润19.69亿元，同比增长13.51% [3] - 常熟银行拟每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利4.97亿元，占上半年归母净利润的25.27% [3] - 威胜信息上半年实现营业收入13.68亿元，同比增长11.88%；归母净利润3.05亿元，同比增长12.24% [3] - 威胜信息拟每10股派发现金红利2.5元（含税），合计派发现金红利1.22亿元，分红比例达40% [3] - 威胜信息上半年现金分红和回购金额合计为2.49亿元，占上半年归母净利润的81.74% [3] 行业龙头分红情况 - 中国移动上半年实现营业收入5438亿元，归母净利润842亿元，同比增长5.0% [4] - 中国移动拟2025年中期每股派息2.75港元，同比增长5.8%，拟派发中期股息合计人民币541.99亿元 [4] - 中国联通上半年营业收入突破2000亿元，同比增长1.5%；利润总额177亿元，同比增长5.2% [4] - 中国联通每股拟派0.1112元（含税），较上年同期提升16.0%，共计拟派发约34.77亿元 [4] - 宁德时代上半年实现营业收入1789亿元，同比增长7.2%；净利润305亿元，同比增长33% [5] - 宁德时代拟每10股派发现金红利10.07元（含税），合计分红金额达45.73亿元 [5] - 药明康德上半年实现营业收入207.99亿元，同比上升20.64%；归母净利润85.61亿元，同比上升101.92% [5] - 药明康德拟每10股派发现金红利3.5元（含税），共计派发现金红利10.03亿元 [5] - 药明康德自2018年上市以来，每年现金分红总额占当年度归母净利润的比例均达到30%，累计现金分红约130亿元 [5]

分红方案核心内容 - 以剔除回购股份后的A股总股本4,380,762,521股为基数 每10股派发现金分红10.07元（含税）[1] - 实际派发现金分红总额为4,411,427,858.65元 计算公式为实际参与分配股本乘以分配比例（4,380,762,521股×1.007元/股）[1] - 除权除息价格调整公式为股权登记日收盘价减去按总股本折算的每股现金分红1.0018242元[1] 股权登记与执行安排 - 股权登记日确定为2025年8月19日 除权除息日为2025年8月20日[1] - 现金红利将于2025年8月20日通过托管机构直接划入股东资金账户[1] - 股票期权自主行权将在2025年8月11日至8月19日期间暂停[1] 价格调整机制 - 回购价格上限从387.78元/股调整为386.78元/股 因除息减少1.0018242元/股[2] - 股票期权行权价格与限制性股票授予价格将同步进行调整[2] - 调整遵循"分配比例固定不变"原则 若股本变动将重新计算分红总额[1] 股东税务处理 - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实派9.063元（税后）[1] - 个人投资者按持股期限实行差异化税率 转让时结算应纳税额[1] - 证券投资基金所涉红利税区分香港与内地投资者分别按10%及差异化税率征收[1]

两融资金连续9日融资净买入，本周合计净买入逾189亿元，融资余额达1.85万亿元，创近3个月新高。 行业方面，电力设备行业获得逾30亿元融资净买入，有色金属行业、国防军工行业均获得超20亿元融资 净买入，电子、通信、基础化工、计算机等行业也都获得超10亿元融资净买入。仅石油石化、建筑装 饰、煤炭等五个行业被小幅净卖出。 Wind数据显示，电子行业、医药生物行业本周均获得超200亿元主力资金净流入，基础化工、机械设 备、公用事业等行业也获得超80亿元净流入，电力设备、国防军工、银行等行业获得超60亿元净流入。 非银金融行业主力资金净流出逾57亿元，美容护理、商贸零售、计算机等行业也小幅净流出。 本周，市场热点转换较快，国防军工、医药生物、海洋经济、消费电子等板块在事件的催化下轮番走 强，但持续性都不强，或与指数临近前期高点，市场情绪谨慎有关。 今年一季度，常熟银行实现营业收入29.71亿元，同比增长10.04%；净利润10.84亿元，同比增长 13.81%。其营收、净利润增速在42家A股上市银行中分别排在第一、第四位。 证券时报记者 毛军 对于本次年中分红，常熟银行表示，此举是为积极响应监管关于鼓励上市公司提升 ...

股价表现 - 最新股价报51 64元 较前一交易日上涨0 01元 [1] - 盘中最高触及52 45元 最低下探51 48元 [1] - 成交金额达1 77亿元 [1] 业务概况 - 所属纺织服装板块 主营业务为运动鞋履的设计 开发与生产制造 [1] - 产品主要销往欧美市场 为全球领先的运动鞋专业制造商 [1] - 为多个国际知名运动品牌提供开发设计与生产服务 [1] 财务数据 - 上半年实现营业收入126 61亿元 同比增长10% [1] - 归母净利润16 64亿元 同比下降11 42% [1] - 控股股东提议2025年中期分红方案 计划每10股派发现金红利10元 合计派发11 67亿元 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出840 13万元 [1] - 近五个交易日累计净流出2399 35万元 [1]

公司分红授权安排 - 公司董事会提请股东大会授权制定2025年度中期分红方案 旨在维护公司价值及股东权益 提高投资者获得感 推动提质增效重回报 [1] - 中期分红上限不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润 具体现金分红比例由董事会根据经营状况及相关规定拟定 [1] - 授权内容包括决定是否分配利润 制定具体分配方案 实施分配金额及时间等 授权期限自2025年第一次临时股东大会通过起至2025年度股东会召开止 [1] 审批程序进展 - 公司于2025年8月11日召开第十届董事会第三次会议和第十届监事会第三次会议 审议通过该授权议案 [2] - 该事项需提交2025年第一次临时股东大会审议批准 [2]