作者 | 第一财经 刘晓洁 OpenAI的AI硬件计划备受关注，就在近日的一场播客中，被问及在筹备的AI硬件时，OpenAI CEO 奥尔特曼（Sam Altman）透露，未来不会推出单一的一个设备，而是"一系列的小设备"。 目前OpenAI并未公布硬件的具体形态，但根据供应链的爆料信息来看，其AI硬件没有屏幕、且体积 为口袋大小，设备外形类似苹果早期的iPod Shuffle，采用可夹式设计，可挂于颈部，外观和手 机、智能眼镜都有很大的不同。 2025.12. 20 本文字数：1822，阅读时长大约3分钟 主持人也抛出了外界关注的一系列尖锐问题，例如"OpenAI是否已失去领先优势"，如何看待竞争对 手谷歌等。 奥尔特曼辩护称，OpenAI拉响的 "红色警报"并不是恐惧，而是一种极度敏锐的防御机制。当潜在 的竞争威胁出现时，保持警惕并迅速行动是件好事。他提到，今年早些时候遇到DeepSeek的挑战 时，内部也启动了"红色警报"。 "流行病学领域有个说法：疫情之初你采取的任何行动，其价值都远超后期行动，但大多数人早期做 得不够，事后才陷入恐慌。我基本上是秉持这种哲学来应对竞争威胁的。"奥尔特曼说。 当被问及为 ...

OpenAI的AI硬件计划备受关注，就在近日的一场播客中，被问及在筹备的AI硬件时，OpenAI CEO奥尔特曼（Sam Altman）透露，未来不会推出单一的一个 设备，而是"一系列的小设备"。 目前OpenAI并未公布硬件的具体形态，但根据供应链的爆料信息来看，其AI硬件没有屏幕、且体积为口袋大小，设备外形类似苹果早期的iPod Shuffle，采 用可夹式设计，可挂于颈部，外观和手机、智能眼镜都有很大的不同。 当被问及为何没有屏幕时，奥尔特曼表示，"有一个屏幕的图形界面模式我们用了几十年了，而且它有一个键盘，会减缓输入信息的速度。"虽然在很长一段 时间内这种模式确实奏效了，但新事物打开了新的可能性空间，他认为现在的设备形态不适合去实现AI的能力。 随着时间推移，奥尔特曼预测，人们使用计算系统的方式会发生转变，它会从一种略显笨拙的被动响应式状态，转变为极具智能的主动预判式，它能理解你 生活的方方面面、所处情境、身边发生的一切，且非常清楚你身边的人，无论是物理意义上的还是通过计算机正在联系的人。而"当前的设备并不适合那样 的世界"。 他举例表示，"现在你有一台计算机，它有一系列设计的选择，你可以关闭或者开启 ...

公司市场表现与估值影响 - 公司港股周一大幅上涨逾6% 股价一度涨超6% [1][4] - 旗下通义“千问”App上线一周下载量突破1000万 成为增长最快的AI应用 [1][3][7] - 市场将千问App的成功视为重塑公司估值的关键一步 并与OpenAI进行估值对标 [1][6] 产品表现与行业地位 - “千问”App上线仅两天便冲入苹果App Store免费应用总榜前三 [9] - 其用户增长速度已超越ChatGPT、Sora、DeepSeek等应用 [3] - 在ChatGPT等应用无法进入中国市场的情况下 千问的快速崛起尤为突出 [9] 战略布局与业务整合 - 公司CEO将战略重心全面转向“AI优先” 千问的推广是该战略的核心体现 [6][11] - 公司计划将数字地图、外卖、差旅、办公、电商等核心服务深度整合到千问App中 [11] - 未来几个月将增加AI代理功能以支持淘宝等电商平台购物体验 [11] 生态系统与商业模式展望 - 公司金融科技关联公司推出的多模态AI助手“灵光”发布四天内下载量超过100万次 [10] - 分析师认为公司未来可能通过订阅制、流量入口等模式建立C端盈利闭环 [6] - 千问的后续用户留存、活跃度及商业化整合能力是市场持续关注的焦点 [11]

千问App用户增长与市场影响 - 千问App公测一周下载量突破1000万，成为目前增长最快的AI应用，增速超越ChatGPT、Sora、DeepSeek [1] - 强劲用户数据发布后，阿里巴巴股价一度上涨超过6% [1] - 阿里概念股普遍大涨，其中美登科技涨近20%，值得买涨超14%，光云科技、丽人丽妆、数据港等多股涨停 [3][5] 战略定位与估值重估 - 千问App的成功被视为阿里巴巴重塑估值的关键一步，市场正将其与OpenAI进行对标以重新评估公司内在价值 [1][6] - 分析师认为，阿里巴巴能否利用千问驱动消费者业务是影响公司未来估值的重要因素 [5] - 公司CEO吴泳铭将战略重心全面转向“AI优先”，千问的爆发式增长为评估其AI战略执行效果提供了积极窗口 [7] 产品表现与生态系统协同 - 千问上线仅两天便冲入苹果App Store免费应用总榜前三，在ChatGPT等应用无法于中国市场使用的情况下表现突出 [8] - 蚂蚁集团推出的多模态AI助手“灵光”在发布四天内下载量超过100万次，显示阿里巴巴生态系统内AI产品的强劲势头 [8] 商业模式与未来整合规划 - 分析师预计公司可能通过订阅制、流量入口等商业模式建立C端盈利闭环，以模型加场景驱动AI服务触达和转化用户 [7] - 阿里巴巴计划将数字地图、外卖、差旅、办公、电商、教育、健康等核心服务深度整合到千问App中 [9] - 应用将逐步增加AI代理功能以支持淘宝等电商平台购物体验，目标是将千问打造为功能完备的AI智能体 [9]

公司战略转型 - 公司上月宣布全面转型为“AI优先”公司并冻结招聘，未来仅招聘原创IP及AI相关部门岗位[1][7] - 公司CFO在财报会议中表示，“AI优先”战略的核心目标并非削减成本，而是在全公司范围内提升个人生产力[7] 人力资源调整计划 - 公司宣布推出自愿离职计划，所有员工均可自主决定留任或接受离职补偿，不受职级或资历限制[7] - 自愿离职计划的目的被表述为帮助员工主动规划自身成长方向，在AI转型时代探索公司内外的新挑战[3] - 据业内人士透露，离职补偿金额将根据工龄计算，发放金额在6个月到36个月薪资之间浮动[7] - 游戏媒体Automaton分析认为，该计划旨在为无法适应或不认同AI转型方向的员工提供体面的退出途径[5] 行业趋势 - 游戏行业已有多家公司宣布投入AI浪潮，包括相对保守的日本游戏业[8] - 东京电玩展主办方报告显示，超过一半的日本游戏公司已在日常开发中使用AI[8] - 《最终幻想》开发商史克威尔艾尼克斯计划在2027年将70%的质量测试工作交给生成式AI处理[8]

重大事项 - 剑桥科技H股发售价定为每股68.88港元 [1] - 三一重工H股发售价定为每股21.30港元 [1] - 恒瑞医药的恒格列净瑞格列汀二甲双胍缓释片(Ⅰ)、(Ⅱ)获批上市 [1] - 上海医药子公司成为氨磺必利口崩片上市许可持有人 [1] - 复星医药的地拉罗司片及地拉罗司颗粒获批注册 [1] - 药明康德拟出售康德弘翼及津石医药100%股权 [1] - 恒富控股获折让约79.20%提全购要约并于10月27日复牌 [1] 经营业绩 - 净利润显著增长 - 赤峰黃金第三季度归母净利润9.51亿元，同比增长140.98% [1] - 药明康德前三季度归母净利润120.76亿元，同比增长84.84% [1] - 华新水泥前三季度归母净利润20.04亿元，同比增长76.01% [1] - 洛阳钼业前三季度归母净利润约142.8亿元，同比增长72.61% [1] - 金风科技前三季度归母净利润约25.84亿元，同比增长44.21% [1] - 中信证券前三季度归母净利润约231.59亿元，同比增长37.86% [1] 经营业绩 - 稳健增长 - 金蝶国际前三季度订阅服务年经常性收入约38.6亿元，同比增长约18% [1] - 中国有色矿业预估前三季度公司拥有人分占利润约3.56亿美元，同比增长约13% [1] - 重庆银行前三季度归母净利润48.79亿元，同比增加10.19% [1] - 华润建材科技前三季度股东应占盈利3.31亿元，同比增长7.3% [1] - 海丰国际前三季度收入约24.59亿美元，同比增加约16.6% [1] 经营业绩 - 业绩下滑或亏损 - 中国神华前三季度归母净利润413.66亿元，同比下降13.8% [1] - 昊海生物科技前三季度归母净利润约3.05亿元，同比减少10.63% [1] - 长城汽车第三季度归母净利润22.98亿元，同比减少31.23% [1] - 中国心连心化肥前三季度归母净利润约8亿元，同比减少47.86% [1] - 广汽集团前三季度归母净亏损约43.12亿元，同比盈转亏 [1] 其他经营数据 - 中国建材前三季度归母净利润29.6亿元 [1] - 中国海外发展前三季度收入1030亿元，经营溢利131.5亿元 [1] - 中国能源建设前三季度累计新签合同额9927.75亿元，同比增长0.4% [1] - 李宁第三季度电子商务虚拟店铺业务取得高单位数增长 [2] - 中国电力9月合并总售电量为946.57万兆瓦时 [2]

核心战略与财务表现 - 公司持续深化“AI优先、订阅优先、全球化”的核心战略 [1] - 截至2025年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约为人民币38.6亿元，同比增长约18% [1] 产品续费表现 - 金蝶云·苍穹&星瀚的净金额续费率（NDR）为105% [1] - 金蝶云·星空的净金额续费率（NDR）为95% [1] - 金蝶云·星辰的净金额续费率（NDR）为93% [1] - 金蝶精斗云的净金额续费率（NDR）为88% [1] 重要客户拓展 - 期内集团中标签约知名企业包括Chin Hin Group Berhad、北汽集团、玉柴集团、新钢联、华熙生物、强脑科技等 [1]

核心战略与财务表现 - 公司持续深化“AI优先、订阅优先、全球化”的核心战略 [1] - 截至2025年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约为人民币38.6亿元，同比增长约18% [1] 产品续费率 - 金蝶云·苍穹&星瀚的净金额续费率（NDR）为105% [1] - 金蝶云·星空的净金额续费率（NDR）为95% [1] - 金蝶云·星辰的净金额续费率（NDR）为93% [1] - 金蝶精斗云的净金额续费率（NDR）为88% [1] 客户拓展 - 期内集团中标签约知名企业包括Chin Hin Group Berhad、北汽集团、玉柴集团、新钢联、华熙生物、强脑科技等 [1]

数智技术作为核心机会变量 - 数智技术被视为当前最大的机会变量，已成为不可回避的生存环境，直接影响商业模式和工作能力[2] - 技术优先是核心维度，企业需确保其产品和业务模型以及自身能力是AI优先的，否则面临被淘汰风险[4] - 数智技术打破了线性时间概念，使得各行业能够以现在为起点重新定义未来，典型案例如新能源汽车行业[4] - 数智技术使人类的三种基本活动（物质生产、人际交往、自我意识）均能参与经济活动并创造财富，例如直播商业模式规模已过万亿[5] - 数智技术改变了财富生产方式和工作取向，需理解年轻一代价值观从呵护人类转向更广范围（如动物）的变化[7] 从数字化到数智化的演进 - 2012年互联网技术带来了线上消费终端，2015年后数字技术开始进入产业端，推动数字化转型[8] - 数字化的三个本质特征是连接（连接大于拥有）、共生（同时存在于物理和数字世界）、当下（从现在向未来）[9][10][11] - 数智化在数字化基础上融合过去与未来，加入智能概念，其三个本质特征是协同（与机器关系以降本增效）、适应（响应与进化速度）、精准（数据决策以增强客户互动）[11][12][13] - 企业需评估自身在数字化与数智化六个关键词之间的进展位置[14] 组织价值重构的关键要素 - 组织需从管控转向赋能，缺乏为伙伴和年轻员工赋能的能力将导致其流失[14] - 组织需从强调竞争转向强调共生，需存在于或创造生态体系以避免生存焦虑[16] - 组织需从分工（内部企业分工、外部产业分工）转向协同，以整合内外部及上下游合作者来提升整体效率[17] - 数智化下企业的核心挑战在于外部寻求确定性机会，内部激活人的价值而非仅机器价值，最终目标是实现数智化转型[18]

公司战略转型 - 自由职业服务平台Fiverr宣布裁员250人 约占员工总数的30% 作为向"AI优先"企业转型的重组举措之一[1] - 公司目标打造更精简、响应更快、以AI为核心的现代化技术架构 管理层级将显著减少 旨在提升每位员工的生产力[1] - 创始人兼首席执行官Micha Kaufman表示将"回归初创模式" 保持速度与灵活性 采用更扁平的组织结构[4][5] 财务影响与业绩指引 - 此次重组预计带来约3000万美元（约2.1亿元人民币）的年化总节省额 部分资金将重新投入用于招聘AI人才[3] - 公司重申2025年第三季度及全年业绩指引 预计营收达4.25亿至4.38亿美元[3] - 预计2026年实现25%的长期调整后息税折旧摊销前利润率 较原目标提前一年[3] 市场表现与估值 - 公司市值在2021年2月达到约110亿美元（约781.8亿元人民币）峰值 股价每股超过320美元[2] - 转型消息发布当日股价徘徊在每股23美元左右 消息公布后出现小幅下跌[2] - 有推测指出此举可能意在推动股价上涨[2] AI应用与业务优化 - 过去一年推进众多AI项目 实现流程自动化与运营效率优化 例如客户支持领域缩短工单解决时长[5] - AI在平台合规与欺诈检测方面同时实现效率提升与性能优化[5] - 公司要求员工借助AI替代重复性任务 预期单位时间产出提升一倍甚至两倍[6] 行业背景与争议 - 平台自由职业者曾对生成式AI完成服务订单表示不满 去年有创作者质疑"AI正在摧毁真正的创作者"[6] - 2024年10月公司发布广告试图淡化AI担忧 歌名《没人在乎》暗示不介意创作者使用AI[6] - 有网友认为AI将摧毁自由职业生意 另有人认为人类价值自ChatGPT以来已倍增[7] 运营模式与历史 - 公司16年前创立 最初平台服务多定价5美元（约36元人民币） 后扩大服务范围并放开定价限制[2] - 平台运营自助式数字服务平台 自由职业者可提供平面设计、编辑、编程等服务 大部分流程已实现自动化[2] - 公司保证裁员短期内不会对平台业务产生重大影响[3] 人员安置与补偿 - 将为离职员工提供丰厚补偿金、职业转型援助及领导团队个人帮助 并延长医疗保险保障期限[3] - 首席执行官称这是最艰难的决定之一 但强调转型需要"痛苦的重置"[4]